Банкротство организации: его виды, стадии и последствия

Банкротство организации — это результат негативного влияния разнообразных внешних и внутренних факторов развития органи­зации в рыночных условиях.

Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния организации, когда она проходит путь от эпизодической до устойчивой неспособности удовлетворить требования кредиторов, в том числе по взаимоотношениям с бюджетом.

Мировая практика банкротства пока­зала, что угроза финансовой нестабильности организаций возникает в среднем на 25-30% из-за внешних факторов и на 70-75% из-за внутренних, связанных с неумелым, нерациональным управлени­ем. При этом в развитых зарубежных странах эти соотношения име­ют значения: внешние факторы составляют 10—15%, внутренние - 85—90%, в России же данное соотношение со­ставляет примерно по 50%.

Банкротство организаций — это необходимый атрибут рыночной экономики, несущий позитивное, оздоравливающее начало. В то же время институт банкротства — удоб­ный инструмент для передела собственности.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Та­ким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться. Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под кото­рые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредит­ного финансирования.

В понятии банкротства в практике выделяют виды, представленные на рис. 5.

Рис. 5. Виды банкротства

Организация (предприятие), получившая статус юридического лица с момента государственной ее регистрации, приобретает обязанности, ответственность и права перед внешними субъектами права. Обязан­ности и ответственность с точки зрения процедуры банкротства — это своевременное исполнение своих обязательств, полное погашение дол­гов, а также ответственность за несвоевременное выполнение обяза­тельных платежей и обязательств перед кредиторами. Права с точки зрения процедуры банкротства - это возможность требовать от должника возврата своих средств, погашения долгов и компенсации за несвоевременную их оплату вплоть до обращения в судебные органы.

Банкротство организаций имеет и положи­тельные, и отрицательные стороны (рис. 6).

Рис. 6. Положительные и негативные стороны банкротства организаций

В настоящее время более 80% крупных и средних предприятий в России находится в предкризисном и кризисном состоянии, т. е. на различных стадиях банкротства. Рассмотрим стадии банкротства (финансового кризиса) организаций более подробно (рис. 7).

Стоит отметить, что на первую стадию называют скрытой формой начала банкротства. Здесь начинается незаметное снижение «цены» предприятия под вли­янием различных внешних и внутренних факторов. Цена предприятия определяется по формуле: V = Р/К, где V - ожидаемая цена организации; Р — ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов; К - средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный ка­питалы; может использоваться ставка рефинансирования ЦБ.

Рис. 7. Стадии банкротства