Лекция 11. Финансовые ресурсы предприятия
Финансовые ресурсы предприятия – денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении коммерческой организации и предназначенные для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию, выполнению обязательств перед государством, финансирование прочих расходов.
Финансовые отношения предприятий – это экономические денежные отношения, связанные с созданием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений в сфере производства и реализации продукции. Состояние финансов предприятия оказывает значительное влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Чем крепче финансовое положение предприятия, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, и тем более полно удовлетворяются социально-культурные и другие потребности общества.
Финансовый механизм предприятия – это система управления финансами предприятия. Он устанавливается государством в соответствии с требованием экономических законов и путем выпуска законодательных нормативных актов и использования их с учетом особенностей предприятия.
Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями включают отношения:
1 с поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями;
2 страховыми компаниями;
3 вышестоящими организациями;
4 внебюджетными фондами;
5 фондовыми рынками;
6 банками и кредитными учреждениями;
7 внутри предприятия между филиалами, цехами и другими структурными подразделениями, а также с работниками и акционерами предприятия.
Финансы предприятия выполняют две функции:
- распределительная тесно связана с конечными результатами деятельности предприятия. Распределенная выручка от реализации продукции направляется на возмещение затрат предприятия, часть распределяется между бюджетом и предприятием и из оставшейся части образуют специальные фонды;
- контрольная связана на предприятии с применением различных стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым не ухудшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства, эффективность использования производственных средств. В противном случае предприятие платит штрафы, пенни, неустойки – конечные результаты деятельности предприятия ухудшаются.
Современное развитие финансовых отношений имеет ряд нерешенных проблем, негативное влияние которых огромно. К ним кроме неплатежей предприятий друг перед другом (следовательно, возникновение дебиторских и кредиторских задолженностей) относятся применение неэффективных форм безналичных расчетов, недостаточное применение векселей и отрицательное влияние инфляционных процессов.
Финансовые ресурсы предназначаются для развития производственного и торгового процесса (покупка сырья, товаров, предметов труда, рабочей силы и т.д.) и представляют собой капитал в денежной форме. Таким образом, капитал – часть финансовых ресурсов, пущенная в оборот и приносящая доход от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в предпринимательскую деятельность или передача в ссуду или заем; таким образом, капитал – это деньги, предназначенные для извлечения прибыли, но только капитал, вложенный в хозяйственную деятельность, создает прибыль.
По форме вложения выделяют:
- предпринимательский капитал – капитал, вложенный в различные предприятия, путем прямых или портфельных инвестиций с целью получения прибыли и прав на управление предприятием.
- кредитный капитал – денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, срочности и платности. Кредитный капитал не вкладывается в производство, а предоставляется другому инвестору во временное пользование с целью получения процентов. Он выступает в форме товара и цена его – процентная ставка.
Первоначальным источником финансовых ресурсов любой коммерческой организации является уставный (складочный) капитал (фонд), который образуется из вкладов учредителей. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы коммерческой организации.
Складочный капитал – совокупность в денежном выражении вкладов участников полного товарищества и участников-вкладчиков товарищества на вере (коммандитного товарищества), внесенных в товарищество для осуществления его хозяйственной деятельности.
Уставный капитал – совокупность вкладов (долей, акций номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами.
Уставный фонд, формируемый государственными и муниципальными унитарными предприятиями, – совокупность выделенных организациям государством или муниципальными органами активов.
Паевой фонд – совокупность имущественных паевых взносов членов (участников) производственного кооператива для совместного ведения производственной или иной хозяйственной деятельности.
Однако для развития бизнеса недостаточно обладания первоначальным капиталом, внесенным учредителями (акционерами). Менеджеру предприятия необходимо аккумулировать доступные финансовые ресурсы для осуществления необходимых инвестиций (долгосрочных и краткосрочных), выполнения всех финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера и финансирования прочих нужд.
Собственные источники финансовых ресурсов являются самыми надежными. При самофинансировании снижется риск банкротства, имеются определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Управление собственными финансовыми ресурсами связано не только с обеспечением эффективного использования накопленной их части, но и с формированием средств, обеспечивающих предстоящее развитие коммерческой организации.
Источниками собственных финансовых ресурсов коммерческой организации являются:
- нераспределенная прибыль;
- резервный капитал;
- накопленные амортизационные отчисления;
- дополнительная эмиссия акций (обыкновенных и привилегированных);
- эмиссия депозитарных расписок;
- добавочный капитал;
- страховые возмещения по наступившим случаям, средства внебюджетных фондов и другие средства, поступающие в порядке перераспределении.
Форма собственности коммерческой организации оказывает существенное влияние на способы мобилизации и использования финансовых ресурсов. Специфическими собственными источниками финансовых ресурсов для акционерных обществ являются дополнительная эмиссия акций и депозитарных расписок, остальные источники признаются общими для всех коммерческих организаций.
Резервный капитал – часть собственного капитала, выделяемого из прибыли для покрытия возможных убытков. Резервный капитал является страховым по своей природе, так как предназначен для возмещения непредвиденных потерь от финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Источником формирования резервного капитала является прибыль, оставшаяся в распоряжении организации.
В обязательном порядке резервный фонд создают только акционерные общества. Его минимальный размер составляет 5% уставного капитала. При этом размер ежегодных обязательных отчислений в резервный фонд не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. В добровольном порядкерезервные фонды могут создавать всекоммерческие организации. Размер и порядок формирования фондов устанавливаются в учредительных документах.
Добавочный капитал в отличие от уставного капитала он не делится на доли (акции) и показывает общую собственность всех участников (акционеров). Формирование и увеличение добавочного капитала могут производиться в следующих случаях:
- при получении эмиссионного дохода (разницы между продажной ценой акций и их номинальной стоимостью);
- при переоценке объектов основных средств;
- при возникновении курсовых разниц в результате формирования
уставного капитала, выраженного в иностранной валюте;
- при получении целевых инвестиционных средств из бюджета
на финансирование капитальных вложений (для некоммерческих
организаций).
Кроме собственных источников, коммерческая организация мобилизует средства на фондовом рынке путем продажи облигаций, на денежном рынке путем получения краткосрочных ссуд и на рынке капиталов путем получения долгосрочных ссуд.
Финансовая стратегия предприятия – это программное обеспечение предприятия денежными фондами, следовательно, создание норм финансовой устойчивости с целью получения оптимального размера прибыли.
Финансовая стратегия предприятия может быть генеральной (на год и более) и оперативной (на месяц, квартал, полугодие).
Основные задачифинансовой стратегии предприятия:
1) анализ финансового состояния предприятия;
2) оптимизация оборотных средств предприятия (запасов и источников их формирования);
3) определение доли и структуры заемных средств;
4) оптимизация инвестиционных средств и их источников для развития производства;
5) прогнозирование прибыли предприятия и оптимизация ее распределения;
6) оптимизация налоговой политики с учетом возможных льгот;
7) определение направления вложений внебюджетных средств с целью получения максимальной прибыли (формирование инвестиционного портфеля предприятия);
8) анализ применяемых и выбор наиболее эффективных форм безналичных расчетов (в том числе использование векселей);
9) разработка ценовой политики на предприятии как к выпускаемой, так и к покупаемой продукции с учетом финансового состояния предприятия;
10) определение политики внешнеэкономической деятельности предприятия.
Контрольные вопросы
1 Что такое финансовые ресурсы предприятий?
2 Каковы основные задачи финансовой стратегии предприятия?
3 Что такое предпринимательский капитал?
4 Какие функции выполняют финансовые ресурсы предприятий?
5 Что такое финансовые отношения предприятия?