Статичні методи оцінки доцільності інвестицій

В межах цієї групи розглядаються метожи, які базуються на бух обліку та виникають з традиційного бухгалтерського підходу до фінансової оцінки проекту.

1. звичайний період окупності РР

2. середня ставка доходу ARR

3. рентабельність інвестицій ROI

4. середня ставка прибутковості AROR

5. коефіцієнт співвідношення доходів і витрат R

ПЕРЕВАГИ:

- простота розрахунків

- можлмвість застосування до великої кількосьті проект з метою оцінки їх доцільності

НЕДОЛІКИ:

- неврахування зміни вартості грошей у часі

- прийняття до рахунків балансових прибутків і доходів та ігнорування амортизації як суттєвого джерела формування грошового потоку

- неможливість застосування лише одногго методу цієї групи

I. Період окупності – термін (час), протягом якого за рахунок періоду експлуатації створюваного обєкту інвестування відшкодовуються витрати на створення такого обєкту.

НЕДОЛІКИ:

- ігноруються надходження після року окупності

II. Середня ставка доходу (ССД) – (ARR) – відношення середньорічних майбутніх доходів до половини початкових інвестицій.

де FNP_t – майбутній чистий прибуток отриманий у період t

n – кількість років, за які отримаються чмсті майбутні прнибутки

i₀ – початкові інвестиції

III. Рентабельність інвестицій, якщо період розрахунку становить 1 рік, то ми використовуємо в чисельнику річну величину прибутку з балансу, а у знаменнику середньорічну суму активів. Вцілому цей показник характеризує скільки грошових одиниць потрібно для отримання однієї грошової одиниці прибутку.

IV. Середня ставка прибутковості – характеризує дохідність проекту як відношення між середньорічним налходженням від його реалізації та величиною початкових інвестицій. Характерною ознакою цього методу є врахування суми амортизації.

, де FP_t – чистий дохід за 1 рік t, A_t – сума амортизаційних нарахувань за 1 рік t, n – загальна тривалість життєвого циклу проекту.

V. Коефіцієнт співвідношення доходів і витрат

де i_t – інвестиційні витрати в періоді

Е_t – експлуатаційні витрати в періоді

47. Поняття життєвого циклу проекту

Цикл проекту (ЦП) або Життєвий цикл проекту — це час від першої за­трати до останньої вигоди проекту. Він відображає розвиток проекту, роботи, які провадяться на різних стадіях підготовки, реалізації та експлуатації проекту. До поняття ЦП входить виз­начення різних стадій розробки й реалізації проекту.

ЦП являє собою певну схему або алгоритм, за допомогою якого відбувається встановлення певної послідовності дій при розробці та впровадженні проекту.

Головне в процесі виділення фаз, стадій та етапів проекту полягає у позначенні деяких контрольних точок, під час про­ходження яких використовується додаткова (зовнішня) інфор­мація і визначаються або оцінюються можливі напрями роз­витку проекту. В будь-якому разі, прийнятий поділ відображає взаємодію проекту з середовищем (діючий механізм регулю­вання економіки країни, політика держави, існуюче становище в економіці тощо).

Реалізація проекту вимагає виконання певної кількості різ­номанітних заходів і робіт, які для зручності розгляду можна по­ділити на дві групи: основна діяльність і діяльність із забезпечен­ня проекту. Такий поділ не є поділом процесу реалізації проек­ту на фази і стадії, оскільки ці діяльності часто збігаються в часі.

До основної діяльності звичайно відносять аналіз проблеми, формування цілей проекту, базове та детальне проектування, ви­конання будівельно-монтажних і пусконалагоджувальних робіт, здавання проекту, експлуатацію проекту, ремонт, обслуговуван­ня та демонтаж обладнання тощо.

Діяльність по забезпеченню проекту, в свою чергу, може бути поділена на організаційну, правову, кадрову, фінансову, ма­теріально-технічну, комерційну та інформаційну.

Чіткого й однозначного розподілу цих робіт у логічній по­слідовності та у часі за можливою кількістю проектів не існує (відповідно і фаз та етапів виконання проекту), оскільки визна­чальними є цілі й умови реалізації проекту.

.

Розробка та реалізація проекту проходить тривалий шлях від ідеї до реалізації проекту, тому у практиці діяльності більшості підприємств та організацій цикл проекту описується як життєвий цикл проекту, який зкладається з відповідних фаз.

І. Попередні дослідження до кінцевого прийняття рішення (передінвестиційна фаза):

1. Визначення інвестиційних можливостей,

2. Аналіз альтернативних варіантів та остаточний вибір,

3. Попереднє техніко-економічне обгрунтування (ТЕО),

4. Розробка ТЕО,

5. Дослідницьке забезпечення проекту.

ІІ. Інвестиційна фаза:

1. Проведення узгоджень,

2. Укладання контрактів,

3. Розробка проектно-кошторисної документації,

4. Будівництво, реконструкція, переоснащення,

5. Забезпечення керівника проекту,

6. Витрати на авторський нагляд та контроль,

7. Підготовка експлуатаційних кадрів,

8. Пуско-налагоджувальні роботи.

ІІІ. Експлуатаційна фаза:

1. Введення в експлуатацію,

2. Доведення до проектної потужності,

3. Витрати на підтримання діючих потужностей,

4. Витрати на оновлення основних фондів.