Лекция 4. Современная банковская система

Банк — это автономное, независимое, коммерческое предприятие. Это главное в понимании его сущности. Конечно, банк — это не завод, не фабрика, но у него, как у любого предприятия, есть свой продукт. Продуктом банка являются, прежде всего, формирование платежных средств (денежной массы), а также разнообразные услуги в виде предоставления кредитов, гарантий, поручительств, консультаций, управления имуществом. Деятельность банка носит производительный характер.

В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными де­нежными ресурсами; они перераспределяют денежные ресурсы из области их избыточности в область их дефи­цита. Современные банки не только торгуют деньгами, одновременно они являются аналитиками рынка. По сво­ему местоположению банки оказываются ближе всего к бизнесу, его потребностям, меняющейся конъюнктуре. Таким образом, рынок неизбежно выдвигает банк в число основополагающих, ключевых элементов экономического регулирования.

Банк — кредитно-финансовое предприятие, которое сосредоточивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов (займов, ссуд), посредничает во взаимных платежах и расчетах между предприятиями, учрежде­ниями или отдельными лицами, регулирует денежное обращение в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег.

Банковская система — совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, дейст­вующих в рамках общего денежно-кредитного механиз­ма. Включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Централь­ный банк проводит государственную эмиссионную и ва­лютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.

Банковские системы используются для решения теку­щих и стратегических задач:

• обеспечения экономического роста;

• регулирования инфляции;

• регулирования платежного баланса.

Характерной чертой банковской системы является на­ряду с концентрацией банков их достаточно широкая специализация в лице центральных (эмиссионных), ком­мерческих, инвестиционных, ипотечных, сберегательных и др. Отсюда, с одной стороны, возникает конкурентная

борьба банков за привлечение ресурсов, за надежную и выгодную клиентуру, за высокие доходы; с другой сто­роны, подпитывается стремление усилить государствен­ное регулирование деятельности банков (в отношении клиентуры, банковских процентов и др.).

Современные кредитно-банковские системы имеют сложную, многозвеньевую структуру. Если за основу классификации принять характер услуг, которые учреж­дения финансового сектора предоставляют своим клиен­там, можно выделить три важнейших элемента кредит­ной системы:

1) центральный (эмиссионный банк);

2) коммерческие банки;

3)специализированные финансовые учреждения (стра­ховые, сберегательные и т.д.).

В ходе исторического развития возникли сегментиро­ванные и универсальные банковские системы.

Сегментированная система предполагает жесткое за­конодательное разделение сфер операционной деятель­ности и функций отдельных видов финансовых учрежде­ний. Подобные структуры сложились, например, в США и Японии.

При универсальной структуре закон не содержит ог­раничений относительно отдельных видов операций и сфер финансового обслуживания. Все кредитно-финансовые институты могут осуществлять любые виды сделок и предоставлять клиентам полный набор услуг. Такой тип универсальных банков сложился в Великобри­тании. Большую роль в функционировании банковского сектора играет высокая степень самоконтроля финансо­вых институтов, строгое соблюдение ими обычаев и тра­диций, выработанных банковским сообществом.

В странах с развитой рыночной экономикой сложи­лись двухуровневые банковские системы. Верхний уро­вень системы представлен центральным (эмиссионным) банком либо резервной системой (например, в США). На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подраз­деляющиеся на универсальные и специализированные банки (инвестиционные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, банки потребительского кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные банки), и не­банковские кредитно-финансовые институты (инвести­ционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании, инкассаторские агентства и др.).

Центральный (эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит государству. Но даже если государ­ство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия — 50%, Япо­ния — 55%), центральный банк выполняет функции го­сударственного органа. Центральный банк обладает мо­нопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот — основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резер­вы, проводит государственную политику, регулируя кре­дитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

По своему положению в кредитной системе централь­ный банк играет роль «банка банков», т.е. хранит обяза­тельные резервы и свободные средства коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает в качестве «кредитора последней инстанции», организует национальную систему взаимозачетов денеж­ных обязательств либо непосредственно через свои отде­ления, либо через специальные расчетные палаты (рас­четно-кассовые центры). В России в связи с широким развитием в условиях рыночной экономики коммерче­ских банков важной функцией Центрального банка стало лицензирование, т.е. выдача разрешений на различные виды деятельности коммерческих банков. Законом опре­делено, на каких условиях и какие документы должны быть предоставлены для лицензирования коммерческих кредитных учреждений. Центральный банк ведет обще­государственную книгу регистрации банков. Иностран­ные банки, их филиалы могут осуществлять банковские операции так же только с момента их регистрации в этой книге. Центральный банк по согласованию с Министер­ством финансов определяет порядок создания страховых и резервных фондов, которые формируются за счет при­были банков и предназначаются для покрытия возмож­ных убытков коммерческих банков. Являясь «банком банков» и организатором всей кредитной системы в стране, Центральный банк в целях поддержания надеж­ности и обеспечения стабильности банковской системы имеет право при обнаружении нарушений коммерческими банками установленных нормативов применять соответст­вующие меры воздействия. Так, в случае систематических нарушений нормативов, неисполнения предписания по поводу сроков проведения банковских операций, при под­ведении итогов года с убытками, при возникновении по­ложения, которое угрожает интересам клиентов коммер­ческого банка, Центральный банк может ставить вопрос перед учредителями КБ о финансовом оздоровлении бан­ка, о его реорганизации и даже о полной ликвидации та­кого банка. В качестве санкции при наступлении обяза­тельств может быть назначена временная администрация по управлению банком на период финансового оздоров­ления (санации).

Коммерческие банки — основное звено кредитной системы. Они выполняют практически все виды банков­ских операций. Исторически сложившимися функциями коммерческих банков являются: прием вкладов на теку­щие счета, краткосрочное кредитование промышленных и торговых предприятий, осуществление расчетов между ними. В современных условиях коммерческим банкам удалось существенно расширить прием срочных и сбере­гательных вкладов, средне- и долгосрочное кредитова­ние, создать систему кредитования населения (потреби­тельского кредита).

Коммерческие банки создаются на паевых или акцио­нерных началах и могут различаться: по способу форми­рования уставного капитала (с участием государства, иностранного капитала и др.), по специализации, по тер­ритории деятельности, видам совершаемых операций и т.д. Средства коммерческих банков делятся на собст­венные (уставной фонд, резервный фонд и другие фонды, образованные за счет прибыли) и привлеченные (средст­ва на счетах предприятий, их вклады и депозиты, вклады граждан и т.д.).

Инвестиционные операции коммерческих банков свя­заны в основном с куплей-продажей ценных бумаг пра­вительства и местных органов власти. После кризиса 1929—1933 гг. в США, Франции, Великобритании, в ря­де других стран коммерческим банкам запрещено участ­вовать в выпуске и покупке ценных бумаг частных пред­приятий небанковского сектора. Этот запрет в настоящее время преодолевается путем открытия банком трастовых отделов и с помощью учреждения трастовых компаний, управляющих имуществом клиентов по доверенности (в США 2/3 этого имущества представлено ценными бу­магами корпораций).

Коммерческие банки выполняют расчетно-комиссионные и торгово-комиссионные операции, занимаются факторингом, лизингом, активно расширяют зарубежную филиальную сеть и участвуют в многонациональных консорциумах (банковских синдикатах).

Инвестиционные банки (в Великобритании — эмис­сионные дома, во Франции — деловые банки) специали­зируются на эмиссионно-учредительных операциях. По поручению предприятий или государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор ти­па ценных бумаг, а также обязанности по их размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют ссуды поку­пателям акций и облигаций. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно неве­лика, они, благодаря их информированности и учреди­тельским связям, играют в экономике важнейшую роль.

Сберегательные банки (в США — взаимосберега­тельные банки, в ФРГ — сберегательные кассы) — это, как правило, небольшие кредитные учреждения местного значения, которые объединяются в национальные ассо­циации и обычно контролируются государством, а не­редко и принадлежат ему. Пассивные операции сберега­тельных банков включают прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции пред­ставлены потребительским и ипотечным кредитом, бан­ковскими ссудами, покупкой частных и государственных ценных бумаг. Сберегательные банки выпускают кре­дитные карточки.

Ипотечные банки — учреждения, предоставляющие долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков заключаются в выпуске ипотечных облигаций.

Ипотечный кредит — это долгосрочная ссуда, выда­ваемая ипотечными, коммерческими банками, страховы­ми и строительными обществами и другими финансово-кредитными учреждениями под залог земли и строений производственного и жилого назначения. Ипотечный кредит применяется главным образом в сельском хозяй­стве, а также в жилищном и других видах строительства. В результате увеличивается размер производительно ис­пользуемого капитала.

Коммерческими банками, фирмами — поставщиками оборудования, финансовыми компаниями предоставляют­ся кредиты промышленно-торговым корпорациям под за­лог машин и оборудования. В этом случае сумма ипотеч­ного кредита ниже рыночной стоимости закладываемого оборудования и других активов корпораций. Кроме того, размеры ипотечного кредита уменьшаются в зависимости от степени износа закладываемого оборудования.

Процентные ставки по ипотечному кредиту опреде­ляются спросом и предложением и дифференцируются в зависимости от финансового состояния заемщика.

Ипотечный кредит широко распространен в странах с рыночной экономикой. Ссуды выделяются на жилищное и производственное строительство под высокий процент (10—20%).

Банки потребительского кредита — тип банков, ко­торые функционируют в основном за счет кредитов, по­лученных в коммерческих банках, и выдачи краткосроч­ных и среднесрочных ссуд на приобретение дорогостоя­щих товаров длительного пользования и т.д.

Главную роль в банковском деле играют банковские группы, в составе которых выделяются головная компания (крупный банк — холдинг), филиалы (дочерние общест­ва), а также представительства, агентства, отделения.

Банковский холдинг представляет собой держательскую (холдинговую) компанию, владеющую пакетами акций и иных ценных бумаг других компаний и осущест­вляющую операции с этими ценными бумагами. Помимо чистых холдингов, занимающихся только указанными операциями, существуют смешанные холдинги, которые, кроме того, ведут предпринимательскую деятельность в различных сферах экономики. В этом случае холдинг создается, как правило, в связи с основанием головной компанией дочерних производственных фирм. Холдин­говые компании могут иметь сложную структуру, когда головной холдинг контролирует через систему участий, т.е. через владение акциями, дочерние компании-холдинги, которые, в свою очередь, являются держате­лями акций различных фирм. Материнская (головная) холдинговая компания получает прибыль за счет диви­дендов на контролируемые ею акции дочерних компа­ний, а также в некоторых случаях за счет перевода части прибыли дочерних компаний на основе специальных соглашений. Холдинг, обычно, выступает в качестве собст­венника контрольного пакета акций, что позволяет ему оказывать решающее влияние на функционирование подконтрольных компаний. Как правило, холдинги могут принимать различные правовые формы: общества с огра­ниченной ответственностью, товарищества, компании, акционерные общества. Наиболее распространены хол­динги, организованные как акционерные общества (в том числе и с участием государства).

Особенностью банковских групп является наличие в их составе филиалов. Банковский филиал выступает как юридическое лицо, регистрируется в местных органах власти и считается резидентом страны требования, имеет самостоятельный баланс. Он может выполнять все те же операции, что и банк-учредитель, но может быть и спе­циализированным. Крупные банки часто основывают филиалы, занимающиеся факторингом, лизингом, кон­сультациями. Пользуясь юридической независимостью филиалов, коммерческие банки осуществляют через них запрещенные сделки с ценными бумагами компании не­банковского сектора.

В отличие от филиала представительство, агентство и отделение юридическими лицами не являются и не име­ют самостоятельного баланса. Представительство зани­мается лишь сбором информации, поиском клиентов и рекламой. Коммерческая деятельность представительст­вам запрещена. Агентство уполномочено осуществлять активные банковские операции (кредитные и инвестици­онные), расчетное обслуживание. Однако эти операции оно проводит за счет банка-учредителя, так как само агентство не имеет права принимать вклады и, следова­тельно, не располагает собственной ресурсной базой. От­деление, в отличие от агентства, проводит как активные, так и пассивные операции. Перечень их может совпадать с перечнем операций банка-учредителя или ограничи­ваться какой-то его частью.

Банки по характеру собственности делятся на: част­ные, кооперативные, муниципальные (коммунальные); государственные, смешанные; созданные с участием государства.

В банковском деле, как и в промышленности, свобод­ная конкуренция неизбежно вызывает концентрацию. Одни банки поглощаются могущественными конкурен­тами, другие, формально сохраняя самостоятельность, фактически попадают под власть более сильных сопер­ников. Происходит слияние, «сплетение» банков. Число банков сокращается, но вместе с тем увеличиваются их размеры, возрастает объем операций. В каждой стране выделяются немногие крупнейшие банки, на счетах ко­торых накапливаются огромные суммы свободных средств, ищущих прибыльного применения.

Конкуренция наблюдается как между отдельными бан­ками, так и между крупнейшими союзами банковского капитала. У последних все более усиливается стремление к монополистическому соглашению, к объединению банков. Крупные финансовые операции — размещение государст­венных займов, организация крупных акционерных об­ществ — все чаще осуществляются не каким-либо от­дельным банком, а в рамках соглашения между несколь­кими ведущими банками.

Централизация банковского капитала проявляется в слиянии крупных банков в крупнейшие банковские объе­динения, в росте филиальной сети крупных банков. Банковские объединения — это банки-гиганты, играющие господствующую роль в банковском деле.

Существует открытая и скрытая формы концентрации банков. Открытая — увеличение банковских ресурсов при уменьшении числа банков за счет краха мелких бан­ков и поглощения их крупными и слияния крупных в крупнейшие. Скрытая — это фактическое превращение банков, сохраняющих свою юридическую самостоятель­ность, в дочерние компании более крупных, скупающих пакеты их акций, или использование ресурсов мелких банков в активных операциях крупных.

Концентрация, достигнув высшей ступени развития, порождает монополию, т.е. возникновение объединений банков или банков-гигантов, играющих господствующую роль в банковском деле и имеющих наиболее высокие прибыли.

К банковским монополиям относятся:

— банковские картели — соглашения банков путем установления единообразных процентных ставок, одина­ковой дивидендной политики и т.п., что, с одной сторо­ны, в определенной мере ограничивает их самостоятель­ность, но, с другой стороны, позволяет снизить риски и повысить прибыльность;

— банковские синдикаты или консорциумы — согла­шения между несколькими банками для совместного проведения крупных финансовых операций (например, по выпуску и размещению ценных бумаг), осуществить которые один банк не в состоянии;

— банковские тресты — полное слияние банков на основе объединения собственности на капитал этих бан­ков и управления ими;

— банковские концерны — объединения многих бан­ков, формально сохраняющих самостоятельность, под финансовым контролем одного крупного банка, скупив­шего контрольные пакеты их акций. Например, в США имеются группы, представляющие собой совокупность банков, контролируемых одной холдинг-компанией, т.е. акционерным обществом, специально созданным для приобретения акций других компаний. Крупнейшая из холдинг-компаний — «Уэстерн бэнк корпорейшн».

В условиях монополизированного банковского капи­тала усиливается конкуренция как между монополиями, так и внутри них.

В сфере банковского кредита происходит укрупнение его размеров, увеличение сроков и превращение кредита из орудия свободной конкуренции в орудие господства крупнейших банков. Укрупнение кредита является следст­вием концентрации промышленных предприятий и банков и приводит к более тесному взаимодействию промышлен­ного предприятия и банка. Удлинение сроков банковского кредита обусловлено ростом удельного веса основных фондов в структуре промышленного капитала. При этом сроки кредита могут увеличиваться не впрямую, а через контокоррентный кредит, при котором банк зачисляет кредитуемые суммы на счет заемщика, сохраняя за собой право истребовать выданную ссуду в любой момент.

В результате этих количественных изменений проис­ходит качественное изменение роли кредита, который становится важным рычагом борьбы монополизирован­ных предприятий и тесно связанных с ними банков про­тив аутсайдеров. Происходит сращивание крупного бан­ковского капитала с промышленным посредством скуп­ки, выпуска и размещения банками акций промышлен­ных компаний, участия банков в учреждении новых предприятий. Путем скупки акций, эмиссионной и учре­дительной деятельности банки становятся прямыми уча­стниками монополизированной промышленности, ее совладельцами. В свою очередь промышленные монопо­лии внедряются в банковское дело, покупая акции банков и учреждая новые банки под своим контролем.

Следует различать три волны концентрации и центра­лизации банков:

первая — конец XIX в. — связана с грюндерством, созданием акционерных обществ, выделением крупных монополий;

вторая — 1920-е и начало 1930-х гг. — период перерас­тания монополистического капитала в государственно-монополистический, для него характерны процессы в фор­ме поглощений и расширения системы участия, которая по­зволяет путем скупки контрольного пакета акций фактиче­ски распоряжаться капиталом акционерного банка;

третья — с середины 1950-х гг., связанная с научно-технической революцией и характеризующаяся слиянием крупнейших банков-гигантов.

С целью завоевания новых ниш на рынке банки уси­ленно развивают нетрадиционные финансовые услуги: соглашение РЕПО-договор о получении краткосрочного займа под залог быстрореализуемых ценных бумаг с по­гашением кредита в форме обратного выкупа этих бумаг в обусловленные сроки и по установленной цене, лизинг, факторинг, кредитование под залог недвижимости, га­рантийные и трастовые операции, страхование кредитов, информационное обслуживание, выпуск платежных кар­точек по туризму и развлечениям и пр.

Ведущие позиции на мировом рынке ссудных капита­лов занимают транснациональные банки (ТНБ), которые представляют собой новый тип международного банка и посредника в международной миграции капитала.

ТНБ — это крупнейшие банковские учреждения, дос­тигшие такого уровня международной концентрации и централизации и. сращивания с промышленными монополиями, который предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капита­лов и кредитно-финансовых услуг. Деятельность ТНБ носит международный характер, что связано с высокой долей зарубежных операций, а также обусловлено зависимостью от внешнего рынка в отношении мобилизуе­мых и используемых средств. У ТНБ имеется обширная сеть зарубежных подразделений. Особое значение при­обретает создание зарубежных отделений ТНБ в так на­зываемых «налоговых гаванях» с целью сокрытия при­былей от налогообложения и сделок, запрещенных законом. Заграничная сеть ТНБ включает в себя дочерние и подконтрольные иностранные банки (полностью контро­лируемые, контролируемые и контролируемые незначительной частью пакета акций).

Для ТНБ типична тенденция к усилению картелизации международной банковской деятельности и многомасштабная деятельность крупнейших банковских монопо­лий на мировом рынке по размещению евронот, еврооблигаций и евроакций.

ТНБ преимущественно заняты организацией капиталообмена. Депозитная база их диверсифицирована по кругу вкладчиков, географии и объемам накоплений ссудного капитала. Для ТНБ характерен «многовалютный» аспект управления депозитами, что позволяет им в зависимости от состояния международного рынка изме­нять объемы своих депозитов, выраженных в разных ва­лютах. Расширение зарубежной депозитной базы ТНБ стимулирует международную миграцию капиталов.

ТНБ являются главными кредиторами на евровалютном рынке, где растущая часть их кредитов предоставляется центральным банкам и правительствам. Особенность рын­ка евровалют заключается в том, что он не ограничен на­циональными законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицитов пла­тежных балансов стран.

Еврорынок — часть мирового рынка ссудных капита­лов, на котором осуществляются валютные, депозитные и кредитные операции на разные сроки и в разных валю­тах. На еврорынке банки осуществляют безналичные депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран-эмитентов этих валют, т.е. в евровалю­тах. Одна из его особенностей — отсутствие государст­венного контроля над его деятельностью.

Начало функционирования еврорынка восходит к концу 1950-х гг. Сначала возник рынок евродолларов. Сущность превращения доллара в евродоллар состоит в том, что средства владельца долларов поступают в каче­стве депозита в распоряжение иностранного банка, кото­рый использует их для кредитных операций в других странах.

Одним из самых ощутимых импульсов развития евро­рынка стало значительное различие между процентными ставками стран Западной Европы и США. Так, в 1958 г. в рамках регулирования американские валютные ор­ганы ограничили для банков максимальные процентные ставки, что привело к искусственно заниженному уровню процентных ставок в США. В то же время европейские банки повысили свою процентную ставку на депозиты и, таким образом, предложили более привлекательную норму прибыли для евродолларов (доллары США, инве­стируемые за пределами США), чем получаемую на оте­чественном рынке. Это привлекло значительное количе­ство долларовых депозитов, и поскольку дополнительных расходов не было (за счет минимальных резервов, в частности), банки в Западной Европе могли перессужать эти средства с относительно малыми процентными мар­ками. Этот новый рынок стремительно расширялся не только по объему сделок, но и по числу привлеченных валют. Рынок быстро распространился на евромарки (немецкие марки, инвестируемые за пределами Герма­нии), еврофранки (франки, инвестируемые за пределами Франции) и т.д. Фактически в настоящее время заключа­ются сделки во всех свободных конвертируемых валютах и поэтому термин «рынок евродолларов» сменился поня­тием «еврорынок». Размер еврорынка к началу 1990-х гг. равнялся, по некоторым оценкам, более 2000 млрд. долл. Доля долларов в этой сумме составляет около 80%, евро­марок — 10%, еврошвейцарских франков — 5%. По мере дальнейшего роста рынка он расширился до финансовых центров за пределами Западной Европы, главным обра­зом до валютных рынков на Дальнем Востоке. В упот­ребление вошел термин «азиатский долларовый рынок».

В 1981 г. США создали новую «оффшорную» зону под наименованием «International Banking Facilities» (ме­ждународные банковские льготы), принципы и механиз­мы которой аналогичны развитию еврорынка.

Вместе с тем надо подчеркнуть, что эти рынки — только часть крупного мирового рынка валют, которые инвестируются за пределами собственной страны. На еврорынке согласно срокам операций разделяют:

• евровалютный рынок (краткосрочные операции);

• еврокредитный рынок (среднесрочные сделки, глав­ным образом на основе «пролонгации кредита»);

• еврооблигационный рынок (облигационные займы). Надо также иметь в виду, что процентные ставки на свободном рынке, конкретно на еврорынках, могут быть и часто являются отличными от соответствующих про­центных ставок на национальных валютных рынках. Во многих странах поток капитала через границы регулиру­ется правилами и ограничениями, поэтому национальные процентные ставки не отражают истинной картины со­стояния рынка. Некоторые страны испытывают огром­ный приток капиталов и могут устанавливать временные барьеры для ограничения ввоза этих капиталов, что дос­тигается искусственно поддерживаемыми на высоком уровне процентными ставками внутри страны. И наобо­рот, другие государства, вывозящие капитал, временами препятствуют такому оттоку, и, следовательно, нацио­нальные процентные ставки искусственно занижаются.

Как уже было отмечено, своп-курс всегда проявляет тенденцию к уравниванию с дифференциалом процента на еврорынке. При этом возникает вопрос: как формиру­ются спрос и предложение на форвардные валюты?

При нормальной ситуации, т.е. когда рынки не воз­мущены валютными «лихорадками» или политическими событиями, большинство сделок на срок происходит в результате деятельности валютного рынка и, в меньшей степени, коммерческих операций. Уровни процентных ставок на еврорынке для различных валют будут опреде­ляющим фактором своп-курсов. Еврокурсы, в свою оче­редь, определяются национальными процентными став­ками соответствующих стран при условии, что последние не поддерживаются искусственно на низком или вы­соком уровнях. На национальные процентные ставки, однако, влияют проводимые государством интервенции, что ведет к значительным отличиям этих ставок от евро-ставок.

Например, Германия понижает свою учетную ставку в целях стимулирования экономики, а валютная политика США остается неизменной. Ставки валютного рынка в Германии будут, таким образом, падать, а при отсутствии в Германии значительных ограничений на приток капи­тала то же самое произойдет с краткосрочными процент­ными ставками для немецких марок на еврорынке. Сле­довательно, долларовый дисконт Относительно немецкой марки будет расширяться, саморегулируясь пропорционально процентному дифференциалу между евродолла­рами и евромарками.

Своп-курсы зависят не только от различных уровней процентных ставок, но также от воздействия внезапного давления, связанного с экономическими или политически­ми причинами. В таком случае простые продажи этой ва­люты на срок будут резко увеличиваться, а их дисконт — резко подниматься. После этого из-за большого дисконта соответственно повысится уровень процентной ставки данной валюты на еврорынке, что в конечном счете по­влияет и на повышение ставки на национальном рынке.

Что стоит за волной простых продаж на срок, которая неизбежно возникает, когда валюта закономерно или случайно приходит в критическое состояние? Обычно следует ответ — спекуляция. Однако это искаженная точка зрения, так как очень многие сделки продажи на срок фактически являются настоящим хеджем. Ведь су­ществуют фирмы, банки, частные лица, которые не име­ют обеспечения в этой валюте. Они либо чувствуют себя в безопасности и не хеджируют краткосрочные активы, вытекающие из коммерческих сделок или из капитало­вложений на валютном рынке, либо считают слишком обременительным хеджировать долгосрочные активы, например, прямые инвестиции или долевое участие. Но как только валюта ослабевает, все стараются быстрее за­щитить свои активы посредством продаж на срок. Прав­да, спекуляция рано или поздно всегда возникает, иногда даже она может инициировать этот процесс. Тогда мож­но сказать, что спекуляция не является причиной валют­ной неустойчивости, но она может ее обострить.

Внезапная волна простых продаж на срок, создающая сверхпредложение на форвардном рынке, повлияет на увеличение дисконта валюты (или сужение ее ажио), и уровень процентных ставок будет просто следовать са­морегулированию до новых своп-курсов.

На практике нельзя провести четкую границу между «нормальными временами» и «критическими времена­ми». Соответственно, ажио и дисконты одной валюты относительно другой всегда будут находиться под влия­нием разницы в процентных ставках на еврорынке между обеими валютами и рыночных прогнозов по поводу бу­дущей эволюции спот-курсов (более или менее простые срочные сделки).

Евровалютный рынок используется ТНБ для пополне­ния своих ресурсов, поэтому они одновременно высту­пают и кредиторами и заемщиками. Интернационализа­ция хозяйственных связей привела к увеличению числа и видов кредитных операций, а также к расширению эмиссионно-учредительского и посреднического дела, связан­ного с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Огромная емкость мирового рынка и его неоднородность определили специальную инвести­ционную стратегию ТНБ, которая реализуется путем присутствия банков в крупнейших центрах международ­ной биржевой торговли — Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бу­маг фондовых бирж мира. ТНБ входят в международные консорциумы для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных организаций и международных кредитно-финансовых институтов. Чис­ло участников таких консорциумов не более 200, а проводимые ими операции имеют обратную последователь­ность, т.е. они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а сразу выкупают все бумаги эми­тента за собственный счет, сразу наделяя заемщика необходимым капиталом и лишь позже продавая его ценные бумаги. Такие операции позволяют банкам получать до­полнительный доход на разнице курсов в периоды по­купки и продажи ценных бумаг.

Заинтересованность ТНБ в проведении инвестицион­ной стратегии, основанной на эмиссионно-посреднических операциях, обусловлена рядом причин:

— эти операции позволяют диверсифицировать источ­ники доходов за счет получения комиссионных вознагра­ждений (10% от необходимого капитала), прибыли от по­следующей продажи ценных бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за консультации и научно-аналитические работы, вознаграждений за хранение и управление имуществом. Доходы от посреднических опе­раций составляют основу капитала более половины ведущих банков;

— эти операции являются основой долговременных свя­зей банков с нефинансовыми корпорациями (путем приоб­ретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слия­ниях и поглощениях транснациональных корпораций);

— часть операций ТНБ не находит отражения в их ба­лансах, что дает возможность скрывать сделки и ослабляет регулирующее воздействие мероприятий государства;

— при этих операциях ТНБ избегают риска коммерче­ского кредитования, включая и невозврат ссуд, перекла­дывают этот риск на конечных владельцев ценных бумаг. В результате изменяется структура рынка капиталов в сторону резкого снижения банковских кредитов и роста международных займов, которые в 1990-х гг. уже погло­тили 4/5 средств рынков;

— сочетание посреднических операций с ценными бу­магами со спекулятивными сделками с использованием таких видов услуг, как продажа инвестором облигаций со «скользящим» (изменяющимся в зависимости от конъюнк­туры рынка и темпов обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по обли­гациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых «двухвалютных» займов, при которых ин­вестор получает дополнительную прибыль от разницы курсов валют, так как при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой;

— доверительные операции с пенсионными фондами являются крупным источником долгосрочных вложений. ТНБ размещают средства фондов за границей и получа­ют прибыль от разницы в курсах ценных бумаг. Средства пенсионных фондов огромны; только фонды корпораций США к 2000 г. достигнут 5 трлн. долл.

В структуре доходов ТНБ постоянно растет доля при­были от операций за рубежом.

Главным стимулом роста мощности ТНБ стала науч­но-техническая революция. Широкое внедрение ЭВМ существенно снижает затраты живого труда и уменьшает банковские издержки. На базе ЭВМ ТНБ концентрируют у себя эмиссию кредитных карточек ^- платежных доку­ментов. ТНБ монополизировали национальные рынки ссудных капиталов. ТНБ управляют межстрановыми рас­четами.

Выводы

Термин «банк» происходит от итальянского слова «банко», что означает лавка, скамья или конторка, за ко­торой менялы оказывали свои услуги.

С древнейших времен потребности общественной жизни заставляли людей заниматься посреднической деятельностью, выражавшейся во взаимных платежах, связанных с обращением монет, различных по весу и содержанию драгоценных металлов.

В античный Рим банковское дело было «завезено» из Греции. Как и в Афинах, римские банкиры так же имели свои заведения на форуме.

В Англии, ставшей в XVII в. самой передовой индуст­риальной страной, первыми банкирами были, как прави­ло, золотых дел мастера.

Корни российских банков уходят в эпоху Великого Новгорода (XII—XV вв.). Уже в то время осуществля­лись банковские операции, принимались денежные вкла­ды, выдавались кредиты под залог и т.д.

В 1914—1917 гг. кредитная система России включала: Государственный банк, коммерческие банки, общества взаимного кредита, городские общественные банки, учреждения ипотечного кредита, кредитную кооперацию, сберегательные кассы, ломбарды. В 1914 г. действовало 115 фондовых бирж.

До Октябрьской революции кредитная система России состояла из четырех уровней: центральный банк; система коммерческих и земельных банков; страховые компании; ряд специализированных институтов.

В 1930-е гг. произошла реорганизация кредитной сис­темы, следствием которой стали ее чрезмерное укрепле­ние и централизация. По существу, остался лишь один уровень, включавший Госбанк, Строительный банк, Банк для внешней торговли. Реорганизация банковской систе­мы в 1987 г. носила прежний административный харак­тер. В 1988 г. были созданы первые коммерческие банки, ставшие фундаментом для формирования рыночных отношений и структур в банковской сфере. Создание тако­го рынка означало замену административно-командных отношений на гибкие экономические методы перемещения финансовых ресурсов в сферы наиболее эффективно­го применения.

В результате в России практически сформировалась двухуровневая банковская система: 1-й уровень — Цен­тральный банк России, 2-й уровень — коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции.

Основные итоги 2000 г. показывают, что действия Банка России и Правительства Российской Федерации, направленные на реструктуризацию банковской систе­мы и улучшение положения в банковской сфере, дали свои положительные результаты и позволили закрепить и развить позитивные тенденции, начало которым было положено в 1999 г. Продолжает наращиваться ресурс­ная база банков. Все большую роль в ней играют средства предприятий и организаций. Рост капитала и ре­сурсной базы кредитных организаций, определенное улучшение качества их кредитного портфеля способст­вуют постепенному улучшению показателей финансо­вой устойчивости банковской системы. Однако наряду с некоторыми благоприятными тенденциями, которые ни в коем случае нельзя переоценивать, в развитии банков­ской системы России продолжает оставаться нерешен­ным ряд проблем.

Основными факторами рисков являются низкий темп структурных преобразований в экономике, несовершен­ство системы налогообложения, низкая кредитоспособ­ность многих отечественных предприятий, недостаточный уровень раскрытия информации ими, а также сла­бость нормативно-правовой базы, обеспечивающей права кредиторов.

Проблемы капитализации банковской системы в на­стоящее время проявляются в отставании темпов нара­щивания капитальной базы от темпов роста активов и обязательств банков.

На современном этапе развития международной бан­ковской системы можно выделить два основных типа организации банковской системы в развитых странах:

— кредитная система с центральным банком;

— кредитная система с федеральным резервом.

Статус доллара США как мировой резервной валюты на протяжении полусотни лет после подписания бреттон-вудского соглашения давал США немалое преимущество.

В силу наличия в развитых странах Европы системы разрозненных государственных центральных банков, ка­ждый из которых эмитировал собственную националь­ную валюту, европейской банковской системе было очень сложно конкурировать с Федеральной резервной системой США. В 1962 г., несмотря на действие в это время бреттон-вудской системы золотовалютного стан­дарта, устанавливающей фиксированные соотношения между валютами, Европейская Комиссия провозгласила переход к единой европейской валюте одной из страте­гических целей. Главы западноевропейских государств 2 мая 1998 г. в Брюсселе подписали меморандум о вступлении в коллективную денежную систему одиннадцати стран: Австрии, Бельгии, Германии, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Финляндии и Франции. Преимущества, которые дает объеди­нение денежных систем в Европе, очевидны и предпола­гают значительные позитивные последствия на экономи­ческих и финансовых рынках. Европейские банки активно интегрируются в настоящий момент в валютные рынки, рынки капитала и рынки банковских услуг других стран и регионов.

По уровню экономики Канада входит в число семи ве­дущих промышленно развитых стран мира. Финансовый сектор Канады имеет весьма диверсифицированный ха­рактер. В него включаются следующие основные участ­ники: местные и иностранные банки, кредитные учреж­дения и кооперативные кассы, страховые компании, страховые агенты и брокеры, трастовые компании, вза­имные фонды, дилеры по ценным бумагам, пенсионные менеджеры и консультанты по инвестициям, специализированные финансовые компании.

По оценкам Ассоциации канадских банков (АКБ), Ка­нада располагает одной из самых эффективных и надеж­ных банковских систем в мире. В Канаде вопросами регулирования и надзора за всеми финансовыми учреждениями занимается Служба управляющего финансовыми учреждениями (OSFI), которая имеет статус федерально­го агентства.

Банковская статистика Великобритании делит все фи­нансовые институты на две группы: собственно банков­ский сектор и небанковские финансовые учреждения.

Банк Англии обладает формальной независимостью от правительства, хотя работает под руководством Ми­нистерства финансов.

В настоящее время банковский надзор и надзор за операторами денежного рынка является областью ответ­ственности Банка Англии. Однако планируется передача этих функций специальному органу — Financial Services Authority, который будет осуществлять надзор за всеми видами финансовых посредников, включая банки.

В Китайской Народной Республике действует двух­уровневая банковская система. На первом уровне нахо­дится центральный банк (Народный банк Китая — НБК), а на втором — специализированные государственные банки и обширная сеть коммерческих банков. При этом отдельные депозитные, кредитные и расчетные операции могут осуществляться так называемыми городскими и сельскими кредитными кооперативами, а также город­скими кредитными банками. НБК выполняет функции центрального банка КНР и не занимается промышленно-торговыми кредитами и сбережениями. Его капиталы полностью финансируются государством и являются го­сударственной собственностью. В банковскую систему Китая также входят кредитные кооперативы и городские кооперативные банки.

Банковская система КНР является одним из самых ди­намичных элементов экономики этого государства. При этом, несмотря на многочисленные нововведения, ее ха­рактерной особенностью является неизменно жесткий контроль за деятельностью КБ, осуществляемый государством через НБК.

Банковская система США сформировалась под воз­действием многократно уточняемого Закона о Федераль­ной резервной системе и принятого в 1980 г. Закона о дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле (DIDMCA). Стержнем денежной и банковской системы Соединенных Штатов Америки является Совет управляющих Федеральной резервной системы.

Федеральная резервная система — независимая орга­низация. Она не может быть упразднена по прихоти пре­зидента, конгресс тоже не может изменить ее роль и функции иначе, как специальным законодательным актом. Длительные сроки полномочий членов Совета име­ют целью защитить и изолировать их от политического давления.

Другая важная составляющая часть американской банковской системы — это двенадцать федеральных ре­зервных банков, которые являются центральными банка­ми, квазиобщественными банками и банками банков. Таким образом в США двенадцать центральных банков. Основу финансовой системы США составляют около 13 800 ее коммерческих банков. Примерно 2/3 из них яв­ляются банками штатов, т.е. частными банками, дейст­вующими в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, т.е. является национальными банками.

Банки выполняют исключительно важную роль в ме­ханизме функционирования рыночной экономики. С по­мощью банков происходит перелив капитала в наиболее рентабельные отрасли и регионы, что способствует эко­номическому, социальному и технологическому прогрес­су общества.

По мере концентрации и централизации промышлен­ного капитала происходит концентрация и централизация банковского капитала, что существенно меняет роль бан­ков в экономике. Из посредников в платежах банки пре­вращаются в монополистов, способных играть качест­венно новую роль. Банковские монополии, вкладывая значительную часть капиталов в реальный сектор эконо­мики, в целях контроля использования денежных средств постепенно сращиваются с промышленным капиталом путем взаимопроникновения промышленных и банков­ских монополий. Инвестиционная деятельность банков растет скорее, чем их учетно-ссудные операции. Банки превращаются в прямых участников производства, в совладельцев торгово-промышленных корпораций. Это процесс взаимонаправленный, т.е. наряду с внедрением банковского капитала в промышленный капитал развива­ется встречный процесс — внедрение торгово-промыш­ленных монополий в банковское дело. Возникновение финансового капитала на основе сращивания банковско­го и промышленного капиталов привело к зарождению финансовой олигархии, которая представляет финансово-монополистическую группу.

В конце XX в. резко усилился процесс интернациона­лизации промышленного и банковского капиталов. Это привело к тому, что решающую роль в национальной и мировой экономике стали играть транснациональные банки (ТНБ). Располагая огромной экономической и фи­нансовой информацией, они оказывают колоссальное влияние на весь ход экономического и политического развития стран. Таким образом, банковский капитал представляет решающую экономическую силу. При этом следует иметь в виду, что большая его часть вложена в ценные бумаги, ликвидность, надежность и доходность которых зависит от эффективности реального капитала. Отсюда главная цель банков состоит в стимулировании инновационной деятельности реального капитала.

Вопросы для повторения

1. Охарактеризуйте этапы становления банков как само­стоятельных субъектов рыночной экономики.

2. Что отличает банк от других финансовых посредников?

3. Перечислите факторы, определяющие роль коммерче­ских банков в рыночной экономике.

4. Объясните в чем состоит отличие открытой формы централизации банков от скрытой. Для каких целей и в каких ситуациях предпочтительней та или другая форма?

5. Дайте точное определение общих и отличительных черт банковских монополий.

6. Поясните основные цели создания и принципы работы ТНБ.

7. С какой целью ТНБ создают зарубежные отделения в так называемых «налоговых гаванях»?

8. Как реализуется инвестиционная стратегия ТНБ?