Ема 2. Модели корпоративного управления.

рактика становления корпоративного управления в России и мире.

1.1. Предпосылки становления корпоративной формы управления: ограниченная ответственность инвесторов, возможность трансформации своего участия в корпорации, юридическая самостоятельность, расхождение интересов основных участников корпоративного управления - акционеров, инвесторов, менеджеров и стейкхолдеров (персонал, контрагенты, государство, местное сообщество).

1. 2. Исторические особенности формирования мировой практики корпоративного управления: XVI век – разделение коммерческих рисков и объединение купцов для ведения бизнеса «вскладчину»; конец XVII – начало XVIII века – «акционерная лихорадка»; XVIII – XIX века – создание корпораций для реализации крупных инфраструктурных проектов и формирование корпоративного законодательства; XX век – развитие финансовых рынков.

1. 3. Становления корпоративного управления в России. Причины преобладания в России «инсайдерской» модели корпоративного управления и ее основные черты: совмещение функций владения и управления; слабость механизмов контроля за деятельностью менеджмента; подчиненность менеджмента доминирующему собственнику; распределение прибыли по внедивидендным каналам; низкая информационная прозрачность большинства корпораций; применение неэтичных и незаконных методов со стороны участников корпоративного управления (размывание пакетов акций, увод активов, недопуск на собрание акционеров, арест акций и т. д.); противоречия между реально протекающими экономическими процессами и их законодательным оформлением.

1.4. Виды корпораций в России и современные тенденции развития национальной модели корпоративного управления: рост концентрации собственности, контроль доминирующего акционера, постепенное отделение собственности от контроля. Прогноз вариантов развития корпоративного управления в России.

Задание на семинарское занятие:

№ 1. Студенты разделяются на четыре группы, каждая из которых готовит доклад в пределах 15 минут по четырем блокам темы семинарского занятия. Обсуждение доклада - 15 минут. В докладе важно приводить реальные примеры из практики корпоративного управления, подтверждающие правильность суждений. Для темы 1.3. целесообразно приводить примеры из судебной практики арбитражных судов в последние 15 лет. Для темы 1.4. необходимо предложить сценарии дальнейшего развития корпоративного управления на основе прогноза вариантов социально-экономического и политического развития России в ближайшие 15 лет.

2. Студенты разделяются на 7 групп: «Контролирующий акционер», «Миноритарные акционеры», «Менеджеры», «Персонал», «Контрагенты», «Государство», «Местное сообщество». Задача каждой группы сформулировать основные интересы соответствующего участника корпоративного управления.

ема 2. Модели корпоративного управления.

Причины, определяющие выбор модели корпоративного управления: исторически сложившийся характер отношений между гражданами и государством; традиции разрешения деловых конфликтов; преобладающие типы экономического поведения населения; структура акционерного капитала; распределение ресурсов между различными финансовыми институтами; степень развитости фондового рынка.

Культурно-исторические и экономические особенности моделей корпоративного управления: англо-американская однозвенная модель совета директоров; германская (континентальная) двухзвенная модель совета директоров; японская модель и история возникновения зайбатцу/кейрецу.

Сравнительная характеристика моделей корпоративного управления: структура акционерного капитала; система социальных ценностей; роль трудовых коллективов; основной способ внешнего финансирования; стоимость капитала; рынок капитала; другие факторы.

Задание на семинарское занятие:

№ 1. Студенты разделяются на пять групп. Одна группа готовит доклад (презентацию) на тему «Сравнительная характеристика моделей корпоративного управления». В оставшихся четырех группах каждая группа получает задание разработать и предложить презентацию модели корпоративного управления в организации исходя из следующих ситуаций:

1) тенденция к повышению качества корпоративного управления в нефте-газовых отечественных корпорациях, основным акционером которых является государство: причины возникновения, способы реализации, обзор практики совершенствования корпоративного управления в данных типах организаций;

2) целесообразность повышения качества корпоративного управления и информационной прозрачности в крупнейших организациях России, осуществляющих деятельность в сырьевом секторе экономики, основными акционерами которых являются зарубежные оффшорные компании: примеры положительного и отрицательного опыта.

3) необходимость выбрать модель корпоративного управления для закрытого акционерного общества в России, осуществляющего деятельность по производству и продаже строительных материалов с годовым объемом выручки 170 млн. руб.; в обществе четыре акционера, акции которых поделены в следующих пропорциях – 35/35/20/10 процентов голосующих акций.

4) открытие совместного предприятия в инновационном центре «Сколково» в сфере информационных технологий с иностранными и российскими участниками (2 иностранных, 2 российских участника; финансирование осуществляется в равных пропорциях): структура органов управления, их количественный и качественный состав (проиллюстрировать на схеме).

№ 2. Студентам предлагается проанализировать и оценить поправки, предлагаемые в Устав акционерного общества. Время анализа – 10 минут, обсуждение – 20 минут.