Анализ финансовой устойчивости с 2009 по 2011 гг

Показатель	Норма	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	Отклонение (2011 к 2009 году).
Коэффициент концентрации собственного капитала	≥ 0,5	0,545	0,994	0,741	0,196
Коэффициент зависимости	≤ 0,5	0,046	0,006	0,259	0,213
Коэффициент маневренности собственного капитала	≥ 0,5	0,883	0,941	0,960	0,077
Коэффициент финансового риска	≤ 1	0,084	0,006	0,350	0,266
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,6	0,545	0,994	0,741	0,196

Коэффициент концентрации собственного капитала – один из основных и находится в норме, более того предприятие имеет тенденцию увеличивать долю собственного капитала и не прибегать к долгосрочным заимствованиям.

Размер коэффициента зависимости, как следствие, соответствует норме и обратен коэффициенту концентрации собственного капитала. Например, в 2011 году на 1 рубль собственных средств приходится почти 26 копеек заемных.

Коэффициент маневренности также в норме, более того, значительно превышает ее, что свидетельствует о том, что предприятие эффективно использует собственные средства.

Высокое значение коэффициента финансовой устойчивости - также момент положительный, так как говорит о том, что 50-70% источников финансирования предприятие может использовать достаточно длительный период времени.

В результате анализа финансовой устойчивости предприятия не было выявлено никаких отклонений от нормы. Так же удалось выяснить, насколько хорошо компания управляет своими ресурсами в течение периода.

Анализ деловой активности предприятия за 2009-2011 гг.

Показатели	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	Отклонение (2011 к 2009)
Коэффициент оборачиваемости активов	4,7	4,13	2,65	-2,05
Продолжительность оборота активов, дн.	77,66	88,38	137,7	+60,04
Коэффициент оборачиваемости запасов	10,09	19,5	6,91	-3,18
Продолжительность оборота запасов, дн.	36,17	18,71	52,8	+16,63
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,97	8,89	11,57	+1,6
Продолжительность оборота ДЗ, дн.	36,61	41,06	31,55	-5,06
Коэффициент оборачиваемости КЗ	7,8	520,36	8,36	+0,56
Продолжительность оборота КЗ, дн.	46,79	0,7	43,66	-3,13
Продолжительность операционного цикла (продолжительность оборота ДЗ + продолжительность оборота запасов)	72,78	59,77	84,35	+11,57
Продолжительность финансового цикла (продолжительность операционного цикла - Продолжительность оборота КЗ)	25,99	59,07	40,69	+14,7

Анализ деловой активности предприятия показывает ряд негативных тенденций. Так, в 2011 году у компании значительно снизилась оборачиваемость активов и, как следствие, выросла длительность превращения активов в деньги, что негативно сказывается на деятельности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости запасов, показывающий количество превращений товарно-материальных запасов в дебиторскую задолженность через реализацию на протяжении года, также существенно снизился, и сегодня для осуществления реализации ТМЗ требуется не 19 дней, как в 2010 году, а 53 дня.

Напротив, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет положительную тенденцию: сегодня суммы дебиторской задолженности конвертируются в денежные средства более 11 раз за отчетный период, а продолжительность оборота снизилась по отношению к 2010 году на 10 дней (в 2011 году в среднем от момента продажи товара до момента полной его оплаты проходит чуть более месяца).

Увеличение продолжительности операционного цикла оценивается отрицательно для деятельности предприятия, потому что увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность. Очевидно, что данный эффект произошел ввиду значительного увеличения длительности оборота ТМЗ, что отчасти можно объяснить спецификой отрасли буровой техники, но в общем случае данная статья нуждается в оптимизации.

Далее обратимся к анализу коэффициентов рентабельности.

Показатели	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Рентабельность (продукции) продаж, %	17,79%	15,40%	8,04%
Рентабельность затрат, %	19,90%	20,26%	8,29%
Рентабельность собственного капитала, %	103,31%	49,35%	18,30%
Рентабельность активов, %	56,33%	49,06%	13,56%

Более наглядно будет посмотреть динамику на графике.

Рисунок демонстрирует нисходящие показатели рентабельности, так, на 1 рубль выручки приходится сегодня только 8 коп. прибыли, по сравнению с показателем в 17 копеек даже в кризисном 2009 году. Сильнее всего снизилась рентабельность собственного капитала, так на 1 рубль вложенного собственного капитала приходится только 18 копеек прибыли.

Таким образом, можно сделать вывод, что при планировании лучше учитывать не абсолютные показатели, а коэффициенты, поскольку они более наглядно показывают настоящее положение дел. Необходимо учитывать тенденции развития, ведь если, например, рентабельность стабильно и резко снижается во всех предыдущих периодах, то нельзя, а точнее, нелогично планировать на следующий год высокую рентабельность. Корректировки должны быть обоснованы и плановые значения должны быть реально достижимы.