Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования

Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования проводится с целью аналитического обоснования управленческих решений, принимаемых с целью совершенствования управления оборотными средствами данного предприятия.

Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования включает определение:

- абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия;

- соотношения собственных и заемных источников формирования имущества предприятия;

- соотношения отдельных статей актива и пассива баланса;

- удельного веса основных статей актива и пассива баланса в общем итоге баланса;

- абсолютных и относительных отклонений в структуре имущества

предприятия и источников его формирования основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Цель анализа структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования – оценить, насколько рационально сформированы в целом активы и в частности оборотные активы; отвечает ли их структура основным задачам предприятия; определить за счет каких источников сформированы эти активы и какова доля собственного имущества в общей сумме активов предприятия; выявить основные тенденции в динамике и структуре имущества предприятия, а также оценить влияние этих тенденций на результаты его деятельности.

Пример 2. Провести анализ структуры и динамики имущества анализируемого предприятия и источников его формирования. Результаты расчетов представлены в табл. 2.

Анализ данных табл. 2 показывает, что активы предприятия за анализируемый период уменьшились на 8156 тыс. руб. или на 2,95 %: в 2012 году - на 1040 тыс. руб. или на 0,38 %, в 2013 году - на 7116 тыс. руб. или на 2,58%; в том числе за счет уменьшения оборотных активов на 31528 тыс. руб. или на 18,74 %: в 2012 году - на 13982 тыс. руб. или 8,31 %, в 2013 году - на 17546 тыс. руб. или 11,37%. При этом стоимость недвижимого имущества увеличилась на 23372 тыс. руб. или на 21,58 %: в 2012 г. - на 12942 тыс. руб. или на 11,95 %; в 2013 г. - на 10430 тыс. руб. или на 8,6%.

Тем не менее, структура активов предприятия характеризуется преобладанием в их составе доли текущих активов, несмотря на ее снижение (в начале 2012 г. - 60,84 %, в начале 2013 г. - 56,00 %, в начале 2014 г. - 50,95%; снижение доли текущих активов составило 9,89 %). Соответственно увеличилась доля недвижимого имущества с 39,16% в начале 2012 г. до 49,05% в начале 2014 г.

Таким образом, за отчетный период имеет место сужение деятельности предприятия, причем средства вкладывались только в недвижимое имущество, что свидетельствует о тенденции к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создании неблагоприятных условий для его финансово-хозяйственной деятельности.

За анализируемый период изменились абсолютные величины и удельные веса составляющих текущих активов в совокупных активах предприятия:

- ликвидные активы увеличились на 18563 тыс. руб. или в 1,36 раза, а их доля увеличилась на 7,48% (увеличение на 9,9 % в 2012 г. и уменьшение на 2,42% в 2013 году);

- увеличение ликвидных активов произошло как за счет увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 4,24 раза, хотя их доля увеличилась только на 2,81 % (уменьшилась на 0,17 % в 2012 г. и увеличилась на 2,98 % в 2013 г.), так и за счет увеличения дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев

Таблица 2

Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования

№ п/п	Показатель	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Абс. откло- нение, тыс. руб. 2012 год	Абс. откло- нение, тыс. руб. 2013 год	Абс. откло- нение, тыс. руб. 2013/	Темп измене-ния 2012 год	Темп изме-нения 2013 год	Темп изме-нения 2013 к 2012
Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
1.	Актив
1.1.	Недвижимое имущество		39,16		44,00		49,05				1,1195	1,0860	1,2158
1.2.	Текущие активы, всего		60,84		56,00		50,95	-13982	-17546	-31528	0,9169	0,8863	0,8126
	в том числе
1.2.1.	Материально-производственные запасы, всего		42,24		27,50		24,86	-41060	-9031	-50091	0,6485	0,8808	0,5712
1.2.1.1	Производственные запасы		41,03		26,70		22,85	-39951	-73542	-52163	0,6480	0,8339	0,5404
1.2.1.2.	Готовая продукция		1,21		0,81		2,01	-1109			0,6676	2,4286	1,6211
1.2.1.3.	Прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2.2.	Ликвидные активы, всего		18,60		28,50		26,08		-8515		1,5263	0,8916	1,3601
	в том числе
1.2.2.1.	Денежные средства и финансовые вложения		0,84		0,67		3,65	-469			0,7971	5,3122	4,2392
1.2.2.2.	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчет. даты)		17,77		27,83		22,43		-16473		1,5511	0,7852	1,2254
1.2.2.3.	Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.	Пассив
2.1.	Собственный капитал		68,68		81,34		86,39				1,1799	1,0350	1,2209
2.2.	Заемные средства, всего		31,32		18,66		13,61	-35216	-14900	-50116	0,5935	0,7102	0,4215
	в том числе:
2.2.1.	Долгосрочные обязательства		0,84		8,47		8,76		-4560		10,032	1,0073	10,1053
2.2.2.	Краткосрочные обязательства, всего		30,48		10,19		4,84	-56234	-15070	-71304	0,3330	0,4632	0,1543
2.2.2.1.	Кредиты банков		26,21		4,35	-	-	-60525	-11975	-72500	0,1652	-
2.2.2.2.	Расчеты с кредиторами		4,27		5,84		4,84		-3095		1,3634	0,8078	1,1013
2.2.2.3.	Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-		-	-	-	-
3.	Валюта баланса		100,00		100,00		100,00	-1040	-7116	-8156	0,9962	0,9742	0,9705

после отчетной даты) на 11074 тыс. руб. или в 1,23 раза, их доля увеличилась на 4,66% (увеличение на 10,06 % в 2012 г. и уменьшение на 5,4 % в 2013 г.), что является положительной тенденцией, т.к. темпы роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений превышают темпы роста дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются активами с минимальной степенью риска (готовы к расчетам немедленно или легко преобразуются в денежную форму);

- уменьшение материально-производственных запасов на 50091 тыс. руб. или на 42,88 %, а их доля уменьшилась на 17,38% (на 14,74% в 2012 г. и на 2,64 % в 2013 г.);

- уменьшение материально-производственных запасов произошло за счет уменьшения производственных запасов на 52163 тыс. руб. или на 45,96 %, их доля уменьшилась на 18,18 % (на 14,33 % в 2012 г. и на 3,85 % в 2013 г.); при этом имеет место рост готовой продукции: увеличение на 2072 тыс. руб. или в 1,62 раза, их доля увеличилась незначительно – на 0,8 % (уменьшилась на 0,4 % в 2012 г. и увеличилась на 1,2 % в 2013 г.), что является благоприятной тенденцией, т.к. уменьшилась доля активов, имеющих высокую степень риска.

Пассивы предприятия за отчетный год уменьшились на 8156 тыс. руб. или на 2,95%: в 2012 г. - на 1040 тыс. руб. или на 0,38 %, в 2013 г. - на 7116 тыс. руб. или на 2,58 %, в том числе за счет уменьшения заемных средств на 50116 тыс. руб. или на 57,85 %: в 2012 г. – на 35216 тыс. руб. или на 40,65 %, в 2013 г. – на 14900 тыс. руб. или на 29%).

Структура пассивов характеризуется значительным преобладанием в их составе доли источников собственных средств, причем их доля в общем объеме финансирования за анализируемый период увеличилась на 17,71 %: в 2012 г. -на 12,66 %, в 2013 г. - на 5,05 %. Соответственно уменьшилась доля заемных средств в общем объеме источников (уменьшение составило 17,71%).

Таким образом, имущество предприятия в основном сформировано за счет собственных средств.

Предприятие мало использует заемные средства. С одной стороны, это положительно, т.к. предприятие готово выполнить обязательства по платежам. Но с другой стороны, недостаточное привлечение заемных средств снижает его инвестиционные возможности.

За анализируемый период уменьшение объема финансирования составило 8156 тыс. руб. (в 2012 г. - 1040 тыс. руб. и в 2013 г. - 7116 тыс. руб.) за счет уменьшения заемных средств.

Структура заемных средств за анализируемый период изменилась: резко увеличилась доля долгосрочных обязательств – на 7,92 %, а их величина увеличилась в 10 раз, что является положительной тенденцией.

6. Расчет показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность

6.1. Анализ ликвидности предприятия

Под ликвидностью предприятия понимают такое соотношение актива и пассива баланса, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств текущими активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализовать текущие активы. Основные средства, если только они не приобретались с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть использованы для погашения текущей задолженности предприятия, во-первых, в силу необходимости использования в процессе производства, и, во-вторых, из-за слишком затруднительных условий их срочной реализации.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на 3 группы:

- ликвидные активы, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы товарно-материальных ценностей);

- неликвидные средства (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом).

В практике проведения финансового анализа используют систему показателей ликвидности, наиболее важными из которых являются:

- коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности);

- уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой или критической ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия);

- коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия).

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, т.е.

К _{абс лик} = (ДС + КФВ) / КО, (12)

где К _{абс лик} - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2 и не превышать 0,5:

Уточненный коэффициент ликвидности или коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам:

К _{быстр ликв} = (ТА – МПЗ) / КО, (13)

где К _{быстр лик} - уточненный коэффициент ликвидности;

ТА – текущие активы, тыс. руб.;

МПЗ – материально-производственные запасы, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Однако достоверность выводов по результатам расчета данного коэффициента и его динамики зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения дебиторов и т.д.), что может быть выявлено только по данным внутреннего учета. Рекомендуемое значение этого коэффициента не ниже 1.

Наиболее обобщающим показателем ликвидности является коэффициент текущей ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства; рассчитывается по формуле:

К _{тек лик} = ТА / КО, (14)

где К _{тек лик} – коэффициент текущей ликвидности;

ТА – текущие активы, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости элементов материальных оборотных средств.

Рекомендуемое значение коэффициента равно двум.

Обосновать допустимое значение данного показателя довольно сложно. Его величина изменяется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Более высокое значение коэффициент текущей ликвидности должен иметь для промышленных и строительных организаций, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта, т.к. для них характерен значительный удельный вес труднореализуемых активов.

Если значение коэффициента меньше единицы, то текущие обязательства превышают текущие активы, что свидетельствует о высоком уровне финансового риска, поскольку предприятие не в состояние оплатить свои счета.

Если значение коэффициента равно единице, т.е. имеет место равенство текущих активов и краткосрочных обязательств, то возможна угроза финансовой стабильности предприятия, т.к. не все текущие активы могут быть реализованы в срочном порядке.

Если значение коэффициента больше 1, то предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С позиции кредиторов данный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности предприятия значительные накопления запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность могут быть связаны с неумелым управлением активами.

Пример 3. Провести анализ показателей ликвидности анализируемого предприятия.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности рассчитываются по формуле (12):

К_{абс лик начало 2012 г.} = (2312 + 0) / 84309 = 0,027

К_{абс лик начало 2013 г.} = (1843 + 0) / 28075 = 0,066

К_{абс лик начало 2014 г.} = (9801 + 0) / 13005 = 0,754

Рассчитанные значения коэффициента абсолютной ликвидности означают, что предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке только на начало 2014 года; в конце 2011 года предприятие смогло оплатить только 2,7 % своих краткосрочных обязательств, а в конце 2013 года – 6,6 % .

Значения коэффициента уточненной ликвидности рассчитываются по формуле (13):

К _{быстр ликв начало 2012 г.} = (168280 – 116829) / 84309 = 0,61

К _{быстр ликв начало 2013 г.} = (154298 – 75769) / 28075 = 2,8

К _{быстр ликв начало 2014 г.} = (136752 – 66738) / 13005 = 5,38

Значения коэффициента уточненной ликвидности выше нормы.

Значения коэффициента текущей ликвидности рассчитывается по формуле (14):

К _{тек лик начало 2012 г.} = 168280 / 84309 = 2,0

К _{тек лик начало 2013 г.} = 154298 / 28075 = 5,5

К _{тек лик начало 2014 г.} = 136752 / 13005 = 10,52

Значения коэффициента текущей ликвидности выше рекомендуемого.

Рассчитанные значения показателей ликвидности анализируемого предприятия представлены в табл. 3.

Таблица 3

Анализ ликвидности предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя	Рекомендуемое значение
На начало года
	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,027	0,066	0,754	0,2 … 0,5
	Уточненный коэффициент ликвидности	0,61	2,8	5,38	>=1
	Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,0	5,5	10,5	>= 2

Анализ рассчитанных показателей ликвидности анализируемого предприятия показывает, что:

- только к началу 2014 года предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке;

- только при поступлении денег по дебиторской задолженности предприятие сможет оплатить свои краткосрочные обязательства и будет обладать дополнительными денежными ресурсами;

- предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников; с позиции кредиторов данный вариант наиболее предпочтителен.

6.2. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, ко­торые группируются по степени срочности их погашения (в порядке возрастания сроков).

Анализ ликвидности предприятия более общее понятие, чем анализ ликвидности баланса, поскольку анализ ликвидности баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализация активов), а хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа. Тем не менее, анализ ликвидности баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Он характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективных.

Существуют различные методики разбивки на группы статей актива по степени ликвидности и пассива по степени срочности предстоящей оплаты (методики, разработанные А.Д Шереметом и Р.С.Сайфулиным, Н.Н. Селезневой и А.Ф.Ионовой, Г.В.Савицкой).

В данном учебно-методическом пособии рассмотрим методику группировки статей актива и пассива бухгалтерского баланса, разработанную Г.В.Савицкой.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, статьи активов баланса группируются следующим образом.

Первая группа (A1) включает в себя абсолютно ликвидные акти­вы (немедленно или быстрореализуемые активы), к которым относятся денежные средства (для проведения расчетов могут быть использованы немедленно) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = Ф1240 + Ф1250 , (15)

где А1– первая группа активов;

Ф1240 – строка «Финансовые вложения» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1250 – строка «Денежные средства и денежные эквиваленты» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по при­обретенным ценностям, прочие оборотные активы:

А2 = Ф1215 + Ф1232 + Ф1220 + Ф1260, (16)

где А2– вторая группа активов, тыс. руб.;

Ф1215 – строка «Товары отгруженные» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1232 – строка «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1220 – строка «Налог на добавленную стоимость по при­обретенным ценностям» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1260 – строка «Прочие оборотные активы» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

Ликвидность этой группы оборотных ак­тивов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформле­ния банковских документов, скорости платежного документообо­рота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) — это медленно реализуемые активы, к которым относятся про­изводственные запасы, незавершенное производство, готовая про­дукция и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты:

А3 = Ф1211 + Ф1213 + Ф1214 + Ф1217, (17)

где А3– третья группа активов, тыс. руб.;

Ф1211 – строка «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1213 – строка «Затраты в незавершенном производстве» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1214 – строка «Готовая про­дукция и товары для перепродажи» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1217 – строка «Прочие запасы и затраты» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, к которым относятся статьи раздела 1 «Внеоборотные активы» формы №1 «Бухгалтерский баланс» и долгосрочная дебиторская задолженность с от­срочкой платежа на год и более:

А4 = Ф1100 + Ф1231, (18)

где А4– четвертая группа активов, тыс. руб.;

Ф1100 – строка «Итого по разделу 1» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1231 – строка «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чес через 12 месяцев после отчетной даты» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

Статьи пассивов баланса группируются следующим образом.

Первая группа (П1) включает в себя наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кре­диты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи):

П1 = Ф1520 + Ф1550, (19)

где П1– первая группа пассивов, тыс. руб.;

Ф1520 – строка «Кредиторская задолженность» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1550 – строка «Прочие краткосрочные обязательства» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

Ко второй группе (П2) относятся среднесрочные обязательства со сроком погашения до од­ного года (краткосрочные кредиты банка):

П2 = Ф1510, (20)

где П2– вторая группа пассивов, тыс. руб.;

Ф1510 – строка «Заемные средства» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

К третьей группе (П3) относятся долгосрочные обязательства:

П3 = Ф1400, (21)

где П3– третья группа пассивов, тыс. руб.;

Ф1400 – строка «Итого по разделу IV» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

К четвертой группе (П4) относятся постоянные пассивы (уменьшенные на величину расходов будущих периодов):

П4 = Ф1300 - Ф1216 , (22)

где П4– четвертая группа пассивов, тыс. руб.;

Ф1300 – строка «Итого по разделу III» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.;

Ф1216– строка «Расходы будущих периодов» из формы №1 «Бухгалтерский баланс», тыс. руб.

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А1 >= П1_; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4.

Неравенство А4 <= П4 носит балансирующий характер, так как выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и данного неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, а в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и среднесрочные обязательства) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в период проведения анализа.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Пример 4. Провести анализ ликвидности баланса анализируемого предприятия.

Абсолютные значения первой группы активов баланса рассчитываются по формуле (15):

А1_{начало 2012 г.} = 2312 + 0 = 2312 (тыс. руб.)

А1_{начало 2013 г.} = 1843 + 0 = 1843 (тыс. руб.)

А1_{начало 2014 г.} = 9801 + 0 = 9801 (тыс. руб.)

Абсолютные значения второй группы активов баланса рассчитываются по формуле (16):

А2 _{начало 2012 г.} = 0 + 49139 + 3151 + 0 = 52290 (тыс. руб.)

А2 _{начало 2013 г.} = 0 + 76686 + 2329 + 0 = 79015 (тыс. руб.)

А2_{начало 2014 г.} = 0 + 60213 + 1222 + 0 = 61435 (тыс. руб.)

Абсолютные значения третьей группы активов баланса рассчитываются по формуле (17):

А3 _{начало 2012 г.} = 110342 + 0 + 3336 + 0 = 113678 (тыс. руб.)

А3 _{начало 2013 г.} = 71213 + 0 + 2227 + 0 = 73440 (тыс. руб.)

А3_{начало 2014 г.} = 60108 + 0 + 5408 + 0 = 65516 (тыс. руб.)

Абсолютные значения четвертой группы активов баланса рассчитываются по формуле (18):

А4 _{начало 2012 г.} = 108298 + 0 = 108298 (тыс. руб.)

А4 _{начало 2013 г.} = 121240 + 0 = 121240 (тыс. руб.)

А4_{начало 2014 г.} = 131670 + 0 = 131670 (тыс. руб.)

Абсолютные значения первой группы пассивов баланса рассчитываются по формуле (19):

П1 _{начало 2012 г.} = 11809 + 0 = 11809 (тыс. руб.)

П1 _{начало 2013 г.} = 16100 + 0 = 16100 (тыс. руб.)

П1_{начало 2014 г.} = 13005 + 0 = 13005 (тыс. руб.)

Абсолютные значения второй группы пассивов баланса рассчитываются по формуле (20):

П2 _{начало 2012 г.} = 72500 + 0 = 72500 (тыс. руб.)

П2 _{начало 2013 г.} = 11975 + 0 = 11975 (тыс. руб.)

П2_{начало 2014 г.} = 0 + 0 = 0 (тыс. руб.)

Абсолютные значения третьей группы пассивов баланса рассчитываются по формуле (21):

П3 _{начало 2012 г.} = 2327 (тыс. руб.)

П3 _{начало 2013 г.} = 23345 (тыс. руб.)

П3_{начало 2014 г.} = 23515 (тыс. руб.)

Абсолютные значения четвертой группы пассивов баланса рассчитываются по формуле (22):

П4 _{начало 2012 г.} = 190039 – 97 = 189942 (тыс. руб.)

П4 _{начало 2013 г.} = 224325 – 207 = 224118 (тыс. руб.)

П4_{начало 2014 г.} = 232297 – 395 = 231902 (тыс. руб.)

Рассчитанные абсолютные значения групп активов и пассивов анализируемого предприятия представлены в табл. 4.

Баланс анализируемого предприятиянеявляется ликвидным, так как на начало 2012 года только два соотношения групп активов и пассивов отвечают

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

№ п/п	Актив	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	№ п/п	Пассив	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Излишек (+) или недостаток (-)
На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года
1.	Наиболее ликвидные активы				1.	Наиболее срочные обязат-ва				-9497	-14257	-3204
2.	Быстро реализуемые активы				2.	Среднесрочн. обязат-ва				-20210
3.	Медленно реализуемые активы				3.	Долгосрочн. обязат-ва
4.	Трудно реализуемые активы				4.	Постоянные пассивы				-81644	-102878	-100232
5.	Баланс				5.	Баланс				-	-	-

условиям ликвидности. Положительной тенденцией является уменьшение платежного недостатка наиболее ликвидных активов.

6.3. Определение типа финансовой устойчивости унитарного предприятия

В зависимости от соотношения величин показателей материально - производственных запасов и источников их формирования, собственных оборотных средств различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная финансовая устойчивость наблюдается, когда все запасы покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов, и выражается соотношением:

МПЗ < Оборотный капитал, (23)

где МПЗ – материально-производственные запасы, тыс. руб.

Этот тип финансовой устойчивости встречается очень редко.

Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, выражается следующим соотношением:

Оборотный капитал < МПЗ < Источники формирования запасов. (24)

Для покрытия запасов предприятия используются собственные и заемные средства.

Неустойчивое финансовое положение, при котором хотя и нарушена платежеспособность, но сохраняется возможность покрыть свои запасы за счет пополнения источников собственных средств и увеличения оборотного капитала:

МПЗ > Источники формирования запасов. (25)

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

С точки зрения бухгалтерского баланса оборотный капитал определяется как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами:

Оборотный капитал = ТА – КО, (26)

где ТА – текущие активы, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Пример 5. Определить тип финансового положения анализируемого предприятия.

Оборотный капитал рассчитывается по формуле (26):

Оборотный капитал _{начало 2012г.} = 168280 – 84309 = 83971 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2013 г.} = 154298 – 28075 = 126223 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2014 г.} = 136752 – 13005 = 123747 (тыс. руб.)

Оборотный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 39776 тыс. руб.: (увеличился на 42252 тыс. руб. в 2012 г. и уменьшился на 2476 тыс. руб. в 2013 г.). Соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств составило в начале 2012 г. – 99,60% (83971 / 84309); в начале 2013 г. – 449,59% (126223 / 28075); в начале 2014 г. – 951,53 % (123747 / 13005).

В начале 2012 г. текущие активы были сформированы на 50,10% (84309 / 168280) за счет краткосрочных обязательств и на 49,90% (83971 / 168280) за счет собственных оборотных средств. В начале 2013 г. степень участия краткосрочных обязательств и собственных оборотных средств соответственно составила 18,20% (28075 / 154298) и 81,80% (126223 / 154298)), а в начале 2014 г. – 9,51% (13005 / 136752) и 90,49% (123747 / 136752). Анализ динамики изменения показывает, что степень участия собственных оборотных средств в формировании текущих активов увеличилась на 40,59%, а краткосрочных обязательств соответственно уменьшилась на 40,59%.

Оборотный капитал рассчитывается также как разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств и стоимостью недвижимого имущества, т.е.

Оборотный капитал = СК + ДО – НИ, (27)

где СК – собственный капитал, тыс. руб.;

ДО – долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

НИ – недвижимое имущество, тыс. руб.

Для анализируемого предприятия:

Оборотный капитал _{начало 2012г.} = 189942 + 2327 – 108298 = 83971 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2013 г.} = 224118 + 23345 - 121240 = 126223 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2014 г.} = 231902 + 23515 - 131670 = 123747 (тыс. руб.)

Собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Источниками формирования запасов также являются краткосрочные кредиты банков и займов, кредиторская задолженность по товарным операциям (поставщики и подрядчики).

Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов определяется по формуле:

Источники запасов = Оборотный капитал + Ф1510 + Ф1521 (28)

Для анализируемого предприятия:

Источники запасов _{нач. 2012 г.} = 83971 + 72500 + 10625 = 167096 (тыс. руб.)

Источники запасов _{нач. 2013 г .}= 126223 + 11975 + 12418 =150616 (тыс. руб.)

Источники запасов _{нач. 2014 г.} = 123747 + 0 + 11505 = 135252 (тыс. руб.)

Т.к. сумма материально-производственных запасов меньше оборотного капитала (формула (23)), то предприятие на начало 2013 г. и 2014 г. характеризуется абсолютной устойчивостью финансового состояния, т.е. материально-производственные запасы полностью покрываются оборотным капиталом и предприятие не зависит от внешних кредиторов. Однако это может и означать, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать заемные источники для основной деятельности.

Состояние обеспеченности материально-производственных запасов анализируемого предприятия источниками средств для их покрытия представлено в табл. 5.

Таблица 5

Материально-производственные запасы и источники их формирования

№ п/п	Наименование показателя	Общее наличие по состоянию	Для покрытия запасов излишек(+) или недостаток(-) источников средств по состоянию
на начало 2012 г., тыс. руб.	на начало 2013 г., тыс. руб.	на начало 2014 г., тыс. руб.	на начало 2012 г., тыс. руб.	на начало 2013 г., тыс. руб.	на начало 2014 г., тыс. руб.
	Материально-производственные запасы				-	-	-
	Собственные оборотные средства				-29888
	Источники формирования запасов