Управление оборотными активами

АЛГОРИТМ МЕНЕДЖМЕНТА АКТИВОВ

Стоимость чистых активов предприятия по балансовой оценке

ЧА = А – ЗК

ЧА = ОС_О + НА_О + НК + НО + З_ТМ +/- (ФА – ФО)

Стоимость чистых активов предприятия по восстановительной оценке

ЧА_В = А +/- ΣРП_а – ФО

ЧА_В = ЧА +/- ΣРП_а

Стоимость чистых производительных активов предприятия

ЧА_П = А +/- ΣРП_а – А_Н – А_а – ФО

Полная стоимость замещения активов предприятия

ПСЗ_а = Σ(ПСА_i – ИА_i) +ФА

Стоимость замещения чистых активов предприятия

ЧСЗ_а = ПСЗ_а – ФО

Оценка гудвилла по фактической сумме прибыли

Г = ¯ЧП¯ - (А х ¯НП_С¯)

Оценка гудвилла по объему реализации продукции

Г = ¯ЧП¯ - (¯ОР¯ х М_П/П)

Полная стоимость замещения активов предприятия с учетом гудвилла

ПСЗ_Г = ПСЗ_а + Г

Стоимость замещения чистых активов предприятия с учетом гудвилла

ЧСЗ_Г = ЧСЗ_а + Г

Рыночная стоимость чистых активов акционерного общества

ЧА_Р = ¯УК_а¯ х (А_Э – А_В)

Текущая стоимость активов целостного имущественного комплекса на основе нормы капитализации фактического чистого денежного потока

ЧП

ТС_НДП =

НК_ДП

ЧДП

ТС_НДП =

НК_ДП

ЧДП х Ц_а

ТС_НДП =

Д_а

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (количество оборотов)

ОР

КО_а =

¯ А¯

Период оборота совокупных активов предприятия в днях

¯ А¯

ПО_а =

ОР_О

Д

ПО_а =

КО_а

Размер экономии суммы операционных активов в процессе ускорения их оборота

Э_ОПА = (ПОА_Ф – ПОА_П) х ОР_О

Коэффициент рентабельности совокупных активов (коэффициент экономической рентабельности)

ЧП

Р_а =

¯А¯

«Модель Дюпона»

Р_а = Р_рп х КО_а

УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

Стоимость чистых оборотных активов

ЧОА = ОА – КФО

Стоимость собственных оборотных активов

СОА = ОА – КФО – ДЗК_О

Продолжительность операционного цикла предприятия

ПОЦ = ПО_да + ПО_МЗ + ПО_ГП + ПО_ДЗ

Продолжительность производственного цикла предприятия

ППЦ = ПО_СМ + ПО_НЗ + ПО_ГП

Продолжительность финансового цикла предприятия

ПФЦ = ППЦ + ПО_ДЗ – ПО_КЗ

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (количество оборотов)

ОР

КО_оа =

ОА

Период оборота оборотных активов в днях

ОА

ПО_оа =

ОР_о

Д

ПО_оа =

КО_оа

Размер экономии суммы оборотных активов в процессе ускорения их оборота

Э_оа = (ОА_ф – ОА_п) х ОР_о

Коэффициент рентабельности оборотных активов по «Модели Дюпона»

Р_оа = Р_рп х КО_оа

Плановый объем оборотных активов предприятия

ОА_П = ЗС_П + ЗГ_П + ДЗ_П + ДА_П + П_П

Оптимальный средний размер партии поставки товаров («Модель EOQ»)

2 х ОПП х С_р

РПП_о = √

С_Х

Оптимальный средний размер производственного запаса

РПП_о

ПЗ_о =

Оптимальная сумма запасов на конец планового периода

З_П = (Н_ТХ х О_О) + З_СХ + З_ЦН

Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность

ДЗ

КОА_ДЗ =

ОА

Средний период инкассации дебиторской задолженности

ДЗ

ПИ_ДЗ =

О_О

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности

ДЗ_пр

КП_ДЗ =

ДЗ

Сумма эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по товарному кредиту

Э_ДЗ = П_ДЗ - ТЗ_ДЗ - ФП_ДЗ

Коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по товарному кредиту

Э_ДЗ

КЭ_ДЗ =

ДЗ_рп

Потребность в финнасовых средствах, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту

ОР_К х К_с/ц

И_ДЗ = х (ППК + ПР)

Коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале

ДА

КУ =

ОА

Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения

КФВ х 100

УО_кфв =

ДА

Планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия

ПО_од

ДА_О =

КО_да

ПО_од - ФО_сд

ДА_О = ДА_ф +

КО_да

Планируемая общая сумма денежных активов предприятия

ДА = ДА_о + ДА_с + ДА_к + ДА_и

«Модель Баумоля» (модель оптимального максимального остатка денежных активов)

2 х Р_о х ПО_до

ДА_макс = √

П_д

«Модель Баумоля» (модель оптимального среднего остатка денежных активов)

ДА_макс

ДА =

«Модель Миллера-Орра» (модель диапазона колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением)

³ 3 х Р_о х σ²_до

ДКО_м/м = 3 х √

4 х П_д

«Модель Миллера-Орра» (модель оптимального максимального остатка денежных активов)

ДА_макс = ДА_мин + ДКО_м/м

«Модель Миллера-Орра» (модель оптимального среднего остатка денежных активов)

ДКО_м/м

ДА = ДА_мин +

Коэффициент абсолютной платежеспособности («кислотный тест»)

ДА + КФВ

КАП =

ОБ_к

Коэффициент промежуточной платежеспособности

ДА + КФВ + ДЗ

КПП =

ОБ_к

Коэффициент текущей платежеспособности

ОА

КТП =

ОБ_к

Коэффициент достаточности финансирования оборотных активов

ФПО_оа

КДФ_оа =

НПО_оа

Коэффициент достаточности финансирования собственных оборотных активов

ФПО_соа

КДФ_соа =

НПО_соа

Коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия

ЧОА

К_чоа =

ОА

Средний объем текущего финансирования оборотных активов предприятия

ОТФ_оа = З_тм + ДЗ - КЗ

Коэффициент текущего финансирования оборотных активов предприятия

ОТФ_оа

КТФ_оа =

ОА

Прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия

КЗ_п = (КЗ_т + КЗ_ви - КЗ_пр) х (1 + Т_р)

Прогнозируемый объем текущего финансирования на основе финансового цикла

ОТФ_п = ПФЦ х ОР_оп