И его источников антикризисным соотношениям

Соответствие элементов структуры капитала и его источников антикризисным соотношениям можно выявить по графической модели Вишневской О.В. (Рисунок 6)

Линия 1 модели построена по уравнению отражающему условие абсолютной финансовой устойчивости:

и делит поле графика на две области: область А – финансовой неустойчивости и область (В+С) – финансовой устойчивости

Линия 2 построена по уравнению отражающему условия достаточности текущей ликвидности и делит поля графика тоже на две области: область (А+В) – недостаточной текущей ликвидности ( ) и область С – достаточной текущей ликвидности ( ).

Финансовая устойчивость предприятия на графической модели выражается точкой У пересечения значений

и

Точка У лежит в области финансовой неустойчивости А выше линии 1, что свидетельствует о том, что удельный вес суммы внеоборотных активов и запасов и затрат не соответствует антикризисному соотношению.

Текущая ликвидность предприятия выражается точкой Л пересечения значений и . Точка Л лежит в области (А+В) – недостаточной текущей ликвидности выше линии 2, что свидетельствует о том, что удельный вес внеоборотных активов ВИА в структуре капитала также превышает антикризисные соотношения при данных значениях .

100%

0 100%

Рис.7. Графическая модель антикризисных соотношений

элементов структуры капитала и его источников

Для приведения элементов структуры капитала предприятия и его источников в соответствие с их антикризисными соотношениями необходимо снизить значения и увеличить значения . Таким образом, чтобы переместить точку У ниже критической линии 2 и точку Л ниже критической линии 2. Новые координаты точек У и Л будут соответствовать в этом случае антикризисным соотношениям.

Необходимые направления финансового планирования, выявленные в процессе анализа

В результате анализа финансового состояния предприятия выявлено следующее:

1. Предприятие находится в предкризисном финансовом состоянии с тенденцией улучшения этого состояния при очень низкой вероятности банкротства.

2. Необходимо использовать общеизвестные направления планирования: увеличение объёма продаж, снижение себестоимости и увеличение прибыли.

3. Структура капитала предприятия и его источников не соответствует антикризисным соотношениям. Необходимо снизить удельный вес внеоборотных активов и запасов и затрат , и увеличить удельный вес собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте баланса.

4. Имеет место тенденция снижения валюты баланса. Необходимо преодолеть эту тенденцию.

5. Значительно выросли запасы и снизились краткосрочные финансовые вложения.

6. Имеет место недостаточная ликвидность и платежеспособность. Необходимо повышать значения коэффициентов К_ТЛ, К_АЛ.

7. Отмечается недостаток собственных оборотных средств и неустойчивое финансовое положение предприятия. Необходимо увеличение значения коэффициентов Д_СОС, К_ОСС, К_Л.СК.

8. Имеет место снижение оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности, что требует изменения этой тенденции.

9. Рост себестоимости продукции несколько опережает увеличение объёма выработки, что негативно влияет на величину прибыли.

10. Значительно выросла сумма процентов к уплате, что повлияло на общее снижение прибыли.

3. Система тактического финансового планирования на предприятии

Система тактического финансового планирования состоит в разработке конкретных видов финансовых планов на предстоящий год с разбивкой по кварталам и более мелкой детализации. Это позволяет определить на предстоящий период источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.

Исходными предпосылками для разработки финансового плана предприятия являются:

– прогнозируемые показатели стратегического финансового плана предприятия;

– планируемые объёма производства и реализации продукции, другие экономические показатели;

– система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат ресурсов;

– действующая система ставок налоговых отчислений;

– действующая система норм амортизационных отчислений;

– средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке;

– результаты финансового анализа за предшествующий год.

Если экономическая ситуация в стране и конъюнктура товарного и финансового рынков на предстоящий год прогнозируются как нестабильные, то финансовые планы разрабатываются в нескольких вариантах – от «оптимистического» до «пессимистического».

Основными видами тактических финансовых планов, разрабатываемых на предприятии, являются:

– прогнозный отчёт о прибылях и убытках;

– бюджет денежных средств;

– прогнозный баланс.