Понятие и инструменты денежного рынка. Депозитные сертификаты. Операции с коммерческими и казначейскими векселями

Денежный рынок как сегмент финансового рынка, на котором осуществляются краткосрочные депозитно-кредитные (ссудные) операции (на срок до 1 года), обслуживает движение оборотных средств предприятий и организаций, краткосрочных средств банков, учреждений, общественных организаций, государства и населения. Объектом купли-продажи, на денежном рынке являются временно свободные денежные средства.

Таким образом, денежный рынок дает возможность осуществлять накопление, оборот, распределение и перераспределение денежного капитала между сферами национальной экономики.

Финансовые активы, которые оборачиваются на рынке денег, являются наиболее ликвидными; для них характерны наименьший уровень финансового риска, а система формирования цен на этом рынке есть относительно простой. Инструментами денежного рынка служат казначейские и коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др. денежные суррогаты. Денежные суррогаты - любые документы в виде дензнаков, которые отличаются от денежной единицы Украины, выпущенные в оборот не Национальным банком Украины и изготовленные с целью осуществления платежей. На денежном рынке оборачиваются, в основном, долговые документы.

Денежный рынок включен в состав элементов финансового рынка в связи с тем, что он связан с такими объектами финансового инвестирования, как депозитные вклады - срочные и до востребования. Разновидностью срочного вклада является депозитный сертификат.

Депозитные сертификаты - выданные банками и другими депозитными институтами ЦБ, свидетельствующие о депонировании в банке опред. суммы денег с указанием срока его обязательного обратного выкупа банком и размера %.

Евродоллары - долларовые депозиты, размещенные за пределами США.

Соглашение о перепродаже - контракт, в котором одна из сторон обязуется продать ЦБ другой с обязательным выкупом в указанную дату по оговоренной и зафиксированной в контракте цене («РЕПО»).

Банковский акцепт - форма краткосрочного банковского финансирования, при котором банк берет на себя ответственность за своевременную уплату по переводному векселю.

Казначейский вексель - один из видов государственных ценных бумаг, которая удостоверяет внесение их собственником средств в бюджет и дает право на получение фиксированного дохода на протяжении срока владения этими бумагами. Это краткосрочные обязательства государства (сроком до 12 месяцев). Казначейские векселя выпускаются на предъявителя и оборачиваются на рынке ценных бумаг. Выпускают их центральные банки по доверенности Министерства финансов (казначейства) по цене, меньше номинала.

Коммерческий вексель - это вексель, который выдается заемщиком под залог товара, они всегда связаны с оплатой реальных товаров или услуг, если у покупателя временно отсутствуют средства.

Различают векселя простой и переводной. Простой вексель содержит простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя заплатить собственнику векселя после указанного срока определенную сумму. Переводной вексель (тратта) содержит письменное указание векселедержателя (трасанта), что адресованная плательщику (трассату), заплатить третьему лицу (ремитенту) определенную сумму денег в определенный срок. Срок оборота тратты - до 90 дней. Переводной вексель должен иметь акцепт - обязательство плательщика (трассата) оплатить этот вексель (тратту) при наступлении указанного в нем термина. Функции векселя: расчетная и кредитная.

Сущность рынка капиталов. Акции и облигации как классические инструменты рынка капиталов.

Рынок капитала - это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный ссудный капитал. Выполняет следующие функции:

• объединяет (аккумулирует) временно свободные денежные средства населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создает большие денежные фонды;
• выполняет перераспределительную функцию;
• замещение наличных денег безналичными в денежном обращении;
• трансформирует денежные средства в ссудный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики;
• выдает займы государственным органам и населению для покрытия бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и т.п..

Акции

Акция - именная ценная бумага, которая заверяет имущественные права ее владельца (акционера), которые касаются акционерного общества, включая право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, право на управление акционерным обществом, а также неимущественные права, предусмотренные Гражданским кодексом Украины и законом, который регулирует вопросы создания, деятельности и прекращения акционерных обществ.

Эмитентом акций является только акционерное общество. Порядок принятия соответствующим органом акционерного общества решения о размещении акций определяется законом, который регулирует вопрос образования, деятельности и прекращения акционерных обществ.

Акция имеет номинальную стоимость, установленную в национальной валюте. Минимальная номинальная стоимость акции не может быть меньшей, чем одна копейка.

Акционерное общество размещает только именные акции.

В сертификате акции отмечаются вид ценной бумаги, наименование и местонахождение акционерного общества, серия и номер сертификата, номер и дата выпуска, международный идентификационный номер ценной бумаги, тип и номинальная стоимость акции, имя владельца, количество акций, которые выпускаются.

Акционерное общество размещает акции двух типов - простые и привилегированные.

Простые акции предоставляют их владельцам право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации и другие права, предусмотренные законом, который регулирует вопросы создания, деятельности и прекращения акционерных обществ. Простые акции предоставляют их владельцам одинаковые права.

Простые акции не подлежат конвертации в привилегированные акции или другие ценные бумаги акционерного общества.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам преобладающие, относительно держателей простых акций, права на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также предоставляют права на участие в управлении акционерным обществом в случаях, предусмотренных уставом и законом, который регулирует вопросы создания, деятельности и прекращения акционерных обществ.

Облигации

Облигация - ценная бумага, которая заверяет внесение его владельцем денег, определяет отношения займа между владельцем облигации и эмитентом, подтверждает обязательство эмитента возвратить владельцу облигации ее номинальную стоимость в предусмотренный условиями размещения облигаций срок и выплатить доход по облигации, если другое не предусмотрено условиями размещения.

Облигации размещаются в документарной или бездокументарной форме.

Эмитент, в порядке, установленном Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, может размещать процентные, целевые и дисконтные облигации.

Процентные облигации - облигации, по которым предполагается выплата процентных доходов.

Целевые облигации - облигации, выполнение обязательств по которым разрешается товарами и/или услугами в соответствии с требованиями, установленным условиями размещения таких облигаций.

Дисконтные облигации - облигации, которые размещаются по цене, ниже чем их номинальная стоимость. Разность между ценой приобретения и номинальной стоимостью облигации выплачивается владельцу облигации во время ее погашения и представляет доход (дисконт) по облигации.

Облигации могут размещаться с фиксированным сроком погашения, единым для всего выпуска. Досрочное погашение облигаций по требованию их владельцев разрешается в случае, если такая возможность предусмотрена условиями размещения облигаций, которыми определены порядок установления цены досрочного погашения облигаций и срок, в который облигации могут быть предъявлены для досрочного погашения.

Погашение облигаций может осуществляться деньгами или имуществом в соответствии с условиями размещения облигаций.

Облигация имеет номинальную стоимость, определенную в национальной валюте, а если это предусмотрено условиями размещения облигаций - в иностранной валюте. Минимальная номинальная стоимость облигации не может быть меньше чем одна копейка.