Профицит бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами. 17 страница

Основные экономические преимущества факторинга:

- увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

- превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

- возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

- независимость и свобода от соблюдения или несоблюдения дебиторами сроков платежей;

- возможность расширения оборотов;

- экономия собственного капитала;

- улучшение финансового планирования.

Имеются ограничения, которые фактор (банк) должен иметь в виду. Как правило, на факторинговое обслуживание не следует принимать предприятия и организации:

- с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

- занимающиеся спекулятивным бизнесом;

- производящие нестандартную или узкоспециализированную продукцию;

- работающие с субподрядчиками (строительные и другие фирмы);

- реализующие в розницу широкий набор "мелочной" продукции;

- реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;

- практикующие бартерные сделки;

- заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции не проводятся также в отношении:

- долговых обязательств филиалов (отделений) предприятий и организаций;

- требований к бюджетным организациям;

- долговых обязательств физических лиц.

В основе стоимости услуг банка-фактора лежит его комиссионное вознаграждение, состоящее из двух элементов:

- комиссионной платы за обслуживание. Комиссия взимается за освобождение клиента от необходимости своими силами вести учет, страховаться от сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур. Размер платы может меняться в зависимости от масштабов деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки банком степени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей;

- платы за предоставление средств в кредит. Ее размер определяется на основе ежедневного дебетового сальдо на счете поставщика за период между получением средств от банка и датой поступления платежа от плательщика. Процент за такой кредит обычно выше процента за стандартные краткосрочные кредиты, что позволяет компенсировать дополнительные затраты и риск банка.

С учетом этого основными элементами дохода банка-фактора являются:

- процент за кредит;

- проценты от оборота (за стопроцентный риск неуплаты должником по требованиям);

- факторинговые комиссии за пакет услуг (инкассо, ведение бухгалтерии, напоминания) в процентах от общей стоимости учтенных счетов-фактур и в зависимости от торгового оборота клиента, степени риска и объема работ, связанных с ведением книг бухгалтерского учета.

В условиях современной российской экономики многие предприятия имеют значительные объемы дебиторской задолженности, в том числе просроченной, при большой продолжительности ее оборачиваемости. А с учетом хронического дефицита оборотных средств, труднодоступности банковского кредита и отсутствия альтернативных источников финансирования возможности поставщика производить продукцию снижаются. Факторинг позволяет предприятию привлекать финансирование, оптимизировать срок кредита, стимулировать сбыт продукции, увеличивать ликвидность и скорость оборота средств, а также сконцентрировать свои усилия на производстве продукции без отвлечения на решение финансовых проблем, связанных с погашением дебиторской задолженности. Таким образом, потребность в факторинге как способе получения краткосрочных финансовых ресурсов предприятий очевидна.

Внедрение факторинга в российскую практику может также способствовать эффективному решению ряда макроэкономических задач. Ликвидировать проблему неплатежей за счет добавления в экономику денежных средств и расширения вексельного обращения невозможно, так как рост денежной массы в этом случае будет иметь неблагоприятные инфляционные последствия. Факторинг же позволяет избежать этой опасности, так как, предлагая расчеты преимущественно денежными средствами, факторинговая компания в отличие от банка не создает дополнительных платежных средств.

Факторинг не подразумевает вторичного рынка долгов и не имеет такой удобной формы их обращения, как, например, векселя. Кроме того, факторинговая компания ведет тщательный учет положения дел своих клиентов, что препятствует возникновению безденежных долгов, т.е. покрываются потребности в денежных ресурсах только тех поставщиков, продукция которых пользуется спросом на рынке, следовательно, будет оплачена конечными потребителями. Таким образом, факторинг помогает решить проблему нехватки оборотных средств, не образуя при этом излишней денежной массы. Факторинг способствует не только улучшению расчетов в народном хозяйстве, но и повышению качества менеджмента на предприятиях, пользующихся услугами факторинговых фирм, что в итоге увеличивает их накопления, а следовательно, и налоговые поступления в бюджет государства.

Широкое применение услуги факторинговых фирм могут найти и в международной торговле, особенно при экспорте продукции, так как экспортер получает стопроцентную гарантию получения всех платежей по своим счетам. В результате факторинговые операции содействуют развитию внешнеторговых связей, что оказывает благоприятное воздействие на платежный баланс страны. Кроме того, факторинг является эффективным экономическим инструментом в борьбе с утечкой капитала; он крайне необходим российскому рынку как альтернатива административным методам валютного контроля.

С принятием части второй ГК РФ создана правовая база для функционирования рынка факторинговых услуг, введенная гл. 43 "Финансирование под уступку денежного требования", и до настоящего времени является единственным документом, регламентирующим взаимоотношения по договору факторинга. Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" <1> факторинг включен в состав банковских операций и сделок. По действующему законодательству России приобретать денежное требование за деньги (совершать факторинговые сделки) могут финансовые агенты, к которым относятся:

- банки и иные кредитные организации;

- другие коммерческие организации, не входящие в банковскую систему.

--------------------------------

<1> Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности" (в ред. от 23 июля 2010 г. N 181-ФЗ) // РГ. 1996. 10 февр.

Форфейтинговые компании выполняют аналогичные функции по выкупу платежных требований, которые, как правило, оформляются коммерческими векселями на длительные сроки. Такие компании особенно активно действуют на международных рынках. В отличие от факторинговых форфейтинговые компании предоставляют кредит на всю сумму поставляемого товара. Форфейтинговые операции банка (форфейтирование, форфейтинг) - это покупка банком долгов его клиентов, выраженных в оборотных ценных бумагах, получение права требовать у должников удовлетворения по таким ценным бумагам и реализация такого права.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя (простые и переводные). Вместе с тем объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1) в финансовых сделках - в целях быстрой реализации финансовых обязательств долгосрочного характера;

2) в экспортных сделках - для содействия более быстрому поступлению денег экспортеру, выдавшему иностранному покупателю товарный кредит на крупную сумму и с длительной рассрочкой платежа.

Банки, участвующие в международных операциях, иногда кредитуют по схеме форфейтинга дебиторскую задолженность других стран. Данная схема используется, в частности, когда невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по кредитам или при отказе экспортера выдавать долгосрочный кредит некоторым странам.

Кроме того, форфейтинг используется как инструмент рефинансирования на вторичном рынке путем переучета векселей. Имеется в виду, что уже купленные форфейтинговые обязательства (указанные ранее документы) банк может перепродать на вторичном рынке как целиком, так и по частям. Кроме того, он может предлагать рынку собственные векселя, обеспечением которых являются учтенные им коммерческие векселя. Развитие вторичного рынка рассматриваемых обязательств позволяет банкам лучше управлять своими рисками и ликвидностью.

Стоимость форфейтирования для участников. Для импортера затраты на форфейтинг связаны с покупкой гарантии в указанном форфейтером банке. В случае если форфейтер не настаивает на предоставлении гарантии, он может потребовать, чтобы импортер уплатил ему определенную сумму в качестве компенсации за дополнительный риск. Обычно такая компенсация платится раз в год - либо в начале года, если сделка носит продолжительный характер, либо в момент подписания гарантийного письма, аваля векселя. В ряде случаев компенсация взимается как доля от номинала каждого векселя отдельно и уплачивается по истечении срока его обращения.

Затраты экспортера состоят из трех частей: ставки дисконта, комиссии за опцион, комиссии за обязательство. Ставка дисконта включает в себя учетный процент и премию за риск форфейтера. Ее величина определяется с учетом политических, валютных, процентных и других рисков, комиссии за опцион и операционных расходов банка. Обычно она составляет от 0,5 до 5% от суммы форфейтируемых обязательств.

В настоящее время рынок форфейтинговых услуг развивается по нескольким направлениям. Первая тенденция заключается в том, что в последние годы при форфейтировании все чаще стало применяться синдицирование (объединение) банков-форфейтеров. В рамках синдиката его участники договариваются, какие обязательства, в каком объеме каждый из них приобретает. Например, они могут договориться, что каждый из них покупает только определенный тип обязательств или что обязательства одного типа делятся между ними в оговоренной пропорции. Последний вариант упрощает процесс форфейтирования, но затрудняет вторичное обращение купленных обязательств.

Нестабильность на мировых финансовых рынках породила вторую тенденцию - применение плавающих процентных ставок при расчете дисконта.

Лизинговые компании финансируют приобретение лизингополучателями основных средств у промышленных компаний. При этом существует множество схем лизинговых услуг. Если роль лизинговой компании ограничивается финансовой функцией и после окончания срока договора лизинга приобретенное имущество выкупается лизингополучателем, то это финансовый лизинг. Право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю. Лизинговая компания только финансирует сделку. Поэтому все претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества. Риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-передачи имущества в эксплуатацию.

Имеются и лизинговые компании, которые осуществляют оперативный лизинг. В этом случае они многократно сдают в лизинг одно и то же имущество, могут оказывать лизингополучателю различного рода услуги, например по ремонту, наладке и техническому обслуживанию, обучению персонала. При оперативном лизинге лизинговая компания сама приобретает имущество, зачастую не зная заранее его будущих пользователей. Лизинговые отношения в этом случае носят двусторонний характер. Размеры платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной его порчей или гибелью. Оперативный лизинг имеет много общего с обычной арендой имущества.

Все лизинговые компании функционируют благодаря привлечению в различной степени банковского кредита. Сами же банки редко участвуют в лизинговых операциях в качестве лизингодателей. Наибольшую активность на российском рынке в настоящее время проявляют лизинговые компании, созданные в рамках крупных промышленных и финансово-промышленных групп.

В качестве преимуществ лизинга по сравнению с банковским кредитованием можно выделить следующие (табл. 10.2).

Таблица 10.2

Сравнительные характеристики лизинга и кредита

Кредит	Лизинг
В затраты можно включить лишь определенный процент по кредиту - ставку рефинансирования Банка России, увеличенную в 1,1 раза, в рублях и на 15% в иностранной валюте (ст. 269 НК РФ)	Лизинговый платеж в полном объеме включается в затраты лизингополучателя (ст. 28 Федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)" <1>)
Основные средства, приобретаемые за счет кредита, амортизируются в общем порядке в соответствии с группами амортизации, установленными НК РФ	Предмет лизинга амортизируется с использованием специального коэффициента, не превышающего 3 (ст. 259 НК РФ), что позволяет амортизировать имущество в 3 раза быстрее
При возврате кредита и процентов за пользование им НДС не выделяется, не уплачивается и не принимается к зачету	При уплате лизинговых платежей НДС выделяется и принимается лизингополучателем к зачету, т.е. платежи в бюджет по НДС уменьшаются

--------------------------------

<1> Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (в ред. от 26 июля 2006 г. N 130-ФЗ) // РГ. 1998. 5 нояб.

1. Доступность: решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей степени на способности лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей и в меньшей мере зависит от кредитной истории организации.

2. Не требуется дополнительного обеспечения: поскольку право собственности на объект лизинга сохраняется за лизингодателем, для осуществления сделки не требуется прочего обеспечения.

3. Гибкий график лизинговых выплат в соответствии с производственными циклами и потоками денежных средств, лизинговая компания при расчете лизинговых платежей в обязательном порядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя, его пожелания по периодичности и размерам выплат.

4. Благоприятный налоговый режим: возможность отнесения лизинговых платежей на себестоимость и применения ускоренной амортизации с коэффициентом ускорения до 3.

Результат сравнения лизинга с банковским кредитованием зависит от условий кредитования - срока, на который предоставляется кредит, процентной ставки кредитования, периодичности выплат процентов по кредиту и погашения кредита.

Выделим ряд особенностей развития российского рынка лизинга.

1. Изменения претерпели требования по обеспечению лизинговых операций. Некоторые лизингодатели удовлетворяются страхованием возврата лизинговых платежей.

2. Уровень развитости лизинговых отношений во многом характеризуют длительные сроки предоставления оборудования в лизинг.

3. На развитие лизинга в России оказывают существенное влияние взаимоотношения лизингодателей с поставщиками.

4. Характерным стал процесс укрепления лизинговых компаний за счет увеличения уставных капиталов, в результате чего расширяются границы привлечения кредитных ресурсов и появляется возможность участия в тендерах на получение государственных гарантий.

5. Сокращается универсализация и растет специализация лизингодателей при расширении использования схем лизинговых операций.

6. Важной особенностью российского рынка лизинговых услуг являются редкие случаи невыполнения обязательств по договорам лизинга, несмотря на рост количества и стоимости заключаемых договоров.

Проблемы, сдерживающие развитие лизинга в России:

1) спрос на лизинговые услуги значительно превышает предложение. В большинстве регионов России (за исключением Москвы и Санкт-Петербурга) работают не более пяти компаний, а во многих регионах - одна или две. С учетом определенной специализации компаний конкуренция между ними как таковая отсутствует;

2) в ряде случаев лизинговые компании требуют определенного подхода к лизинговой сделке, который ставит лизингополучателя в неблагоприятные условия, и при этом не желают идти ему навстречу. Это часто касается страхования и вопросов относительно того, на чьем балансе должно числиться лизинговое оборудование;

3) в качестве наиболее часто встречающейся проблемы лизингополучателей выделяют высокие требования лизингодателя по гарантиям или дополнительному его обеспечению.

Финансовыми компаниями называют широкий круг организаций, которые осуществляют кратко- и среднесрочное кредитование предприятий и отдельных лиц. Традиционная сфера их деятельности - потребительское кредитование. В США и других западных странах широко распространены торговые финансовые компании, которые предоставляют средства для продажи продукции своих родительских фирм.

Для расширения кредитования населения в настоящее время в России создаются финансовые компании, функционирующие при предприятиях торговли на основе взаимосвязанных схем движения товарных и денежных потоков. В основном организуется кредитование потребностей физических лиц по приобретению товаров длительного пользования: телевизоров, холодильников, стиральных машин, видеокамер, компьютеров, мебели, сотовых телефонов и т.д. Благодаря созданию финансовой компании все участники схемы связанного кредитования получают преимущества. У продавцов наблюдается резкое увеличение спроса на продукцию (за счет продажи в кредит на наиболее выгодных условиях), а следовательно, и рост оборота и прибыли. Кроме того, они имеют гарантии получения кредита в требуемом объеме и в необходимые сроки, что особенно важно для бизнеса, чувствительного к своевременному финансированию, например для строительства. Преимущества покупателя заключаются в значительном снижении ставки процента по кредиту и возможности получения более долгосрочных кредитов (от одного года и выше).

Сами финансовые компании, предлагая разнообразные схемы связанного кредитования, привлекают значительное число дополнительных клиентов (как покупателей, так и продавцов), расширяют свои рынки и получают конкурентные преимущества. У них не возникает проблемы залога. При этом формируются предпосылки для долгосрочного сотрудничества с клиентами. Такие компании создаются и осуществляют свою деятельность в соответствии с общими нормами гражданского законодательства РФ.

Специфические функции по кредитованию населения выполняют организации, называемые ломбардами. Этимологически слово "ломбард" означает заклад ценных бумаг или товаров под предоставляемые кредитными организациями займы. В настоящее время существует группа специализированных организаций - ломбардов, работающих только с физическими лицами и принимающих ценные вещи граждан в качестве заклада.

10.7. Специализированные финансово-кредитные организации

Наряду с кредитными организациями небанковского типа в состав кредитной системы входят специализированные финансово-кредитные организации, у которых кредитная функция играет небольшую роль. Но владельцами свободных денежных капиталов и сбережений, которые ищут возможность их прибыльного размещения, эти организации рассматриваются как альтернатива банкам, поскольку они также обеспечивают не только получение доходов от вложенных средств, но и их возвратность (через механизм вторичного рынка). К специализированным кредитным организациям относятся инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды.

Инвестиционные фонды являются основным институтом рынков ценных бумаг, а также недвижимости. Они аккумулируют средства инвесторов и специализируются в основном на долгосрочных инвестициях. Однако бывают исключения, например фонды денежного рынка. В зависимости от типа инвесторов инвестиционные фонды делятся на специальные и публичные. Первые привлекают капитал только определенных институциональных инвесторов, а вторые доступны для любого вкладчика.

Фонды подразделяются также по основным объектам вложений капитала (типу активов). К наиболее крупным группам можно отнести фонды по управлению ценными бумагами и недвижимостью, причем они характерны как для специальных, так и публичных фондов.

В группе публичных фондов выделяют фонды участия и особые фонды. Первые обеспечивают вложения капитала в предприятия, создаваемые на долевой основе. Вторые - это фьючерсные и опционные фонды, название которых говорит о том, что они имеют дело с фьючерсными и опционными сделками с валютой и ценными бумагами.

Дальнейшая классификация фондов возможна по различным критериям. В частности, в зависимости от политики выплаты доходов на капитал различают фонды, которые регулярно (как правило, каждый год) выплачивают вкладчикам дивиденды либо проценты, и фонды, которые, напротив, реинвестируют полученную прибыль для максимизации темпа роста стоимости капитала (тезаурусные фонды).

С точки зрения возможности расширения активов различают открытые и закрытые фонды. Первые могут без ограничений расширять число и размеры вкладов, поэтому у новых вкладчиков есть возможность покупки долей капитала фонда. У закрытых же фондов такая возможность исключена. После окончания срока подписки или продажи заранее установленного объема активов дальнейшее размещение долей приостанавливается. Следует отметить, что именно эти фонды приобрели в настоящее время большую популярность среди инвесторов на Западе, особенно закрытые фонды по управлению недвижимостью.

Большое число особых форм существует у фондов ценных бумаг. В первую очередь они подразделяются на фонды акций ценных бумаг с фиксированным процентом, а также смешанные. Дальнейшее их деление идет по конкретным видам ценных бумаг, например существуют особые фонды макулатурных облигаций, которые приносят доход выше среднего, но выпускаются компаниями с высоким уровнем риска. Вместе с тем узкоспециализированные инвестиционные фонды по отдельным видам ценных бумаг ограничивают возможности формирования оптимального портфеля, поэтому большую популярность имеют смешанные фонды.

В США существенное развитие получили паевые инвестиционные фонды, или трасты. Они используются для инвестиций в активы, которые продаются и покупаются на рынке согласно трастовому договору, в котором оговаривается определенный набор условий. Приобретаемые бумаги обычно представляют собой правительственные ноты или облигации, корпоративные и муниципальные облигации, а также привилегированные акции и иные инструменты денежного рынка. Поскольку большинство ценных бумаг имеет фиксированный доход, то прибыль от инвестиционного траста легко предсказуема. Паевые инвестиционные трасты характеризуются высокой устойчивостью и минимальными рисками для инвесторов.

В начале 1970-х гг. в США появились взаимные фонды денежного рынка. Их возникновение связано с существовавшими в тот период ограничениями на максимальные ставки по депозитам для банков и сберегательных институтов. В этих фондах ставка процента не регулировалась государственными органами. Инвесторы приобретали паи таких фондов, а процедура изъятия пая состояла в выписке чека против счета в фонде денежного рынка. Взаимные фонды инвестируют средства, как правило, в краткосрочные активы (в пределах 120 дней), не подвергающиеся значительным колебаниям ставок процента.

Страховые компании и пенсионные фонды относят к сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты. Основным источником поступлений средств в страховые компании являются регулярные взносы (премии) полисодержателей. У взаимных страховых компаний долгосрочные схемы внесения платежей зависят от суммы доходов (убытков), получаемых компаниями от активных операций, и прежде всего от операций с ценными бумагами. Финансовые ресурсы, накапливаемые страховыми компаниями, используются преимущественно в системах долгосрочного кредитования, и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства.

Пенсионные фонды бывают государственные и негосударственные. Последние подразделяют на открытые, участником которых может стать любой гражданин, и закрытые. Наиболее развита негосударственная пенсионная система в США. Профессиональные пенсионные фонды организуются компаниями и охватывают работников наемного труда этих компаний. Для частных предпринимателей существуют пенсионные фонды, работающие по индивидуальным схемам. В США в коллективные договоры между работодателями и работниками в обязательном порядке включаются планы пенсионного обеспечения. При этом все многообразие негосударственных пенсионных планов можно подразделить на две группы:

1) планы, по которым пенсия выплачивается пожизненно;

2) планы участия в прибылях, по которым выплачивается единовременная сумма при уходе работника на пенсию.

По характеру финансирования частные пенсионные планы делятся на два вида: планы с фиксированными выплатами и планы с фиксированными взносами. В первом случае компания обещает выплачивать через фонд пожизненную пенсию установленного размера. Программы с фиксированными выплатами бывают страховыми и нестраховыми. При страховых выплатах компания-работодатель покупает страховые полисы на каждого работника; нестраховые программы инвестируют средства в акции, облигации и другие ценные бумаги.

При программах с фиксированными взносами компания сама определяет, сколько средств она должна отчислять в пенсионный фонд, но каких-либо обещаний относительно размеров выплат компания не дает.

Особенности кредитной системы России в настоящее время заключаются в явном преобладании банков, слабо диверсифицированной структуре (ограничено количество видов других кредитных организаций), нечеткости законодательного регулирования прочих кредитных организаций, не включенных в банковскую систему, и отсутствии единых подходов к надзору за их деятельностью. Появились кооперативные учреждения мелкого кредита, вместе с тем их размер и ресурсы пока несопоставимы с коммерческими банками.

В настоящее время существуют следующие основные формы кредитной кооперации:

1) кредитные кооперативы как объединения юридических и физических лиц;

2) кредитные союзы как объединения физических лиц. Предшественниками кредитных союзов в России являлись кассы взаимопомощи граждан;

3) общества взаимного кредита (ОВК).

В то же время создано значительное число других финансовых организаций, не входящих в кредитный сектор: негосударственные пенсионные фонды (НПФ), паевые инвестиционные фонды и компании, страховые компании. Эти финансовые организации активно конкурируют с банками и другими кредитными организациями за привлечение ресурсов, осваивают и реализуют новые финансовые услуги, не являющиеся по форме банковскими, но аналогичные им по своему содержанию.

Контрольные вопросы и задания для обсуждения

1. Что понимают под кредитной системой? Какова ее структура?

2. Какова структура банковской системы Российской Федерации?

3. Какова роль Банка России в современной банковской системе?

4. Какие функции выполняет Банк России? Ответ аргументируйте.

5. Что такое обязательные резервы и за счет чего они формируются?

6. Как можно классифицировать операции коммерческого банка?

7. Перечислите основные виды услуг коммерческих банков.

8. В чем заключается экономическое содержание факторинговых операций банка?

9. Что понимается под форфейтингом?

10. Охарактеризуйте коммерческий банк как участника лизинговых операций.

Глава 11. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ

11.1. Сущность, принципы и функции международного кредита

В международных экономических отношениях любого государства существенное значение имеют кредитные отношения. Международные заимствование и кредитование стали результатом развития, с одной стороны, внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а с другой - ответом на потребность финансирования международной торговли. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Международный кредит возник в XIV - XV вв. в международной торговле после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее - в Америку и Индию и был одним из "рычагов" первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, специализация и кооперирование производства НТР.

Международный кредит - форма движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанная с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности <1>. Международный кредит обладает теми же признаками и функциями, что и другие виды кредита.