Анализ финансовых показателей

Для заимодавцев, помимо прогнозируемой прибыли от планируемой деятельности, интересно иметь также и представление о ликвидности предприятия. Такое представление может дать расчеты текущей ликвидности и коэффициент немедленной ликвидности предприятия. В некоторых случаях заимодавцев может интересовать также и ликвидационная стоимость предприятия.

Небезынтересно заимодавцам иметь некоторое представление и о том, как будут использованы привлеченные средства в контексте других балансовых величин. Эти коэффициенты должны показать степень риска кредитования денежных средств для заимодавцев путем определения стоимости активов, которыми будут обеспечены их требования. В эту группу включают такие показатели как доля долговых обязательств в активах, доля заемного капитала в капитализации и соотношение заемного капитала и собственного.

Следующая группа показателей, которая может интересовать заимодавцев относится к показателям обслуживания долга. Здесь можно рассчитать коэффициент покрытия процентных выплат и коэффициент покрытия долговых обязательств.

Некоторые дополнительные сведения о состоянии предприятия и эффективности планируемой деятельности могут дать и расчеты других коэффициентов, рентабельности, ставки доходности активов и оборачиваемости товарно-материальных запасов.

Расчеты чистой, не нормированной прибыли проекта также могут быть не бесполезными. Это будет несложно благодаря уже имеющимся данным:

· планируемые объемы выпуска продукции;

· планируемые объемы продаж по оптимальной цене;

· время за которое планируется реализация выпускаемой продукции.

После пересечения точки безубыточности, проект начинает приносить прибыль в постоянно возрастающих объемах. Естественно, что если планируемый объем выпуска и реализации меньше, чем точка безубыточности, проект будет убыточным. Прибыльность проекта, в котором планируемые объемы продаж превышают точку безубыточности можно рассчитать по простой формуле:

Прибыль = (объем продаж х цену за единицу продукции) – (постоянные затраты + переменные затраты)

Для более ясного понимания прибыльности проекта необходимо также рассчитать долю прибыли в процентах в объему продаж. Это соотношение характеризует прибыльность самого продукта, так как прибыльность является частью объемов продаж.

Общая прибыль

Общая прибыль в процентах к объему продаж = --------------------------

Объем продаж

Этот коэффициент иногда используется и в трансформированной форме, для определения чистой прибыли в процентах к объему продаж. В этом случае вместо величины общей прибыли в формуле используется величина чистой прибыли.

Окупаемость проекта также важное звено в анализе финансовых показателей проекта. Оно соотносит требуемые объемы привлекаемых средств с предполагаемыми постоянными потоками денежных средств от проекта:

Чистые инвестиции

Окупаемость = -------------------------------------------

Средний годовой приток

Денежных средств от проекта

Критерий окупаемости показывает срок, который необходимо ждать для того, чтобы вложенные деньги вернулись. А теперь перейдем к рассмотрению и других коэффициентов, необходимых для оценки эффективности инвестиций.

Расчеты коэффициентов.

Для получения более полного представления о финансовой привлекательности планируемой деятельности, в бизнес-плане прибегают к расчету финансовых соотношений (коэффициентов). Некоторые коэффициенты находят повсеместное использование в качестве показателей содержащих информацию о важнейших сторонах бизнеса, например ликвидности предприятия или устойчивости финансового состояния.

Коэффициент ликвидности. Ликвидность предприятия определяет в какой мере текущие активы в состоянии покрыть текущие обязательства перед кредиторами. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Текущие активы

Коэффициент текущей ликвидности = ------------------------------------

Текущие обязательства

Денежные + Ликвидные ценные + Дебиторская