Вопрос 4. Управление денежным оборотом.
Функционирующий капитал организации в процессе своего использования находится в постоянном движении. Это движение капитала сопровождается постоянным видоизменением его форм. Процесс такого постоянного движения характеризуется в экономической теории термином «оборот капитала». Подоборотом капиталапонимается процесс непрерывного его движения в экономической системе, сопровождающийся последовательным превращением одной его формы в другую.
Управление денежным оборотом включает: управление денежной наличностью, управление дебиторской задолженностью, управление запасами и затратами, управление заемными средствами. Кроме того, важнейшими элементами процесса управления денежным оборотом являются: прогнозирование совокупного денежного оборота, планирование денежного оборота и контроль за эффективностью денежного оборота.
Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов, представляет собой операционный цикл организации.
Операционный цикл: денежные средства используются для приобретения сырья и материалов, которые в процессе производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. Готовая продукция реализуется потребителям и до осуществления оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность, которая затем вновь преобразуется в денежные средства.
Продолжительность операционного цикла:
ПОЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп + ПОдз
ПОсм – период оборота среднего запаса сырья и материалов
ПОнз – период оборота среднего объема незавершенного производства
ПОгп – период оборота среднего запаса готовой продукции
ПОдз – период оборота дебиторской задолженности
В рамках операционного цикла выделяют производственный цикл и финансовый цикл.
Производственный цикл определяет период полного оборота материальных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с поступления сырья и заканчивая отгрузкой готовой продукции.
Продолжительность производственного цикла:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп
ПОсм – период оборота среднего запаса сырья и материалов
ПОнз – период оборота среднего объема незавершенного производства
ПОгп – период оборота среднего запаса готовой продукции
Финансовый цикл организации определяет период полного оборота денежных средств, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье и материалы и заканчивая погашением дебиторской задолженности за готовую продукцию.
Продолжительность финансового цикла:
ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз
ППЦ – продолжительность производственного цикла:
ПОдз – средний период оборота дебиторской задолженности
ПОкз – средний период оборота кредиторской задолженности