Фондовый рынок и ценные бумаги

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Процесс распределения и перераспределения финансовых ресурсов, капиталов осуществляется на рынке финансовых ресурсов, на фондовом рынке. Это сложная система рынков, на которых концентрируются спрос и предложение на различные платежные средства.

Средства на эти рынки поступают и привлекаются в связи с тем, что в экономике с одной стороны возникает избыток денежных накоплений (например, накопленная амортизация или нераспределенная прибыль), с другой стороны существует постоянная потребность привлечения дополнительных денежных средств для инвестирования, причем на различные сро­ки (или, например, в связи с сезонными недостатками денежных средств в сельском хозяйстве).

В связи с наличием у одних субъектов свободных денежных ресурсов, а у других - потребности в них, возникает необходимость перераспределительного механизма, финансового посредничества. Состояние экономики в значительной мере определяется возможностью и эффективностью перели­ва средств от тех, кто имеет сбережения, к тем, у кого в данный момент имеется необходимость в капитале.

Физические лица, имеющие свободные денежные ресурсы, передают их на соответствующий сектор финансового рынка на различные сроки, и это происходит за плату по ценам, которые устанавливаются на этом рын­ке. В результате финансовые ресурсы превращаются в особый товар, кото­рый можно покупать и продавать на рыночных условиях.

В результате временно свободные финансовые средства поступают на различные сектора финансового рынка, и обеспечивается возможность перераспределения этих средств с помощью различных инструментов. Эти рынки существенно дополняют друг друга и одновременно конкурируют между собой.

Рынок ценных бумаг охватывает частично как кредитные отношения путем включения в свою сферу рынка долговых инструментов (рынка облигаций), так и отношения совладения, возникающие на рынке инструментов собственности (рынке акций). Эти отношения выражаются через вы­пуск специальных документов - ценных бумаг, которые имеют собствен­ную стоимость и могут продаваться, покупаться (отчуждаться) и погашать­ся.

Организация предприятиями нового производства или реорганизация существующего требует особенно больших затрат или инвестиций, кото­рые не всегда могут быть реализованы за счет привлекаемых через кредит­ный рынок банковских кредитов. В этом случае предприятие для получе­ния средств с целью их вложения в бизнес (в том числе капитальных вло­жений) может привлечь необходимые капиталы за счет выпуска своих цен­ных бумаг (ЦБ) на соответствующих рынках. Такими ценными бумагами являются, прежде всего, акции и облигации.

Если предприятие является хозяйственным обществом в форме акционерного, то оно может распространять на финансовом рынке свои облига­ции и акции. При выпуске акций акционерное общество или его учредите­ли (организаторы) привлекают дополнительных собственников средств в качестве инвесторов и совладельцев данного акционерного общества. Это привлечение происходит путем продажи каждому новому акционеру опре­деленного количества долей или акций, каждая из которых удостоверяет право на владение определенной долей имущества АО.

Каждый владелец ценных бумаг, например, акций, вложив свои средства в производство путем покупки этих акций, может вернуть средства только путем продажи этих бумаг другому инвестору. При этом сама продажа ценных бумаг одним владельцем другому не нарушает производственные процессы и деятельность предприятия, так как при этом деньги не изымаются из данного предприятия

Эмиссия облигаций в качестве долговых обязательств производится обычно с заранее фиксированными и заранее оговоренными условиями полного возврата долга с соответствующими процентами. Облигации могут выпускать как акционерные общества, так и другие эмитенты. Эта операция производится на рынке долговых инструментов. Долговые инструменты со сроками действия, превышающими один год, обычно рас­сматриваются как инструменты рынка капитала или рынка долговых инст­рументов. Долговые инструменты, сроки, действия которых менее одного года, часто относят к инструментам денежного рынка.

Ценная бумага - это такая форма фиксации финансово-правовых отношений между участниками рынка, которая сама стала объектом таких отношений. Это выражается в том, что заключение какого-либо соглаше­ния между сторонами на этом рынке чаще всего заключается в передаче или в купле-продаже этой ЦБ (или только прав, определяемых данной ЦБ) в обмен на деньги.

Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ЦБ или фондами (в значении: денежные фонды) или фондовы­ми ценностями, и отсюда произошли термины фондовый рынок, фондо­вая биржа.