Распределение факторных доходов
Доходы участников рыночного хозяйства возникают в результате платы за использование принадлежащих им факторов производства и перераспределительной деятельности государства. В связи с этим различают функциональное и персональное распределение совокупных результатов производства (национального дохода).
Функциональное распределение определяет долю каждого из факторов производства в национальном доходе и осуществляется через ценообразование на их рынке.
Персональное распределение формирует долю отдельного индивида в национальном доходе, которая зависит от распределения собственности на факторы производства и системы перераспределения национального дохода (в последующем вы будете это изучать в курсе «Макроэкономика»).
В результате функционального распределения национального дохода на долю труда приходится величина 
L 
, а на долю капитала — K 
. Ценность всей продукции, произведенной за некоторый период, равна 
. Для упрощения примем, что в стране производится лишь один вид продукции. Тогда весь национальный доход распределяется между факторами без остатка, если L 
K 
.
Выполнение этого равенства зависит, с одной стороны, от условий обмена (типа рынка), с другой — от технологии производства.
Если на всех рынках существует совершенная конкуренция, то
Допустим, что технология при отсутствии технического прогресса характеризуется неизменным эффектом масштаба, т.е. линейноооднородной производственной функцией. Тогда в соответствии с теоремой Эйлера выполняется следующее равенство:
*L + 
т.е. при совершенной конкуренции в длительном периоде национальный доход без остатка распределяется между трудом и капиталом, если технология отображается однородной производственной функцией. Это означает, что функциональное распределение определяется только технологией производства.
Рассмотрим, как влияет на функциональное распределение национального дохода изменение прокатных цен факторов производства. В ответ на изменение относительных цен факторов производства конкурентная фирма изменяет технологию (капиталовооруженность труда): если труд становится относительно дороже, то 
растет, и наоборот. Это объясняется тем, что при повышении цены труда для восстановления равенства 
, отражающего условие максимизации прибыли, нужно повысить предельную производительность труда, т.е. сократить количество применяемого труда.
Поэтому при исследовании того, как влияет изменение цены фактора на его долю в национальном доходе, используется понятие эластичность замены факторов производства (σ).Она показывает, на сколько процентов изменится капиталовооруженность труда при изменении предельной нормы технической замены капитала трудом (отношения предельных производительностей труда и капитала) на 1%:
Поскольку в состоянии равновесия конкурентных фирм соблюдается равенство
то в условиях совершенной конкуренции эластичность замены факторов можно рассчитать по формуле:
(9.15)
Это выражение дает ответ на вопрос, как изменится соотношение используемых количеств труда и капитала, а следовательно, и доля факторов производства в национальном доходе при изменении их относительных цен.
Если σ = 1, как это имеет место при технологии, характеризующейся производственной функцией Кобба — Дугласа, то изменение цен факторов производства не влияет на долю труда и капитала в национальном доходе. В случае относительного подорожания труда на 1% при σ = 1 капиталовооруженность труда вследствие замены труда капиталом тоже возрастет на 1% и в результате, несмотря на повышение ставки заработной платы, доля фонда оплаты труда в национальном доходе не изменится.
Когда технология такова, что σ < 1, тогда с повышением цены труда его доля в национальном доходе возрастает, а приσ > 1 — наоборот. Такие технологии описываются производственными функциями с постоянной эластичностью замещения фактора производства CES(constant elasticity of substitution).
В условиях несовершенной конкуренциина функциональное распределение результатов производства, кроме технологии и цен его факторов, влияет монопольная власть участников рыночных сделок[4, с. 180 - 182].
Вопросы для самопроверки
1. Приведите определение арендной ставки. Какие факторы на нее влияют?
2. Как можно рассчитать предельную норму временного предпочтения? Какой она будет для большинства людей при ставке процента 7 %?
3. В чем различие между номинальной и реальной ставками ссудного процента? Приведите примеры их использования в хозяйственной практике.
4. Что такое «денежный капитал», кто является его «поставщиком», чем определяется его предложение?
5. Как взаимосвязаны теория предложения капитала и модель жизненного цикла?
6. Что такое норма процента, какие виды процентных ставок вы знаете?
7. Как можно рассчитать предельную норму окупаемости инвестиций и с ее помощью определить, стоит ли брать ссуду для инвестирования?
8. В чем заключается метод дисконтирования? Почему его используют, принимая решение о долгосрочном инвестировании?
9. Как соотносятся понятия приведенной стоимости, чистой дисконтированной стоимости, дисконта?
10. Назовите и опишите основные инструменты и сегменты рынка ценных бумаг.
11. Каковы значение и функции рынка ценных бумаг в экономике?
12. Какие факторы влияют на формирование рыночного курса акций и облигаций?
13. Чем отличается предприниматель от простого управляющего (менеджера)?
14. Почему именно экономическая прибыль является факторным доходом? Какие функции она выполняет?
15. В чем заключается сущность функционального распределения совокупных результатов производства?
Литература
1. Бондарь, А. В. Микроэкономика : учеб.пособие / А. В. Бондарь, В. А. Воробьев, H. П. Сухарева [и др.]; под ред. А. В. Бондаря, В. А. Воробьева. — 2-е изд. — Минск : БГЭУ, 2009. – 415 с.
2. Гальперин, В. М., Игнатьев, С. М., Моргунов, В. И. Микроэкономика: В 3-х т. / Общая редакция В. М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа» ГУ ВШЭ, 2008. - Т. 1. – 352 с.
3. Новикова, И. В. Микроэкономика: учебник / И. В. Новикова [и др.]; под ред. И. В. Новиковой, Ю. М. Ясинского. - Минск: Тетра - Системс, 2010.- 448 с.
4. Тарасевич, Л.С. Микроэкономика: учебник для студентов высших учеб.заведений, обуч. по экон. спец. / Л. С. Тарасевич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский; Санкт-Петербургский гос. ун-т экономики и финансов. — 6-е изд., перераб. и доп. — Москва : ЮРАЙТ, 2009. — 540 с.
Семинар 10 – 11 Рынок капитала. Предпринимательская способность и экономическая прибыль (4 часа)
Запоминаем
основные понятия
Акция, арендная ставка,временные предпочтения,вторичный рынок,дисконт, дисконтирование, инвестирование, капитал, капитальные блага, межвременное бюджетное ограничение домохозяйства,номинальная ставка процента,норма дохода на капитал, облигация, первичный рынок, предельная норма временного предпочтения, предельная норма окупаемости инвестиций, предельная чистая окупаемость инвестиций, предпринимательская способность, приведенная ценность дохода, реальная ставка процента,ссудный капитал,ставка процента, текущая стоимость, ценная бумага, чистая дисконтированная стоимость.
Обсуждаем
1. Спрос на сбережения на рынке ссудного капитала.
2. Предложение капитала в модели жизненного цикла.
3. Концепция дисконтирования ценности будущих доходов и расходов.
4. Функциональное распределение факторных доходов.
5. Рынок ценных бумаг.
аналитическая лаборатория: считаем, размышляем, обсуждаем…
1. Что делает определенное благо капиталом:
1) сам внешний вид, физическая природа этого блага;
2) наше субъективное отношение к ценности этого блага;
3) объективная рыночная цена этого блага,
4) способ использования этого блага.
2. Если домохозяйство делает сбережения, то:
1) оно отказывается от текущего потребления в пользу будущего;
2) оно выходит на рынок заемных ресурсов в качестве продавца;
3) оно должно реализовать часть своих активов;
4) верно 1) и 2);
5) верно 1) и 3).
3. Функция спроса на заемные средства:
1) отражает ожидаемую доходность вложений;
2) имеет отрицательный наклон;
3) для долгосрочного не совпадает с функцией спроса на заемные средства для краткосрочного периода;
4) все ответы правильные;
5) верно 1) и 2).
4. Чистая дисконтированная стоимость - это:
1) разность между доходами от вложения и инвестициями;
2) разность между приведенной величиной потока доходов и величиной первоначальных инвестиций;
3) разность между приведенной величиной доходов и приведенной величиной инвестиций;
4) показатель, на основе которого принимают решение о сбережениях;
5) нет правильного ответа.
Считаем
1.У Вас есть возможность инвестировать средства в проект, который будет приносить доход на протяжении 3 лет. Согласно расчётам, по проекту А в первый год Вы получите 200 ден. ед, во второй – 250 ден. ед, и третий – 220 ден. ед. По проекту В денежные потоки 300, 100, 270 ден. ед соответственно. Какой из проектов более выгоднее, если рыночная ставка процента 10% годовых.
2.На счёт в банке положена сумма 2000 рублей сроком на 1 год, ставка по вкладу – 20% в год. Ожидаемый темп инфляции – 15% за год. Определить:
1. реальную стоимость сбережений по истечении года;
2. текущую дисконтированную стоимость будущего дохода;
3. вероятную ставку банковского процента при отсутствии инфляционных ожиданий со стороны банка.
3.Финансовая компания выдала ссуду 10 000 ден.ед. на 2 года под простой дисконт, равный 9 % в год. Какую сумму получит клиент в момент получения ссуды?
4.Представлен инвестиционный проект, в соответствии с которым инвестиции осуществляются в течение двух лет: 1 млн долл. в первый год и 1,4 млн долл. - во второй. Проект сулит ежегодные прибыли в размере 400 тыс. долл. в течение восьми лет. Стоит ли осуществлять инвестиции, если учетная ставка процента равна 10%?
5.Начинающему менеджеру банка установили оклад 2 тыс. руб. в месяц. При этом есть вакансия, на которую он может претендовать при условии, что он окончит двухгодичные вечерние платные курсы. Стоимость обучения - 100 тыс. руб. в год. Ставка процента составляет 20%. Имеет ли смысл пойти на курсы, если заработок после обучения может составить 5 тыс. руб.?
Кейс 1