КС с институциональной точки зрения - это совокупность кредитно-финансовых институтов.
КС состоит из трех звеньев:
1. центрального банка;
2. банковского сектора (коммерческих банков);
3. небанковских кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных фондов (компаний), финансовых, лизинговых, факторинговых, трастовых компаний, ссудосберегательгых ассоциаций, кредитных союзов и др).
1. Центральный банк –центр кредитной системы ( его функции рассмотрим в теме «Деятельность центральных банков»).
2. Коммерческие банки –основа кредитной системы. ( их функции рассмотрим в теме в теме «Деятельность коммерческих банков»). Коммерческие банки делятся на универсальные(предлагают клиентам все виды услуг) и специализированные (специализируются на одной-двух операциях): сберегательные, внешнеторговые, инвестиционные, ипотечные и др.
3. Небанковские кредитно-финансовые институты (НКФИ) –небанковские финансовые посредники (занимаются аккумулированием и перераспределением финансовых средств). НКФИ оперируют в ограниченных сферах рынка ссудного капитала и выполняют узкий набор операций. 1) Они проводят операции в соответствии со своими специфическими уставными целями, а также 2) осуществляют а) инвестирование средств в ценные бумаги и/или б) кредитование различного вида.
Характеристика основных видов НКФИ.
Страховые компании.Основными направлениями деятельности страховых компаний являются страхование и перестрахование имущества, жизни и от несчастных случаев, страхуют банковские ссуды. Страховые компанииаккумулируют преимущественно долгосрочный капитал посредством привлечения страховых взносов от граждан и организаций. При наступлении страховых случаев выплачивают им компенсации согласно договорам. Страховые компании производят долгосрочные вложения на рынке ценных бумаг.
Пенсионные фонды можно разделить на две группы: государственные и частные. Они привлекают долгосрочный капитал за счёт пенсионных взносов граждан и организаций. Фонды в соответствии с договором регулярно производят пенсионные выплаты физическим лицам. Помимо следования главной уставной цели, осуществляют инвестиции в различные ценные бумаги.
Инвестиционные фонды (компании) формируют ресурсы, выпуская собственные акции (или за счет паевых взносов). Производят вложения в ценные бумаги. Доходы от инвестиций распределяются между акционерами.
Финансовые компании привлекают ресурсы, выпуская собственные акции (а также получая краткосрочные кредиты коммерческих банков). Компании специализируются на кредитовании отдельных отраслей или предоставлении отдельных видов кредитов. Одни из них предоставляют потребительские ссуды индивидуальным заёмщикам на покупку товаров, другие кредитуют торговые организации, стимулируя продажу товаров в рассрочку.
Ссудосберегательные ассоциации (строительные общества) формируют ресурсы за счёт паевых взносов и предоставляют ипотечные кредиты на жилищное строительство своим участникам.
Кредитные союзы (кооперативы) обслуживают физических лиц, объединённых по профессиональному, религиозному или другим признакам. Формируют ресурсы за счёт паевых взносов, предоставляют краткосрочные ссуды своим участникам.
4 вопрос. Рынок ценных бумаг: сущность, структура.
Виды ценных бумаг
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это совокупность экономических отношений по поводу 1. выпуска ценных бумаг, 2. их обращения (покупки-продажи) и 3. погашения.
С функциональной (операционной) точки зрения различают первичный и вторичный рынок ценных бумаг (РЦБ).
На первичном рынке осуществляется размещение, т.е. продажа вновь выпущенных ценных бумаг их первым владельцам (инвесторам). На первичном рынке происходит перераспределение капитала между эмитентами ценных бумаг и инвесторами.
На вторичном рынке осуществляется обращение (курля-продажа) ранее выпущенных бумаг, т.е. смена их владельцев, происходит перераспределение капиталов между инвесторами.
С институциональной точки зрения РЦБ делится на биржевой и внебиржевой.
Ценные бумагис экономической точки зрения – форма фиктивного капитала и одновременно представители реально функционирующего (действительного) капитала. С юридической точки зрения ценные бумаги - это титул собственности, т.е. юридическое основание права на имущество и одновременно вид имущества. В соответствии с Гражданским кодексом РФ ценные бумаги – это документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной формы) имущественные права (права на имущество: деньги, товары, недвижимость) осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142). Ценные бумаги относятся к движимому имуществу (ст. 130).
Виды ценных бумаг:
1) классические (долевые - акции,долговые - облигации);
2) производные (опционы, фьючерсы, варранты);
3) финансовые инструменты (векселя, чеки, сертификаты сберегательные и депозитные).
Акция – свидетельство о внесении пая в капитал акционерного общества (АО), дающее ее владельцу право на получение дохода в форме дивиденда и формальное участие в управлении АО (именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные, одноголосыг, безголосые).
Облигация – свидетельство о предоставлении займа, дающее ее владельцу право на получение номинала облигации при ее погашении и дохода в форме процента(государственные, муниципальные, корпоративные, купонные, бескупонные (с нулевым купоном, дисконтные), с переменным купоном).
Вопрос. Ссудный процент
Ссудный процент – 1. своеобразная цена ссудного капитала и 2. форма дохода на ссудный капитал.
Источник ссудного процента – прибыль, полученная от использования ссудного капитала. Эта прибыль распадается на две части: 1) процент, присваиваемый кредитором, и 2) предпринимательский доход, присваиваемый предприятием-заемщиком (промышленником или торговцем). Ссудный процент есть та часть прибыли, которую функционирующие предприятия - заемщики отдают кредиторам.
Ссудный процент имеет определенный уровень, или норму. Норма процентапредставляет собой отношение суммы годового дохода на ссудный капитал к сумме капитала, отданного в ссуду.
Формирование нормы ссудного процента – многофакторный процесс. Факторы, влияющие на норму ссудного процента:
1. соотношение предложения ссудного капитала и спроса на него; (рост предложения ведет к снижению нормы процента, рост спроса – к росту процента);
2. уровень инфляции (рост инфляции ведет к росту процента. Различают номинальный % = реальный % + уровень инфляции и реальный % = номинальный % - уровень инфляции) ;
3. политика центрального банка (рост ставки рефинансирования ведет к росту ссудного процента);
4. степень развития рынка ссудного капитала(чем она выше, тем ниже уровень ссудного процента);
5. международная миграция капитала (приток капитала ведет к снижению %, экспорт капитала – к росту %).
ЛИТЕРАТУРА
Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание четвертое) – М.: ЮНИТИ, 2005.
Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. Лаврушина О.И. (издание третье) – М.: КНОРУС, 2004.