Прогнозирование показателей платежеспособности

Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» была утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Согласно постановлению показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

- коэффициент текущей ликвидности (покрытия), К_П;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К_ОС;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, К_УВ.

Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса по следующим алгоритмам:

(3.15.)

(3.16.)

(3.17.)

Для показателя К_П в числителе дроби указываются текущие активы, а в знаменателе обязательства, требующие погашения в ближайшее время.

При расчете показателя К_ОС числитель дроби определяется как разность между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов.

В отличие от показателей К_П и К_ОС коэффициент К_УВ представляет собой достаточно искусственную конструкцию, в числителе которой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе – его нормативное «нормальное» значение.

Экономический смысл приведенных показателей следующий:

- коэффициент К_П характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

- коэффициент К_ОС характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

- коэффициент К_УВ показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: К_П < 2 либо К_ОС < 0,1.

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной решение о ближайших перспективах в изменения финансового положения предприятия делается на основании прогнозного значения К_УВ, рассчитанного на конец так называемого «периода восстановления платежеспособности», равного шести месяцам. Для этого сопоставляют значения расчетного К_ПР и установленного К_ПУ (последнее принимается равным 2). По своей сути коэффициент К_ПР представляет собой прогнозное значение коэффициента К_П по истечении шестимесячного периода. Решение о наличии у предприятия реально восстановить платежеспособность принимается в том случае, если значение показателя К_УВ будет не меньше 1, что означает, что в течение шести месяцев предприятие способно выйти на нормативное значение показателя К_ПУ = 2. Таким образом, для расчета показателя К_ПР необходимо составить прогнозный баланс на конец предстоящего шестимесячного периода.

Показатель К_УВ может быть рассчитан следующими способами. Наиболее простой алгоритм предусматривает распространение на будущий период тенденции коэффициента текущей ликвидности, имевшей место в предыдущих периодах. Более обоснованными являются учет и прогнозирование возможных факторов восстановления (утраты) платежеспособности, т.е. расчет коэффициента К_УВ, на базе прогнозной финансовой отчетности.

Единственным приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности, т.е. критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.

В случае возникновения несостоятельности предприятия из-за неисполнения обязательств государством по оплате за выполнение госзаказа рассчитывается уточненный коэффициент текущей ликвидности предприятия с устранением зависимости его неплатежеспособности от долга государства перед ним по оплате госзаказа. Для этого сначала уточняется сумма задолженности государства с учетом затрат по обслуживанию этой задолженности. Последние рассчитываются исходя из периода задолженности и ставки рефинансирования ЦБ РФ с учетом ее изменений в этом периоде.

Затем уточняется коэффициент текущей ликвидности при устранении влияния задолженности государства.