Анализ эффективности использования оборотного капитала

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности(Р_ок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С_ок):

Р_ок=П_рп х 100/С_ок

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации (предприятия), т.к. именно оборотный капитала обеспечивает оборот всех ресурсов.

Для расчета длительности одного оборота в днях используются три метода:

1) ОБ_ок=С_ок:ВР/Д

2) ОБ_ок=Д:К_об

3) ОБ_ок=Д:К_з.

где К_з – коэффициент загрузки средств в обороте.

1. Длительность оборота товарно-материальных запасовотражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации.

Д - 360 дней;

Сз - среднее значение запасов товарно-материальных ценностей;

РПс - себестоимость реализованной продукции.

2. Длительность оборота дебиторской задолженности отражает средний срок получения платежа:

Одб= Сд / ВР

Сд — дебиторская задолженность.

3. Длительность денежных средств (в днях) отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, то есть это период времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств может быть рассчитана следующим образом:

Оден=Оз+Одб-Ок

Ок — период обращения кредиторской задолженности.

Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем:

1) сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов;

2) сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

3) увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Он показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных средств и рассчитывается по формуле:

К_об=ВР/С_ок

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами и рассчитывается он следующим образом:

К_з=1/К_об

Коэффициент закрепления всех оборотных средств является суммой коэффициентов закрепления по отдельным их элементам: коэффициент закрепления запасов; коэффициент закрепления дебиторской задолженности; коэффициент закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и др.

Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как они помещены в запасы товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства. Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывается по формулам:

Во = Оп – Рт / К_обп

Во = (Рп - Рт) / К_обп

Bо — сумма относительного высвобождения ресурсов,

Oп — потребность в оборотных средствах предыдущего года,

Рп и Рт - выручка от реализации предыдущего и текущего года соответственно,

К_обп — коэффициент оборачиваемости предыдущего года.

Управление рациональным соотношением собственной и заемной частей оборотных средств рассчитывается:

Кс - коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

Сзс - сумма заемных средств в расчетном периоде;

Ссс - сумма собственных средств в расчетном периоде.

При значении Кс более 1,0 предприятие начинает утрачивать финансовую независимость от кредиторов (при ускорении оборачиваемости оборотных средств, указанное значение данного коэффициента можно превышать без особого риска).