Расчет точки безубыточности
Расчет точки безубыточности представим в таблице 92. В расчетах взята средневзвешенная цена на производимую продукцию с вычетом уплаченного в бюджет НДС. При определении объема производства, обеспечивающего безубыточность деятельности, учитывались следующие элементы затрат. Переменные издержки включают оплату труда основного персонала с отчислениями, затраты на сырье, упаковку, энергию, воду, канализацию, пар, выплату % по среднесрочному кредиту. Постоянные затраты включают амортизационные отчисления, содержание холодильного оборудования, цеховые расходы, рекламу, продвижение продукции, выплату процентов по кредиту, предназначенному для вложения в основные средства, оплату труда вспомогательного и управленческого персонала, платежи в бюджет.
По данным расчета видно, что объем производства, обеспечивающий безубыточность деятельности, в 2009 г. повышается по сравнению с 2008 г. Это результат особенностей финансирования проекта ─ в 2008 г. агрофирма не производит выплату основного долга и платежей за пользование кредитами.
В дальнейшие годы происходит снижение объема, обеспечивающего безубыточность производства, это происходит за счет сокращения постоянных издержек производства (сокращаются выплаты за пользование кредитами, сокращаются платежи в бюджет за счет сокращения налога на имущество организации, амортизационные отчисления и платежи в бюджет учитываются без инфляционного роста цен).
Таблица 91 - Расчет срока окупаемости проекта, тыс. руб.
| Показатели | нулевой период | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | ||||
| всего | ||||||||||||
| без учета налоговых льгот | ||||||||||||
| Инвестиции в основные фонды | 221 000,0 | |||||||||||
| Проценты за пользование кредитными ресурсами | - | - | - | - | - | 49 492,3 | 33 261,9 | 22 192,9 | 17 553,2 | 12 356,8 | 6 536,7 | |
| Итого | 221 000,0 | - | - | - | - | - | 49 492,3 | 33 261,9 | 22 192,9 | 17 553,2 | 12 356,8 | 6 536,7 |
| Сумма чистой прибыли | - | -26 337,9 | -64 011,3 | -7 402,6 | -97 751,8 | 176 337,6 | 209 522,4 | 234 144,2 | 248 343,2 | 272 861,5 | 299 810,9 | |
| Амортизационные отчисления | - | 2 855,4 | 2 855,4 | 2 855,4 | 8 566,1 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | |
| Сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений | - | -23 482,5 | -61 155,9 | -4 547,3 | -89 185,7 | 186 616,9 | 219 801,7 | 244 423,5 | 258 622,6 | 283 140,8 | 310 090,2 | |
| Сальдо | -221 000,0 | - | -23 482,5 | -61 155,9 | -4 547,3 | -89 185,7 | 137 124,6 | 186 539,8 | 222 230,6 | 241 069,4 | 270 784,0 | 303 553,5 |
| Сальдо нарастающим итогом | -221 000,0 | -310 185,7 | -173 061,1 | 13 478,7 | 235 709,3 | 476 778,6 | 747 562,7 | 1051116,2 | ||||
| Коэффициент дисконтирования | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | |||||
| Дисконтированное сальдо | -221 000,0 | -81 077,9 | 113 326,1 | 140 150,1 | 151 786,5 | 149 685,1 | 152 850,5 | 155 770,9 | ||||
| То же нарастающим итогом | -221 000,0 | -302 077,9 | -188 751,8 | -48 601,7 | 103 184,8 | 252 869,9 | 405 720,4 | 561 491,4 | ||||
| Срок окупаемости | 2,928 | |||||||||||
| Дисконтированный срок окупаемости | 3,320 |
Таблица 92 - Расчет точки безубыточности производства
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. |
| Средневзвешенная цена, руб. | 34,89 | 41,28 | 43,54 | 47,90 | 52,69 | 57,96 | 63,75 |
| Постоянные издержки, тыс. руб. | 26 427,91 | 72 630,57 | 71 708,62 | 70 368,27 | 69 011,83 | 67 449,56 | 65 649,74 |
| Переменные издержки, тыс. руб. | 153 686,05 | 208 293,86 | 214 551,00 | 228 482,22 | 251 330,44 | 276 463,49 | 304 109,83 |
| Удельные переменные издержки, руб. | 17,67 | 20,83 | 21,46 | 22,85 | 25,13 | 27,65 | 30,41 |
| Объем производства, кг | |||||||
| Объем, обеспечивающий безубыточность производства, кг | 1 534 239 | 3 551 016 | 3 246 250 | 2 808 991 | 2 504 400 | 2 225 181 | 1 968 904 |
5. Бюджетная эффективность проекта
Рассчитаем общий бюджетный эффект от реализации проекта и краевой эффект реализации проекта с учетом налоговых льгот. Расчеты представим в таблицах 94 и 95.
В расчетах распределение налогов по уровням бюджета мы произвели в соответствии с бюджетным законодательством РФ.
Таблица 93 - Распределение налогов по уровням бюджета, % от общей суммы налогового платежа
| Вид налога | Федеральный бюджет | Краевой бюджет | Муниципальный бюджет | ФССРФ | ФФОМС | ТФОМС |
| Налог на прибыль | 20,8 | 70,8 | 8,4 | |||
| Земельный налог | - | - | ||||
| Налог на имущество | - | - | ||||
| ЕСН | 76,9 | 12,3 | 3,1 | 7,7 | ||
| НДС |
Платеж за перевод земель сельскохозяйственного назначения в другую категорию осуществляется в бюджет муниципальных образований в 100% размере.
При ставке дисконтирования 10% чистый дисконтированный доход государству за 7 лет функционирования проекта с учетом налоговых льгот составит 344 696,7 тыс. руб. Чистый дисконтированный доход краевому бюджету ─ 129 263,6 тыс. руб.
Таблица 94 - Общий бюджетный эффект от реализации проекта, тыс. руб.
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | |||||
| всего | ||||||||||||
| 1 Выплаты из бюджета, всего | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | |||||
| в т.ч. сумма налоговых льгот | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | |||||
| 2. Поступления средств в бюджет | 4 200,0 | - | - 1 880,8 | 3 243,3 | 6 758,5 | 10 873,8 | 45 416,3 | 70 614,9 | 82 621,0 | 101 123,0 | 112 586,8 | 125 198,7 |
| 2.1. Налоги и платежи в бюджет | - | - 2 088,6 | 2 457,6 | 6 197,2 | 9 318,9 | 45 135,2 | 68 361,0 | 80 158,9 | 98 414,6 | 109 593,8 | 121 906,5 | |
| из них налог на прибыль | - | - | - | - | - | 18 621,6 | 21 084,2 | 28 683,8 | 42 298,9 | 48 351,0 | 55 002,0 | |
| земельный налог | - | 18,3 | 18,3 | 18,3 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | |
| налог на имущество | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | 2 747,1 | 2 521,0 | 2 294,8 | 2 068,7 | |
| НДС | - | - 2 752,7 | 1 589,9 | 5 343,7 | 6 933,6 | 23 259,1 | 44 248,6 | 48 673,0 | 53 539,8 | 58 892,9 | 64 780,7 | |
| 2.2 ЕСН | - | 207,8 | 785,8 | 561,3 | 1 554,9 | 281,1 | 2 253,9 | 2 462,2 | 2 708,4 | 2 993,0 | 3 292,3 | |
| 2.3.Единовременные затраты на оформление земельного участка | 4 200,0 | |||||||||||
| 3. Чистый доход государству | 4 200,0 | - | - 2 526,6 | 2 394,0 | 5 923,3 | 8 543,5 | 42 216,9 | 67 641,6 | 82 621,0 | 101 123,0 | 112 586,8 | 125 198,7 |
| 4. То же нарастающим итогом | 4 200,0 | 4 200,0 | 1 673,4 | 4 067,4 | 9 990,7 | 18 534,2 | 60 751,1 | 128 392,7 | 211 013,7 | 312 136,8 | 424 723,5 | 549 922,3 |
| 5. Коэффициент дисконтирования | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | |||||
| 6. Чистый дисконтированный доход государству | 4 200,0 | 7 766,8 | 34 890,0 | 50 820,2 | 56 431,3 | 62 789,5 | 63 552,3 | 64 246,7 | ||||
| 7. То же нарастающим итогом | 4 200,0 | 11 966,8 | 46 856,7 | 97 676,9 | 154 108,2 | 216 897,7 | 280 449,9 | 344 696,7 |
Таблица 95 - Краевой бюджетный эффект от реализации проекта, тыс. руб.
| Показатели | нулевой период | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | ||||
| Всего | ||||||||||||
| 1 Выплаты из бюджета, всего | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | - | ||||
| в т.ч. сумма налоговых льгот | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | |||||
| 2. Поступления средств в бюджет, всего | - | 248,9 | 1 148,3 | 1 679,9 | 3 490,0 | 19 900,2 | 24 718,5 | 30 555,1 | 40 722,0 | 45 607,6 | 50 998,8 | |
| 2.1. Налоги и платежи в бюджет | - | - | 232,9 | 1 087,8 | 1 636,7 | 3 370,4 | 19 878,6 | 24 545,2 | 30 365,7 | 40 513,6 | 45 377,4 | 50 745,6 |
| из них налог на прибыль | - | - | - | - | - | 13 190,3 | 14 934,6 | 20 317,7 | 29 961,7 | 34 248,6 | 38 959,8 | |
| налог на имущество | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | 2 747,1 | 2 521,0 | 2 294,8 | 2 068,7 | |
| НДС | - | 412,9 | 238,5 | 801,6 | 1 040,0 | 3 488,9 | 6 637,3 | 7 300,9 | 8 031,0 | 8 833,9 | 9 717,1 | |
| 2.2 ЕСН | - | 16,0 | 60,4 | 43,2 | 119,6 | 21,6 | 173,4 | 189,4 | 208,3 | 230,2 | 253,3 | |
| 3.Чистый доход государству | - | - | -396,93 | 298,93 | 844,73 | 1 159,64 | 16 700,82 | 21 745,27 | 30 555,14 | 40 721,98 | 45 607,62 | 50 998,82 |
| 4. То же нарастающим итогом | - | - | -396,93 | - 97,99 | 746,74 | 1 906,38 | 18 607,20 | 40 352,48 | 70 907,62 | 111 629,6 | 157 237,22 | 208 236,04 |
| 5. Коэффициент дисконтирования | 0,91 | 0,83 | 0,75 | 0,68 | 0,62 | 0,56 | 0,51 | |||||
| 6. Чистый дисконтированный доход государству | - | 1 054,2 | 13 802,3 | 16 337,5 | 20 869,6 | 25 285,1 | 25 744,3 | 26 170,5 | ||||
| 7.То же нарастающим итогом | - | 1 054,2 | 14 856,6 | 31 194,1 | 52 063,7 | 77 348,8 | 103 093,1 | 129 263,6 |
Риски и страхование
Как известно, даже самый хороший план не дает сам по себе гарантии успеха. Особо важное значение приобретает учет возможных рисков, с которыми можно столкнуться в процессе реализации бизнес-плана. Анализ риска производственной и финансовой деятельности фирмы является одним из важнейших разделов бизнес-плана. Для любого предприятия риск означает вероятность наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части ресурсов, недополучению доходов или появлению дополнительных расходов.
Понятие риска, его оценка, прогнозирование и даже управление им - вещь малознакомая для наших предпринимателей, хотя их повседневная деятельность сопряжена с таким уровнем риска, при котором любой западный предприниматель не взялся бы за дело. Для крупных проектов необходим тщательный просчет рисков с использованием теории вероятностей. Для незначительных проектов достаточен анализ риска с помощью чисто экспертных методов. Главное здесь – не сложность расчетов и не точность вычислений вероятностей сбоев, а умение авторов бизнес-плана заранее выявить все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, источники этих рисков и момент их возникновения. Установив риски, необходимо разработать меры по их сокращению и минимизации потерь, которые они могут вызвать. Чем глубже вы прорабатываете эту проблему, тем выше доверие к вам потенциальных партнеров и инвесторов. Верят не тому, кто оптимистически утверждает, что его дело – беспроигрышное, а тому, кто способен заранее предвидеть проблемы и объяснить, как он собирается выходить из трудного положения.
Целью раздела бизнес-плана «Риски и страхование» является описание внешних и внутренних факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретный вид риска, и разработанного комплекса мер по защите от возможных финансовых потерь предприятия и инвестора (кредитора). Иногда от глубины проработки данного раздела в значительной степени зависит доверие потенциальных инвесторов, кредиторов и партнеров по бизнесу.
Если рассматривать понятие возможного риска в целом, то, помимо общей оценки возможных рисков, проводится анализ типов рисков, их источников и моментов возникновения, а также проводятся меры по минимизации ущерба, которые целесообразно применять в случае форсмажорных обстоятельств.
Для уменьшения влияния различных групп и видов риска необходимо формировать механизм управления риском, включающий три составных элемента:
1) выявление риска;
2) оценка риска;
3) выбор действий.
Оценка риска подразделяется на качественную и количественную. Качественная оценка предусматривает определение факторов риска, признаков для идентификации, отнесение риска к одной из групп по степени опасности. Количественная оценка - это численное определение отдельных рисков (например, риск изменения конъюнктуры рынка), групповая оценка риска и вычисление совокупного риска. Для этого используют статистические методы динамического моделирования.
Методы расчетов разнообразны и в достаточной мере освещены в экономической литературе.
Можно привести некоторые основные методы снижения риска: метод распределения рисков; метод диверсификации; метод страхования и хеджирования; организация защиты коммерческой тайны.
1. Метод распределения рисков. Здесь минимизация рисков осуществляется путем распределения рисков между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски, наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков. Передача риска, как правило, производится путем заключения нижеприведенных типов контрактов:
1) строительные контракты. При заключении подобного контракта все риски, связанные со строительством, берет на себя строительная фирма;
2) аренда машин и оборудования (лизинг). Часть рисков, связанных с использованием арендованного имущества, остается «лежать» на собственнике, и часть рисков может быть передана арендатору путем специальных оговоров в договоре аренды;
3) контракты на хранение и перевозку грузов (предприятие передает транспортной компании риски, связанные со случайной, либо по вине транспортной компании, гибелью или порчей продукции);
4) контракты продажи, обслуживания, снабжения (договоры, связанные с распространением товаров и услуг, также предоставляют предприятию возможности по снижению риска путем их передачи);
5) договор факторинга (финансирование под уступку денежного требования). В данном случае речь идет о передаче предприятием кредитного риска.
2. Метод диверсификации позволяет снизить портфельные риски за счет разнонаправленности инвестиций.
3. Метод страхования и хеджирования. Хеджирование - эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рынке и, тем самым, повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.
Страхование, как система экономических отношений, включает образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) для преодоления путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями).
Определенному виду страхования соответствует страховой тариф, который определяется в процентах от страховой суммы и может изменяться в диапазоне 0,05-15%. В процессе разработки бизнес-плана необходимо учесть страхование рисков при обосновании финансовых решений, а также порядок страховых платежей, например, при составлении отчета о движении денежных средств.
Рисковые обстоятельства могут быть объективными и субъективными. Объективные обстоятельства - это, например, стихийные действия. Субъективные обстоятельства связаны с «человеческим фактором», например, нарушением техники безопасности или режима эксплуатации оборудования. Все, что может являться страховым событием, зависит от вида страхования, например, в страховании имущества страховым событием является гибель или повреждение основных фондов в результате аварии или стихийного бедствия. А в страховании кредитов - непогашение заемщиком суммы, обусловленной договором, после наступления срока платежа.
Страховая стоимость - фактическая стоимость объекта страхования (например, рыночная стоимость имущества при имущественном страховании). При страховании ответственности страховая сумма конкретно может и не указываться, но ее объем не должен превышать размера прямого ущерба. Страховая сумма (или страховое обеспечение) - определенная договором или законом денежная сумма, которая не должна превышать страховой стоимости объекта страхования.
Чаще всего этот метод применяется инновационными предприятиями, деятельность которых связана с разработкой и внедрением различного типа инноваций (инновационных бизнес-проектов). Портфели, состоящие из различных проектов, могут быть сформированы таким образом, что если в результате наступления непредвиденных событий один из проектов будет убыточным, то другие проекты могут оказаться успешными и будут приносить прибыль.
4. Организация защиты коммерческой тайны. Большое значение для снижения уровня риска играет организация защиты коммерческой тайны на предприятии, т. к. в некоторых случаях техническая и коммерческая информация о разрабатываемом на фирме инновационном проекте может «подтолкнуть» конкурентов к параллельным разработкам. Для обеспечения защиты коммерческой тайны на предприятиях должен вводиться определенный порядок работы с информацией и доступа к ней, включающий в себя комплекс правовых, административных, организационных, инженерно-технических, финансовых, социальных и иных мер, основывающихся на правовых нормах Российской Федерации и организационно-распорядительных документах, действующих в организации.
Выбор конкретных путей минимизации риска зависит от опыта заявителя проекта и возможностей предприятия. Однако для достижения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех стадиях осуществления предпринимательского проекта.
В каждом проекте есть свои элементы риска - производственного, сбытового, финансового или правового, и инвестор должен оценить потенциальные риски до принятия обязательств о выделении средств на проект, а также понять, каким образом можно нейтрализовать и (или) поделить эти риски с другими заинтересованными сторонами.
Пример
Риски и страхование
Уровень безубыточности
Одним из наиболее распространенных методов расчета критических точек проекта является определение точки безубыточности проекта в процентах от проектной мощности. Представим результаты данного расчета в таблице 96. В процентном соотношении к производственной мощности точка безубыточности в 2009 г. составляет 35,51%, затем методично снижается до 19,69% в 2014 г. Это происходит за счет сокращения постоянных издержек производства (сокращаются выплаты за пользование кредитами, сокращаются платежи в бюджет за счет сокращения налога на имущество организации, амортизационные отчисления и платежи в бюджет учитываются без инфляционного роста цен). Точка безубыточности, как правило, не должна превышать 80%. Полученное нами значение далеко от этого показателя. Данная положительная тенденция объясняется небольшими затратами на производство продукции и высокой ценой, установившейся на рынке, подкрепленной постоянно растущим спросом на данный товар. Необходимым действием по ограждению себя от банкротства являются грамотное продвижение продукции на рынок, высокое качество продукции, активная рекламная деятельность.
Таблица 96 - Расчет уровня безубыточности
| Показатели | 2008г. | 2009г. | 2010 г. | 2011г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. |
| Объем производства, кг | |||||||
| Объем, обеспечивающий безубыточность производства, кг | 1 534 239 | 3 551 016 | 3 246 250 | 2 808 991 | 2 504 400 | 2 225 181 | 1 968 904 |
| Объем, обеспечивающий безубыточность производства, к производственной мощности, % | 17,63 | 35,51 | 32,46 | 28,09 | 25,04 | 22,25 | 19,69 |
2. Анализ чувствительности
Нами проведен однопараметрический анализ чувствительности NPV к изменению каждого из основных параметров проекта на 10, 20 и 30% как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения их значения в условиях принятой схемы обслуживания долга. При анализе влияния изменения одного из параметров значения остальных параметров проекта не изменяются. Параметрами для анализа чувствительности являются цена готовой продукции, себестоимость производства продукции, объем производства (в натуральном выражении), инвестиционные издержки. Расчеты представлены в таблице 97.
По проведенным расчетам видно, что наиболее опасными изменениями, наступление которых делает проект финансово нереализуемым в условии принятого финансового обеспечения, являются изменение цены реализации и себестоимости продукции более чем на 20% в сторону уменьшения и увеличения соответственно.
Необходимо направить максимальные усилия на снижение возможных рисков, наступление которых ведет к снижению цены реализации и увеличению себестоимости продукции. Эти риски, в основном, связаны с маркетинговой деятельностью и с поставщиками сырья, оборудования и комплектующих, поэтому агрофирме необходимо провести глубокий и объективный анализ рынка и иметь надежных поставщиков. Большое внимание необходимо уделить продвижению продукции на рынок.
3. Оценка проектных рисков
Предприятия пищевой промышленности можно рассматривать как относительно устойчивую, целостную, самостоятельную социально-экономическую систему, интегрирующую процесс производства продукции, удовлетворяющей физиологические потребности людей в еде. Инвестиционная деятельность рассматриваемых предприятий осуществляется на основании разработанных планов и программ. Однако реализация инвестиционного проекта подвергается действию различных рисков. В результате выбранная цель, ради которой реализуется инвестиционный проект, не достигается. Объективность существования рисков в инвестиционном процессе порождается неполнотой, неточностью
Таблица 97 - Результаты анализа чувствительности NPV при выплате долга равными частями (обычные условия налогообложения)
| Параметры | Изменение NPV при изменении параметра на | ||||||
| -30% | -20% | -10% | 0% | 10% | 20% | 30% | |
| Цена готовой продукции | Финансовая нереали- зуемость | Финансовая нереали- зуемость | 284 960 | 514 654 | 742 441 | 970 228 | 1 198 015 |
| % изменения NPV при изменении параметра | -44,42 | 44,3 | 88,5 | 132,8 | |||
| Себестоимость производства продукции | 882 233 | 759 618 | 637 269 | 392 038 | Финансовая нереали- зуемость | Финансовая нереали- зуемость | |
| % изменения NPV при изменении параметра | 71,4 | 47,6 | 23,8 | -23,8 | |||
| Объем производства (в натуральном выражении) | 225 987 | 364 835 | 509 993 | 783 776 | 920 227 | 1 059 075 | |
| % изменения NPV при изменении параметра | -56,1 | -29,1 | -0,9 | 52,3 | 78,8 | 105,8 | |
| Инвестиционные издержки | 580 858 | 558 758 | 536 754 | 492 458 | 470 358 | 448 258 | |
| % изменения NPV при изменении параметра | 12,9 | 8,6 | 4,3 | -4,3 | -8,6 | -12,9 |
или отсутствием информации, имеющими место при реализации инвестиционного проекта. Безусловно, предусмотреть все риски невозможно. Исходя из этого, необходимо выделить риски проекта, воздействие которых наиболее существенно и которые могут подставить под вопрос дальнейшую реализацию инвестиционного проекта.
Ниже мы рассмотрели возможные риски проекта по различным стадиям реализации инвестиционного проекта, нами также рассмотрены факторы рисков и воздействие данных рисков на конечные результаты инвестирования. Результаты исследования представим в виде таблице 98.
Таблица 98 - Классификация рисков в зависимости от стадии реализации инвестиционного проекта
| Стадия реализа-ции ИП | Вид риска | Факторы риска | Воздействие на конечные результаты инвестирования |
| Подго-тови-тельная стадия | 1. Отношение местных властей | Возможность непо-лучения разрешения перевода сельско-хозяйственных земель в другую категорию | Возникает необхо-димость покупки зе-мельного участка, дополнительные инве-стиционные затраты, временные потери |
| 2. Маркетинговый риск (риск недополучения рассчитанной прибыли вследствие необъективного маркетинга) | Необъективная оценка требуемых инвестиций, необъективная (завышенная) оценка спроса на инвес-тиционный продукт, риск неблагоприятных изменений в конъюнктуре рынка инвестиционного продукта | Потребность в допол-нительных инвестициях, снижение выручки от продаж инвестиционного продукта. Снижение чистой прибыли, отказ от инвестирования, потери средств, инвестированных в проект |
Продолжение таблицы 98
| Строи-тельство | 1. Платежеспособность заказчика | Риск недофинан-сирования из-за от-сутствия собственных или ненадлежащего использования заемных средств | Необходимость при-влечения допол-нительных заемных средств, увеличение сроков стадии строи-тельства, снижение технологических харак-теристик проекта, снижение конкурен-тоспособности, отказ от проекта вследствие невозможности завер-шения или неэффек-тивности ИП |
| 2. Невыполнение обязательств поставщиком (низкое качество, дефекты в оборудовании, технологии) | Недобросовестность поставщика | Снижение технологи-ческих характеристик проекта, снижение конкурент.-ти, снижение эффективности проекта | |
| 3. Срыв сроков строи-тельства | Недобросовестность подрядчиков, недостатки проектно-изыскательских работ | Увеличение сроков фазы строительства, времен-ные и стоимостные потери, снижение эффек-тивности ИП | |
| 4. Превышение расчетной стоимости проекта | Неточность исходной информации, заклады-ваемой в расчетах, непредвиденные затраты | Снижает эффективность ИП | |
| Функ-циони-рование | Финансово-экономические | ||
| 1. Риск снижения объемов производства | Изменение емкости рынка, политика конкурентов (появление альтернативного продукта конкурента, увеличение производства у конкурентов) | Снижение имиджа предприятия, возмож-ность банкротства | |
| 2. Риск снижения продажной цены | Политика конкурентов, изменение целей предприятия на рынке, снижение качества продукта в производстве | Возможность банкротства |
Продолжение таблицы 98
| 3. Непредвиденная ситуация у поставщиков | Неблагоприятные экономические факторы | Сбой в графике производства, времен-ные и стоимостные потери, снижение эффек-тивности ИП | |
| 4. Рост налогов | Изменение налогового законодательства, изме-нение в области пре-доставления налоговых льгот краевыми властями | Снижение эффектив-ности ИП | |
| 5. Неплатежеспособ-ность потребителя | Снижение доходов населения, неудовлет-ворительное финансовое состояние предприятий общественного питания | Снижение эффективности ИП | |
| 6. Инфляция затрат | Опережающий рост цен на сырье, энергоно-сители и другие статьи затрат | Снижение эффектив-ности ИП | |
| 7. Недостаток оборотных средств | Непредвиденное увеличение затрат | Необходимость обраще-ния к новым займам, возможность ситуации дальнейшей нереали-зуемости проекта, сни-жение эффективности ИП | |
| Природно-климатические | |||
| 8. Риск, связанный с природно-климатическими условиями | Природно-климатические факторы | Потребность в закупке сырья со стороны, рост цен на сырье, низкое качество сырья, снижение конкурен.-ти | |
| Социальные | |||
| 9. Трудности с набором квалифицированной рабочей силы | Отсутствие предложения на соответствующем рынке рабочей силы | Сбои в производстве, потребность в доп. средствах для повы-шения квалификации и обучения кадров, сни-жение эффективности ИП | |
| 10. Недостаточный уровень заработной палаты | Недостаток средств для повышения заработной платы | Текучесть кадров, сбои в производстве, снижение эффективности ИП | |
| Технические | |||
| 1.Новизна технологии | Нет опыта работы с данной технологией | Сбои в производстве вследствии неподготов-ленности и необучен-ности данной технологии |
Продолжение таблицы 98
| 2. Недостаточная надежность технологии | Технологические сбои | Снижение эффективности ИП | |
| 3. Отсутствия резерва мощности | Полное использование проектной мощности | Снижение эффективности ИП | |
| 4. Нестабильность качества материалов | Недобросовестность поставщиков | Снижение эффективности ИП |
В первую очередь установим оценку для каждого простого риска по данному проекту. Следующая стадия расчетов ─ определение весов, с которыми отдельные риски сводятся в общий риск проекта. В основе данного подхода лежат два утверждения:
─ все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам);
─ все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.
В проекте использованы 3 приоритета. Результат решения в некоторой степени зависят от значения показателя F ─ отношения значимости первого приоритета к последнему. Мы приняли это значение равным десяти. В таблице 99 представлены результаты решения.
Таблица 99 - Постадийный расчет рисков
| Простые риски | Оценка | Приоритет | Вес риска | Величина риска |
| Подготовительная стадия | ||||
| Отношение местных властей | 0,1 | |||
| Маркетинговый риск | 0,055 | 1,1 | ||
| Доступность подрядчиков на месте | 0,01 | 0,1 | ||
| Всего по подготовительной стадии | 9,2 | |||
| Строительство | ||||
| Платежеспособность заказчика | 0,1 | 2,5 | ||
| Невыполнение обязательств | 0,1 | |||
| Срыв сроков строительства | 0,01 | 0,5 | ||
| Превышение расчетной стоимости проекта | 0,055 | 2,2 | ||
| Всего по стадии строительства | 8,2 |
Продолжение таблицы 99
| Функционирование | ||||
| Финансово-экономические | ||||
| Риск снижения объемов производства | 0,1 | |||
| Риск снижения продажной цены | 0,1 | |||
| Непредвиденная ситуация у поставщиков | 0,055 | 1,1 | ||
| Рост налогов | 0,01 | 0,1 | ||
| Неплатежеспособность потребителя | 0,055 | 0,275 | ||
| Инфляция затрат | 0,01 | 0,25 | ||
| Недостаток оборотных средств | 0,055 | 5,225 | ||
| Всего финансово-экономические | 12,95 | |||
| Природно-климатические | ||||
| Риск, связанный с природно-климатическими условиями | 0,055 | 5,5 | ||
| Социальные | ||||
| Трудности с набором квалифицированной рабочей силы | 0,01 | 0,5 | ||
| Недостаточный уровень заработной платы | 0,055 | 1,1 | ||
| Социальные | 1,6 | |||
| Технические | ||||
| Новизна технологии | 0,01 | 0,25 | ||
| Недостаточная надежность технологии | 0,055 | 2,2 | ||
| Отсутствие резерва мощности | 0,01 | 0,1 | ||
| Нестабильность качества материалов | 0,01 | 0,5 | ||
| Технические | 3,05 | |||
| Всего по проекту | 37,95 |
Для получения более полного представления об уровне риска проекта сделаем ряд оценок с разным уровнем F. Результаты расчетов представим в таблице 100.
Таблица 100 - Риски проекта при различном соотношении между крайними приоритетами
| Значение F | |||||||
| Величина риска | 46,00 | 41,40 | 39,43 | 37,95 | 36,23 | 35,65 | 35,36 |
В зависимости от выбранного значения F риск проекта можно отнести к среднему или высокому.
Выделим из всех возможных рисков проекта наиболее опасные.
Таблица 101 - Наиболее существенные риски проекта
| Риск | Значение риска |
| Отношение местных властей | |
| Невыполнение обязательств поставщиком | |
| Риск снижения объемов производства | |
| Недостаток оборотных средств | 5,225 |
| Риск, связанный с природно-климатическими условиями | 5,5 |
Наиболее приемлемые в данной ситуации методы и приемы снижения степени риска следующие.
1. Отношения местных властей:
─ подготовить аргументированное обоснование перевода сельскохозяйственных земель в другую категорию земель;
─ предоставить весь необходимый пакет документов.
2. Невыполнение обязательств поставщиком:
─ грамотно составлять договоры;
─ выбирать поставщиков, имеющих репутацию надежного партнера.
3. Риск снижения объемов производства:
─ осуществлять постоянный контроль за качеством продукции;
─ проводить активную рекламную деятельность;
─ грамотно построить политику продвижения на рынок.
4. Недостаток оборотных средств:
─ заинтересовать поставщиков сырья высокими закупочными ценами;
─ создавать страховые фонды;
─ осуществлять предоплату продукции.
5. Риск, связанный с природно-климатическими условиями:
─ использовать соответствующие агротехнические приемы, направленные на предотвращение потерь урожая;
─ страхование посевов.
Из проведенных в разделе расчетов можно сделать вывод, что основными проблемами, с которыми агрофирма может столкнуться в ходе реализации данного инвестиционного проекта, являются следующие.
1. Возможность отказа в переводе сельскохозяйственных земель в земли других категорий (данный процесс является болезненным и сложным);
2. Снижение объемов производства, что в первую очередь связано с высокой конкуренцией на рынке со стороны иностранных и отечественных производителей. Для занятия планируемой доли рынка и дальнейшего ее расширения необходима активная рекламная деятельность, высокое качество продукции, грамотное продвижение продукции на рынок. По данным проведенных выше расчетов рисков и анализа рынка можно утверждать, что наступление данного риска весьма вероятно. С другой стороны, особенностью данного вида производства является высокая доходность. Объем безубыточности по отношению к производственной мощности составляет в наиболее напряженный год реализации проекта, связанный с максимальными выплатами по финансовой деятельности, 35,51%, а затем снижается до 19,69% в 2014 г. Это снижает риск банкротства предприятия, но для максимизации прибыли агрофирме необходимо полностью использовать имеющиеся производственные мощности, а для этого нужно иметь соответствующую производству долю на рынке сбыта.
Наиболее актуальные приложения к бизнес-плану
Остались еще темы, которые можно изложить в бизнес-плане, и вопросы, которые могут возникнуть при обращении за кредитом. Они приведены ниже, и не исключено, что вам придется расширить этот список.
Возможные приложения к бизнес-плану.
1. Если бизнес является франчайзингом, то приложите соответствующее соглашение.
2. Копии всех относящихся к делу контрактов.
3. Копии деловых соглашений.
4. Любой контракт, связанный с менеджментом.
5. Копии соглашений о техническом обслуживании.
6. Список основных клиентов с указанием объемов годовых продаж и их условий.
7. Список основных поставщиков с указанием объемов закупок и их условий.
8. Ваша кредитная карточка и система кредита.
9. Пути приобретения известности.
10. Ежегодный отчет.
11. Копии страховок.
12. Любые патенты и авторские права, которыми вы владеете.
13. Любые другие относящиеся к делу официальные документы.
Литература
1. Баринов В.А. Бизнес-планирование / В.А.Баринов.- М.: Форум, 2004.
2. Бизнес-план инвестиционного проекта предпринимателя: учебно-практическое пособие / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, И.Ю. Криночкин, Т.А. Воронова. – М.: КНОРУС, 2005.
3. Бизнес-планирование: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие – М.: Издательство РДЛ, 2005.
4. Бизнес-план предприятия / Н.Н. Шаш; под ред. Касьянова – Москва: ГроссМедиа, 2006.
5. Бизнес-план. Методические материалы –2-е изд., доп. / Под ред. Р.Г. Маниловского.- М.: Финансы и статистика, 2001.
6. Бизнес-план: стратегия и тактика развития компании: практ пособие / Ю.Н. Лапыгин, Д.Ю. Лапыгин. – М.: «Омега-Л», 2007.
7. Горемыкин В.А. Энциклопедия бизнес-планов: Методика разработки. 75 реальных образцов бизнес-планов – 2-е изд. / В.А. Горемыкин. – М.: «Омь-89», 2005.
8. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Издательство БЕК, 1996.
9. Любанова Т.П. Бизнес-план: учебно-практическое пособие / Т.П. Любанова, Л.В. Мясоедова, Т.А. Грамотенко.- М.: ПРИОР, 2002.
10. Макаревич Л.М. Бизнес-планирование для малого предприятия / Л.М. Макаревич. - М.: Вершина, 2003.
11. Пелих А.С. Бизнес-план / А.С. Пелих. - М.: «Ось-89», 2001.
12. Пивоваров К.В. Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие / К.В. Пивоварова. - М.: Дашков и Ко, 2004.
13. Попов В.М. Сборник бизнес-планов: С рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, А.А. Зверев и др. – М.: КНОРУС, 2005.
14. Попов В.М. Анализ ошибок, рисков и конфликтов / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, А.А. Касаткина. - М.: КНОРУС, 2003.
15. Попов В.М. Бизнес-планирование / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, С.Ю. Муртузалиева и др. - М.: Финансы и статистика, 2003.
16. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, С.Г. Млодик. - М.: Финансы и статистика, 2003.
17. Соколова Г.Н. Бизнес-планирование для малого предприятия / Г.Н. Соколова. - М.: Вершина, 2003.
18. Уткин Э., Котляр Б., Рапопорт Б. Бизнес-планирование / Э. Уткин, Б. Котляр, Б. Рапопорт. - М.: Экмос, 2002.