Инвестиции: понятие, виды, экономическая эффективность и направления ее повышения (ДОПОЛНИТЬ)

"Инвестиции" - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе - долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия, социаль­но-экономические программы, проекты в собственной стра­не или за рубежом с целью получения дохода и социально­го эффекта.

Термин "инвестиции" в России стал широко использо­ваться в годы рыночных реформ.

В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вло­жения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отрас­лей, предпринимательские проекты, социально-экономичес­кие программы, инновационные проекты в целях получе­ния дохода или достижения иного полезного эффекта.

В Федеральном законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: "Инвести­ции - денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкла­дываемые в объекты предпринимательской и (или) иной де­ятельности в целях получения прибыли и (или) достиже­ния иного полезного эффекта".

В своей стране вложения капитала делаются не толь­ко с целью получения дохода, но и удовлетворения соци­альных потребностей общества.

Слова "инвестиции" и "капитальные вложения" явля­ются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами. .

Инвестиционная деятельность - это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта.

К инвестиционной деятельности относятся инвестици­онно-строительные процессы. Без них немыслимо воспро­изводство основных фондов (новое строительство, техни­ческое перевооружение, расширение предприятий, уве­личение мощностей).

Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их на­учно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах.

Законом РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" введено разделение инвестиций по их цели на две категории:

1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции - в форме капитальных вложений;

2) портфельные (финансовые) инвестиции - это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фон­дов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и дру­гих отраслей экономики страны. Их главная цель - удовлетворение общественных социально-экономических по­требностей.

Реальные инвестиции состоят главным образом из дол­госрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение зе­мельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции) в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции - это практи­чески капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функцио­нированием реального (т.е. производительного) капитала.

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздво­ение капитала. С одной стороны, существует реальный ка­питал, представленный производственными фондами, с. дру­гой - его отражение в ценных бумагах.

Действительный капитал вложен в производство и фун­кционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практически фиктив­ного, мнимого капитала).

Появление фиктивного капитала, т. е. ценных бумаг, связано с развитием потребности в привлечении все боль­шего объема кредитных ресурсов вследствие расширения коммерческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически на­чинает развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает фор­му кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы ка­питал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пределах - от превышения фиктивного капитала в несколь­ко раз до снижения их до нуля.

Величина портфельного капитала (совокупная курсо­вая цена бумаг) определяется путем капитализации дохо­дов по ценным бумагам:

Величина портфельного капитала = (Доход по ценным бумагам/ Средняя %-ная ставка)* 100%.

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расши­рения производства.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложе­ния капитала разделяют на:

1) реальные инвестиции в основной капитал (в основные фонды);

2) портфельные (покупка акций, паев, облигаций и других ценных бумаг).

Далее инвестиции классифицируют по формам соб­ственности. Под структурой инвестиций по формам пони­мают их распределение по тому признаку, кому эти инвес­тиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяют на:

v государственные;

v муниципальные;

v частные (вложения средств гражданами);

v общественных объединений (потребительской кооперации и др.);

v смешанные формы (без иностранного капитала);

v иностранные;

v смешанная форма с иностранным участием.

Государственныеинвестиции направляются в основномв оборонную промышленность, инфраструктуру, малодо­ходные отрасли, жилищное хозяйство и др.

Частныеинвестиции направляются в те отрасли, гдеможно извлечь большую прибыль (промышленность, тор­говля).

Частныеинвестиции в значительных размерах направ­ляются в строительство частных жилых домов, дач и дру­гих объектов жилищной сферы.

Кооперативные- в переработку сельскохозяйствен­ных продуктов, торговлю и др., где обеспечивается само­финансирование предприятий некоммерческой сферы.

В отечественной практике различают инвестиции инос­транные и отечественные. В основе деления инвестиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иност­ранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иност­ранные инвестицииявляются иностранным капиталом, вы­везенным из одного государства и вложенным в предприя­тие (или дело) на территории другого государства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

· на производственное строительство;

· на строительство культурно-бытовых и других объек­тов непроизводственной сферы;

· на изыскательские и геологоразведочные работы;

· на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции подразде­ляются на:

· централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);

· нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций.

В состав инвестиционной сферы включается сфера капитального строительства. Эта сфера объе­диняет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному кооперативному жилищному строитель­ству. На основе титульных списков строек могут при необхо­димости составляться внутрипостроечные титульные списки для конкретизации титульных списков строек по объектам. Они составляются заказчиком совместно с генеральным под­рядчиком с целью распределения показателей плана капи­тальных вложений по отдельным объектам и затратам и утверждаются руководителем организации-заказчика.

Все объекты, включаемые во внутрипостроечные ти­тульные списки, разделяют на три группы: 1) подлежащие вводу в эксплуатацию в плановом году - пусковые объек­ты; 2) объекты, начало и окончание строительства кото­рых лежат за пределами года - переходящие объекты; 3) объекты, строительство которых начинается в плановом году, а сдача в эксплуатацию будет в последующие годы - задельные объекты.

Титульные списки строек служат плановым докумен­том при заключении договоров подряда и при оформлении финансирования капитальных вложений.

Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффек­тивности инвестиций.

Сущность проблемы повышения экономической эффек­тивности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат - трудовых, материальных, финансо­вых - добиться существенного увеличения объема произ­водства, услуг и прибыли, национального дохода.

Прежде всего, надо остановиться на сущности самого понятия эффективности и эффекта. Под экономическим эф­фектом понимается увеличение объема производства, рост производительности труда, прибыли, рост национального дохода или снижение затрат, первоначальных и текущих. Социальный эффект понимается как рост благосостояния народа, рост уровня образования, увеличения свободного времени и т.д.

Эффективность (экономическая и социальная) представ­ляет собой отношение экономического или социального эффекта к затратам на его достижение.

Схематично это можно выразить следующим образом:

Экономическая эффективность = Эффект (результат) / Затраты на его получение или применяемые ресурсы

Критерием оценки экономической эффективности обще­ственного производства является максимизация националь­ного дохода по отношению к затратам на производство или применяемым в производстве ресурсам.

Проблема эффективности капитальных вложений все­гда была довольно актуальной и ей уделялось много вни­мания как в науке, так и на практике.