Денежные агрегаты, используемые Центральным банком России
Тема 12. ДЕНЕЖНАЯ И КРЕДИТНО-БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА.
Денежная система государства и ее элементы. Денежное обращение.
Банки, банковские операции и услуги. Депозитный и денежный мультипликатор.
Ссудный капитал и кредит. Сущность, источники, функции и формы кредита.
Денежно-кредитная политика государства.
Денежная система государства и ее элементы. Денежное обращение.
Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная законом.
Элементы денежной системы:
1. Денежная единица (рубль, доллар, евро )
2. Виды денежных знаков (бумажные, разменные монеты)
3. Порядок эмиссии (выпуска) и обращения денег
4. Регламентации безналичного обращения
5. Государственные органы, осуществляющие регулирование денежного обращения
Формы современных денег:
1. Наличные деньги – это денежные средства в виде бумажных денег или банковских билетов разменных монет
2. Безналичные–денежные средства на банковских счетах используемые для оплаты взаимных расчетов посредством перечисления денег с одного счета на другой
Функционирование этих денежных счетов обеспечивается посредством чеков.
Чек - особая форма долговой расписки, или распоряжение, владельца банковского счета выдать определенную сумму с этого вклада предъявителю чека. Строго говоря, деньгами является чековый депозит, а сам чек - это лишь приказ о выдаче вклада (частично или полностью). Введение чеков позволило заключать сделки без необходимости иметь при себе значительные суммы наличности.
Денежная масса–это совокупность платных средств обращающихся в стране в данный момент. В любой стране существует множество финансовых активов, которые обладают различной степенью ликвидности (ликвидность - способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на товары и услуги,
или другие активы). Контроль за количеством денег в обращении осуществляет центральный банк РФ. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты.
Денежные агрегаты, используемые Центральным банком России
| МО = Наличные деньги | |
| Ml=MO+ Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках + Депозиты населения до востребования в Сбербанке + Средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, организаций и граждан | |
| М2 = Мl + Срочные вклады в Сбербанке | |
| М3=М2+ Депозитные сертификаты банков + Облигации государственного займа + Другие ценные бумаги банков и государства |
Абсолютно ликвидным активом являются наличные деньги, которые составляют денежный агрегат М0. Денежный агрегат М0 - это деньги в узком смысле слова.
Денежный агрегат М1 и последующие агрегаты, указанные в табл. - это деньги в широком смысле слова. Все активы, добавляемые к агрегату M0, являются менее ликвидными и называются квази-деньгами, или почти-деньгами. Действительно, государственными облигациями нельзя оплатить покупку молока или загородного дома. Но облигации можно продать, а затем оплатить покупки. Поэтому все компоненты денежной массы, кроме M1, и называются квази-деньгами. Мы видим, что ликвидность денежных агрегатов убывает при переходе от М0 к М3.
В России в аналитических обзорах, специальных докладах и т.п., как правило, используется денежный агрегат М2.
(В последнее десятилетие в связи с широким использованием Интернета и вообще с компьютеризацией бизнеса появилась возможность совершать покупки с использованием электронных кредитных счетов в режиме оп-line (электронных денег, или E-cash). Но электронные деньги, так же, как и кредитные карточки, не включаются в состав денежной массы, поскольку являются лишь инструментом снятия денег с вашего счета.)
Насыщенность экономики деньгами, или норма монетизации (коэффициент монетизации, коэффициент предпочтения ликвидности), представляет собой отношение М2 к ВВП, выраженное в процентах. Он обозначается буквой k. Если денежную массу обозначить буквой М, а номинальный ВВП символом РY, то формула для расчета коэффициента монетизации будет иметь вид:
k = (M / PY) x 100 %
На практике коэффициент монетизации рассчитывается в России как отношение денежного агрегата М2 к номинальному ВВП.( В периоды высокой инфляции коэффициент монетизации снижается, поскольку население стремится избавиться от денег. В России в середине 1990-х гг., когда доля бартера в расчетах была чрезвычайно высока, коэффициент монетизации снижался до 13 -14%.
По мере снижения уровня инфляции и увеличения спроса на деньги коэффициент монетизации повышается.)
Денежное обращение – это направленное движение денег в ходе их использования, как средство оплаты труда, услуг, покупки товаров, осуществление расчетов и платежей, выдачи пособий, возврата долгов.
Количественная теория денег – это теория денежного обращения основанная на уравнении обмена или на уравнении Фишера.
MV = PQ
M – количество денег в обращении
V – скорость обращения денег
P- средняя цена товаров и услуг, средняя цена каждой сделки
Q – количество сделок купли-продажи за определенный период
M=P*Q/V
M – величина спроса на деньги
Сразу скажем, что количество сделок - величина, которую очень трудно определить эмпирически. Поэтому показатель Q часто заменяют на показатель реального ВВП, или Y, предполагая, что количество сделок примерно пропорционально объему реального ВВП. В этом случае уравнение обмена имеет вид:
MV = PY.
(Экономисты кембриджской школы, виднейшие представители неоклассиков (А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон) в начале ХХ века предположили кембриджскую версию уравнения обмена: M=kPY, где k - величина, обратная показателю скорости обращения V. Левая часть уравнения выражает предложение денег, а правая - спрос на деньги.)
Количественная теория денег лежит в основе монетаризма. Лидер монетаризма Фридман, Чикагская школа).
Упрощенно, суть монетаризма сводится к 2 тезисам:
1. Деньги играют основную роль в экономике.
2. Центральный банк может воздействовать на денежное предложение, т.е. на количество обращающихся денег.
Согласно теории монетаристов, количественная теория денег – это, прежде всего теория спроса на деньги.
Исходя из этого, Фридман выдвинул «денежное правило», согласно которому ежедневно должно происходить увеличение денежной массы в обращении на 3-5%. Это будет стимулировать деловую активность в экономике.
Если увеличении денежной массы < 3-5%, то темп прироста ВВП будет падать.
Если это увеличение > 3-5%, то будет происходить рост инфляции.