Анализ рентабельности ОАО «Комплекс «Волжанка»
В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).
Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.
Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности). В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.
По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.
Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.
Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.
Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские и межзаводские сравнения, как по общему объему продукции, так и по отдельным их видам.
Для характеристики рентабельности реализованной продукции прибыль от реализации делят на полную себестоимость реализованной продукции.
Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение.
Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж. Он определяется отношением чистой прибыли или прибыли от реализации к сумме выручки от реализации.
По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля себестоимости продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.
Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продукции, можно определить влияние на ее изменение по сравнению с базисным периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
- рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) – это отношение валовой, чистой прибыли или прибыли от продаж к сумме затрат по реализованной продукции; может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции;
- рентабельность продаж (оборота) – это отношение прибыли от продажи продукции, работ, услуг к сумме полученной выручки, характеризует эффективность предпринимательской деятельности и рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции;
- рентабельность (доходность) капитала – это отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых (собственного, заемного, перманентного, оборотного, производственного и т.д.).
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами. [13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск: Новое знамя, 2001.- 688 с.]
Уровень рентабельности затрат в целом по предприятию зависит от трёх факторов:
- структуры проданной продукции;
- себестоимости продукции;
- средних цен реализации.
Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от среднерелизационной цены и себестоимости единицы продукции, он представлен в формуле (3):
Ri = Цi /Сi – 1, (3)
где Ri – рентабельность отдельного вида продукции;
Рассчитаем уровень рентабельности отдельных видов продукции за 2009 год по продукции А и по продукции В по формуле (3):
а) RА = ЦА /СА – 1 = 8000/7400-1 = 1,081-1 = 0,081%
б) RВ = ЦВ /СВ – 1 = 7500/7000-1 = 1,071-1 = 0,071%
Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия, что видно из формулы (4):
Rрп = ( Цi - Сi ) / Цi, (4)
где Rрп – рентабельность продаж отдельного вида продукции;
Рассчитаем уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции за 2009 год по продукции А и по продукции В по формуле (4):
а) RрпА = ( ЦА – СА) / ЦА = (8000-7400)/8000 = 0,075%
б) RрпВ = ( ЦВ – СВ) / ЦВ = (7500-7000)/7500 = 0,067%
Для анализа рентабельности необходимо применить данные Таблицы 3 (источником информации являются Приложение Б и Приложение В).
Таблица 3 – Данные для анализа рентабельности ОАО «Комплекс «Волжанка» за 2008-2009 гг.
| Показатели | изменение | ||
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | -1797 | ||
| Затраты на пр-во и продажу продукции (полная себестоимость), тыс. руб. | -11439 | ||
| Выручка (нетто), тыс. руб. | -18252 | ||
| Среднегодовая стоимость всего инвестированного (совокупного) капитала | 39831,5 | 41765,5 | |
| Рентабельность производственной деятельности, % | 4,48 | 2,28 | -2,20 |
| Рентабельность продаж, % | 3,48 | 1,86 | -1,62 |
| Рентабельность капитала, % | 4,89 | 4,02 | -0,88 |
| Балансовая прибыль, тыс. руб. | -271 |
Из приведенной таблицы видно, что показатели, характеризующие рентабельность производственной деятельности, рентабельность продаж (рентабельность коммерческой деятельности) и рентабельность капитала, уменьшились в отчетном 2009 году.
Уменьшение рентабельности производственной деятельности (окупаемости издержек) на 2,20% свидетельствует о снижении эффективности производственной деятельности. Для повышения этого показателя в организации необходимо принять меры по повышению прибыли от продаж, а также по снижению затрат на реализованную продукцию.
Уменьшилась рентабельность продаж (рентабельность оборота) на 1,62%, что привело к снижению эффективности предпринимательской деятельности. Поэтому необходимо повысить долю прибыли от продаж в полученной от реализации услуг выручке.
Также уменьшилась рентабельность капитала на 0,88%, а значит снизилась эффективность использования капитала. Для повышения показателя рентабельности капитала необходимо увеличить балансовую прибыль по отношения к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых (собственного, заемного, перманентного, оборотного, производственного и др.).