Ресурсы и их использование в целом по национальному хозяйству России (S.1)
(в % к произведенному ВВП)
| Коды | |||||
| I Ресурсы | |||||
| Валовой располагаемый доход | B.6 | 96,7 | 97,3 | 97,6 | 97,7 |
| Валовой внутренний продукт | B.1 | ||||
| Чистые доходы от собственности и оплаты труда | -3,1 | -2,5 | -2,2 | -2,1 | |
| Чистые текущие трансферты | -0,2 | -0,2 | -0,2 | -0,2 | |
| II Использование | |||||
| Расходы на конечное потребление | P.3 | 68,8 | 70,2 | 72,0 | 72,3 |
| III Изменение в обязательствах и чистой стоимости капитала | |||||
| Валовое сбережение | B.8 | 28,0 | 27,1 | 25,6 | 25,5 |
| Чистые капитальные трансферты | 0,00 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | |
| IV Изменение в активах | |||||
| Валовое накопление | P.5 | 25,7 | 27,7 | 28,4 | 28,8 |
| Чистое кредитование (+), чистое заимствование (-)1 | B.9 | 2,3 | -0,6 | -2,8 | -3,3 |
| Справочно: | |||||
| Сальдо внешних операций с товарами и услугами | B.11 | 8,1 | 4,6 | 2,2 | 1,5 |
1) включая статистическое расхождение
Уменьшение чистого потока инвестиционных доходов и текущих трансфертов из России в зарубежные страны (при незначительном ослаблении номинального курса национальной валюты) станет следствием снижения выплат доходов по иностранным инвестициям. Это произойдет, несмотря на увеличение чистого притока иностранного капитала в российскую экономику. Если в 2011 году чистый отток капитала из частного сектора оценивается в 35 млрд. долл. США, то в 2012 году ожидается кардинальное изменение направление потоков. В 2013 году его приток составит 10-15 млрд. долл. США и вырастет до 25-33 млрд. долл. США в следующем году.
Растущий располагаемый доход позволит нарастить расходы на конечное потребление в 2014 году до 72,3% ВВП против 68,8% ВВП в 2011 году. При этом валовое накопление должно соответственно возрасти до 28,8% ВВП против 25,7% ВВП. В то же время внутренних ресурсов будет недостаточно для обеспечения прогнозируемых объемов потребления и накопления, поэтому взаимоотношения страны с внешним миром в среднесрочной перспективе при принятых сценарных условиях должны будут претерпеть кардинальные изменения. Если в 2011 году профицит чистых поставок товаров и услуг российской экономикой остальному миру оценивается в 151,5 млрд. долл. США (8,1% ВВП), то к 2014 году активное сальдо может снизиться до 36 млрд. долл. США (1,5% ВВП) за счет резкого наращивания импорта. В этом случае счет текущих операций станет отрицательным, несмотря на предполагаемое ослабление курса рубля. Как следствие, российская экономика прекратит кредитовать остальной мир. Так, если в 2011 году размер чистого кредитования оценивается в 2,3% ВВП, то начиная с 2012 года, чистое заимствование, последовательно нарастая, может достичь в 2014 году 3,3% ВВП.
Основным фактором формирования позиции чистого заемщика станет нехватка внутренних ресурсов для финансирования прогнозируемых объемов потребления и накопления. Это приведет к существенному изменению структуры финансовых потоков между и секторами российской экономики, и остальным миром. При умеренном сокращении домашними хозяйствами и резком наращивании финансовыми корпорациями чистого кредитования для обеспечения запланированных параметров экономического роста нефинансовым корпорациям и сектору государственного управления потребуется резко увеличить привлечение заемных ресурсов, в том числе и иностранных. Притоку валютно-финансовых средств из-за рубежа будет способствовать хотя и незначительное, но превышение роста российской экономики над динамикой развитых стран и мира в целом.
Сектор нефинансовых корпораций
В среднесрочной перспективе прогнозируется повышение уровня ресурсов у нефинансовых корпораций, несмотря на практически стабильный уровень в относительном выражении основной их составляющей – валовой прибыли, 18,8% ВВП в 2011 году и 18,7% ВВП в 2014 году. Повышение располагаемых доходов будет вызвано снижением пассива операций с доходами от собственности и текущих трансфертов. Отрицательное сальдо уменьшится, поскольку выплаты нефинансовых корпораций, в том числе и процентные платежи за границу, будут снижаться относительно ВВП, а получаемые ими доходы – расти. Так, в 2014 году пассивный баланс потока доходов от собственности нефинансовых корпораций во взаимоотношениях с остальными секторами оценивается в 6,9% ВВП против 8,2% в 2011 году. Также снизится пассив операций и по текущим трансфертам. Он может уменьшиться с 4,7% ВВП в 2011 году до 3,6% ВВП в 2014 году.