Расчет показателей оценки удовлетворительности структуры баланса

В нашем примере значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного и составило на начало отчетного года 0,95, а на конец ¾ 0,73. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами также ниже нормативного, на начало отчетного года составило ¾ (0,09), а на конец года ¾ (-0,42). Поскольку значение обоих показателей ниже нормативного, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам. Его значение оказалось равным 0,25, т. е. меньше 1. Это говорит о том, что у анализируемого предприятия нет реальной возможности в ближайшие полгода восстановить свою платежеспособность.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия основано на оценке его финансового состояния с использованием различных подходов: политики антикризисного финансового управления, официальной методики оценки удовлетворительности структуры баланса, диагностики угрозы банкротства по модели Альтмана.

Политика антикризисного финансового управления включает диагностику банкротства и разработку мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния. Реализация этой политики предполагает оценку финансового состояния на основе неформальных показателей и критериев. С этой целью в анализе используются показатели, по которым судят о возможной угрозе банкротства. Такими показателями являются платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность.

Уровень текущей угрозы банкротства определяют с помощью показателей платежеспособности, при помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.

Предстоящую угрозу банкротства оценивают с помощью показателей финансовой устойчивости. Финансовое положение предприятия устойчиво, если его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50% и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т. е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства.

Показатели рентабельности и деловой активности, в частности коэффициент оборачиваемости активов и капитала, позволяют оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить требуемую прибыль, сформировать чистый денежный поток в необходимые сроки. Величина чистого денежного потока определяется как сумма прогнозируемой чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Величина финансовых источников в этой связи определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера (табл. 9.7).

Таблица 9.7

Общая оценка прочности финансового положения предприятия

По данным баланса величина финансовых источников рассчитывается по формуле:

(стр. 490 - стр. 190) + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627.

В нашем примере финансовые источники больше запасов, значит, у предприятия имеется запас прочности.

При оценке финансового состояния используют следующие принципиальные характеристики:

· абсолютная устойчивость предприятия;

· нормальная устойчивость предприятия;

· минимальная финансовая устойчивость;

· предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

Методика общей оценки прочности финансового положения предприятия приведена в табл. 9.8.

Таблица 9.8