Finance & Development March 2012

Финансы и развитие Март 2012

Хотя банки выполняют много разных функций, их основная роль состоит в том, чтобы принимать средства (называемые вкладами или депозитами) от тех, у кого есть деньги, объединять их в общий фонд и предоставлять их в кредит нуждающимся в денежных средствах. Банки являются посередниками между вкладчиками (которые одалживают деньги банку) и заемщиками (которым банк ссужает деньги). Как сумма, которую банки платят по вкладам, так и доход, который они получают по своим кредитам, называются процентами.Вкладчиками могут быть физические лица и домохозяйства, финансовые и нефинансовые компании или национальные и местные органы власти. Это же можно сказать о заемщиках. Средства на вкладах могут быть доступны по требованию(например, текущие счета) или с некоторыми ограничениями(например, сберегательные и срочные вклады).

Создание денег

Кроме того, банки создают деньги. Они делают это потому, чтодолжны держать в резерве, а не выдавать в виде кредитов, некоторую часть своих депозитов в денежной форме или в видеценных бумаг, которые можно быстро обналичить. Сумма этихрезервов зависит как от оценки банком потребности вкладчиков в деньгах, так и от требований органа банковского регулирования (как правило, это центральный банк), государственного учреждения, составляющего центральное звено денежно-кредитной и банковской системы страны. Банки хранят этиобязательные резервы на депозите в центральных банках, таких как Федеральная резервная система США, Банк Япониии Европейский центральный банк. Банки создают деньги, когда они предоставляют в кредит остальную часть денег, получаемых от вкладчиков. Эти деньги могут быть использованы дляприобретения товаров и услуг и могут вернуться в банковскуюсистему в виде депозита в другом банке, который затем можеткредитовать часть этих денег. Процесс перекредитования может повторяться несколько раз; это явление называется эффектом мультипликатора. Размер мультипликатора (сумма денег,созданных из начального депозита), зависит от количества денег, которое банки должны держать в резерве.

Банки также предоставляют в кредит и повторно используют избытки денег в финансовой системе, создают и распределяют ценные бумаги и проводят с ними торговые операции.

У банков есть несколько способов зарабатывания денег помимо зачисления в свой доход разницы (или спреда) между процентами, которые они платят по депозитам и займам, и процентами, которые они взимают с заемщиков, или ценными бумагами в их собственности. Они могут зарабатывать деньги засчет:

• дохода от покупки и продажи ценных бумаг; и

• платы за услуги клиентам, таких как ведение текущих счетов, финансовая и инвестиционная деятельность, обслуживание кредитов, а также формирования, распространения и продажи других финансовых продуктов, таких как страхование и взаимные фонды.

Банки зарабатывают в среднем сумму от 1 до 2 процентов своих активов (кредитов и ценных бумаг). Это обычно называют прибылью банков по активам.Передача воздействия денежно-кредитной политики.Банки также играют основную роль в передаче воздействия денежно-кредитной политики, одного из наиболее важных инструментов, имеющихся в распоряжении государственных органов, для достижения экономического роста без инфляции.

Центральный банк контролирует объем денежной массы на национальном уровне, в то время как банки способствуют обращению денег на рынках, на которых они работают. На национальном уровне центральные банки могут сокращать или увеличивать денежную массу, повышая или понижая требования к банковским резервам, а также покупая и продавая ценные бумаги на открытом рынке с участием банков в качестве основних контрагентов по сделкам. Банки могут сокращать денежную массу, направляя больше депозитов в резервы в центральном банке или увеличивая свои запасы других видов активов, которые могут быть легко преобразованы в наличность с минимальным воздействием на их цену. Резкое увеличение банковских резервов или ликвидных активов, по любой причине, может

привести к «сокращению кредита» за счет уменьшения имеющегося у банков количества денег для кредитования, что, возможно, увеличит стоимость заимствования, поскольку клиенты будут платить больше за ограниченные банковские средства.Сокращение кредита может повредить экономическому росту.Как и другие фирмы, банки могут обанкротиться. Но их банкротство может иметь более широкие последствия — нанести ущерб клиентам, другим банкам, местному сообществу и рынку в целом. Могут быть заморожены депозиты клиентов, нарушены кредитные отношения, и не быть продлены кредитне линии, на которые полагаются предприятия для выплаты зарплаты или платежей поставщикам. Кроме того, банкротство одного банка может повлечь за собой банкротство других банков.

Имеется три основных фактора уязвимости банков:

• высокая доля краткосрочного финансирования, такого как текущие счета и операции репо, относительно общей суммы депозитов. Большинство депозитов используются для финансирования долгосрочных кредитов, которые трудно быстро обратить в наличность;

• низкое отношение наличных средств к активам;

• низкое отношение капитала (активы минус обязательства) к активам.

Вкладчики и другие кредиторы могут требовать почти немедленной выплаты по текущим счетам и РЕПО. Когда, справедливо или нет, возникает представление о том, что банк испытывает трудности, клиенты, опасаясь потери своих вкладов, могут изъять свои средства так быстро, что имеющаяся у банка небольшая часть ликвидных активов быстро истощится. Во время такого«панического изъятия вкладов» банк может оказаться вынужденным продать другие более долгосрочные и менее ликвидные активы, часто с убытком, чтобы удовлетворить требования возврата средств. Если убытки достаточно велики, они когут превысить капитал банка и сделать его неплатежеспособным.

По существу, в основе банковской деятельности лежит уверенность или доверие — убеждение, что у банка есть деньги,чтобы выполнять свои обязательства. Любое ослабление этой уверенности может вызвать панику и, возможно, банкротство банков, в том числе даже платежеспособных организаций. Во многих странах существует программа страхования вкладов на случай банкротства банка, и недавний кризис показал, что более широкое использование банками рыночных источников финансирования сделало их более уязвимыми к панике, вызванной настроениями инвесторов, чем к массовому изъятию средств вкладчиками.

Finance & Development March 2012

Although banks do many things, their primary role is to take in funds—called deposits—from those with money, pool them, and lend them to those who need funds. Banks are intermediaries between depositors (who lend money to the bank) and borrowers (to whom the bank lends money). The amount banks pay for deposits and the income they receive on their loans are both called interest.Depositors can be individuals and households, financial and nonfinancial firms, or national and local governments.Borrowers are, well, the same. Deposits can be available on demand (a checking account, for example) or with some restrictions (such as savings and time deposits).

Creating money

Banks also create money. They do this because they must hold on reserve, and not lend out, some portion of their deposits either in cash or in securities that can be quickly converted to cash. The amount of those reserves depends both on the bank’s assessment of its depositors’ need for cash and on the requirements of bank regulators, typically the central bank—a government institution that is at the center of a country’s monetary and banking system. Banks keep those required reserves on deposit with central banks, such as the U.S. Federal Reserve, the Bank of Japan, and the European Central Bank.

Banks create money when they lend the rest of the money depositors give them. This money can be used to purchase goods and services and can find its way back into the banking system as a deposit in another bank, which then can lend afraction of it. The process of relending can repeat itself a number of times in a phenomenon called the multiplier effect. The size of the multiplier—the amount of money created from an initial deposit—depends on the amount of money banks must keep on reserve.

Banks also lend and recycle excess money within the financial system and create, distribute, and trade securities.

Banks have several ways of making money besides pocketing the difference (or spread) between the interest they pay on deposits and borrowed money and the interest they collect from borrowers or securities they hold. They can earn money from

• income from securities they trade; and

• fees for customer services, such as checking accounts, financial and investment banking, loan servicing, and the origination, distribution, and sale of other financial products,such as insurance and mutual funds.

Banks earn on average between 1 and 2 percent of their assets (loans and securities). This is commonly referred to as a bank’s return on assets.Transmitting monetary policy Banks also play a central role in the transmission of monetary policy, one of the government’s most important tools for achieving economic growth without inflation.

The central bank controls the money supply at the national level, while banks facilitate the flow of money in the markets within which they operate. At the national level, central banks can shrink or expand the money supply by raising or lowering banks’ reserve requirements and by buying and selling securities on the open market with banks as key counterparties in the transactions. Banks can shrink the money supply by putting away more deposits as reserves at the central bank or by increasing their holdings of other forms of liquid assets—those that can be easily converted to cash with little impact on their price. A sharp increase in bank reserves or liquid assets—for any reason—can lead to a “credit crunch” by reducing the amount of money banks have to lend, which can lead to higher borrowing costs as customers pay more for scarcer bank funds.A credit crunch can hurt economic growth.Banks can fail, just like other firms. But their failure can have broader ramifications—hurting customers, other banks, the community, and the market as a whole. Customer deposits can be frozen, loan relationships can break down, and lines of credit that businesses draw on to make payrolls or pay suppliers may not be renewed. In addition, one bank failure can lead to other bank failures.\

Banks’ vulnerabilities arise primarily from three sources:

• a high proportion of short-term funding such as checking accounts and repos to total deposits. Most deposits are used to finance longer-term loans, which are hard to convert into cash quickly;

• a low ratio of cash to assets; and

• a low ratio of capital (assets minus liabilities) to assets.

Depositors and other creditors can demand payment on checking accounts and repos almost immediately. When a bank is perceived—rightly or wrongly—to have problems, customers, fearing that they could lose their deposits,may withdraw their funds so fast that the small portion of liquid assets a bank holds becomes quickly exhausted.During such a “run on deposits” a bank may have to sell other longer-term and less liquid assets, often at a loss, to meet the withdrawal demands. If losses are sufficiently large, they may exceed the capital a bank maintains and drive it into insolvency.

Essentially,banking is about confidence or trust—the belief that the bank has the money to honor its obligations.Any crack in that confidence can trigger a run and potentially a bank failure, even bringing down solvent institutions.Many countries insure deposits in case of bank failure, and the recent crisis showed that banks’ greater use of market sources of funding has made them more vulnerable to runs driven by investor sentiment than to depositor runs.

New words

1.intermediaries between depositors - посередники между вкладчиками
2. Loans – кредиты
3. individuals and households - физические лица и домохозяйства
4. Restrictions – ограничения
5. Creating money – создание денег
6. converted to cash – обналичить
7. Requirements – требование