Инвестиции: понятие, виды, формы и источники.

Рассмотрим определение понятия «инвестиции», данное в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (подписан Президентом России 25 февраля 1999 г.):

Инвести́ции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[3].

Термин «инвестиции» произошел от латинского слова investire – облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом[13]. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими ресурсами[14].

В современном толковании этого термина сохранился главный признак инвестиций – возможность получения дохода.

Инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

1. По объектам вложения средств

– финансовые;

– капитальные вложения;

– интеллектуальные;

– денежные.

2. По характеру участия в инвестировании

– прямые;

– косвенные.

3. По периоду инвестирования

– сверхсрочные;

– краткосрочные;

– среднесрочные;

– долгосрочные.

4. По формам собственности

– государственные;

– частные;

– иностранные;

– совместные.

5. По региональному признаку

– инвестиции внутри страны;

– инвестиции за рубеж.

Инвестиции принимают следующие формы (по объектам вложения):

1) денежная форма – это вклады, например в коммерческий банк;

2) капитальные вложения – инвестиции представленные в форме движимого (например товарно-материальные ценности) и недвижимого имущества (здания, сооружения и т.д.);

3) интеллектуальные права – имущественные и неимущественные права, имеющие денежную оценку (патенты, лицензии, авторские права, «ноу-хау» (под «ноу-хау» понимается совокупность технических, технологических и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и опыта необходимого для организации производства, но не обеспеченных патентной защитой);

4) портфельные – покупка ценных бумаг с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли или с целью получения текущего дохода (проценты, дивиденды);

5) косвенные – инвестиции приносят только определенный доход, но не дают права контроля и управления предприятием;

6) прямые – непосредственное участие в управлении деятельностью предприятия;

7) совместные – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств;

8) иностранные – вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

9) государственные – осуществляют центральные и местные органы власти, а также государственные предприятия и учреждения;

10) частные – это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственной форм собственности. Чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг.

Актуальным является вопрос деления инвестиций по признаку резидентства. Отечественными (инвестиции внутри страны) признаются инвестиции, осуществляемые субъектами – резидентами страны в экономику своего государства. Инвестиции за рубеж, так же как и инвестиции из-за рубежа(то есть иностранные) – неизбежное явление, связанное с космополитизмом капитала. Капитал не признает государственных границ, перемещаясь в поисках прироста.

Участники инвестиционной деятельности

Субъектов инвестиционной деятельности можно классифицировать по следующим признакам:

1) По характеру участия в проекте – инвесторы; заказчики; исполнители работ; пользователи объектов.

2) По юридическому статусу – физические; юридические лица; государство.

3) По резиденству – резиденты; нерезиденты.

4) По характеру деятельности – финансовые организации (инвесткомпании; инвестфонды; пенсионные фонды; страховые компании; кредитные организации); нефинансовые организации (государство; местные органы власти; промышленные предприятия; торговые предприятия; предприниматели).

Согласно Закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№ 39 от 25.02.99 г.) субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций.

В качестве инвесторов могут выступать:

- органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом;

- граждане, предприятия, предпринимательские объединения и др. юридические лица;

- иностранные юридические и физические лица, государства.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования

Права инвесторов:

1) на осуществление инвестиционной деятельности;

2) инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры, эффективность инвестиций;

3) по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной основе физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций;

4) осуществление контроля за целевым использованием средств;

5) передача по договору своих правомочий по инвестициям и их результатам гражданам, юридическим лицам, государственным и муниципальным органам;

6) инвестор вправе владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

1) осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации;

2) исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами;

3) соблюдать установленные нормы и стандарты осуществления инвестиционной деятельности;

4) иметь лицензии или сертификаты на осуществление своей деятельности (коммерческие банки, строительные фирмы и другие организации).

Заказчики – лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта.

Исполнители работ – специализированные организации или физические лица, имеющие право на выполнение конкретных работ по проекту.

Пользователи – лица, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

Каждый инвестор индивидуален и не похож на других в силу поставленных задач, имеющегося персонального опыта и множества других, самых разнообразных факторов.

Характер инвестиционной операции во многом определяется типологией инвестора. Типология инвесторов определяется отношением к источнику дохода, уровню доходности операции, времени инвестирования и риску.

При формировании инвестиционной стратегии инвестора большое значение играют также его индивидуальные черты. Все люди неодинаковы по своему характеру. Одни больше склоны пускаться в авантюрные предприятия, все ставить на кон, другие – предпочитают действовать осторожно, по возможности исключая фактор риска и жертвуя ради этого возможностью получения крупного выигрыша. Помимо индивидуальных черт характера, обусловленных природой, здесь играет роль также социальное положение инвестора, величина денежных средств, которыми он располагает, цели инвестирования и т.д. Исходя из желания подвергать свой капитал риску всех инвесторов принято подразделять на три типа: консервативных, агрессивных, стратегических.

Типология инвесторов

Консервативные – те, для которых главной задачей выступает надежность вложений, минимизация возможного риска, пусть даже ценой скромной отдачи. Например: население, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дополнительных доходов, имея ограниченные возможности в получении дохода от активных операций с ценными бумагами, индивидуальный инвестор, как правило, консервативен.

Агрессивный тип – не боящиеся пожертвовать своим капиталом ради получения максимальной выгоды. Они готовы идти на заранее рассчитанный и оправданный, с их точки зрения, риск.

3) Стратегические, как правило, область их финансовых интересов связана с контролем за собственностью. Стратегические инвесторы предполагают получить собственность и рассчитывают получать доход от использования этой собственности.