Анализ лизинговой деятельности

Объекты, задачи анализа и источники информации

Лизинг – это доходные вложения в материальные ценности, вложения организации в часть имущества, здания, мощения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму, предоставляемые организацией во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода.

Как отмечено в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» по статье «Доходные вложения в материальные ценности» отражаются доходные вложения в материальные ценности, предоставляемые за плату во временное владение и пользование (по договорам аренды (лизинга), проката, найма) с целью получения дохода.

В разделе 3 формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» в качестве объектов доходных вложений выделены:

- активы для передачи в лизинг;

- активы, предоставляемые по договору проката;

- активы, предоставляемые по договору аренды.

Объекты анализа лизинговой деятельности представлены на рис. 14.1.

Рис.14.1. Объекты анализа лизинговой деятельности

Задачами анализа лизинговой деятельности являются:

изучение содержания лизинговых договоров;

обоснование расчетов лизингового платежа;

определение эффективности лизинга у лизингодателя и лизингополучателя.

К настоящему времени нормативно-правовая база лизинговой деятельности представлена конвенцей УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, май 1998 г.).

Источниками информации при проведении анализа лизинговой деятельности организации служат договора лизинга, статья актива баланса "Доходные вложения в материальные ценности", счета 02 «Амортизация основых средств», 03 «Доходные вложения в материальные ценности», 20 «Основное производство», 45 «Товары отгруженные», 90 «Реализация» и др., раздел «Доходные вложения в активы» формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», а также данные бухгалтерского учета лизинговых операций, осуществляемые в соответствии с Временным положением о лизинге, утвержденным Постановлением Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 и Указаниями об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга.

В условиях коренного изменения условий хозяйствования назрела практическая необходимость поиска нетрадиционных методов обновления основного капитала предприятий. В пользу актуальности данной проблемы говорят четыре негативных тенденции, наблюдающиеся в Республике Беларусь:

1. в промышленности страны угрожающими темпами растет износ основных производственных фондов. В настоящее время он составляет от 60 до 95 %, что является прямой угрозой экономической безопасности страны;

2. наблюдается малая активность вложения инвестиций в основной капитал. При этом следует отметить, что большая доля инвестиций (до 40 %) идет на строительство и реконструкцию объектов социальной сферы, которая не принимает участия в процессе воспроизводства.

3. около 60 % всех основных технологий, применяемых сегодня в экономике Республики Беларусь, разработано до 1990 г. Из 6 тысяч определяющих технологий, используемых при производстве основных видов продукции, 79 % составляют традиционные и только 15,8 % - новые и 5,2 % - высокие технологии, причем доля последних постепенно снижается;

4. доля иностранных инвестиций в общей величине инвестиций в республике около 4 %, что составляет на душу населения около 200 долл. США (в России в 5 раз больше).

Поэтому на данном этапе развития чрезвычайно важно обеспечить высокие темпы инвестиций в обновление основного капитала, особенно в сферу производства экспортоориентированных товаров и услуг.

Одной из перспективных форм обновления основного капитала на предприятиях является лизинг.

Первые белорусские лизинговые компании появились при банках, круг их клиентов ограничивался теми же банками и очень небольшим количеством других организаций, которые были в состоянии оценить эффективность лизинга и воспользоваться его преимуществами. Уже на первых этапах своего развития лизинговые компании почувствовали необходимость в объединении своих усилий для внедрения на белорусский рынок лизинга. Поэтому в 1993 году такие компаний, как "Приорлизинг", "Дукат-Лизинг", "Лотос" и другие зачинатели лизинга в Беларуси учредили Белорусский союз лизингодателей".

С этого периода лизинг в Беларуси начинает активно развиваться. Появляются независимые лизинговые компании, а с 1996 года организуются лизинговые компании при заводах-производителях автомобилей, тракторов, станков. ("МАЗконтрактлизинг, МТЗ-лизинг, Первая промышленная лизинговая компания и другие). В настоящее время в республике насчитывается более 40 лизинговых компаний.

В настоящее время лизинговая форма инвестиций составляет около 1 % от общей суммы инвестиционных вложений в стране. Структура объектов лизинга: 45 % – компьютеры и офисное оборудование, 34 % – промышленное оборудование, 10 % – автомобили, 11 % – прочее оборудование.

Параллельно с внутренним лизингом развивался и международный лизинг. Начиная с 1991 года, в республику стали поступать автопоезда в форме лизинга. Их передавали белорусским автопредприятиям лизинговые компании заводов-производителей Мерседес, Рено, а затем и Вольво, МАН, Ивеко, Скания, ДАФ. На сегодняшний день на белорусском рынке представлены все европейские заводы-производители тягачей и полуприцепов, поставляющие машины в лизинг. Фактически сформировалась новая отрасль – международные транспортные перевозки, базирующаяся в основном на лизинговом оборудовании. В настоящее время в лизинге находится более 4,5 тысяч единиц подвижного состава.

Начиная с 1994 года, европейскими компаниями в лизинг передаются машины по деревообработке, оборудование легкой промышленности. В большинстве своем эти сделки непосредственно связаны с организацией совместных или иностранных предприятий. Иностранный инвестор, внеся минимальный размер уставного фонда, основную часть инвестиций ввозит в республику в форме лизинга. Или же, передав современное оборудование в лизинг, иностранное предприятие заключает с этим же предприятием-лизингополучателем договор на выполнение определенных работ на лизинговом оборудовании из давальческого сырья.

Существенная роль лизинга в экономическом механизме обновления основного капитала подчеркивалась в Национальной программе привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, где развитие лизинга признавалось одним из основных средств решения задач модернизации производства в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Развитие лизинговых услуг в Беларуси обеспечит приток капиталов в производственную сферу, создаст необходимые условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей республики.

Рассматривая экономическую сущность лизинга, следует отметить, что, хотя в мировой практике накоплен большой опыт ведения лизинговых операций, однако до настоящего времени нет единого мнения по его определению. Одной из причин неоднозначных трактовок понятия лизинга является сложность и противоречивость взаимоотношений договаривающихся сторон в процессе лизинговой сделки. Существует несколько точек зрения на сущность и происхождение лизинга. Одни рассматривают лизинг как завуалированный способ купли-продажи средств производства или право пользования чужим имуществом, другие полностью отождествляют его с долгосрочной или среднесрочной арендой, третьи интерпретируют лизинг как своеобразный способ кредитования инвестиционных проектов, четвертые рассматривают лизинг как возможность управления чужим имуществом по поручению доверителя. Такие различные точки зрения на экономическую сущность лизинга вызваны сложным, неоднозначным содержанием лизинговых операций, различием в правовых системах, бухгалтерском учете и отчетности, налогообложении в разных странах.

Лизинговая деятельность – деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользованием с правом или без права выкупа. Лизинговая деятельность в Республике Беларусь не лицензируется.

Лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, складывающихся между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи имущества во временное пользованием за соответствующую плату, а также финансирования приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается как альтернатива, с одной стороны, капиталовложений, а с другой – финансирования. Лизинговая компания фактически кредитует лизингополучателя, поэтому наряду с термином "лизинг" иногда используют понятие "кредит – аренда". В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на объект сохраняется за лизингодателем на весь срок договора, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование с целью производственного использования.

Своеобразие лизинга по сравнению с другими формами обновления основного капитала состоит в объединении элементов инвестиционных, кредитных и торговых операций. Лизингодатель может приобрести объект лизинга по просьбе и в интересах лизингополучателя, а лизингополучатель по окончании действия контракта – выкупить имущество по остаточной стоимости.

Существуют также различия между лизингом и коммерческим кредитом. Прежде всего это объясняется отношениями собственности. При коммерческом кредитовании право собственности у покупателя возникает с момента передачи вещи. При лизинге же право пользования имуществом отделяется от права распоряжения им. Только в отдельных случаях, после окончания срока лизинга, может быть предусмотрено право лизингополучателя на покупку объекта лизинга и соответственно переход права собственности на него. Хотя коммерческий кредит, как и лизинг предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок, однако в первом случае кредитная сделка обусловлена актом купли-продажи, т.е. она существует, поскольку существует торговая сделка. При лизинге же нет такой тесной непосредственной взаимосвязи. Коммерческий кредит имеет краткосрочный характер, в то время как лизинг подразумевает долгосрочные отношения, хотя не исключены среднесрочные и краткосрочные сделки. Так, особенностью данного этапа развития лизинга в Республике Беларусь является преобладание лизинговых сделок, заключаемых на непродолжительные сроки (3 – 5) лет. Ещё одним отличием лизинга и коммерческого кредита является то, что лизинг осуществляется в товарной форме, а возвращается в товарной или денежной, в то время как кредит предоставляется и возвращается в денежной форме.

Лизинг, как альтернативная форма кредитования, усиливает конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, что, в свою очередь, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.

Лизинговая сделка – совокупность договоров, необходимых для реализации лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. В состав лизинговой сделки, помимо самого договора лизинга, могут входить договор поручения по подбору продавца оборудования и поиску дополнительного кредитора, договор о страховании, договор о доставке, монтаже и обслуживании оборудования и другие, необходимые услуги. Эти договоры заключаются как между участниками лизинговой сделки, так и с привлекаемыми для этого сторонними предприятиями.

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным средствам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных средств. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством.

Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель, производитель объекта лизинга. Лизингодатель - это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в лизинг. В качестве лизингодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые компании могут быть дочерними фирмами коммерческих банков и крупных промышленных предприятий.

Лизингополучатель – сторона, договаривающаяся с лизингодателем, наделяемая правом владения, пользования объектом лизинга в пределах, установленных лизинговым договором. Пользователем могут быть все субъекты хозяйствования. В качестве производителя объекта лизингавыступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей. Это так называемые поставщики объектов сделки.

Лизингодатели, лизингополучатели, производители - поставщики – прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы. При крупных сделках число участник увеличивается до 6 – 7. Состав участников лизинговой сделки значительно сокращается, если поставщиком и лизингодателем является одно и то же юридическое лицо. В таких случаях вопросами лизинга занимаются филиалы лизинговых компаний, создаваемые производителями товаров как дочерние фирмы, либо филиалы, специально созданные для продвижения товаров на рынок посредством лизинга, либо специальные подразделения в составе предприятий-производителей (службы маркетинга).

Для производителя (поставщика) лизинг означает ускорение реализации продукции, доведения ее до потребителя, получения платежа; для кредитора (лизинговой фирмы) – источник получения доходов в виде сумм от продажи лизингополучателю арендуемого имущества и различного рода комиссионных вознаграждений за услуги. Лизингодатель обычно застрахован от риска, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в лизинг другому лицу или продать.

Основные преимущества лизинга:

- возможность пользоваться объектом лизинга без значительных первоначальных инвестиций. Клиент платит лишь сумму аванса, если он предусмотрен договором, а остальные платежи осуществляет периодически в течение всего срока договора;

- по окончании договора лизинга лизингополучатель имеет возможность выкупить объект лизинга по небольшой остаточной стоимости;

- лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг), что снижает налогооблагаемую прибыль;

- финансирование с использованием лизинга улучшает финансовые потоки, оставляя свободными кредитные линии;

- приобретенное по договору лизинга имущество является залоговым обеспечением лизинговой сделки, поэтому, в отличие от кредита, предприятию, как правило, не требуется принимать на себя дополнительные залоговые обязательства;

- объект лизинга в течение действия договора не подлежит переоценке;

- лизингополучатель самостоятельно выбирает объект лизинга и продавца оборудования, принимает участие во всех этапах сделки между лизингодателем и продавцом;

- позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в производстве новейшие достижения научно-технического прогресса;

- сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. При лизинге, в отличие от банковского кредита, практически отсутствует рост обязательств лизингополучателя (снижение ликвидности) при приобретении машин, оборудования и иного имущества;

- заключение договора лизинга возможно и при финансовых затруднениях, так как размер платы за лизинг относительно невелик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;

- риск утраты или повреждения лизингового имущества обычно лежит на собственнике, т.е. лизингодателе, а обслуживание и ремонт оборудования (машин, механизмов) могут осуществляться также лизингодателем;

- дает возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;

- лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности.

Отношения по поводу лизинга между его субъектами определяются лизинговым договором (контрактом). Договор лизинга – соглашение между лизингодателем и лизингополучателем об установлении прав и обязанностей по поводу приобретения лизингодателем в собственность указанного лизингополучателем объекта лизинга у определенного последним продавца (поставщика) и предоставления лизингополучателю объекта лизинга за плату во временное владение и пользованием с правом или без права выкупа.

В лизинговом договоре в обязательном порядке указываются:

- стороны договора;

- вид лизинга;

- объект лизинговой сделки (определение его качеств по технической документации либо по индивидуальным признакам, наличие собственника);

- срок действия договора (его начало и конец);

- права и обязанности сторон, в том числе пределы прав пользователя на объект лизинга, обязательства по осуществлению выплат лизинговых платежей, возможные варианты владения имуществом по окончании срока лизинга, ответственность пользователя за невыполнение или ненадлежащее выполнение обязательств, в том числе за причинение вреда объекту лизинга; переуступка прав с учетом интересов лизингодателя и другие условия;

- условия лизинговых и комиссионных платежей: их форма, размер, способ и сроки уплаты;

- обеспечение исполнения обязательств (залог, страхование, поручительство, гарантия);

- порядок расторжения договора.

При осуществлении лизинговых операций нельзя не учитывать и связанные с ними риски, такие, как кредитоспособность субъектов хозяйствования; изменение ставок налоговых отчислений, некачественное использование объекта, его порча, случайная гибель, утрата, необоснованная передача объекта третьему лицу и др. С учетом степени и характера риска в договоре должно быть оговорено, какие риски возлагаются на лизингоодателя и какие – на лизингополучателя, определяются их меры ответственности. Лизинговый контракт может быть досрочно расторгнут, например по причине неуплаты платежа и др.

Контракты по лизингу отражают типичное распределение интересов между лизингодателем и лизингополучателем. Заинтересованность партнеров в контракте с частичной амортизацией лизинга без полной выплаты затрат на приобретение или изготовление объекта лизинга (оперативный лизинг) обусловлена следующими обстоятельствами.

Для лизингополучателя:

- меньшие платежи в основное время лизинга;

- оперативность в смене объекта лизинга;

- иногда невыгодные условия из-за повышения риска для лизингодателя.

Для лизингодателя:

- меньшая амортизация в основное время лизинга;

- риск невозмещения затрат во время всего срока сдачи имущества в лизинг;

- меньший шанс получения дохода за счет продажи имущества или продления срока лизинга;

- более высокая плата за сдачу объекта в лизинг.

Интересы партнеров при контракте с полной амортизацией (финансовый лизинг) заключаются в следующем.

Лизингополучатель:

- хорошая возможность приспособить длительность контракта к экономическому сроку использования объекта;

- отсутствие проблем в использовании в конце основной аренды оборудования (покупка, продление лизинга и т.п.);

- уменьшение шансов на расторжение контракта.

Лизингодатель:

- возмещение средств в основной срок лизинга;

- увеличение шансов получения дополнительного дохода после окончания срока лизинга (продажа объекта).

Лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден и лизингодателю и лизингополучателю. Это обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю. Процесс принятия решения по лизингу проходит в определенной последовательности (по этапам), каждый следующий этап предполагает принятие решения на предыдущем этапе как лизингодателем, так и лизингополучателем. Заключение лизингового контракта можно представить следующим образом:

Лизингополучатель	Лизингодатель
Первый этап
Планирование роста капитальных вложений	Установление контакта с лизингополучателем
Проверка всех альтернатив финансирования	Предварительная проверка лизингополучателя как потенциального партнера
Изучение предложений ряда лизингодателей	Ответы на запросы лизингополучателя
Уточняющие запросы лизингодателям	Предложение нескольких моделей лизинга для партнера
Второй этап
Принятие решения по условиям поставки, цене, затратам на монтаж объекта лизинга	Оказание консультаций по объекту лизинга
	Предложения по модели формирования лизингового платежа
Третий этап
Составление контракта и его подписание	Составление контракта и его подписание
Четвертый этап
Проверка поступившего объекта лизинга	Поставка объекта лизингополучателю
Подтверждение приемки объекта (начинается срок действия контракта)	Оплата счета поставщика
Пятый этап
Обслуживание контракта	Оценка выполнения контракта по лизингу
Шестой этап
Решение о завершении контракта или его продлении	Определение остаточной стоимости лизинга

Информационно-финансовые потоки лизинговой сделки представлены на рис.14.2.

Рис. 14.2. Информационно-финансовые потоки лизинговой сделки

При определении срока действия лизингового договора учитывается ряд моментов:

- срок службы оборудования, зданий, сооружений, определяемый по техническо-экономическими данными или законодательно. Срок лизинга не может превышать срок возможной эксплуатации объекта лизинга;

- период амортизации объекта лизинга, его первоначальная стоимость;

- динамика инфляции, влияющая на цену объекта лизинга и размер лизинговых платежей;

- конъюнктура рынка лизингового капитала (спрос, предложение, плата);

- условия банковского кредитования, в том числе и лизинговых операций.

Если рассматривать виды лизинга, то их количество в международной практике достигает 50. Классификация лизинга осуществляется по различным признакам: составу участников, типу и степени окупаемости лизингового имущества; объему обслуживания объекта лизинга; сектору рынка; типу финансирования и т.д.

Системная классификация форм лизинга представлена в таблице 14.1.

Таблица 14.1. Классификация форм лизинга

Классификационный признак	Содержание признака
По составу участников	Прямой лизинг Косвенный лизинг Возвратный лизинг Групповой лизинг
По степени окупаемости	Лизинг финансовый Лизинг оперативный
По типу арендуемого имущества	Лизинг движимого имущества Лизинг недвижимости
По объему обслуживания	Чистый лизинг Мокрый лизинг
По сектору рынка	Внутренний лизинг Международный лизинг (экспортный и импортный, транзитный)
По условиям амортизации	Лизинг со стандартной амортизацией Лизинг с ускоренной амортизацией
По способу замены объекта лизинга	Срочный лизинг Возобновляемый лизинг
По характеру лизинговых платежей	Лизинг с денежным платежом Лизинг с компенсацией платежей товарами или услугами Лизинг со смешанным платежом

При прямом лизинге собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка); при косвенном передача имущества происходит через посредника (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель).

Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях прямого лизинга, являются такие известные фирмы, как IВМ, Хегох, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны "Даймлер-Крайслер" и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

При крупных, сложных сделках число участников может увеличиваться. При групповом лизинге при сдаче в аренду крупномасштабных объектов в роли лизингодателя выступает несколько компаний, в том числе фирмы-изготовители совместно с лизинговой компанией или банком. Генеральный лизинг дает право лизингополучателю дополнять список арендуемого оборудования без заключения кроме основного дополнительных контрактов.

Сущность операции возвратного лизинга состоит в том, что собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем берет его в лизинг, т.е. превращается в лизингополучателя. Эта форма лизинга используется в случаях, когда собственник имущества испытывает нужду в средствах. Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию. Высвобождаемые денежные средства можно использовать для новых капиталовложений или для пополнений собственных оборотных средств. Лизинг производителя (лизинг поставщика) – операция, при которой лизингодатель финансирует производителя, выполняющего две функции – продавца объекта лизинга и лизингополучателя с правом сублизинга. Продавец оборудования становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но имущество используется не им, а другими субъектами хозяйствования, которых он находит и сдает им объект сделки в сублизинг.

В зависимости от особенностей сдаваемого в лизинг объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества. Лизинг движимого имущества наиболее распространен. Он охватывает широкую номенклатуру объектов, таких, как транспортные средства, строительная техника, производственное оборудование, механизмы, приборы, средства телевизионной и дистанционной связи, вычислительной техники и обработки информации, лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и др. Объектами лизинга недвижимости выступают административные и производственные здания, крупные магазины, гаражи и т.д.

Операции по лизингу недвижимости являются наиболее сложными в связи с довольно продолжительным сроком и большой суммой контракта. Принцип сделки можно представить следующим образом: приобретение лизинговой компанией объекта производственного назначения или участие в его строительстве для дальнейшей передачи в лизинг предприятиям. Учитывая, что строительство занимает продолжительный период времени, предприятие-арендатор по условиям контракта может внести аванс в счет будущих лизинговых платежей.

В лизинг может сдаваться имущество, уже бывшее в эксплуатации, но не по первоначальной, а по оценочной стоимости. Это выгодно как поставщику, так и пользователю. Поставщик получает доход от имущества еще годного, но простаивающего в настоящее время; пользователя может привлечь его относительно невысокая стоимость.

При возобновляемом лизинге происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования (машин, механизмов) на более совершенные образцы. Эта модель может быть распространена, например, при лизинге ЭВМ, где время до появления на рынке новых, усовершенствованных модификаций коротко.

При оперативном лизинге имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока его службы. Этот вид лизинга обеспечивает возмещение лизингодателю стоимости объекта лизинга в размере менее 75 % его первоначальной стоимости в течение договора лизинга. По истечении срока действия договора оперативного лизинга и выплаты лизингополучателем лизингодателю установленной суммы платежей за пользование имуществом объект лизинга, как правило, подлежит возврату лизингодателю.

Оперативный лизинг – это лизинговые отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в лизинг имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта. Характерными чертами оперативного лизинга являются:

- лизингодатель вынужден сдавать имущество лизинга во временное пользование несколько раз, обычно разным пользователям, с тем, чтобы возместить все свои затраты по приобретению и содержанию объекта лизинга;

- договор заключается на срок, меньший срока физического износа оборудования;

- риск порчи, утери объекта лизинга, быстрого морального старения лежит на лизингодателе;

- лизингодатель приобретает оборудование, не зная конкретного лизингополучателя; объектом лизинга являются наиболее современные и популярные машины, оборудование;

- лизинговые компании обычно сами страхуют имущество, сдаваемое в оперативный лизинг, обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

При оперативном лизинге лизингодатель является инвестором, несет риск окупаемости капиталовложений, а лизингополучатель лишь использует их.

Финансовый лизинг характеризуется тем, что для лизингодателя срок, на который имущество передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации. При этом весь объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества. В течение срока договора лизингодатель возвращает себе не менее 75 % первоначальной стоимости имущества независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях.

Характеристика особенностей финансового лизинга приведена на рис.14.3.

Рис. 14.3. Характеристика особенностей финансового лизинга

"Чистый" лизинг предусматривает, что основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования и других предметов лизинга, ложатся на лизингополучателя. Он платит налоги, сборы, осуществляет страхование и несет все расходы, связанные с использованием оборудования. Лизингополучатель обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его с тем, чтобы и после окончания срока аренды оно находилось в хорошем состоянии. Лизинг с полным обслуживанием предусматривает полный набор услуг, оказываемых лизингодателем: обслуживание имущества лизинга; исследования, предшествующие приобретению оборудования; поставка запчастей для предмета лизинга; консультации по эксплуатации и др.

Лизинг с частичным набором услуг предполагает, что на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию арендуемого имущества ("мокрый лизинг"). Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного, новейшего оборудования, сложных машин и механизмов.

Внутренний лизинг – финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся на территории одного государства, международный – договор аренды на международные ценности, имущество между субъектами лизинга, находящимися в разных странах. О международном лизинге можно говорить и в том случае, если субъекты лизинговой сделки находятся в одной стране, но при этом используют материальные ценности другой страны или хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет совместный с зарубежной фирмой капитал.

Если лизинговая компания приобретает оборудование, машины у национальной фирмы-изготовителя, а затем отправляет их за границу иностранному пользователю (арендатору), то такая операция называется экспортным лизингом. Импортный лизинг – финансовая сделка, при которой производитель находится на территории иностранного государства и сдает объект в лизинг нерезиденту. Международный транзитный лизинг – финансовая сделка, при которой все субъекты лизинга (производитель, лизингодатель и пользователь) находятся на территории разных государств.

Международный лизинг влияет на состояние платежного баланса страны. Лизинговые платежи, выплачиваемые иностранным лизинговым компаниям, увеличивают внешние расходы, а их поступления положительно влияют на платежный баланс. Приобретение имущества после окончания лизингового соглашения равносильно импорту.