Факторы развития финансовой глобализации

Группа факторов	Последствия влияния факторов
Регулятивные	Перемещение полномочий из государственного уровня на межгосударственный - ослабление роли государства в финансах; регионализация финансовой деятельности; свободное движение капитала; усиление роли ТНК; критика роли международных организаций, пересмотр их значение
Факторы качественных изменений в финансах	Секьюритизация; активный инновационное развитие; глобальные финансовые кризисы и распространение \"кризисной инфекции \"; спекулятивный характер рынка; отрыв глобальной финансовой системы от реальной экономики
Технологические	Развитие информационных технологий; возникновения рынка глобальных электронных финансовых услуг; неограниченные технологические возможности осуществления финансовых сделок
Политические	Увеличение влияния политических кризисов на стабильность финансовых рывков
Психологические	Повышение влияния психологических ожиданий участников глобального финансового рынка на развитие событий на финансовых рынках
Факторы гуманизации	Усиление разрыва между богатыми и бедными людьми и странами, потребность роста роли человека и его личности в финансах; процесс гуманизации финансов, развитие рынка этических акций
Другие	Уменьшение трансакционных издержек; большее влияние экзогенных факторов на национальные хозяйства; значительное влияние либерализации финансовых рынков на товарные рынки; разрешение глобальных проблем путем концентрации ресурсов на глобальных финансовых рынках

Выгоды от финансовой глобализации обычно связывают с ростом потока капитальных вложений в развивающиеся страны, а именно прямых инвестиций, которые способствуют развитию этих стран, обеспечивают внедрение новых прогрессивных технологий, повышая тем самым производительность труда, расширяют объемы и номенклатуру экспорта, стимулируя экономический рост и занятость населения.

Негативные последствия связывают с ростом спекуляционных операций, проводимых на рынке ценных бумаг, влияющие на темпы роста инфляции и раздутию «пузыря» так называемой фиктивной экономики. Когда этот пузырь лопнет - это только вопрос времени. Финансовый кризис 2008 года это своего рода предвестник будущих потрясений которые ожидают мировую экономику.

Финансовая глобализация процесс объективный. Поэтому ее влияние на мировую экономику необходимо рассматривать в историческом аспекте. В 21 веке рост темпа финансовой глобализации объясняется развитием информационных технологий, но главной движущей силой интенсификации данного процесса была и остается наличие свободно капитала в развитых странах, готовых инвестировать в страны с переходной экономикой и в развивающиеся страны. В частности в России ощущается нехватка собственных средств, для осуществления инвестиционных проектов. Эта нехватка объясняется неразвитостью законодательной базы, коррупцией, нежеланием отечественных частных инвесторов вкладываться в экономику и банальным отсутствием денег у населения. Благодаря финансовой глобализации можно решить проблему нехватки капитала.

В России институциональную базу финансовой системы образуют главным образом банки и кредитные учреждения, но в силу их низкого уровня капитализации и сравнительно малых размеров, они неспособны полностью обеспечить реальную экономику кредитами. Это стимулирует иностранные банки открывать в России свои представительства и дочерние банки, или же покупать уже существующие кредитные учреждения. Конечно же, конкуренция с иностранными банками положительно влияет на отечественные банки. Но и есть обратная сторона, иностранные банки, как правило, обладают большим количеством средств и имеют доступ к международным рынкам капитала, тем самым получая значительные средства для финансирования инвестиций по более низким процентным ставкам, снижая конкурентоспособность российских финансовых институтов. Но все же положительного больше чем отрицательного. Ведь приток иностранных инвестиций благотворно сказывается на экономическом росте и свидетельствует о благоприятной конъюнктуре в стране.

Но все-таки необходимо сохранять баланс между внутренними и внешними ресурсами. Чтобы во время кризисных явлений зависимость от одного источника не привела к длительному спаду в экономике.

14. Инвестиционная политика компании. Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы формирования, доходность, рискованность.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой обоснование вложений инвестиций и выполнение практических действий, направленных на получение прибыли или расширения экономического потенциала предприятия.

Одной из составляющих эффективной инвестиционной деятельности является продуманная инвестиционная политика. Не зависимо от размеров правовой формы и отраслевой принадлежности, инвестиционная политика предприятия содержит главное значение для его деятельности.

Инвестиционная политика, является инструкцией по отбору проектов и утверждению финансовых решений, формированию программы капиталовложений, которые гарантируют успешное достижение поставленных целей и содействуют закреплению ее конкурентных преимуществ. Инвестиционная политика должна обеспечивать действительную реализацию инвестиционной стратегии.

Для осуществления возможных инвестиций данное определение является особенно полным, т.к. показывает содержание инвестиционной политики в анализируемом аспекте: состав мер и мероприятий, сосредоточенных на достижение поставленных целей предприятия.

При исследовании и разработке инвестиционной политики предприятия нужно соблюдать следующие правила:

· проработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Российской Федерации, устанавливающими инвестиционную деятельность;

· исследовать взаимодействие инвестиционных проектов и их действие на все составляющие системы;

· предоставить возможность выбора при рассмотрении и принятии управленческих решений;

· выбирать такие проекты, которые при других равных условиях гарантируют максимальную эффективность инвестиций;

· исправлять в процессе воплощения в жизнь инвестиционной политики предвкушения результатов деятельности предприятия;

· обеспечивать ликвидность инвестиций;

· сократить до минимума инвестиционные риски;

· предугадать допустимую нестабильность инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, в связи с этим, при понижении рентабельности вовремя принять решение о реинвестировании высвобождаемого капитала и выходе из неэффективного проекта.

Инвестиционная политика представляет собой сложную систему, управляющую инвестиционными ресурсами организации. Основными задачами инвестиционной политики являются, четкое распределение инвестиционных ресурсов (финансовых и нематериальных) между программами фирмы и отдельными проектами, формирование «портфеля инвестиций», достижение определенных результатов, при их реализации и эффективности каждого инвестиционного проекта.

Инвестиционная политика во времени, направлена на достижение долгосрочных и среднесрочных целей инвестиционной деятельности и указывает основные пути их достижения. Это наиболее важно в условиях продолжительности инвестиционного цикла, многофакторности и изменчивости рыночной конъюнктуры.

Согласование с инновационной, налоговой, учетной, амортизационной и кадровой политикой является главным условием успеха инвестиционной политики предприятия.

Процесс составления инвестиционной политики предприятия содержит ряд важных этапов. Соблюдение каждого из этапов разработки и принятия должных решений инвестиционной политики в некоторой мере обеспечивает успешную реализацию предполагаемых капиталовложений.

К этапам инвестиционной политики предприятия относится:

1. обозначение целей и задач инвестиционной политики (цели должны быть измеримыми, достижимыми, конкретными и совместимыми;

2. исследование и учет конъюнктуры рынка и факторов внешней среды, влияющих на выбор инвестиционной политики;

3. формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования;

4. составление инвестиционной программы предприятия;

5. контроль за выполнением инвестиционной программы предприятия.

Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определение сочетание интересов инвестора.

В процессе формирования инвестиционного портфеля обеспечивается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.

Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Исходя из этого основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:

· максимизация роста капитала;

· максимизация роста дохода;

· минимизация инвестиционных рисков;

· обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.

В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно выделить:

1. портфель роста,

2. портфель дохода,

3. консервативный портфель,

4. портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущественно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение капитала или получение высоких текущих доходов, что связано с повышенным уровнем риска. Консервативный портфель, напротив, формируется за счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.