В-6. Методы диагностики вероятности банкротства

С принятием Закона о несостоятельности (банкротстве) не было отменено принятое ранее распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 № 31-р. Данным распоряжением были утверждены методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Суть методических рекомендаций сводится к следующему:

Анализ и оценка структуры баланса проводится на основании двух показателей:

– коэффициента текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Из предыдущих лекций, касающихся платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия мы с вами помним, что коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами, необходимыми для ведения нормальной хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств. А коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Если по одному из двух предложенных критериев структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным (хотя бы один из коэффициентов имеет значение ниже нормативного), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцев.

,

где – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода.

– фактическое значение коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода.

– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум.

6 – период восстановления платежеспособности в месяцах.

Т – отчетный период в месяцах.

Если рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение больше единицы, то в течении 6 месяцев предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность, а если значение коэффициента меньше единицы, то у предприятия такой возможности нет.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен двум, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособностиза период, установленный равный трем месяцам.

,

где – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода.

– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода.

– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум.

3 – период утраты платежеспособности в месяцах.

Т – отчетный период в месяцах.

Вместе с тем, многими специалистами серьезно критиковалась такая оценка финансовой несостоятельности состоятельности организаций по этим показателям.

Высказывалось мнение, что такая оценка не может быть признана объективной по следующим основаниям:

1) нормативные значения показателей не учитывают специфику отдельных отраслей экономики (длительность операционного цикла, характер используемого сырья);

2) Увеличение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами может в действительности означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия (например, из-за роста просроченной дебиторской задолженности, накапливания неликвидных запасов и др.)

3) Коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России (например, значение Ктл = 2 характеризует нормальную ликвидность организации, работающей в условиях стабильного, развитого рынка). А в России рыночные отношения находятся в процессе своего становления.

Если полученное значение коэффициента утраты платежеспособности больше единицы, то предприятие в течение трех месяцев предприятие не утратит платежеспособность, а если значение коэффициента меньше единицы – то утратит.

Многообразие показателей финансовой устойчивости предприятия, различие в уровне их пороговых оценок, сложности в оценке платежеспособности и риска банкротства требуют реализации интегральной оценки финансовой устойчивости на основе использования скорингового анализа.

Суть методики скорингового анализа состоит в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями позволяет оценить степень риска банкротства.

В данной модели используются следующие показатели:

1) показатель рентабельности совокупного капитала.

2) коэффициент текущей ликвидности.

3) коэффициент автономии (финансовой независимости) собственного капитала.

В зависимости от того, какое текущее значение имеет тот или иной показатель, присваивается определенное количество баллов. Количество баллов устанавливается на основе экспертных оценок. Затем количество баллов, присвоенное каждому показателю, суммируется. На основе полученной итоговой оценки можно отнести предприятие к той или иной группе риска.