Партнеры по реализации проекта

Таблица . Основные партнеры Предприятия по реализации проекта:

№ п/п	Партнер	Потребности проекта
1.	ООО «КапиталЪ Страхование» филиал в г. Ижевске	Формирование пакетов услуг ДМС
2.
3.

Финансовый план

Операционный план

Таблица . План поступлений доходов и выплат расходов по операционной деятельности, тыс. руб.

Наименование показателя	1-е полу-годие	2-е полу-годие	3-е полу-годие	4-е полу-годие	5-е полу-годие	6-е полу-годие	4-6 годы
Поступления от продаж услуг
Выплаты по затратам, всего
в том числе оплата труда
единый социальный налог
текущие материальные затраты
коммунальные платежи
оплата прочих услуг
реклама и продвижение товара
выплаты по общехозяйственным и управленческим расходам
Сальдо операционной деятельности	-1694

Инвестиционный план

Таблица. План капитальных затрат в основные средства и нематериальные активы в 2008 году, тыс. руб.

Наименование объекта	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Физиопроцедурный кабинет
Земля
Капитальный ремонт старого здания
Строительство нового здания
Оборудование кабинетов врачей-специалистов
Оборудование кабинета эндоскопии
Оборудование лечебного кабинета
Оборудование перевязочной
Оборудование кабинета диагностических обследований
Оборудование кабинета УЗИ
Оборудование кабинета функциональных обследований
Оборудование склада
Оборудование хозяйственного отдела
Оборудование финансово-экономического отдела
Оборудование кабинета старшей сестры
Оборудование приемной главного врача
Оборудование диспетчерской-регистратуры
Прочее оборудование
Итого

Всего для покрытия капитальных затрат в ОС и НМА потребуется инвестировать 83657 тыс. руб.

Таблица . Вложения в оборотный капитал (в формирование его минимальных запасов) – оценочно, тыс. руб.

Наименование вида запаса	1-е полу-годие	2-е полу-годие	3-е полу-годие	4-е полу-годие	5-е полу-годие	6-е полу-годие	4 год
Производственные запасы
Дебиторская задолженность
Деньги в кассе и на счетах
Оборотный капитал, всего
Кредиторская задолженность
Чистый оборотного капитала
Прирост чистого оборотного капитала

Финансовый план

Согласно условиям оговоренными между инициатором проекта и инвесторами проект финансируется полностью на долевых началах в составе:

- 40% - ЗАО «КапиталЪ Медицинское страхование»;

- 40% - ООО «?»;

- 20% - физическое лицо «К*».

Таблица . Финансовый план проекта, тыс. руб.

Показатели	1 пол.	2 пол.	3 пол.	4 пол.	5 пол.	6 пол.	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год
Сальдо операционной деятельности	-1694
Инвестиции в ОС и НМА
Инвестиции в оборотный капитал
Налоги (НИ, НЗ, НП)
А.Дефицит (профицит) реальной сферы	-71701	-17622
Б. Поступления от инвесторов:
ЗАО «КМС»	28680,4	7048,8
ООО « «	28680,4	7048,8
Физическое лицо	14340,2	3524,4
В.Отток, обусловленный финансированием	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Г.Дефицит (профицит) финансовой сферы

Таблица . Прибыли, убытки (при условии участия и победы в конкурсе проектов)

Показатели	1 пол.	2 пол.	3 пол.	4 пол.	5 пол.	6 пол.	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год
Выручка от реализации
Затраты (без амортизации и ремонта ОС и НМА), всего, в том числе ЕСН и ТН
Затраты на ремонт и содержание ОС
Амортизация (оценочно)
Налог на имущество
Налог на землю
Прибыль по основной деятельности	-2617	-1009
Налог на прибыль
Чистая прибыль	-2617	-1009

Налогообложение

Медицинские организации согласно НК РФ освобождены от уплаты НДС, но и не имеют права принимать его к зачету.

Размеры ставок и льготы по налогу на имущество, как региональному налогу, устанавливаются субъектами РФ. Так в Москве медорганизации освобождены от него. Законом УР «О налоге на имущество» установлена налоговая ставка 2,2% от стоимости имущества, освобождение от уплаты налога на срок до 5 лет допускается только по инвестиционным проектам, прошедшим конкурсный отбор в соответствии с порядком, определяемым Правительством УР, то есть первые 5 лет налог можно не платить.

Ставка ЕСН составляет 26,2%.

В общем случае налоговая ставка по налогу на прибыль 24%. Согласно НК РФ налог на прибыль медорганизациями не уплачивается в части услуг, оказанных по программа обязательного медицинского страхования (ОМС). Законом УР «О налоговых льготах, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности» установлено также, что при осуществлении инвестиционной деятельности проекты освобождаются от уплаты налога на прибыль в части средств, зачисляемых в республиканский бюджет (13,5%), на срок окупаемости проекта, но не более 5 лет, при условии прохождения конкурсного отбора в соответствии с порядком, определяемым Правительством УР, то есть первые пять лет налоговая ставка составит 11,5%.

Величина транспортного налога по транспортным средствам более 100 л. с. составляет 150 рублей (для автомобиля скорой помощи).

Земельный налог устанавливается исходя из кадастровой стоимости земли по ставке 1,5%.

Таблица . Налоги

Показатели	1 пол.	2 пол.	3 пол.	4 пол.	5 пол.	6 пол.	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год
ЕСН
Налог на прибыль (при участии в конкурсе проектов)
Налог на прибыль (без участия в конкурсе проектов)
Налог на имущество (при участии в конкурсе проектов)
Налог на имущество (без участия в конкурсе проектов)
Транспортный налог
Налог на землю
Всего (при участии в конкурсе)
Всего (без участия в конкурсе)
Эффект победы в конкурсе	-290	-520	-599	-1067	-1273	-1256	-2460	-2423

Оценка эффективности

Таблица . Таблица денежных потоков для оценки эффективности проекта

Показатель	1 пол.	2 пол.	3 пол.	4 пол.	5 пол.	6 пол.	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год	9 год	10 год	Ликвид. стоимость
Чистый денежный поток	-71701	-17622
Кумулятивный чистый денежный поток	-71701	-89323	-86858	-80310	-72277	-64193	-47939	-31676	-17817	-3941
Коэффициент дисконтирования по ставке приведения 6%	0,971	0,943	0,916	0,890	0,864	0,840	0,792	0,747	0,705	0,665	0,627	0,592	0,558	0,558
Дисконтированный чистый денежный поток	-69613	-16625
Кумулятивный дисконтированный чистый денежный поток	-69613	-86237	-83979	-78152	-71211	-64423	-51548	-39396	-29626	-20397	-11682	-3451

Данные таблицы свидетельствуют о длительных сроках окупаемости проекта. Так, без учета рисков срок окупаемости проекта (PB) составляет 7,3 года. С учетом существующих рисков срок окупаемости увеличивается до 9,5 лет.

Ликвидационная стоимость проекта на конец последнего временного интервала, за который производятся расчеты эффективности (10 год), оцененная по возможным рыночным ценам реализации имущества с учетом его ликвидности, приблизительно составит 40 млн. руб.

Чистая дисконтированная стоимость (NPV) проекта (с учетом ликвидационной стоимости имущества проекта) на конец 10 года без учета рисков составляет 77776 тыс. руб., с учетом рисков – 26658 тыс. руб.

Чистая дисконтированная стоимость (NPV) проекта (без учета ликвидационной стоимости имущества проекта) на конец 10 года без учета рисков составляет 37776 тыс. руб., с учетом рисков – 4322 тыс. руб.

Индекс рентабельности инвестиций (PI) в проекте на конец 10 года без учета рисков составляет 1,42 (рентабельность инвестиций – 42%), с учетом рисков 1,05 (рентабельность инвестиций 5%)

Внутренняя норма доходности (IRR) проекта, рассчитанная за 10 лет функционирования проекта, составит 7%, то есть всего на 1% выше ставки приведения.

Вышеприведенные показатели свидетельствуют о том, что проект в целом целесообразен, но мало эффективен, и, самое главное долго окупается. Однако, учитывая социальную направленность проекта, ухудшение ситуации в государственном секторе отрасли медицины и рост перспективного спроса населения на платные медицинские услуги, результаты реализации проекта могут быть в целом более привлекательными.

Оценка рисков

Анализ безубыточности

Анализ чевствительности