Расчёт рентабельности активов предприятия

Тема . Эффективность использования имущества предприятия

Методы оценки и пути повышения эффективности использования активов

С учетом их целевого назначения

Предприятие может иметь на своем балансе различные виды активов, предназначенных как для производствен­ной, так и для инвестиционной и финансовой деятельности.

Акти­вы для производственной деятельности — это нематериальные активы, основные средства, запасы и налог на добавленную сто­имость по приобретенным ценностям.

Активы, отражающие инве­стиционную деятельность, — это незавершенное строительство.

Долгосрочные финансовые вложения можно рассматривать одно­временно как инвестиционную и как финансовую деятельность.

Дебиторская задолженность в зависимости от ее характера может быть результатом всех трех видов деятельности, так же как и денежные средства.

Краткосрочные финансовые вложе­ния являются отражением исключительно финансовой деятельно­сти предприятия.

Такая классификация активов позволяет в определенной степе­ни оценить эффективность использования активов в соответствии с их целевым назначением. Традиционно принято рассчитывать рентабельность активов как процентное отношение общей суммы прибыли или чистой прибыли предприятия к средней стоимости активов за период. Это нужный для оценки результатов деятельно­сти предприятия показатель, однако, важно еще знать, под влияни­ем каких видов деятельности сформировался его уровень. Следует иметь в виду, что незавершенное строительство, учитываемое в составе внеоборотных активов, — это актив, наличие которого на балансе, как правило, не влечет за собой получение прибыли в данном периоде, но будет давать прибыль в последующие периоды, когда основные средства начнут эксплуатироваться. Поэтому для более точной оценки рентабельности активов целесообразно вы­честь из них стоимость незавершенного строительства.

Схема возможных способов оценки рентабельности активов

Показатель рентабельности активов	Область применения
числитель	знаменатель
1. Общая прибыль	1. Средняя стоимость всех активов (кроме незавершённого строительства)	1. Ориентировочная оценка рентабельности активов за определённый период
2. Прибыль от реализации	2. Средняя стоимость активов, используемых для основной деятельности	2. Оценка рентабельности активов, используемых в основной деятельности, за определённый период
3. Сальдо процентов к получению и к уплате плюс доходы от участия в других организациях	3. Средняя стоимость долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений	3. Оценка рентабельности финансовых вложений за определённый период в динамике
4. Общая прибыль без прочих операционных и прочих вне реализационных доходов и расходов	4. Средняя стоимость всех активов без незавершенного строительства	4. Оценка рентабельности активов в динамике
5. Чистая прибыль	5. Средняя стоимость всех активов без незавершенного строительства	5. Оценка рентабельности всех активов за определённый период (при неизмен-ном порядке налогообложения и в динамике).
6.Расчётная общая прибыль	6.Средняя стоимость всех активов без незавершенного строительства	6.Оценка рентабельности всех активов в динамике
7. Расчетная прибыль от реализации	7. Средняя стоимость активов, используемых для основной деятельности	7. Оценка рентабельности активов, используемых в основной деятельности, в динамике

Таблица

Расчёт рентабельности активов предприятия

Показатели	Ед. изм.	Величина показателя
1. Средняя стоимость активов	Тыс. руб.
В т. ч. (стр.2-7)
2. Незавершённое строительство	Тыс. руб.	----
3. Долгосрочные финансовые вложения	Тыс. руб.
4. Запасы	Тыс. руб.
5. Дебиторская задолженность	Тыс. руб.
Из стр.5:
А) покупателей	Тыс. руб.
Б) прочих дебиторов	Тыс. руб.
6. Краткосрочные финансовые вложения	Тыс. руб.
7. Денежные средства	Тыс. руб.
8. Прибыль	Тыс. руб.
В т. ч. (стр.9-10):
9. Прибыль от реализации	Тыс. руб.
10. Доходы от участия в других организациях	Тыс. руб.
11. Рентабельность активов (стр.8 : стр.1 * 100%)	%	4,4
12. Рентабельность активов по основной деятельности ((стр.9/(стр.1-стр.2 стр.3 стр.5б-стр.6))*100%)	%	5,2
13.Рентабельность активов по финансовой деятельности ((стр.10/(стр.3+стр.6))*100%)	%	0,7

Таким образом, как следует из данных таблицы, наше пред­приятие обеспечивает свой уровень рентабельности активов ис­ключительно за счет активов, используемых для основной дея­тельности. Капитальных вложений оно не производит; финансовые инвестиции дают очень низкую рентабельность. Если бы предприятие не осуществляло долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, то рентабельность его активов за рас­сматриваемый период была бы не 4,4%, а 5,2%.

Некоторую роль в формировании прибыли предприятия сыграли прочие операционные и прочие внереализационные доходы и расхо­ды. Их общее минусовое сальдо равно 307 тыс. руб., т. е. 14,5% общей суммы прибыли, или 0,6% стоимости имущества (активов).

В целом, как, впрочем, и по основной деятельности, уровень рентабельности активов очень низок. Поскольку оцениваемый период равен году, ориентиром может служить средняя ставка рефинансирования ЦБ, которая в несколько раз превышает рен­табельность активов данного предприятия.

В первом приближении необходимо ответить на вопрос, нет ли в составе активов предприятия таких элементов, без которых можно было бы обойтись. Иными словами, необходимы ли все отраженные в балансе активы для получения той прибыли, которую предприятие имеет. Может быть, ту же прибыль оно могло бы получить и без участия некоторых из числящихся на балансе активов. Тогда, не изменяя ситуацию с объемом и рентабельностью реализации, можно было бы иметь более высокую рентабельность активов.