Материалы текущего, промежуточного и итогового контроля

(для проведения рейтинговой оценки)

Варианты контрольных работ для получения первой рейтинговой оценки. За каждый верный ответ выставляется 14 баллов, присутствие на занятии и попытка отвечать на вопросы оценивается в 2 балла. Общее максимально возможное число баллов – 100.

1 вариант.

1) Перечислите и дайте характеристику видов инвестиций.

2) Назвать основные составляющие инвестиционного проекта.

3) Оценить эффективность инвестиционного проекта, если объем вложений в первой год 40 тыс.у.е., доход в конце 2-го года 30 тыс.у.е., 3-го - 60 тыс.у.е., а инвестор хочет получить на вложенный капитал не менее 30%.

4) Назовите статистические методы оценки риска инвестиционных проектов. Дайте их характеристику.

5) Охарактеризуйте виды активного управления капиталом.

6) Особенности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.

7) Охарактеризуйте механизм предоставления государственных гарантий инвестиционных проектов (можно на примере России).

2 вариант.

1) Охарактеризуйте основные факторы, влияющие на инвестиционный процесс.

2) Перечислите возможные цели инвестирования.

3) Найти внутреннюю норму рентабельности, если объем вложений в первой год 40 тыс.у.е., доход в конце 2-го года 30 тыс.у.е., 3-го - 60 тыс.у.е..

4) Назовите методы оценки риска инвестиционных проектов на основании теории вероятности. Дайте их характеристику.

5) Охарактеризуйте виды пассивного управления капиталом.

6) Каков механизм организации подрядных отношений в строительстве?

7) Охарактеризуйте ипотечное кредитование. Возможности кредитования, предоставляемые н основе закладных.

3 вариант.

1) В чем состоит экономическая сущность инвестиций ?

2) Какие существуют методы оценки инвестиционных проектов. Дайте их краткую характеристику.

3) Определите бюджетную эффективность проекта, если выплаты государства составили по проекту за первой год 20 млн., второй 10 млн., величина поступлений в третий и четвертый годы соответственно 20 и 30 млн., ставка рефинансирования на период осуществления расчетов 28 %, риск вложения 10%.

4) Назовите оценки риска, используемые при финансовых вложениях. Дайте их характеристику.

5) Дайте понятия эффективный и оптимальный портфель. Их общие черты и отличия.

6) Какие существуют государственные гарантии капитальных вложений?В чем они состоят ?

7) Виды и преимущества лизинга.

4 вариант.

1) Охарактеризуйте типы инвесторов.

2) Назовите и охарактеризуйте фазы развития инвестиционного проекта.

3) Найти точку безубыточности, если объем производства составляет 20 тыс.ед., цена одного изделия 20 у.е., в том числе переменные 10 у.е. Постоянные издержки 15 тыс. у.е.. Какой запас прочности имеет данный инвестиционный проект, если производственная мощность предприятия составляет 35 тыс.ед. продукции ?

4) Назовите экспертные методы оценки риска инвестиционных проектов. Дайте их характеристику.

5) В чем состоит выбор портфеля из эффективного множества портфелей Марковица ?

6) Каким образом осуществляется государственная защита инвестиций (в виде капитальных вложений и финансовых) ?

7) Акционирование как источник получения средств для инвестирования.

Тематика выступлений для получения второй рейтинговой оценки. Порядок оценки выступлений:

90 - 100 баллов – продолжительность выступления 7-10 минут; презентация (при наличии в аудитории технических средств); ответы на вопросы; наличие статистического материала, иллюстрирующего отдельные положения (должно быть упоминание не менее 3 цифр); раскрытие темы выступления;

75 – 89 баллов – продолжительность выступления больше или меньше 7-10 минут; даны ответы не на все вопросы; нет или меньше норматива по статистическому материалу, неполное раскрытие темы;

60 - 74 балла - продолжительность выступления больше или меньше 7-10 минут; не даны ответы на вопросы; нет или меньше норматива по статистическому материалу, тема практически не раскрыта;

Менее 60 баллов - продолжительность выступления больше или меньше 7-10 минут; не даны ответы на вопросы; нет или меньше норматива по статистическому материалу, тема не раскрыта.

Примерная тематика выступлений (может быть изменена по желанию студента при условии согласования новой темы с преподавателем)

1. Общая характеристика инвестиционной ситуации в современной России.

2. Основные факторы, воздействующие на объем инвестиций.

3. Основные направления и источники финансирования инвестиций.

4. Инвестиции в недвижимость. Основы осуществления инвестиций и оценки риска.

5. Оценка стоимости недвижимости затратным методом.

6. Оценка стоимости недвижимости методом сравнительного анализа продаж.

7. Оценка стоимости недвижимости доходным методом.

8. Оценка бизнеса. Особенности применения метода сравнительного анализа продаж при оценке бизнеса.

9. Особенности оценки различных видов недвижимости.

10. Формирование отчета о стоимости объекта оценки.

11. Прямые инвестиции: основы планирования, бизнес-планы.

12. Оценки эффективности, риска.

13. Инструменты финансового инвестирования.

14. Формирование финансового портфеля.

15. Недооцененные и переоцененные ценные бумаги. Методика оценки внутренней стоимости финансовых инвестиций.

16. Управление финансовым портфелем.

17. Оценка риска финансовых инвестиций.

18. Внутренние источники финансирования инвестиционных программ.

19. Соглашение о разделе продукции.

20. Финансирование инвестиционные проектов за счет выпуска ценных бумаг.

21. Особенности выпуска акций и облигаций.

22. Долгосрочные банковские кредиты.

23. Методы оценки кредитоспособности предприятий.

24. Ипотечное кредитование. Особенности его развития в современной России.

25. Лизинг как форма долгосрочного кредитования.

26. Государственное, субфедеральное и муниципальное кредитование. Особенности организации финансирования инвестиционных проектов в Волгоградской области.

27. Коллективные инвесторы: необходимость и основные формы.

28. Специфика паевых инвестиционных фондов (ПИФов).

29. Общие фонды банковского управления (ОФБУ).

30. Кредитные потребительские кооперативы (КПК).

31. Развитие российских особых экономических зон.

Материалы итогового контроля (для получения третьей рейтинговой оценки).

За верный ответ на каждый вопрос – 2,6 балла. Максимальная сумма баллов – 100 (при верных ответах на все вопросы будет набран 101 балл, но он округляется до 100).

Капитальные вложения.

1. Дать определение капитальных вложений.

2. Какими показателями оценивается эффективность капитальных вложений ? Есть ли у них что-то общее с показателями оценки эффективности приобретения объектов недвижимости и финансовых инвестиций ?

3. Заполните таблицу:

Виды источников финансирования каввложений

Преимущества

Недостатки

4. Перечислите документацию, используемую при осуществлении капитальных вложений.

5. Определить целесообразность внедрения инвестиционного проекта, если стоимость нового оборудования 10 млн.руб., срок эксплуатации 5 лет. Износ начисляется по методу прямолинейной амортизации. Прогнозируемая выручка от реализации по годам, млн.руб.: 6,8;7,4; 8,2; 8.0; 6,0. Текущие расходы 3,4 млн.руб. Ставка налога на прибыль 30%. Коэффициент рентабельности на предприятии для авансированного капитала обычно 21-22%, цена авансированного капитала – 19%. Принято, что срок окупаемости не должен превышать 4 лет. Анализ провести на основании коэффициентов NPV, IRR , срока окупаемости, индекса рентабельности (сумма дисконтированных доходов за весь период, деленная на каввложения), коэффициента эффективности (среднегодовая прибыль, деленная на 0,5 капвложений).

6. Определите размер лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации.. Условия договора: стоимость имущества (предмета договора) 160 тыс.руб.; срок договора 5 лет; норма амортизационных отчислений 10%; применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 2; процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества 20%; величина использованных кредитных ресурсов 160 тыс.руб.; процент комиссионного вознаграждения лизингодателю 10% годовых; дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга всего 8 тыс.руб.; ставка НДС 20%; лизингополучатель при заключении договора уплачивает лизингодателю аванс в сумме 80 тыс.руб.; лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно 1-го числа каждого месяца.

7. Определить какие ценные бумаги наиболее целесообразно выпустить, чтобы профинансировать инвестиционный проект стоимостью 800 млн.руб., с получением доходов в конце первого года после внедрения в размере 170 млн.руб. ежегодно. В настоящее время уставный капитал 2500 минимальных заработных плат, 50% находится в руках генерального директора, остальные равномерно распределены среди акционеров. Инициаторами выпуска ценных бумаг является этот крупный собственник. Ранее были выпущены только обыкновенные акции номинальной стоимостью 1000 руб. за штуку. Составьте решение о выпуске выбранных ценных бумагам, включив в него следующие сведения: 1) вид ценной бумаги,2) форма выпуска (документарная или бездокументарная), 3)номинальная стоимость и права владельца, 4)количество ценных бумаг этого выпуска, 5) порядок размещения: способ, цена, срок и порядок оплаты.

Вложения в объекты недвижимости.

8. Заполните таблицу:

Методы оценки стоимости объектов недвижимости

Преимущества

Недостатки

9. При составлении отчета об оценке стоимости недвижимости оценщик применяет методы: а) все те, которые существуют, б) тот, который соответствует наилучшему варианту использования объекта недвижимости, в) те методы, к которым он привык.

10. В теории оценки учитываются следующие виды износа, отличающиеся от бухгалтерского: а) функциональный, б) внешний, в) моральный, г) физический устранимый.

11. Чем отличается оценка стоимости недвижимости традиционным методом при применении ипотечного кредитования и при покупке объекта за собственные средства.

12. Для оценки гостиниц основным методом определения стоимости будет являться: а)затратный, б) сравнительного анализа продаж, в)доходный.

13. Методом сравнительного анализа продаж определить цену предприятия А, если известны его финансовые коэффициенты, а также цены и финансовые коэффициенты предприятий-аналогов (данные в тыс.руб.). Инвестор собирается приобретать контрольный пакет акций и изменений в организацию работы предприятия практически не вносить.

Показатели	А
Цена	-
Прибыль
Активы
Общая сумма дивидендов

14. Стоимость земельного участка 20 га, на нем планируется построить 20 домов. Цена продажи участка в средним 15 т.у.е. Затраты на подготовку и накладные расходы 45% от цены продажи. Ожидаемая прибыль – 30%. Какова стоимость земли ?

15. Вам предлагается приобрести здания для последующей сдаче его в аренду под офисы за 20 млн.руб. Ожидаемые доходы за каждый их 3 предполагаемых лет владения зданием 5 млн. У Вас есть вариант альтернативного вложения средств под 20% годовых. Какую доходность обеспечит Вам приобретение здания ? будет ли это более выгодной сделкой, чем альтернативная ?

16. Стоимость куб.м. здания в ценах 1970г. 30 руб., строительный объем 10тыс.куб.м. Индексы цен: 1970-83гг. – 1,17, 1983-90гг. – 1,6, 1991-96гг. – 9704, 1996-98гг. – 1,1, 1998 –по н.в. – 3,4. В 1970г. НДС не начислялся. Доля фундамента в общей стоимости 5%, его износ – 25%, перекрытий соответственно 17 и 20%, износ по прочим элементам – 30%. Определить стоимость здания затратным методом.

Финансовые инвестиции:

Верны или нет следующие высказывания:

17. Наиболее распространенный источник дохода – прирост капитала (разница между окончательной и первоначальной стоимостью вложений).

18. По ценным бумагам с фиксированным доходом можно получить прирост капитала.

19. Требуемая доходность должна возрастать по мере риска.

20. Рыночный и недиверсифицированный риски схожи тем, что они оба независимы от инвестиционного инструмента и затрагивают одновременно много ценных бумаг.

21. Фактор «бета» – мера диверсифицируемого риска или риска, который может быть устранен за счет диверсификации.

22. Увеличение рыночной доходности должно приводить к опережающему росту доходности акций с фактором «бета» выше 1.

23. Финансовый портфель представляет собой набор инвестиционных инструментов, подобранных для достижения единой инвестиционной цели.

24. Портфели состоят только из акций и облигаций.

25. Для увеличения доходности инвестору надо выбирать вложения с более высоким риском.

26. Для устранения диверсифицируемого риска нужно объединить в портфеле всего от 8 до 20 ценных бумаг.

27. Традиционный подход к управлению портфелем акцентирует внимание на ценных бумагах нефтяных компаний.

28. Выбор широко известных ценных бумаг, например, «Газпрома», иногда именуется «украшением витрины».

29. Современная портфельная теория уделяет особое внимание межотраслевой диверсификации, а не сложным вычислительным действиям.

30. Портфельная политика наряду с другими факторами должна определяться уровнем и устойчивостью доходов инвестора.

31. Вполне возможно, что доходность портфеля будет стабильной, даже если доходы по отдельным компонентам меняются.

32. Единственной причиной диверсификации является личный выбор.

33. Пожилые инвесторы обычно стремятся к большему уровню текущих поступлений, чем молодые.

34. Эффект диверсификации возникает в результате объединения различных инвестиционных инструментов так же, как и различных выпусков обыкновенных акций.

35. Инвесторы всегда должны выбирать те инвестиционные инструменты, которые сводят риск к минимуму.

Решите следующие задачи.

36. Рыночная стоимость акций на начало 1999 года – 40,0 у.е., конец – 43, на конец 2000г – 47 у.е. Инвестор имеет лот из 100 акций. Определите доходность их приобретения.

37. Предположим, факторы «бета» ценных бумаг А, В, С следующие: А - 1,3, В - 0,75, С - -0,95. Вычислите приблизительное изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде а) возрастет на 10%, б) снизится на 5%. Какая из бумаг будет приносить наилучшие результаты в период экономического кризиса ?

38. Безрисковая ставка процента 6%, рыночная доходность – 11%. Инвестиционные инструменты имеют следующие значения «бета»: А - 2,5, В – 1,2, С – 1,0, Д - -0,5, Е – 0,0. Какие из инструментов наиболее и наименее рискованные ? Используйте САРМ для определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов. Какие можно сделать выводы о риске и требуемой доходности ?

39. Итоговая задача на сопоставление эффективности различных видов инвестиций. Сопоставьте вложения, рассмотренные в задачах 5,14,15,38. Проранжируйте их по степени снижения привлекательности с точки зрения доходности и риска. Ответ обоснуйте.

Вопросы к экзамену.

1. Сущность и виды инвестиций. Стадии жизненного цикла инвестиционного проекта.
2. Методы оценки эффективности и риска инвестиционного проекта.
3. Затратный метод оценки стоимости недвижимости.
4. Доходный метод оценки стоимости недвижимости.
5. Метод сравнительного анализа продаж при оценке стоимости недвижимости.
6. Оценка бизнеса.
7. Оценка стоимости земли.
8. Отчет об оценке стоимости бизнеса.
9. Волатильность облигаций.
10. Дюрация облигаций.
11. Методы формирования портфеля облигаций.
12. Формирования портфеля из акций и конвертируемых ценных бумаг.
13. Формирование портфеля опционов.
14. Общая характеристика методик формирования пересмотра финансового портфеля.
15. Выбор времени переформирования финансового портфеля.
16. Биржевые графики технического анализа.
17. Технический анализ: тренды, индикаторы, осцилляторы.
18. Активное управление финансовым портфелем.
19. Пассивное управление финансовым портфелем.
20. Характеристика коллективных инвесторов в России.
21. Управление пассивами и активами коллективных инвесторов.
22. Общая характеристика капитальных вложений и методов их государственного стимулирования.
23. Организация подрядных работ.
24. Собственные источники финансирования инвестиций. Принятие решения о выпуске акций. Проектное финансирование.
25. Особые экономические зоны. Соглашение о разделе продукции.
26. Государственные кредиты и гарантии. Налоговые льготы (инвестиционный налоговый кредит).
27. Долгосрочные кредиты. Лизинг. Ипотека.
28. Принятие решений по реализации группы инвестиционных проектов.