Анализ текущих активов
К текущим активам (оборотному капиталу) относится часть активов компании, которая используется в каждом производственном цикле, изменяя свою натурально-вещественную форму и полностью перенося свою стоимость на выпускаемую продукцию, оказываемые услуги.
Оборотный капитал, выступая первоначально в форме денежных средств, используется для приобретения материально-производственных запасов, затем превращается в готовую продукцию. Реализация готовой продукции представляет собой процесс ее обмена на денежные средства. Расчеты занимают определенный период времени, в течение которого оборотный капитал, перед тем как вернуться в свою исходную денежную форму, существует в виде дебиторской задолженности.
Текущие активы представляют собой наиболее ликвидную часть активов компании. Ликвидность актива определяется скоростью превращения и размером затрат, связанных с превращением его в денежные средства. По степени ликвидности на первом месте в оборотном капитале стоят денежные средства (они обладают абсолютной ликвидностью), затем дебиторская задолженность, далее идет готовая продукция, и на последнем месте – запасы.
В процессе функционирования компании оборотный капитал, находясь в постоянном движении, одновременно существует во всех вышеназванных формах. Особенности структуры оборотного капитала можно проанализировать по бухгалтерскому балансу, который составляется на определенную отчетную дату и представляет собой одномоментный срез структуры активов компании и источников их финансирования.
В курсовом проекте оборотные средства железнодорожного предприятия анализируются по следующим направлениям:
§ динамика текущих активов (горизонтальный анализ);
§ структура текущих активов (вертикальный анализ);
§ оборачиваемость текущих активов.
При изучении структуры текущих активов и затрат основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.
Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать:
§ о наращивании производственного потенциала предприятия;
§ стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;
§ нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.
Рост запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности . Но необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Скорость оборота текущих активов предприятия является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем выше скорость оборота, тем выбранная стратегия эффективнее, поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы.
Для определения тенденций оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости как отношение выручки от реализации продукции (первая строка отчета о прибылях и убытках) к среднегодовой стоимости оборотных средств предприятия. Уменьшение коэффициента в динамике свидетельствует о замедлении оборота текущих активов.(Таблица 2.5)
Формула для расчета коэффициента оборачиваемости:
Коэффициент оборачиваемости = выручка/ среднегодовую стоимость оборотных средств.
Таблица 2.5
График по данным табл. 2.5.
|
Вывод по табл. 2.5 : По данным нашего предприятия видно, что скорость оборота увеличивается до 2011 года и достигает 60 дней, что свидетельствует о том, что выбранная стратегия предприятия эффективна, но к 2012 году обороты уменьшаются до 51 дня, а это означает, что пора привносить изменения в данной стратегии организации.
Коэффициент оборачиваемости в динамике уменьшался 4 года подряд, резкий спад был в 2010 году ( коэффициент оборачиваемости составлял 7 раз), что означает о замедлении оборота текущих активов, но к 2012 данный коэффициент начинает обратно подниматься, следовательно обороты текущих активов убыстряются.
Для расчета финансового цикла нужно определить:
1) период обращения запасов производственный цикл – ПЦ = запасы (ср. год. стоимость) · 360/себестоимость продукции;
2) период обращения дебиторской задолженности (ПОДЗ) = ДЗ (ср. год. стоимость) · 360/выручка от реализации;
3) период обращения кредиторской задолженности (ПОКЗ) = КЗ (ср. год. стоимость) · 360/себестоимость продукции.
Финансовый цикл (ФЦ) определяется по формуле
ФЦ = ПОДЗ + ПЦ – ПОКЗ
В таблице 2.6 представлены результаты анализа и расчета финансового результата
Расчет и анализ финансового результата Таблица 2.6
| Показатели | Годы | ||||
| Выручка, тыс. руб. | 231 637 | 314 284 | 4 983 043 | 5 327 008 | 5 317 120 |
| Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб. | 162 568 | 370 698 | 602 907 | 684 708 | 431 032 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности,раз | |||||
| Период оборота дебиторской задолженности, дни | |||||
| Себестоимость продукции, тыс. руб. | 220 523 | 287 167 | 7 161 159 | 5 224 084 | 5 455 820 |
| Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб. | 16 959 | 24 058 | 35 247 | 31 376 | 13 336 |
| Производственный цикл, дни (ПЦ) | |||||
| Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс. руб. | 1 085 160 | 1 878 032 | 3 259 145 | 4 547 043 | 4 823 592 |
| Период обращения кредиторской задолженности, дни | |||||
| Операционный цикл, дни | |||||
| Финансовый цикл, дни | -1728 | -2304 | -117 | -266 | -287 |
Вывод по табл. 2.6:В нашем предприятии финансовый цикл отрицательный и это значит, что организация имеет временно свободные денежные средства, но смотря по динамике отрицательный финансовый цикл рос до 2010 года, а в 2012 он уменьшается и составляет – 287 дней.
Запасы и дебиторская задолженность вызывают потребность в денежных средствах, а кредиторская задолженность является источником покрытия текущих финансовых потребностей. В нашем примере кредиторская задолженность больше дебиторской и она растет с каждым годом, это значит ,что предприятие живет за счет вкладываемых в нее денег , а сама ничего не отдает.
