Характеристика и анализ финансового состояния предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «АвтоТехЦентр «Мицубиси» основано в мае 2005 года и является подразделением Холдинга ЗАО УралАвтоИмпорт.
Юридический адрес: 614025, г. Пермь, ул. Героев Хасана 105/3.
Основной вид деятельности: ремонт и техническое обслуживание транспортных средств, а так же оптово-розничная торговля запасными частями, универсальным оборудованием для автомобилей.
Анализируемые периоды – 2007, 2008 годы. Прогнозируемый период – 2009 год.
В рамках краткосрочного финансового планирования выделим следующие этапы:
· анализ финансового состояния компании;
· расчет плановых притоков денежных средств;
· расчет плановых оттоков денежных средств;
· выявление потребности в дополнительных источниках финансирования;
· проведение анализа эффективности использования оборотных средств.
Анализ финансового состояния компании предполагает анализ баланса компании (Таблица 2.1), отчета о прибылях и убытках (Таблица 2.2), отчета об источниках денежных средств и отчета об их использовании (Таблица 2.3).
Анализ баланса компании начнем с оценки изменений основных статей по сравнению с предыдущим периодом. Отчет о прибылях и убытках покажет выручку компании за период, основные затратные статьи, размер прибыли. Отметим, что активы компании выросли за счет увеличения заемного капитала и собственного капитала (859 тыс. руб.). Рост собственного капитала вызван приростом нераспределенной прибыли.
Таблица 2.1
Баланс компании АТЦ Мицубиси на конец 2007 и 2008 г.г., тыс. руб.
| АКТИВ | ПАСИВ | ||||
| Оборотные активы: | Текущие обязательства: | ||||
| Денежные средства | Кредиты банков | ||||
| Легко реализуемые ценные бумаги | Счета к оплате | ||||
| Товарно-материальные запасы | |||||
| Счета дебиторов | |||||
| Итого оборотных активов | Итого текущих обязательств | ||||
| Основные средства: | |||||
| Валовые инвестиции в основные средства | Долгосрочный долг | ||||
| Накопленная амортизация | -147 | -327 | Собственный капитал | ||
| Основные средства нетто | |||||
| Итого активов | Итого обязательства и капитал |
Отчет о прибылях и убытках показывает, что прибыль компании составила 5155 тыс. руб., но не говорит о наличии денежных средств.
Таблица 2.2
Отчет о прибылях и убытках АТЦ Мицубиси за 2008 год, тыс. руб.
| Выручка за реализованную продукцию | |
| Операционные затраты | |
| Амортизация | |
| Прибыль до выплаты процентов и налогов | |
| Затраты на выплату процентов | |
| Прибыль до налогов | |
| Налог на прибыль | |
| Чистая прибыль |
Для расширенного анализа используют систему коэффициентов, рассчитывающихся на основе статей баланса и отчета о прибылях и убытках.
Для составления отчета о движении денежных средств был использован прямой метод. Результаты анализа представлены в Таблице 2.3.
Таблица 2.3
Отчет об источниках и использования денежных средств компании АТЦ Мицубиси за 2008 год, тыс. руб.
| Источники: | Использование: | ||
| Кредиты банка | Погашение краткосрочного кредита банка | ||
| Снижение товароматериальных запасов | Инвестиции в основные средства | ||
| Рост кредиторской задолженности | Покупка легко реализуемых ценных бумаг | ||
| Чистая прибыль | Рост дебиторской задолженности | ||
| Амортизация за период | Выплата дивидендов | ||
| Итого источников: | Итого использование: | ||
| Увеличение денежных средств | |||
| Баланс | Баланс |
Таблица 2.3 в общем виде показывает, из каких источников привлекались и по каким направлениям использовались денежные средства компании. 79870 тыс. руб. из 80020 тыс. руб. привлеченных средств были потрачены, остаток увеличивает статью денежных средств актива баланса компании.
Немаловажную роль при анализе финансового состояния предприятия играет величина собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства (чистый работающий капитал) – это те средства, которые предприятие использует для текущей оперативной деятельности (приобретения запасов, оплаты счетов и др.), финансируемые за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала.
Баланс предприятия упрощается с введением статьи собственных оборотных средств и приобретает вид, показанный в Таблице 2.4.
Таблица 2.4
Сокращенный баланс компании АТЦ Мицубиси за 2008 год, тыс. руб.
| БАЛАНС | ||
| Собственные оборотные средства | ||
| Основные средства: | ||
| Валовые инвестиции в основные средства | ||
| Амортизация | -147 | -327 |
| Основные средства, нетто | ||
| Всего активов | ||
| Долгосрочный долг | ||
| Собственный капитал | ||
| Долгосрочные обязательства и собственный капитал |
Чтобы показать источники роста и пути использования чистого работающего капитала используем отчет об источниках и использовании чистого работающего капитала (см. Таблица 2.5). Он составляется по тому же алгоритму, что и отчет о движении денежных средств, только в данном случае в качестве исходной информации принимается сокращенный баланс компании.
Таблица 2.5
Отчет об источниках и использования фондов компании АТЦ Мицубиси за 2008 год, тыс. руб.
| Источники: | Использование: | ||
| Долгосрочный долг | Инвестиции в основные средства | ||
| Денежные средства от основной деятельности | Выплата дивидендов | ||
| Чистая прибыль | |||
| Амортизация | |||
| Итого источников: | Итого использование: | ||
| Увеличение чистого работающего капитала | |||
| Баланс | Баланс |
Анализ финансового состояния компании осуществляется с целью помочь в прогнозировании и планировании оттоков и притоков денежных средств.
Бюджет денежных средств. Содержание и этапы составления
В целях оперативного контроля денежных средств разрабатывается более детальный бюджет — платежный календарь на предстоящий месяц (квартал) с разбивкой по декадам или дням.
Платежный календарь — это план организации производственно-финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный период времени. Он полностью охватывает денежный оборот коммерческой организации; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи, как в наличной, так и безналичной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность. Платежный календарь составляется финансовой службой путем концентрации плановых показателей бюджета движения денежных средств и разбивки их по месяцам и более мелким периодам (15 дней, декаду, пятидневку). Сроки определяются исходя из периодичности основных платежей организации. Для того чтобы платежный календарь был реальным, его составителям необходимо следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности. При этом возможно воздействие на руководителей соответствующих центров финансовой ответственности, чтобы предупредить невыполнение бюджета движения денежных средств.
Процесс составления платежного календаря можно разделить на 5 этапов.
1. Выбор периода планирования;
2. Планирование объема продажи продукции (работ, услуг);
3. Расчет объема возможных денежных поступлений. (В.П. Савчук, 2006)
Основную часть притока денежных средств, как правило, генерирует основная деятельность предприятия. В нашем примере, для компании ООО «АвтоТехЦентр «Мицубиси» основная деятельность – ремонт и техническое обслуживание транспортных средств. Поступление от покупателей – это основной приток средств, но не единственный. Компания оказывает услуги по предоставлению персонала.
Как и большинство коммерческих организаций, наша компания отслеживает средний период времени, который требуется для того, чтобы оплатить счета. На основе такого подхода можно определить, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же периоде, а какая — в последующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитываются денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. При наличии других источников поступления денежных средств (реализация имущества, внереализационные поступления и пр.) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный период. (Таблица 2.6).
4. Оценка ожидаемых в плановом периоде денежных расходов. К направлениям использования денежных средств относятся заработная плата работников, коммерческие и управленческие расходы, капитальные вложения, выплаты налогов, дивидендов, погашение банковских ссуд и другие постоянные и переменные расходы. Одним из элементов этого этапа является погашение кредиторской задолженности. В случае если организация оплачивает счета с задержкой, то просроченная кредиторская задолженность становится дополнительным источником краткосрочного финансирования.
5. Подведение итогов показывает, будет ли у организации излишек средств или их недостаток.
Таблица 2.6
Прогноз поступлений денежных средств и дебиторской задолженности фирмы АТЦ Мицубиси на 2009 год, тыс. руб.
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | |
| Дебиторская задолженность (начало периода) | ||||
| Объем реализации | ||||
| Денежные поступления в т.ч.: | ||||
| – за продукцию данного периода (80%) | ||||
| – за продукцию предшествующего периода (20%) | 2928,2 | |||
| Дебиторская задолженность (конец периода) | 18147,6 |
По данным таблицы мы видим, что на начало года образовалась большая дебиторская задолженность. Это связано с тем, что в конце декабря 2008 года проходила акция по обслуживанию автомобилей с отсрочкой платежа до февраля 2009 года. Таким образом, прогноз по погашению дебиторской задолженности выглядит немного иначе, чем прогнозы на последующие периоды.
Оттоки денежных средств условно сгруппируем следующим образом:
Оплата счетов поставщиков. Прогноз исходит из предположения о том, что все счета поставщиков оплачиваются вовремя. Отсрочка или затягивание оплаты, как правило, грозит потерей скидок за быструю оплату.
Оплата труда, управленческие и другие расходы. В эту категорию входят все остальные текущие затраты компании.
Налоги, выплаты процентов и дивидендов.
Прогнозный чистый денежный поток компании показан в Таблице 2.7.
Таблица 2.7
Бюджет денежных средств компании АТЦ Мицубиси за 2009 год, тыс. руб.
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | |
| Источники денежных средств | ||||
| Поступления по дебиторской задолженности | ||||
| Прочие | ||||
| Итого источников | ||||
| Использование денежных средств | ||||
| Оплата счетов поставщиков | ||||
| Оплата труда, управленческие и другие расходы | ||||
| Налоги, проценты и дивиденды | ||||
| Итого использование | ||||
| Чистый денежный поток | (12610) |
Следующим шагом в рамках нашего исследования может являться расчет потребности в дополнительных источниках финансирования (Таблица 2.8).
Потребность в финансировании рассчитывается с учетом минимально необходимого остатка денежных средств на расчетном счете (в нашем случае 660 тыс. руб.).
Таблица 2.8
Потребность в финансировании компании АТЦ Мицубиси за 2009 год, тыс. руб.
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | |
| Денежные средства (начало периода) | -7233 | |||
| Изменения в остатках денежных средств | -12610 | |||
| Денежные средства (конец периода) | -7233 | -4343 | ||
| Минимальный текущий остаток денежных средств | ||||
| Накопившаяся потребность в финансировании | -7233 | -4343 |
Следующий шаг – принятие решения об источниках финансирования и направлениях использования временно свободных денежных средств.
Среди возможных источников финансирования выделяют:
· краткосрочна банковская ссуда;
· коммерческие бумаги;
· торговый кредит;
· давальческое сырье;
· просроченная задолженность поставщикам;
· факторинг (продажа дебиторской задолженности);
· краткосрочная аренда.
Каждый из источников имеет свои плюсы и минусы. Оптимальное решение принимается с учетом положения компании, ситуации на рынке кредитных ресурсов и др.
В нашем примере у компании АТЦ Мицубиси заключен договор кредитной линии с банком, по которому предприятие может получить кредит максимум на сумму 15 миллионов рублей под 12 процентов годовых или 3 процента в квартал. По договору компания может брать кредит в любой момент, когда ей это необходимо, пока не достигнет установленного лимита.