Условия международного кредитования
Возникновение международных кредитных отношений предполагает заключение кредитных соглашений с определенными условиями предоставления, использования и возврата займа. Эти условия выражаются в:
1. Порядке определения процентной ставки по кредиту. Она отражает цену особого финансового активы, в которой банк вложит часть своих инвестиций. Включает в себя:
- безрисковый компонент – минимально требуемая ставка дохода, считающаяся нормальной для данного рынка с учетом инфляционных ожиданий (обычно в качестве подобного компонента берется процентная ставка по краткосрочным правительственным ценным бумагам);
- премию за риск, включающую три основных компонента: премию за ликвидный риск (за потенциальную опасность невозврата долга заемщиком), премию за процентный риск (за потенциальную угрозу повышения процентных ставок в будущем), премию за валютно-курсовой риск (за возможность уменьшения денежного потока, генерируемого данным кредитом для банка, а результате неблагоприятного изменения обменного курса валют).
Для оценки кредитов, финансируемых в отечественной валюте, банки могут использовать собственные базовые ставки. В США, например, это ставка «прайм-рэйт», т.е. ставка по кредитам для первоклассных заемщиков. Они являются минимальной ставкой, которая используется банком при оценивании кредитов, предоставляемых заемщикам с различной кредитоспособностью. Ставка ЛИБОР (London interbank offered rate) – ставка предложения (продавца) на Лондонском межбанковском рынке депозитов, выступающая как важнейший ориентир процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов. ЛИБОР определяет ставки еврорынка.
2. Формах обеспечения возврата долга в виде:
- обращенных ценных бумаг;
- титулов собственности на товары, находящиеся на складе;
- титулов собственности на товары, находящиеся в пути, отгруженные под документарный аккредитив, открытый в определенном банке.
3. Использовании гарантов, имеющих возможность гарантировать возврат долга в случае неплатежа заемщика. Ими могут выступать: богатое физическое лицо, родительская фирма, другая корпорация или банк, правительство страны.
Тема 13. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ
Платежный баланс является количественным и качественным отражением масштабов, структуры и характера взаимоотношений страны с мировым сообществом. Он подытоживает и дает возможность проанализировать результаты международных экономических операций между отечественными резидентами и резидентами других стран мира.
Платежный баланс – это статистическая систематизированная запись всех экономических соглашений или обязательств между резидентами данной страны и резидентами других стран мира, которые осуществляются на протяжении определенного периода (года, квартала, месяца).
Так как экономическое соглашение – это обмен экономических ценностей на валюту, платежный баланс в наиболее упрощенном виде состоит из двух потоков – потоков реальных ресурсов (экспорта и импорта товаров и услуг) и потока финансовых ресурсов (которые являются оплатой приобретенных товаров и оказания услуг или платежом за продажу соответственных финансовых ресурсов).
Платежный баланс составляется согласно бухгалтерскому принципу двойной записи каждого экономического соглашения. Этот принцип предусматривает, что любая запись учитывается дважды с одинаковым стоимостным выражением – как кредит со знаком «плюс» и как дебет со знаком «минус».
Кредит – это отток за границу стоимостей, за которые должен прийти встречный платеж от нерезидентов; он формируется за счет экспорта товаров и услуг, иностранных инвестиций в экономику данной страны, денежных средств, размещенных на счетах в банках данной страны нерезидентами, а также разнообразных кредитов, предоставленных стране за границей.
В кредите отражается поступление иностранной валюты в страну, доходы, и поэтому цифры, которые засчитываются по кредиту, или имеют знак «+», или не имеют никакого знака.
Например, страна А экспортирует товары общей стоимостью 100 млн. долл. в страну В в обмен на иностранную валюту, перечисленную на корреспондентский счет банка страны А в польз клиента этого банка – резидента страны А. В платежном Балане страны А будет сделана следующая запись:
Текущий счет
экспорт товаров 100
Счет операций с капиталом Кредит Дебет
И финансовых операций
прочие инвестиции, активы 100
Дебет – это приток стоимостей из-за границы, за которые должен платить резидент данной страны за границу; он формируется за счет импорта, заграничных инвестиций, репатриации прибыли, полученной от иностранных инвестиций в данной стране, денежных средств, размещенных за границей резидентами данной страны, кредитов, предоставленных нерезидентами, а также за счет средств, идущих на погашение кредитов за границу.
В дебете отражается отток иностранной валюты из страны, затраты, платежи, и поэтому цифры, которые засчитываются по дебету, сопровождаются знаком «-«.
Например, продолжая предыдущую ситуацию, запись экономического соглашения в платежном балансе страны В, которая импортирует товары и переводит денежные средства в банк страны А, будет иметь следующий вид:
Кредит Дебет
Текущий счет
импорт товаров 100
Счет операций с капиталом
И финансовых операций
прочие инвестиции, активы 100
Каждая операция в платежном балансе должна быть представлена двумя записями, они в идеале должны происходить одновременно.
Для регистрации операции в платежном балансе используются рыночные цены – цены, по которым подписываются реальные соглашения между независимыми покупателями и продавцами.
В аналитических целях все статьи платежного баланса делятся на такие, которые записываются:
1. «над чертой» - движение материальных ценностей и движение капитала, за исключением изменений международных резервов;
2. «под чертой» - изменение запасов международных резервов правительства и центрального банка.
Отдельной специфической статьей платежного баланса являются чистые ошибки и пропуски – указывает на погрешности, сделанные в записях отдельных платежей и пропуски платежей в других статьях платежного баланса. Она необходима для выравнивания дебета и кредита, для сведения к нулю разницы между активами и пассивами.
Например, торговые кредиты записаны в краткосрочный капитал, но отследить их использование (узнать, какой именно импорт был закуплен за их счет) не представляется возможным. В таком случае кредитовая запись данного соглашения есть, а дебетовая отсутствует.
При подготовке платежного баланса используется национальная расчетная единица. Для пересчета данных в доллары рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, действующий на рынке на дату составления платежного баланса. Если используется несколько валют, то пересчет данных платежного баланса осуществляется по средневзвешенному курсу.
Источниками информации о платежном балансе являются:
- таможенная статистика – товарные соглашения, зарегистрированные таможенными органами;
- статистика денежного сектора – данные об иностранных активах и пассивах банковской системы;
- статистика внешнего долга – сведения о запасах, потоках и выплатах по государственному и частному внешнему долгу резидентов;
- статистические обзоры – данные о международной торговле услугами, трудовые доходы, переводы мигрантов, сведения о прямых и портфельных иностранных инвестициях;
- статистика операций с иностранной валютой – для тех стран, где по закону экспортеры должны обменивать вырученную от экспорта иностранную валюту на национальную.
Согласно последним пятым Рекомендациям по составлению платежного баланса, выпущенным МВФ в 1993 г., все статьи стандартного платежного баланса делятся на 2 группыв зависимости от экономической природы соглашений:
1. Счет текущих операций, отражающий международное движение реальных материальных международных ценностей (товаров и услуг). Он включает:
А. Торговый баланс (экспорт – импорт товаров) и баланс услуг. Включает подразделы:
а) товары - состоит из статей платежного баланса, которые суммируют на базе ФОБ по рыночным ценам экспорт и импорт обычных товаров в материально-вещественной форме, товаров для дальнейшей обработки, ремонт товаров, приобретение товаров в портах и немонетарного золота.
b) услуги – включает группу товаров, суммирующих транспортные услуги, поездки, связь, строительство, страхование, финансовые, компьютерные, информационные, лицензионные и другие деловые услуги, которые резиденты предоставляют нерезидентам и наоборот. Статьи кредита образуют «невидимый» экспорт, статьи дебета – «невидимый» импорт.
Например, товарный экспорт и товарный импорт записываются в платежном балансе по следующей схеме: