Определение стоимости предприятия сравнительным подходом

Для оценки данного предприятия используйте метод сделок, так как определяется стоимость 100% собственного капитала. Для этого найдена информация по продажам аналогичных предприятий, данные по которым отражены в таблице 5.

Таблица 5 - Сводная таблица финансовых коэффициентов по компаниям аналогам

Предприятия Финансовые коэффициенты (Фк)  
Фк1 Фк2 Фк3 Фк4
Компания -аналог 1        
Компания -аналог 2        
Средняя величина        
Оцениваемая компания        
Место оцениваемой компании        
Финансовые коэффициенты и вектора по возрастанию: Фк1- коэффициент финансовой независимости: Фк2- коэффициент маневренности: Фк3- оборачиваемость активов: Фк4- коэффициент абсолютной ликвидности:

Произведите расчет ценовых мультипликаторов (табл..6).

Используя полученные значения ценовых мультипликаторов определите различные возможные значения рыночной стоимости оцениваемой компании и методом средней величины определим возможное единственное значение (табл.7).

Таблица 6 - Расчет оценочных мультипликаторов

Показатель аналог 1 аналог 2
1. Цена продажи, тыс. руб.
2.Выручка, тыс. руб.
3. Собственный капитал, тыс. руб.
4. Мультипликаторы:    
- цена/ выручку    
- цена/ балансовую стоимость активов    

Таблица 7 - Определение рыночной стоимости ООО «РСХТ» сравнительным подходом

Показатель по оцениваемой компании (П) Мультипликаторы (М)
цена/ выручку цена/ балансовую стоимость активов
аналог 1 аналог 2 аналог 1 аналог 2
       
Выручка, тыс. руб.  
Собственный капитал, тыс. руб.  
Цена (П·М)        
Средняя стоимость оцениваемой компании, тыс. руб.  

Выведение итоговой величины стоимости

При выборе весовых коэффициентов принимались во внимание, что степень доверия к полученным различными подходами результатам распределена следующим образом:

- доходный подход – 0,2; затратный подход – 0,5; сравнительный подход – 0,3

Расчет средневзвешенной рыночной стоимости предприятия представьте в таблице 8.

Округлите полученную величину и определите рыночную стоимость предприятия

Таблица 8 - Определение итоговой рыночной стоимости ООО «РСХТ»

Показатель Подходы
доходный затратный сравнительный
Стоимость, тыс. руб.      
Весовой коэффициент      
Средняя стоимость, тыс. руб.  

Отчет о прибылях и убытках ООО «РСХТ»

Показатель Код стр. 2005г. 2004г. 2003г.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности 1 919 2 986 4 851
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 1 653 2 462 4 123
Валовая прибыль
Коммерческие расходы  
Управленческие расходы    
Прибыль (убыток) от продаж -80  
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы  
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения -91
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода -92

Бухгалтерский баланс ООО «РСХТ»

АКТИВ код стр. 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ        
Нематериальные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Итого по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ        
Запасы, в том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности
затраты в незавершенном производстве
расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.)
в том числе: покупатели и заказчики
Денежные средства
Итого по разделу II
БАЛАНС (сумма строк 190+290) 1 349 1 219
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ        
Уставный капитал
Добавочный капитал 1 026 1 026
Нераспределенная прибыль отчетного года
Итого по разделу III 1 299 1 207
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА        
Кредиторская задолженность, в том числе:
поставщики и подрядчики -17
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
Итого по разделу V
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 1 349 1 219

Наши рекомендации