Функция «Чистая приведенная стоимость непериодического потока» (ЧИСТНЗ)

Если денежный поток инвестиционного проекта не обладает строгой периодичностью, используется функция ЧИСТНЗ, которая учитывает расписание дат и принятый временной базис расчета.

Расчет ЧИСТНЗ ведется по формуле:

Синтаксис функции: =ЧИСТНЗ(ставка;{денежный_поток};{даты_потока}).

При использовании функции ЧИСТНЗследует обеспечить представление данных денежного потока и дат в смежных ячейках первая составляющая денежного потока соответствует начальным инвестициям и имеет отрицательное значение; первая дата соответствует дате начальных инвестиций.

Пример 23.

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет 100000 р.

	Начало проекта	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	-100000
2 вариант	-100000
Даты	01.01.2004	10.02.2005	01.03.2006	12.02.2007	10.01.2008
Ставка дисконтирования		14%

Создать сценарии для ячейки «Ставка дисконтирования» — значения от 10% до 24% шаг 1%.

Подготовить отчет по сценариям, построить графики.

Переменная ставка дисконтирования

Ставка дисконтирования может изменяться. В этом случае расчет чистой приведенной стоимости проекта выполняется с помощью коэффициентов приведения:

для 1 года коэффициент приведение равен =1/(1+ставка1)

для 2 года коэффициент приведение равен =1/((1+ставка1)(1+ставка2))

для 3 года коэффициент приведение равен =1/((1+ставка1)(1+ставка2)(1+ставка3)) и т. д.

Пример 24.

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет 100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант
2 вариант

Переменная ставка дисконтирования (по годам):

	1 год	2год	3 год	4 год
Ставка дисконтирования	22%	23%	20%	21%

Вычислить коэффициенты приведения по годам.
Вычислить чистую приведенную стоимость вариантов (с помощью функции СУММПРОИЗВ ).
Определить эквивалентную постоянную ставку дисконтирования для каждого варианта.

Функция «Внутренняя ставка доходности» (ВСД)

Функция ВСД вычисляет внутреннюю ставку доходности для денежного потока инвестиционного проекта. Если в расчете ЧПС использовать ставку дисконтирования, вычисленную с помощью функции ВСД, возвращается 0.

ВСД играет важную роль для оценки целесообразности финансовых вложений в проект, показывает предельное значение ставки дисконтирования, превышение которой дает отрицательную величину ЧПС. Синтаксис функции:

=ВСД({денежный_поток}; предположение_ставки)

При расчете следует обеспечить представление данных денежного потока в смежных ячейках, первая величина денежного потока соответствует инвестициям и имеет отрицательное значение. Предположение ставки доходности можно не указывать.

Пример 25.

Вычислить ВСД для инвестиционных проектов, сумма инвестиций составляет 100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант
2 вариант

Функция «Внутренняя ставка доходности непериодического потока» (ЧИСТВНДОХ)

Функция ЧИСТВНДОХ обеспечивает вычисление внутренней ставки доходности для инвестиционного проекта с нерегулярным денежным потоком.

Синтаксис функции:

=ЧИСТВНДОХ({денежный_поток};{даты_потока};предположение_ставки)

Следует обеспечить представление данных в смежных ячейках:

первая величина денежного потока соответствует инвестициям и имеет отрицательное значение;

первая дата соответствует дате инвестиций.

Предположение — примерное значение ставки доходности (можно не указывать).

Пример 26.

Вычислить внутреннюю ставку доходности для непериодических платежей:

	Начало проекта	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	-100000
2 вариант	-100000
Даты	01.01.2010	10.02.2011	01.03.2012	12.02.2013	10.01.2014

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта

Расчет срока окупаемости инвестиций выполняется по схеме, с учетом или без учета дисконтирования составляющих денежного потока.

Обычный срок окупаемости (PayBack)

Пример 27.

Рассчитать срок окупаемости для инвестиционного проекта:


Суммы	-100000

Для вычислений строится таблица вида:

Период	Инвестиции	Доход	Долг/Прибыль
	-100000

Далее по столбцу ДОЛГ/ПРИБЫЛЬ строится график, который показывает точку пересечения с осью абсцисс - период окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости (PayBack)

Пример 28.

Рассчитать срок окупаемости для инвестиционного проекта, ести ставка дисконтирования - 35%:


Суммы	-100000

Для вычислений строится таблица вида:

Период	Инвестиции	Доход	Дисконтированный доход	Долг/Прибыль
	-100000

Дисконтированный доход вычисляется с учетом коэффициента дисконтирования для текущего периода по формуле:

=1/(1+ставка дисконтирования)^номер периода

По столбцу ДОЛГ/ПРИБЫЛЬ построить график, определить дисконтированный период окупаемости.

Литература

1. Трофимов В.В., Ильина О.П., Кияев В.И., Приходченко А.П., Павловская Т.А., Минаков В.Ф., Барабанова М.И., Пушкина Н.В., Саитов А.В. Информатика: учебник / Под ред. проф. В.В.Трофимова. – 2-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство Юрйт; ИД Юрайт, 2013. – 917 c.

2. Информационные системы и технологии в экономике и управлении: Учебник/ Под ред. В.В.Трофимова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Юрайт, 2011. – 5216 с. Доступ в электронно-библиотечной системе по IP СПбГЭУ URL: http://ibooks.ru/ reading.php?productid=22500