Тестовое задание 6 – 3

Содержание

1. Ситуационная (практическая) задача № 6 - 1................................... 3

2. Ситуационная (практическая) задача № 6- 2.................................... 5

3. Тестовое задание 6 – 3........................................................................ 8

Список использованной литературы...................................................... 10

Ситуационная (практическая) задача № 6 - 1

Организация производит 100 тыс. штук изделий. Цена изделия 2570 руб.; средние переменные издержки 1800 руб/ед.; общие постоянные издержки 38,5 тыс.руб. Проведите анализ чувствительности прибыли от реализации продукции к 10% изменениям основных элементов операционного рычага

а) цена изменится на 10% (увеличится, уменьшится);

б) постоянные издержки уменьшатся на 10%;

в) переменные издержки на единицу продукции увеличатся на 10%.

Решение:

эффект операционного рычага = Темп прироста прибыли от продаж (операционной), %/ Темп прирост выручки, %

Показатель Исходный вариант Цена Постоянные издержки Переменные издержки
  увеличиться на 10% уменьшится на10% уменьшатся на10% увеличатся на 10%
Объем производства, тыс ед
Цена, руб /ед
Удельные переменные затраты, руб/ед
Постоянные затраты, тыс руб 38,5 38,5 38,5 34,65 38,5
           
выручка
прибыль 76961,5 102661,5 51261,5 76965,35 58961,5
           
Темп прироста прибыли   33,4 -33,4 0,0 -23,4
Темп прироста выручки   10,0 -10,0 0,0 0,0
Копер   3,3 3,3 - -

Анализ чувствительности прибыли указывает, что при

а) цена изменится на 10% (увеличится, уменьшится)- прибыль увеличится на 33,4% или уменьшится на 33,4%;

б) постоянные издержки уменьшатся на 10% - не влияют на прирост прибыли, так как доля постоянных издержек сильно мала, и их изменение не влияет на прибыль

в) переменные издержки на единицу продукции увеличатся на 10% -прибыль снизиться на 23,4%

Ситуационная (практическая) задача № 6- 2

Рассчитайте на сколько процентов увеличилась рентабельность собственного капитала в результате использования заемных средств. Запишите недостающие данные в таблицу:

  Показатель ед.изм. Исходные данные при наличии только собственных источников финансирования Исходные данные при наличии собственных и заемных источников финансирования
сумма активов организации тыс руб
сумма пассивов организации, в тч      
  собственных тыс руб
  заемных тыс руб
годовая ставка банковского кредита %  
бухгалтерская (общая) прибыль тыс руб
сумма налога на прибыль тыс руб    
налогооблагаемая прибыль тыс руб    
сумма уплаты процентов за кредит тыс руб    
чистая прибыль тыс руб    
общая рентабельность активов %    
рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли) %    
эффект финансового рычага %    

Решение

эффект финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:

ЭФР— эффект финансового рычага, %.

Сн— ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР— коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск— средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК— средняя сумма используемого заемного капитала.

СК— средняя сумма собственного капитала.

Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:

(1-Сн) — не зависит от предприятия.

(КР-Ск) — разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).

(ЗК/СК) — финансовый рычаг (ФР).

Заполним таблицу

  Показатель ед.изм. Исходные данные при наличии только собственных источников финансирования Исходные данные при наличии собственных и заемных источников финансирования Алгоритм расчета
сумма активов организации тыс руб  
сумма пассивов организации, в тч        
  собственных тыс руб  
  заемных тыс руб  
годовая ставка банковского кредита %    
бухгалтерская (общая) прибыль тыс руб  
сумма налога на прибыль тыс руб п4*20%
налогооблагаемая прибыль тыс руб п4
сумма уплаты процентов за кредит тыс руб п.2б*п3
чистая прибыль тыс руб п.6-п5-п7
общая рентабельность активов % 20,0 20,0 п4 /п1*100%
рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли) % 16,0 17,0 п8 /п2а*100%
эффект финансового рычага % 0,0 4,0  

Вывод: эффект финансового рычага увеличивается при наличии заемного капитала, то есть указывает на уровень финансового риска предприятия. При наличии только собственных источников финансирования – эффект финансового рычага равен 0,0, то есть риск отсутствует. При наличии собственных и заемных источников финансирования – эффект финансового рычага равен 4,0, то есть риск значительно выше (так как 50% от общей величины капитала это заемный капитал).

Тестовое задание 6 – 3

Необходимо из нескольких вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению.

1. Цена капитала организации показывает:

в) стоимость финансовых ресурсов, привлеченных организацией за период

2. Приток денежных средств в сфере инвестиционной деятельности получен за счет:

б) продажи ценных бумаг других организаций

3. Система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:

б) финансовым механизмом;

4. Наиболее ликвидными активами организации являются:

в) денежные средства, краткосрочные финансовые вложения

5. Использование основных фондов признается эффективным, если:

в) стоимостной выпуск продукции на один рубль основных фондов возрастает

6. С помощью операционного рычага позволяет определить:

в) изменение прибыли от реализации в результате изменения цен и объема продаж

7. Определите средний срок хранения готовой продукции, если выручка от продажи составляет – 25 600 тыс. руб., себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг – 19 900 тыс. руб., среднегодовые остатки готовой продукции – 1400 тыс. руб.:

б) 19,7 дня

коэффициент оборачиваемости готовой продукции(Когп), который ориентирован на показатель скорости оборота, вычисляется как отношение выручки от продаж (В) к готовой продукции (ГП). Формула расчета выглядит следующим образом: Когп = В/ГП, если в днях то Дгп=360/Когп

Дгп=360/(25600/1400)=19,7 дня

8. Общая рентабельность капитала определяется:

б) чистой прибылью / среднегодовая стоимость капитала

9. Реальный собственный капитал:

а) не отражается в балансе, а определяется расчетным путем

Реальный собственный капитал =Капитал и резервы (итог разд. Ill баланса) + Доходы будущих периодов (см. разд. V баланса)- Балансовая стоимость собст­венных акций, выкупленных у акционеров (см. разд. II баланса)- Задолженность участников (уч­редителей) по взносам в устав­ный капитал (см. разд. II баланса)

10. Фактические остатки денежных, средств предприятия уменьшаются в результате:

а) прироста дебиторской задолженности

Список использованной литературы

1. Бочаров, В. В. Корпоративные финансы : учеб. пособие / В. В. Бочаров. – СПб. : Питер, 2008. – 271 с.

2. Ковалев, В. В. Финансы организаций (предприятий) : учебник / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2010. – 352 с.

3. Савицкая Г. В. Экономический анализ [Текст]: учебник / Г. В. Савицкая. 13-е изд., испр., М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

4. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2007.

Наши рекомендации