Оценка патентов и патентных лицензий методом дисконтирования денежного потока
Метод дисконтирования денежного потока базируется на расчете будущих доходов (денежных поступлений). Такие поступления включаются в стоимость ОИС путем дисконтирования. При этом ОИС (патент, патентная лицензия) должны иметь установленный срок полезного действия.
Расчет с использованием метода дисконтирования денежного потока осуществляется по формуле:
 | (2.5) |
где Цпл – стоимость патента, патентной лицензии, тыс.р.;
П– величина чистой прибыли, полученной от использования ОИС вi-ом году, тыс.р.;
Зпл – затраты, связанные с поддержанием ОИС (продление срока действия патента, маркетинговые мероприятия), тыс.р.;
i – порядковый номер года получения дохода от ОИС;
r– ставка дисконтирования;
п– прогнозное количество лет эффективного использования ОИС.
Для учета рисков, включающих при использовании ОИС, используется ряд поправок к расчету ставки дисконтирования. Поправка на риск проекта определяется по таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Поправки к ставке дисконтирования с учетом рисков*
| Величина риска | Цель проекта | Поправка, % |
| низкая | Затраты при интенсификации производства на базе имеющейся техники | 3-5 |
| средняя | Увеличение объема продаж существующей продукции | 8-10 |
| высокая | Производство и продвижение на рынок нового продукта | 13-15 |
| очень высокая | Вложения в исследования и инновации | 18-20 |
* Источник [Постановления Правительства РФ № 1470 от 22.11.1997]
Главным достоинством метода дисконтирования денежного потока является то, что он позволяет учитывать случайные изменения дохода, которые могут быть обусловлены изменение цен на сырье и материалы, энергоресурсы, а также могут быть связаны с изменением законодательства.
Определение стоимости товарного знака затратным методом
Затратный метод предполагает оценку стоимости ОИС, в том числе товарного знака на основе калькуляции затрат, необходимых для создания или приобретения, охраны и реализации ОИС на момент оценки.
При оценке следует учитывать все существенные расходы, среди которых такие как оплата труда, маркетинговые и рекламные расходы, расходы на страхование рисков, связанных с ОИС, расходы и издержки на решение правовых конфликтов, на израсходованные материалы, себестоимость научно-методического обеспечения, индивидуализации собственной продукции.
При оценке товарного знака затратным методом учитывается также предпринимательская прибыль на уровне ставки рефинансирования. С учетом этого, стоимость товарного знака определяется по формуле:
 | (2.6) |
где Зтр – затраты на разработку и регистрацию товарного знака, тыс.р.;
СР–ставка рефинансирования, %.
Примеры расчета оценки патентов (патентных лицензий)
Пример расчета патентной лицензии методом прямой капитализации
Необходимо определить стоимость патентной лицензии методом прямой капитализации при следующих исходных данных. Средний доход от эксплуатации патента в текущих ценах составляет 4000 тыс.р. Маркетинговые исследования показали, что в течение ближайшего времени доля предприятия на рынке данных товаров не изменится. Юридический срок службы патентной лицензии – 10 лет. Ставка дисконтирования составляет 15%, коэффициент амортизации равен 0,143.
Стоимость патентной лицензии составит:
тыс.р.
Таким образом, стоимость патентной лицензии, определенная по методу капитализации доходов составляет 13651,877 тыс.р.
Пример расчета патентной лицензии методом освобождения от роялти
Оценить стоимость патентной лицензии на новый лекарственный препарат. Срок действия лицензии – 5 лет. Маркетинговые исследования показали, что в результате выпуска нового препарата, можно спрогнозировать ожидаемую величину по трем сценариям (таблица 2.2).
Таблица 2.2 – Прогноз выручки от продажи продукции (тыс.р.)
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| Оптимистический | |||||
| Реалистический | |||||
| Пессимистический |
Ставка роялти – 5% (определяется в соответствии со стандартными ставками роялти, применяемыми при определении стоимости патентной лицензии по отраслям промышленности и номенклатуре изделий, в соответствии с Приложением А). Ставка налога на прибыль – 20%. Расходы по обеспечению действенности правовой охраны патента представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Расходы по обеспечению действенности правовой охраны патента, тыс.р.
| Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
Ставка дисконтирования – 15%.
1. Определяем объем продукции, произведенной по патенту по годам с использованием формулы 2.4. Расчеты представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4 – Расчет объема продукции, произведенной с использованием лицензии (тыс.р.)
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| Оптимистический | |||||
| Реалистический | |||||
| Пессимистический | |||||
| Принимаемый в расчет |
Дальнейшие расчеты проведем в таблице 2.5.
Таблица 2.5 – Расчет стоимости патентной лицензии методом освобождения от роялти
| Показатель | Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год |
| 1. Объем производства продукции, тыс.р. | |||||
| 2. Роялти, % | |||||
| 3. Доход от роялти, тыс.р. (п.1 × 0,05) | 2075,8 | 2132,2 | 2492,8 | 2631,6 | 2715,7 |
| 4. Расходы по поддержанию патента, тыс.р. | |||||
| 5. Балансовая прибыль от использования патента, тыс.р. (п.3 – п.4) | 1911,8 | 1912,2 | 2242,8 | 2381,6 | 2445,7 |
| 6. Чистая прибыль от исполнения патента, тыс.р. (п.5× (1-НП/100) | 1529,44 | 1529,76 | 1794,24 | 1905,28 | 1956,56 |
| 7. Фактор текущей стоимости (1+0,15)t | 1,15 | 1,3225 | 1,52087 | 1,74901 | 2,01136 |
| 8. Текущая стоимость доходов от использования патента, тыс.р. (п.6 :п.7) | 1329,948 | 1156,718 | 1179,746 | 1089,348 | 972,755 |
| 9. Стоимость общая, тыс.р. (сумма за 5 лет) | 5728,515 | ‑ | ‑ | ‑ | ‑ |
Таким образом, стоимость патентной лицензии.определенная по способу освобождения от роялти составит 5728,515 тыс.р.
Пример расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежного дохода
Определить стоимость патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков на основании следующих данных (таблица 2.6).
Таблица 2.6 – Исходные данные для расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | |||||
| 2. Себестоимость продукции.произведенной по патентной лицензии, тыс.р. |
Ставка налога на прибыль составляет 20%, ставка дисконтирования – 12 %.
Решение
Решение задания приведено в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Расчет стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | |||||
| 2. Себестоимость продукции.произведенной по патентной лицензии, тыс.р. |
Окончание таблица 2.7
| 3. Прибыль от продаж продукции, тыс.р. (п.1 – п.2) | |||||
| 4. Налог на прибыль, тыс.р. п.3 × 20/100 | 14,4 | 20,8 | 25,4 | 38,4 | |
| 5. Чистая прибыль, тыс.р. (п.3 – п.4) | 57,6 | 83,2 | 101,6 | 153,6 | |
| 6. Расходы по поддержанию патента, тыс.р. | 16,2 | 17,4 | 18,0 | ||
| 7. Чистая прибыль с учетом расходов по поддержанию патента, тыс.р. (п.5 – п.6) | 42,6 | 8,6 | 106,6 | 135,6 | |
| 8. Фактор текущей стоимости (1+0,12)t | 1,12 | 1,2544 | 1,4049 | 1,5735 | 1,7623 |
| 9. Дисконтированный денежный доход от использования патентной лицензии, тыс.р. (п.7 : п.8) | 38,036 | 53,412 | 60,218 | 67,747 | 76,945 |
| 10. Стоимость патентной лицензии, тыс.р. (сумма за 5 лет) | 296,358 | ‑ | ‑ | ‑ | ‑ |
Таким образом, стоимость патентной лицензии, рассчитанная методом дисконтирования денежных потоков, составляет 296,358 тыс.р.
Пример расчета стоимости товарного знака затратным методом
Определить стоимость товарного знака затратным методом на основании следующих данных (таблица 2.8).
Таблица 2.8 – Затраты на разработку и регистрацию товарного знака
| Состав затрат | Стоимость, тыс.р. |
| 1. Разработка товарного знака | 45,0 |
| 2. Пошлина при подаче заявки на регистрацию товарного знака | |
| 3. Услуги патентного проверенного при составлении и подаче заявки на регистрацию товарного знака |
Окончание таблица 2.8
| 4. Пошлина при получении свидетельства о регистрации товарного знака | |
| 5. Пошлина при регистрации договора о переуступки | |
| 6. Услуги патентного проверенного при составлении договора переуступки товарного знака и регистрации его в патентном ведомстве |
При оценке стоимости товарного знака учесть предпринимательскую прибыль на уровне ставки рефинансирования – 10,5%.
тыс.р.
Следовательно, стоимость товарного знака составляет 95,03 тыс.р.
2.3 Задания для самостоятельного выполнения
Задание № 1
Определить стоимость патентной лицензии методом прямой капитализации при следующих исходных данных. Средний доход от эксплуатации патента в текущих ценах составляет 6000 тыс.р. Маркетинговые исследования показали, что в течение ближайшего времени, доля предприятия на рынке данных товаров не изменится. Юридический срок службы лицензии – 10 лет. Ставка дисконтирования составляет 12%. Коэффициент амортизации равен 0,2.
Задание № 2
Оценить стоимость патентной лицензии на новый лекарственный препарат. Срок действия лицензии – 6 лет. Маркетинговые исследования показали, что в результате выпуска нового препарата, можно спрогнозировать выручку по трем сценариям (таблица 2.9).
Таблица 2.9 – Прогноз выручки от продажи продукции
| Сценарий | Первый год | Второй год | Третий год | Четвер-тый год | Пятый год | Шестой год |
| Оптимистический | ||||||
| Реалистический | ||||||
| Пессимистический |
Ставка дисконтирования – 12%.
Задание № 3
Определить стоимость патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков на основании следующих данных (таблица 2.10).
Таблица 2.10 – Исходные данные для расчета стоимости патентной лицензии методом дисконтирования денежных потоков
| Показатели | Порядковый номер года | ||||
| 1. Выручка от продажи продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. | |||||
| 2. Себестоимость продукции, произведенной по патентной лицензии, тыс.р. |
Ставка налога на прибыль составляет 20%, ставка дисконтирования – 12 %.
Задание № 4
Определить стоимость товарного знака затратным методом на основании следующих данных (таблица 2.11).
Таблица 2.11 – Затраты на разработку и регистрацию товарного знака
| Состав затрат | Стоимость, тыс.р. |
| 1. Разработка товарного знака | 70,0 |
| 2. Пошлина при подаче заявки на регистрацию товарного знака | 15,0 |
| 3. Услуги патентного проверенного при составлении и подаче заявки на регистрацию товарного знака | 8,0 |
| 4. Пошлина при получении свидетельства о регистрации товарного знака | 12,0 |
| 5. Пошлина при регистрации договора о переуступки товарного знака | 9,0 |
| 6. Услуги патентного проверенного при составлении договора переуступки товарного знака | 7,0 |
Размер предпринимательской прибыли принять на уровне ставки рефинансирования – 12,0%.