Анализ финансовых коэффициентов

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таб. 9 [4].

Таблица 9 - Финансовые коэффициенты

Коэффициент	Порядок расчета	Норма­тивное ограничение	Влияние изменений на финансовое положение предприятия
1. Автономии		Более 0,5	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2. Соотношения заемных и собственных средств		Макс 1	Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия
3. Маневренности			Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
4. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками			При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования
5. Абсолютной ликвидности		Мин. 0,2	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
6. Ликвидности		Более -0,8	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
7. Покрытия		Мин. 2	Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств
8.Прогноз банкротства	(З+НЛА-Пy)/ВБ	Более 0	Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства
9.Реальной стоимости имущества производственного назначения	(НА+ОС+СМ+ НП)/ ВБ	Мин. 0,5	Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия
Условные обозначения: ВБ — валюта баланса; 3 — затраты; НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; НЛА — наиболее ликвидные активы; БРА — быстро реализуемые активы; КСЗ — краткосрочная задолженность (ПIV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей); НА — нематериальные активы; ОС — основные средства; СМ — сырье, материалы и прочие аналогичные ценности; НП — затраты в незавершенном производстве и издержках об­ращения; АI — итог раздела I баланса (актив); AII — итог раздела II баланса (актив); ПIV — итог раздела IV баланса (пассив); ПV — итог раздела V баланса (пассив); ПVI — итог раздела VI баланса (пассив).

Для анализа финансовых коэффициентов предприятия рассмотрим табл. 10

Таблица 10 - Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент	Порядок расчета с указанием строк баланса	Значение
1. Автономии	Стр.490 / стр. 700	0,02	0,04
2. Соотношения заемных и собственных средств	Стр. (590 + 690 ) / стр.490	44,52	22,64
3. Маневренности	Стр.( 590 +690 – 190 ) /стр.490	25,52	9,54
4. Обеспеченности запасов и затрат собственными ис­точниками	Стр.490 / стр. (210 + 220 )	0,12	0,34
5. Абсолютной ликвид­ности	Стр.( 250 + 260 ) / Стр.(690 –640 – 660 )	0,03	0,05
6. Ликвидности	Стр.(250 + 260 +240 +270 ) / Стр. (690-640-660 )	0,93	0,82
7. Покрытия	Стр. 290 / Стр.(690-.640 – 660 )	1,36	1,13
8. Реальной стоимости имущества производственного назначения	Стр. (110+120+211+214) / стр. 700	0,56	0,6
9. Прогноз банкротства	Стр. (210+250+260-690) / стр. 700	-0,23	-0,25

Коэффициент автономии значительно меньше нормативного значения (0,02 на 2010 г. и 0,04 на 2011), что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился с 44,52 до 22,64, но все равно не соответствует рекомендуемому значению. Коэффициент отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

Коэффициент маневренности снизился с 22,52 до 9,54, что подтверждает ухудшение финансового положения предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования несколько вырос с 0,12 до 0,34, он ниже нормативного, а значит, предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,03 до 0,05, он все же ниже нормального ограничения (0,20), что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент ликвидности снизился с 0,93 до 0,82, что свидетельствует о снижении прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности предприятие едва ли может надеяться на кредиты.

Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2,00) на начало анализируемого периода, коэффициент покрытия слегка уменьшился на конец периода с 1,36 до 1,13, что связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевре­менных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств.

Коэффициент имущества производственного назначения увеличился (с 0,56 — на начало периода, до 0,6 — на конец периода) за счет роста основных средств, и соответствует значению нормативного ограничению (мин. 0,5).

Значение коэффициента банкротства снизилось (на 2011 г. -0,25). Оно ниже нормативного, что говорит о высокой опасности банкротства.

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем ухудшении финансового положения предприятия за анализируемый период [10].