Контрольная работа № 1. Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность.

Цель: анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК «Гавриловское» по критерию Zсчет, а также по результатам анализа научиться выравнивать отчетность, изложенную в балансе.

Zсчет – это интегральный показатель, включающий в себя 5 коэффициентов, которые охватывают около 20 финансово-экономических параметров и определяется по формуле:

Zсчет=3,3 К1 +1,0 К2 +0,6 К3 +1,4 К4 +1,2 К5

Числовые значения при коэффициентах показывают скорость оборачиваемости финансовых показателей, входящих в состав коэффициента.

Решение:

К1 – коэффициент оборачиваемости прибыли.

К1 = прибыль до налогообложения / Совокупные активы

(с.140 о/п/у)/(с.300б)=[0,3÷0,5]

Значение [0,3÷0,5] – нормативное значение коэффициента для финансово-устойчивой компании.

К1 = 8072/111993=0,072

Коэффициент К1 не соответствует нормативному значению, поэтому необходимо применить методику обратного счета.

К1'= х/совокупные активы

х = 0,4* 111993=44797,2 тыс.руб.

∆х = х- прибыль до налогообложения

∆х = 44797,2-8072= 36725,2 тыс.руб.

строка Было (тыс.руб.) Стало (тыс.руб.)
140 о/п/у 44797,2
33760,8
32849,8
75267,8

К2 – коэффициент оборачиваемости объема продаж. Показывает, каков объем продаж должны обеспечить имеющиеся на фирме совокупные активы.

К2 =Объём продаж/Совокупные активы (с.140о/п/у)/(с.300б)=[0,4÷0,6]

К2=39863/111993=0,36

Коэффициент К2 не входит в норматив [0,4÷0,6] поэтому беру среднее промежуточное значение [0,5] и применяю методику обратного счёта, определяя этим какую величину объёма продаж фирма должна осуществить.

К2' =(0,4-0,6)=у/совокупные активы

у=0,5* 111993=55996,5 тыс.руб.

∆у = у-объём продаж

∆у = 55996,5-39863=16133,5 тыс.руб.

строка Было (тыс.руб.) Стало (тыс.руб)
010 0/п/у 55996,5
33760,8 17627,3
32849,8 16716,3
75267,8 59134,3

К3- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К3=Собственный капитал/Привлечённый капитал (с.490б)/(с.590+с.690б)=[0,5÷0,75]

К3=70486/30708+10799= 1,7

Коэффициент К3 равный 1,7 , выше нормативного значения (0,5-0,75), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета.

К3'= (0,5-0,75)=α / привлеченный капитал

α= 0,52*(30708+10799)= 21583,64 тыс.руб.

После определения α строю график движения денежных средств и определяю свободные финансовые ресурсы, как показано на графике:

К4 – коэффициент оборачиваемости чистого капитала.

К4= Чистый оборотный капитал/Совокупные активы =

= Оборотные активы - краткосрочные обязательства/ Совокупные активы

(с.290-с.690б)/(с.300б)=[0,3÷0,6]

Этот коэффициент характеризует эффективность оборачиваемости чистого оборотного капитала; показывает насколько велики долги, которые фирма должна платить своевременно, но по разным причинам этого не делает.

К4= 43323-10799/111993=0,29

Коэффициент К4 не входит в норматив [0,3÷0,6] поэтому беру значение [0,3] и применяю методику обратного счёта.

К4' = 0,3= 43323-β/ 111993

0,3*111993= 43323-β

β= 43323-33597,9= 9725,1тыс.руб.

∆β=10799- 9725,1= 1073,9 тыс.руб.

строка Было (тыс.руб.) Стало (тыс.руб.)
  9725,1
 
7094,1
5558,1
17627,3 16553,4
16716,3 15642,4
59134,3 56986,5

К5 – коэффициент оборачиваемости нераспределенной прибыли.

К5=Нераспределённая прибыль/Совокупные активы

(с.190о/п/у) / (с.300б)=[0,1÷0,2]

К5=6614/111993= 0,059

Коэффициент К5 не соответствует нормативному значению (0,1-0,2), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета:

К5=γ/111993

γ = 111993*0,1= 11199,3 тыс.руб.

∆γ=111993-6614= 4585,3 тыс.руб.

При подсчете коэффициента K5 получилось несоответствие этого

коэффициента нормативному значению (0,1-0,2). Для определения величины

нераспределенной прибыли нужно использовать значение, получившееся при обратном счете К5. Возьмем коэффициент равный 0,1. В результате величина нераспределенной прибыли должна равняться 11199,3 тыс.руб. Но так как у нас уже есть 6614 тыс.руб., то недостающая часть нераспределенной прибыли должна равняться 4585,3 тыс.руб. После того как мы определили недостающую часть, регулируем строки баланса.

строка Было (тыс.руб.) Стало (тыс.руб.)
190 о/п/у
16553,4 11968,1
15642,4 11057,1
56986,5 52401,2

 
 

Так как с.300 баланса больше с. 700, необходимо приравнять их:

строка Было (тыс.руб.) Стало (тыс.руб.)
52401,2
90299,8
81795,8

После определения коэффициентов К1, К2, К34, К5 необходимо определить значение показателей Zсчет в двух вариантах:

Zсчет=3,3 К1 +1,0 К2 +0,6 К3 +1,4 К4 +1,2 К5

Zсчет по цифрам баланса=3,3*0,072+1,0*0,36+0,6*1,7+1,4*0,29+

+1,2*0,059=2,0944

Вывод: фирма финансово-неустойчивая.

Zсчет по принятым коэффициентам =3,3*0,4+1,0*0,5+0,6*0,52+1,4*0,3+ +1,2*0,1=2,672

Вывод: баланс приведен в соответствие требованиям приближенным к мировым стандартам.

Наши рекомендации