Валютная система и валютный рынок РФ
Валютный курс – это обменное соот-ние между двумя валютами. Валют. курс испол-ся при взаимном обмене валютами, при торговле товарами, услугами, движения капиталов и кредитов, при сравнение цен мировых рынков, стоимостных показ-лей разных стран, при переоценке счетов в иностр. валюте фирм и банков. По существу валют. курс - это соотно-ние между национ. и иностр. валютами, определяемых их покупной способностью и др. факторами. Факторами, влияющими на валютю курс явл. инфляция, состояние платежного баланса, разница процентных ставок в различ. странах, деятел-ть валют. рынков, степень доверия к валюте на мировых валют. рынках.
Разница % ставок в разных странах. Это возд-ет на междунар. Движ-е капиталов. Портфельные инвестиции выгодны в тех странах, где % ставки выше, т.е. увеличение ставок стимулирует приток иностр. капиталов, а их снижение способ-вует оттоку капиталов, в том числе нац., за границу.
Валют. курс устанавливается путем котировки, к-ая означает установление и публикацию курса иностранной валюты. Котировка бывает прямой и косвенной.
При котировке всегда одна валюта принимается за товар, другая за деньги. При прямой котировке за единицу (товар) принимается иностр. валюта к ней.
На валютном рынке используются номинальные и реальные валютные курсы. Номинальный курс – это курс, дейст-щий на валют. рынке в настоящ. время. Реал. курс – это паритет покупательской способности:
Валют. курс формир, как и любая рыноч цена, под возд-вием спроса и пред-ния. Их равновесие приводит к установлению равнов-ого уровня рыноч. курса валют. Спрос на иностр. валюты определ-ся потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данн. страны, выезжающих в иностр. гос-во, спросом на иностр. фин. активы и спросом на иностр. валюту в связи с намерением резидентов осущ. инвесторские проекты за рубежом
Валют. рынок – это рыночная система трансформации валют, обеспеч-ющая возможность мировой торговли, перетока капиталов, междунар. туризма и других аспектов международ. отно-ний.
Основ уча-ками валют рынка являются: ЦБ; коммерч. банки; специализирующие брокерские и дилерские орг-ции; юр лица; физ лица; Основ валют рынка явл межбанковский валют рынок. Он явл результатом взаимод-вия валют счетов банков.
Основ функ-ями валют рынка явл: обслуживание международ торговли и перемещения капитала; формир-ние валют. курса с помощью рыночного механизма; создание механизмов для защиты от валют рисков и спекулятивных операций. Основ. инструментами валют рынка явл: банковские переводы; аккредитивы; чеки, векселя, депозитные сертификаты.
Валют рынок подраздел на межбанковский (форексных - FX), клиентский и биржевой. На межбанковском рынке выделяется 3 сегмента: SPOT-рынок (60% оборота валюты), форвардный рынок (10%), SWAP-рынок (20%). Валют биржи имеются не во всех странах, их роль часто выпол отделы фондовых и товарных бирж. Валют операции, обслуживающие международную торговлю, составляют около 10% всех операций. Остальные 90% - спекулятивные, инвестиционные операции, операции хеджирования. При этом спекулятивные операции явл необходимым эл-том валют рынка, т.к без них невозможно хеджирование, спекулянты выпол роль покупателей рисков.
52.Формы и орг-ия м/унар кредит-я.
М\унар кредит – разновидность эк-ой категории кредит. Это движение ссудного капитала в сфере м\унар эк-их отнош, связан с предоставлением валютных и товарных ресурсов на усл возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты %. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, м\унар финанс институты.
Функции м\унар кредита: 1.перераспределение ссудного капитала м\у странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства, тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увелич ее массу.2 экономия издержек обращения в сфере м\ународ расчетов путем использ кредитн средств (тратт, векселей, чеков, переводов), развития и ускорения безнал платежей. 3ускорение концентрации и централиз капитала благодаря использ иностранных кредитов. 4 регулиров эк-ки.
Выполняя эти взаимосвяз функц м\унар кредит играет двойную роль в развитии пр-ва: «+» и «-». С одной стороны, кредит обеспечив непрерывность пр-ва и его расширение, способствует интернац пр-ва и обмена, углуб м\унар разделения труда. С др стороны, м\унар кредит усилив диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в кот не привлекаются иностранные заемные ср-ва. М\унар кредит использ для укрепления позиций иностран кредиторов в конкурент борьбе.
Границы м\унар кредита зависят от источноков и потребности стран в иностранных заемных ср-ах, возвратности кредита в срок. Двоякая роль м\унар кредита в усл рыноч эк-ки проявляется в его использ как ср-ва взаимовыгод сотрудничества стран и конкурентной борьбы.
Формы м\унар кредита
По назначению 1)коммерческие, обслужив м\унар торговлю товарами и услугами; 2)финансовые, использ для инвестиционных объектов, приобретения цен бумаг, погашения внеш долга, проведения валютной интервенции ЦБ; 3)промежуточные для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров и услуг;
По видам 1) товарные (при экспорте товара с отсрочкой платежа); 2) валютные (в денежной форме)
По технике предоставления 1)наличные, зачисляемые на счет заемщика; 2)акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; 3)депозитные сертификаты; 4)облигационные займы, консорциональные кредиты
По валюте займа 1) м\унар кредиты в валюте либо страны- должника либо страны-экспортера, либо третьей страны, либо в м\унар счетных валютных единицах (СДР, ЭКЮ)
По срокам1) краткосрочные (1 день-1 год иногда 18 месяцев); 2)среднесрочные (1 год-5 лет); 3) долгосрочные (>5 лет)
По обеспечению1) обеспеченные (в качестве обеспечения-товары, коммерческие и финанс документы, цен бумаги, недвижимость);2)бланковые кредиты (выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок)
По категории кредиторов1) фирменные (частные)- предоставл экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от 2 до 7 лет) за товары. Оформляется векселем или по открытому счету; 2)банковские – предоставл банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-мат ценностей, реже предоставл необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны; 3)брокерские – промежуточная форма м\у фирменным и банковским кредитами. Брокеры заимствуют ср-ва у банков: роль последних уменьшается; 4)правительственные; 5)смешанные; 6)межгосударственные кредиты м\унар финансовых институтов – предоставляются на основе межправительственных соглашений.
Специфической формой кредит обслуживания внешнеэк связей явл операции по лизингу, факторингу, форфетированию.
Лизинг- соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от 3 до 15 лет.
Факторинг-покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иносранному импортеру в размере до 70-90% суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспотрера на срок до 120 дней.
Форфетирование- покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых документов.