Источниками финансирования инвестиций являются
Финансирование инвестиций- обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.
Выделяют следующие источники финансирования инвестиций:
- использование собственных средств;
- привлечение средств со стороны;
- использ-ние средств федер-х и местных бюджетов;
- использование иностранных инвестиций;
- лизинг.
Основными источниками собственного финансирования являются:
- амортизационные отчисления;
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.
Амортизационные отчисления – самые мощные источники инвестирования. Начисление амортизации осуществляется для возмещения затрат на приобретение основных фондов. Соответственно, амортизация предназначена для инвестирования их замещения.
После уплаты налогов и других платежей у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранительные мероприятия.
К привлеченным финансовым ресурсам инвесторов относятся:
- кредиты;
- средства, полученные в результате эмиссии ценных бумаг и реализации их на фондовом рынке;
- паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;
- инвестиции коллективных инвесторов (инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и т.п.).
Кредитование осуществляется с соблюдением принципов целевого использования, обеспеченности, срочности, платности и возвратности. Предоставление кредитов сталкивается с риском их невозврата вследствие сложного фин. положения предприятий. В связи с этим кредитование осуществляется под залог. Предметом залога может быть всякое имущество, в том числе вещи и имущественные права (требования), за исключением имущества, изъятого из оборота, требований, неразрывно связанных с личностью кредитора, в частности требований об алиментах, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и иных прав, уступка которых другому лицу запрещена законом.
Инвестиционными ценными бумагами являются ценные бумаги на предъявителя, или именные, находящиеся в обращении как средство инвестирования и доказывающие наличие пая, участия или другого интереса в имуществе или в предприятии. Основным признаком отнесения ценной бумаги к инвестиционной считается характер выполняемой ею функции. Если документ является общепризнанным на фондовых биржах или находится в обращении как средство инвестирования, то он будет рассматриваться как инвестиционная ценная бумага.
Исключительно из средств федерального бюджета финансируются следующие расходы:
- фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу;
- выполнение федеральной инвестиционной программы.
Из бюджетов Российской Федерации, бюджетов субъектов Российской Федерации и бюджетов муниципальных образований совместно финансируются научно-исследовательские, опытно-конструкторские и проектно-изыскательские работы, обеспечивающие научно-технический прогресс.
Исключительно из средств бюджетов субъектов РФ финансируются региональные целевые программы.
Исключительно из средств местных бюджетов финансируется реализация целевых программ, принимаемых органами местного самоуправления.
Иностранные инвестиции осуществляются в виде:
- инвестиций международных финансовых институтов;
- прямых инвестиций;
- портфельных инвестиций.
Иностранная инвестиция – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
Прямой иностранной инвестицией называется приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества. Кроме того, к прямым инвестициям относятся вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации, и осуществление иностранным инвестором лизинга оборудования.
Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором. Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.
В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают:
- Финансовый лизинг. Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю, и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).
- Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности является разновидностью аренды.