Ii. 3. Оценка финансового потенциала организации

Финансовый потенциал организации (ФПО) - это отношения, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:

- наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;

- возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

- рентабельности вложенного капитала;

- наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния.

Методика определения уровня ФПО включает определенную последовательность шагов.

1) Оценка ФПО по финансовым показателям.

На данном шаге предлагается провести экспресс-анализ основных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость организации. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их критических оценок, различную степень их отклонений от фактических значений и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку ФПО.

Этот вид оценки включает в себя подготовительный и расчетный этапы.

Подготовительный этап предполагает определение набора финансовых показателей, по которым будет производиться оценка, а также определение их пороговых значений с целью отнесения их к тому или иному уровню. На расчетном этапе производится определение значений финансовых показателей организации, характеризующих уровень ФПО, а затем определяется их уровень в соответствии с вышеприведенной таблицей.

В данном примере для оценки ФПО выбран набор следующих показателей:

- коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, превышение данным показателем нормативного значения указывает на укрепление финансовой независимости организации от внешних источников;

- коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами и применяется для оценки способности организации выполнить свои краткосрочные обязательства;

- коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам;

- коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее ликвидных активов организации (денежных средств и ликвидных ценных бумаг) к текущим обязательствам;

- рентабельность активов - коэффициент, характеризующий эффективность использования всего имущества организации, рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов;

- рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестированного фирмой за счет собственного источника финансирования, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к заемному капиталу;

- отношение объема продаж к общим активам характеризует эффективность использования активов для производства;

- коэффициент доли заемных средств называется также удельным весом заемного капитала и рассчитывается как отношение заемных средств к собственным средствам;

- доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме отражает долю оборотных активов в структуре активов;

- эффективность использования активов для производства товаров определяется отношением выручки от продажи товаров к валюте баланса;

- доля накопленного капитала определяется отношением нераспределенной прибыли прошлых лет и текущего периода к валюте баланса.

Результаты подготовительного и расчетного этапов для исследуемой организации приведены в таблице 8.8.

Таблица 8.8

Оценка уровня финансовых показателей

Наименование показателя Высокий уровень (А) Средний уровень (В) Низ- кий уровень (С) Для исследуемой организации
Значение показателя Оценка уровня
1. Коэффициент финансовой независимости > 0,5 0,3 - 0,5 < 0,3 0,684 А
2. Коэффициент текущей ликвидности > 2,0 1,0 - 2,0 < 1,0 1,463 В
3. Коэффициент срочной ликвидности > 0,8 0,4 - 0,8 < 0,4 0,525 В
4. Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2 0,1 - 0,2 < 0,1 0,086 С
5. Рентабельность всех активов > 0,1 0,05- 0,1 < 0,05 0,1746 А
6. Рентабельность собственного капитала > 0,15 0,1- 0,15 < 0,1 0,116 А
7. Эффективность использования активов для производства товара > 1,6 1,0 - 1,6 < 1,0 2,45 А
8. Доля заемных средств в общей сумме источников < 0,5 0,7 - 0,5 > 0,7 0,316 А
9. Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме > 0,26 0,1- 0,26 < 0,1 0,554 А
10. Доля накопленного капитала > 0,1 0,05- 0,1 < 0,05 0,41 А


Наши рекомендации