Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
В условиях рыночной экономики важное значение имеет анализ финансовой устойчивости предприятия. Под финансовой устойчивостью понимают способность хозяйствующего субъекта своевременно из собственных средств возмещать затраты, вложенные в основной и оборотный капитал, нематериальные активы, и расплачиваться по своим обязательствам, т.е. быть платежеспособным.
Для оценки изменения устойчивости положения хозяйствующего субъекта применяются коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент ликвидности и др.
1) Коэффициент автономии показывает степень независимости финансового состояния предприятия от заемных источников. Он определяется по формуле:
, где
Сс - собственные средства;
Sc - сумма всех источников финансовых ресурсов.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовых затруднений в будущем и увеличении собственных резервов для погашения финансовых обязательств предприятия (организации). Исходя из практического опыта, если Ка > 0,6, то хозяйствующий субъект в состоянии производить все платежи, в первую очередь, за счет собственных средств;
2) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансовой устойчивости) используется в том случае, если необходимо определить, может ли предприятие (организация) привлекать в хозяйственный оборот чужие источники (заемные средства), коэффициент устойчивости определяется по формуле:
, где
К3 - кредиторская задолженность и другие заемные средства (без кредитов банков и займов);
Сс - собственные средства;
Оптимальным считается вариант, если Куст = 1. Если Куст>1, то собственных средств явно недостаточно для покрытия чужих средств.
3) Коэффициент маневренности отражает, в какой степени предприятия способно маневрировать собственными средствами в мобильной форме. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;
Сс - собственные средства;
Осв - основные средства и иные внеоборотные активы (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, расчеты с учредителями и прочие внеоборотные активы).
Рост коэффициента маневренности в динамике означает, что финансовое состояние хозяйствующего субъекта стабильно.
Для оценки платёжеспособности предприятия с учетом своевременных расчетов с дебиторами используются характеристики, отражающие удовлетворённость структуры их балансов. В первую очередь к ним относится ликвидность
Ликвидность - понятие, характеризующее подвижность активов предприятия. Она проявляется в её способности своевременно погашать свои долговые обязательства.
Клик. = Дса / (Ра - ДКЗ),
где Дса - денежные средства и прочие активы,
Ра — расчётные денежные и прочие пассивы,
ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.
Снижение коэффициента ликвидности означает, что даже при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами платёжеспособность предприятия ухудшится.
В дополнение к коэффициенту ликвидности обычно рассчитывается коэффициент срочной ликвидности и текущей ликвидности.
1. КС = АНЛ / (ЗС + К3) ,
где Анл - наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги),
ЗС - заёмные средства и краткосрочные кредиты,
К3 - кредиторская задолженность.
Значение коэффициента срочной ликвидности считается благоприятным, если оно превышает 0,7 - 0,8%.
,
где Ф0б - фактическая величина оборотных средств находящихся в наличии у предприятия;
Сумма Онд - наиболее срочные долговые обязательства (краткосрочные кредиты банков и т.д.).
При Кт = 1, хозяйствующий субъект является не кредитоспособным или имеющиеся денежные средства недостаточны для покрытия краткосрочной задолженности; при Кт = 1 - 1,5 - кредитоспособность ограничена; при Кт > 1,5 - кредитоспособность достаточна.
Коэффициенты срочной и текущей ликвидности - моментные показатели, исчисляемые по состоянию на какую-то конкретную дату. Рассматриваемые в отдельности, эти показатели не обеспечивают приемлемой вероятности выделения неплатёжеспособных предприятий.
Отметим, что к характеристике финансового положения предприятий относится и соблюдение условий валютной самоокупаемости. Положительное сальдо поступлений и расхода валюты означает, что у хозяйствующего субъекта имеются потенциальные возможности для увеличения объема валютного фонда. Валютную устойчивость отражает коэффициент валютной самоокупаемости, который рассчитывается как отношение величины поступлений иностранной валюты к ее израсходованной сумме.
Оценка финансового положения предприятия не может быть полной без анализа размеров и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность - задолженность по расчетам с покупателями за товары, работы, услуги; с бюджетом, с дочерними предприятиями и другими дебиторами. При превышении дебиторской задолженности над кредиторской следует привлекать дополнительные денежные средства, поэтому из общей дебиторской задолженности учитывают задолженность свыше 3-х месяцев. Из общей задолженности покупателей указывается задолженность по векселям полученным и задолженность государственных заказчиков по оплате за поставленную продукцию.
При проведении статистического анализа дебиторской задолженности прежде всего рассчитывается коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент среднего срока одного оборота.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле:
К0/дз = В / ДЗ ,
где В - выручка от реализации;
ДЗ - дебиторская задолженность (средняя за рассматриваемый период).
Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности означает ухудшение состояния расчетов с покупателями.
Коэффициент среднего срока одного оборота определяется как отношение календарных дней периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности. Сокращение времени погашения дебиторской задолженности свидетельствуют о положительных тенденциях в финансовом состоянии предприятия.
Кредиторская задолженность — задолженность по расчетам с кредиторами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с бюджетными и внебюджетными фондами, с подрядчиками и поставщиками за поступившие материальные ценности и с другими кредиторами. Систематическое превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает, что предприятие неплатежеспособно.
Для определения оборачиваемости кредиторской задолженности также применяют коэффициенты оборачиваемости и среднего срока оборота. Схема расчета аналогична ранее рассмотренной. Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения задолженности хозяйствующим субъектом. В переходный период особо актуальным является вопрос о просроченной задолженности, не погашенной в установленные договором сроки, в частности, о просроченной задолженности заработной платы.
К показателям, влияющим на финансовые процессы и финансовое состояние хозяйствующих субъектов, относится и оборачиваемость оборотных средств по числу оборотов и среднему сроку одного оборота. Этот показатель характеризует скорость движения оборотных средств предприятий и организаций в процессе воспроизводства. Он определяется по формуле:
где К0 - коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов,
совершаемых оборотными средствами за рассматриваемый период (месяц,
квартал, год);
Тс - объем товарной продукции;
Сс - средний остаток оборотных средств, участвующих в обороте.
Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом по их сумме, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств, следует иметь в виду неоднозначность воздействия динамики оборачиваемости оборотных средств на финансовые процессы, например, в условиях стагфляции ускорение оборачиваемости может подстегнуть инфляцию.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе были описаны основные показатели статистики финансов хозяйствующего субъекта. Самое главное - это то, что на предприятии (организации) необходимо проводить анализ не только по отдельным показателям, но и комплексный анализ на основе системы показателей финансовой статистики предприятия.
Это позволит хозяйствующим субъектам, как полностью охарактеризовать состояние и потребность в денежных средствах на сегодняшний день, так и делать прогнозы на будущее в финансовой стратегии данного предприятия (организации) в условиях рыночной экономики.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Зинченко А.П. Сельскохозяйственная статистика с основами социально-экономической статистики. - М.: Изд-во МСХА, 1998. - 427 с.
2. Рябушкин Б.Т. Основы статистики финансов: Учебное пособие. - М.:
Финстатинформ, 1997. - 80 с.
3. Статистика финансов: Учебник. / Под ред. проф. В.Н. Салина. - М.:
Финансы и статистика, 2000. - 816 с.
4. Экономическая статистика: Учебник. / Под ред. Ю.Н. Иванова. - М.:
ИНФРА-М, 1998.-480 с.