III.4. Лизинг для малых предприятий

В законодательном смысле лизинг представляет собой контрактное соглашение, по которому одна сторона передает принадлежащее ей имущество другой стороне на ограниченный период времени на разных условиях в обмен на что-то ценное, но сохраняет за собой право собственности на это имущество. Лизинг-контракт может относиться к любому виду собственности, владение которой не связано с нарушением закона, но чаще всего такие контракты представляют собой договора на аренду недвижимого имущества, квартир, помещений для офисов, а также производственного и сельскохозяйственного оборудования.

Арендодатель (обычно – лизинговая компания) дает право арендатору на обладание и использование имущества, находящегося в собственности у арендодателя, на определенный период времени, но без приобретения права собственности. Критическим пунктом такого соглашения является то, что законное право собственности, которое сохраняется за лизинговой компанией, отделяется от экономического использования данного средства и сохраняется за арендодателем. Аренда может также содержать условие, означающее, что арендатор должен дать за это арендодателю что-то ценное. Это условие обычно включает в себя денежные платежи, которые, как правило, покрывают общую стоимость покупки имущества, находящегося в собственности арендодателя, плюс проценты и маржу. Арендатор несет ответственность за техническое обслуживание и устаревание (износ) имущества. И наконец, арендатор обязан привезти обратно данное имущество либо вернуть его арендодателю каким-то иным способом.

Помимо финансового лизинга, о котором говорилось выше, существует также аренда типа “от найма – к собственности” (т.е. покупка в рассрочку), которая предоставляет альтернативу банковскому финансированию для покупки имущества. По такому соглашению арендатор платит некоторую сумму денег в течение какого-то периода времени, и в конце этого срока получает взятую в аренду вещь в свое полное владение. Такая аренда “от найма – к собственности” часто применяется к таким товарам, как офисное оборудование, станки и транспортные средства.

Еще один вид лизинга представляет собой так называемую “рабочую аренду”, по которой арендатор заключает контракт на краткосрочное использование оборудования, имеющегося под рукой у лизинговой компании. Типичным примером является прокат автомобиля. Капитальные затраты обычно покрываются из целого множества прокатов и продажи имущества в конце срока использования. В противовес финансовому лизингу, техническое обслуживание и риск износа берет на себя лизинговая компания.

С точки зрения МП, лизинг как средство средне- и долгосрочного финансирования является предпочтительным по сравнению с традиционным банковским займом, поскольку:

· МП может получить доступ к лизинговому финансированию намного легче, чем к банковским займам, благодаря простым договоренностям о гарантиях и менее строгим требованиям к финансовой биографии клиента. Лизинговая компания обращает основное внимание на способность арендатора изыскивать наличные средства для обслуживания и уплаты аренды, чем на его прежние расчеты по кредитам, фонды или основной капитал. С другой стороны, право собственности на арендуемую вещь обеспечивает лизинговой компании высокую степень безрисковых гарантий, создавая таким образом возможность быстро распространять аренду среди заинтересованных МП. С точки зрения арендодателя, ему легче уследить за использованием оборудования, отданного в аренду, чем за правильным и законным использованием денежных средств, предоставленных в кредит. Обычно арендодатель имеет право на проверку помещений арендатора, чтобы убедиться в наличии и состоянии имущества, а также требовать от арендатора финансовых отчетов и другой информации.

· поскольку имущество, сданное в аренду, представляет само по себе единственную требующуюся гарантию, нет необходимости обращаться к залогу в виде имущества других компаний, поскольку гарантии при лизинге можно получить быстрее и проще, чем при обычном финансировании в виде денежного займа;

· простота лизинговых процедур, включая согласование залога, составление документов и рассмотрение заявлений, означает снижение операционных расходов по сравнению с одалживанием денег в банке - к обоюдному интересу вступающих в соглашение сторон;

· поскольку посредством лизинга можно профинансировать суммарную капитальную стоимость требуемого оборудования, для арендатора отпадает необходимость использовать свой собственный капитал для закупки того же самого оборудования.

· арендные отношения являются каждый раз индивидуальными, что позволяет удовлетворить потребности и преодолевать ограничения, связанные с нехваткой наличных средств у арендатора. Обычно полный срок аренды выбирается равным сроку службы оборудования, однако арендный договор может быть закончен раньше, либо продлен, т.е. обладает повышенной гибкостью;

· оплата услуг по лизингу разбивается на платежи, источником которых являются доходы от использования оборудования; это помогает планировать поток наличных средств и обеспечивает защиту от инфляции;

· Обычно налоговое законодательство разрешает арендаторам вычесть полные арендные платежи из дохода перед уплатой налога - в отличие от банковского займа, где сами проценты подлежат налогообложению.

С другой стороны, лизинг накладывает определенные ограничения и обязанности. Имеется в виду риск случайного разрушения или повреждения имущества и обязательство сохранить его для арендодателя, что заставляет беречь и пользоваться взятым в аренду имуществом в полном соответствии с техническими характеристиками, а также нести все необходимые расходы. Арендатор не имеет права сдавать в аренду имущество, взятое им самим, использовать его в качестве залога, и даже переводить его в другое место, не предусмотренное условиями контракта, без согласия арендодателя.

На практике преимущества лизинга снижаются из-за целого ряда факторов, присущих малому бизнесу:

· отсутствие соответствующих помещений;

· трудности в легализации прав на помещения и землю для установки оборудования;

· Недостаточная квалификация персонала при обращении с оборудованием.

Вообще говоря, использование лизинга на национальном и региональном уровне способствует росту инвестиций и деловой активности, повышает конкуренцию на рынке финансовых услуг и создает возможности для применения современного кредитного анализа, основанного на потоках наличных средств. Перекрестный анализ по нескольким возникшим рынкам в разных странах, контролируемым Международной Финансовой Корпорацией, указывает на следующие положительные явления:

· доступ к финансированию получает больший процент МП;

· облегчается привлечение частных инвестиций в основной капитал;

· сам по себе сектор лизинга быстро расширяется по мере того как арендодатели приобретают опыт, а потенциальные заемщики приходят к пониманию преимуществ лизинга;

· в результате возросшей конкуренции между существующими лизинговыми компаниями скоро произойдет проникновение на новые рынки (обычно благодаря образованию новых структур или появлению новых видов финансового продукта);

· лизинг помогает развитию рынков капитала. С точки зрения средств, лизинговая деятельность является весьма привлекательной для малого и среднего бизнеса, который до этого вынужден был полагаться на неформальное финансирование, кредиты поставщиков и на изыскание собственных наличных средств для формальных финансовых рынков.

С точки зрения обязательств усилия лизинговых компаний пустить в обращение заемные средства и мобилизовать собственные ресурсы помогают углубить и расширить внутренние рынки капитала. Лизинговые компании пускают в обращение заемные средства следующим образом:

· одалживая у банков и, где это возможно, у пенсионных фондов и страховых компаний. Спрос на заемные средства от лизинговых компаний расширяет спектр заемных операций для всех этих институтов;

· выпуском облигаций и других продаваемых на рынке ценных бумаг. Это расширяет выбор и повышает ликвидность различных ценных бумаг на внутренних рынках капитала;

· поручительство за арендные задолженности.

И наконец, что касается собственных средств, то несколько лизинговых компаний распространили свои акции публично.

IV. Информация

IV.1. Общая часть

В соответствии с приоритетами, сформулированными в третьей долгосрочной программе ЕС по малому и среднему бизнесу, предоставление информации для малых и средних предприятий особенно необходимо для их интеграции в европейский и мировой рынок. Поскольку число предприятий, вовлеченных в международную деятельность, сравнительно невелико по сравнению с общим числом действующих европейских компаний, основная стратегическая цель органов ЕС – способствовать участию МП в транснациональном бизнесе. Конечно, участие посредников и Стран-участниц в мероприятиях, направленных на достижение этой цели, является здесь решающим, однако конкретные действия, которые следовало бы предпринять соответствующим институтам ЕС, могли бы помочь доступу предприятий, особенно малых и средних, к Общему Рынку, и способствовать повышению их конкурентоспособности до европейского уровня. Но для реализации таких ориентированных на внешний мир стратегий необходимо снабдить МП соответствующим арсеналом средств. Доступ к рыночной информации, сетям делового сотрудничества и программам партнерства являются главными инструментами МП в их внешнеэкономической деятельности в рамках Единого Рынка.

Результатом такой работы органов ЕС явилась организация нескольких сетей и мероприятий по информации и сотрудничеству в тесном контакте с большим количеством децентрализованных ведущих организаций на местах.

Таблица 1 на следующей странице показывает основные информационные сети ЕС.

ТАБЛИЦА 1