Основные показатели финансовой устойчивости организации

Анализ финансового положения

Приведенный в данном отчете анализ финансового состояния ОАО "Заря" выполнен за период с 01.01.2010 по 31.12.2012 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 3 года. При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ОАО "Заря" к отрасли "Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых" (класс по ОКВЭД – 10-12).

Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение за анализируемый период
в тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб. (гр.5-гр.2)	± % ((гр.5-гр.2) : гр.2)
31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	на начало анализируемого периода (31.12.2009)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)
Актив
1. Внеоборотные активы	187 625 543	322 277 188	416 305 259	503 103 540		76,4	+315 477 997	+168,1
в том числе: основные средства	6 611 426	3 514 657	3 318 907	3 239 256	1,8	0,5	-3 372 170	-51
нематериальные активы	34 875	63 898	78 152	110 365	<0,1	<0,1	+75 490	+3,2 раза
2. Оборотные, всего	173 184 851	191 660 913	207 513 814	155 460 157		23,6	-17 724 694	-10,2
в том числе: запасы	4 770 370	4 985 680	76 222	55 162	1,3	<0,1	-4 715 208	-98,8
дебиторская задолженность	128 380 239	147 904 069	175 094 863	89 543 524	35,6	13,6	-38 836 715	-30,3
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	22 765 662	26 708 507	28 436 996	64 898 705	6,3	9,9	+42 133 043	+185,1
Пассив
1. Собственный капитал	236 892 662	263 953 835	296 713 355	328 181 421	65,7	49,8	+91 288 759	+38,5
Справочно: Чистые активы	231 729 255	252 735 675	289 544 237	313 802 383	64,2	47,6	+82 073 128	+35,4
2. Долгосрочные обязательства, всего	24 814 976	82 299 198	85 052 888	26 447 495	6,9		+1 632 519	+6,6
в том числе: заемные средства	23 879 241	80 294 812	81 638 236	25 262 487	6,6	3,8	+1 383 246	+5,8
3. Краткосрочные обязательства*, всего	99 102 756	167 685 068	242 052 830	303 934 781	27,5	46,2	+204 832 025	+3,1 раза
в том числе: заемные средства	26 440 394	101 780 074	142 615 523	262 166 766	7,3	39,8	+235 726 372	+9,9 раза
Валюта баланса	360 810 394	513 938 101	623 819 073	658 563 697			+297 753 303	+82,5

* Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на 31.12.2012 в активах организации доля текущих активов составляет одну четвертую, а внеоборотных средств – три четвертых. Активы организации за весь рассматриваемый период существенно увеличились (на 82,5%). Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 38,5%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме:

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• долгосрочные финансовые вложения – 331 695 629 тыс. руб. (86,6%)
• краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 31 829 948 тыс. руб. (8,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• краткосрочные заемные средства – 235 726 372 тыс. руб. (71,2%)
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 92 723 023 тыс. руб. (28%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность" в активе и "кредиторская задолженность" в пассиве (-38 836 715 тыс. руб. и -31 778 848 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации на 31 декабря 2012 г. составил 328 181 421,0 тыс. руб., вместе с тем, на 31 декабря 2009 г. собственный капитал организации был существенно меньше – 236 892 662,0 тыс. руб. (т.е. имело место изменение +91 288 759,0 тыс. руб.).

1.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя	Изменение
в тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб. (гр.5-гр.2)	± % ((гр.5-гр.2) : гр.2)
31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	на начало анализируемого периода (31.12.2009)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)
1.Чистые активы	231 729 255	252 735 675	289 544 237	313 802 383	64,2	47,6	+82 073 128	+35,4
2. Уставный капитал	21 264	21 264	21 264	21 264	<0,1	<0,1	–	–
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	231 707 991	252 714 411	289 522 973	313 781 119	64,2	47,6	+82 073 128	+35,4

Чистые активы организации на 31 декабря 2012 г. намного (в 14 757,4 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 35,4% за 3 года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала.

Значение уставного капитала оставалось постоянным в течение всего анализируемого периода.

Анализ финансовой устойчивости организации

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (гр.5-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1. Коэффициент автономии	0,66	0,51	0,48	0,5	-0,16	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,75).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,52	0,95	1,1	1,01	+0,49	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 0,82 и менее (оптимальное 0,33-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,28	-0,3	-0,58	-1,13	-1,41	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: не менее 0,1.
4. Индекс постоянного актива	0,79	1,22	1,4	1,53	+0,74	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,73	0,67	0,61	0,54	-0,19	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,85 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,21	-0,22	-0,4	-0,53	-0,74	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества	0,48	0,37	0,33	0,24	-0,24	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,13	0,14	0,14	0,42	+0,29	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	10,33	-11,7	-1 568,99	-3 171,06	-3 181,39	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,8	0,67	0,74	0,92	+0,12	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода составил 0,5. Полученное значение свидетельствует о ее значительной зависимости от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За весь рассматриваемый период коэффициент автономии значительно уменьшился (на 0,16).

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 3 последних года резко снизился на 1,41 и составил -1,13. На 31.12.2012 значение коэффициента является крайне неудовлетворительным. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами соответствовало норме, позже оно стало неудовлетворительным.

Коэффициент покрытия инвестиций за 3 года уменьшился на 0,19, c 0,73 до 0,54. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2012 ниже нормативного значения. В течение всего периода наблюдалось уменьшение коэффициента покрытия инвестиций.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2012) составило -3 171,06. За рассматриваемый период (с 31.12.2009 по 31.12.2012) изменение коэффициента обеспеченности материальных запасов составило -3 181,39, кроме того, тенденцию на падение коэффициента обеспеченности материальных запасов также подтверждает усредненный (линейный) тренд. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента соответствовало норме, в конце периода оно стало неудовлетворительным. На 31 декабря 2012 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является явно не соответствующим принятому нормативу.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (92% и 8% соответственно). При этом за 3 последних года доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 12%.

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО "Заря":