Методы измерения денежных потоков

Для эффективного управления денежными потоками, необходимо знать:

• их величину за определенное время (месяц, квартал);

• основные элементы;

• виды деятельности, которые генерируют потоки денежных средств;

• ключевые факторы внешнего и внутреннего характера, влияющие на формирование денежных потоков.

На практике используют следующие методы расчета денежных потоков: прямой, косвенный и ликвидный. Прямой методимеет простую процедуру расчета, понятную бухгалтерам и финансовым менеджерам. Этот метод непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и др.), удобен для расчета показателей, контроля за поступлением и расходованием денежных средств.

Квартальная форма отчета «О движении денежных средств», введенная в действие с 8 декабря 2003 г., построена на основе прямого метода. Превышение поступлений над выплатами как в организации в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями — их отток.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток в отчетном периоде, отражает объем поступлений и расходования денежных средств по видам деятельности и в целом по организации. При использовании такого метода расчета денежных потоков используются данные бухгалтерского учета, в которых отражены поступления и расходования денежных средств. Формула для расчета суммы чистого де нежного потока по операционной деятельности прямым методом следующая:

ЧДПТ = СП + ППТ - ЗПТ - ФПТ - ПВТ,

где ЧДПТ — сумма чистого денежного потока по операционной деятельности;

СП — сумма денежных средств, полученных от реализации продукции (услуг);

ППТ — сумма прочих поступлений денежных средств;

ЗПТ — сумма заработной платы, выплаченная персоналу;

ФПТП — финансирование предупредительных мероприятий;

ПВТ — сумма прочих выплат денежных средств.

Модель отчета для проведения расчетов прямым методом приведена в таблице

Модель отчета о движении денежных средств организации для проведения расчетов денежных потоков прямым методом

№ п/п Показатель Положительный денежный поток Отрицательный денежный поток
2
  I. Денежные потоки по операционной деятельности
Денежная выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в текущем периоде *  
Поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену *  
Поступления от погашения дебиторской задолженности в отчетном периоде *  
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков *  
Целевое финансирование и поступления *  
Полученные краткосрочные кредиты и займы *  
Прочие поступления *  
Оплата счетов поставщиков и подрядчиков   *
Оплата труда персонала   *
Отчиcления в бюджет и взносы во внебюджетные фонды     *
Выплата подотчетных сумм   *
Погашение краткосрочных кредитов и займов, включая уплату процентов     *
Краткосрочные финансовые вложения   *
Прочие выплаты   *
  Объем валового денежного потока по операционной деятельности   * *
  Сумма чистого денежного потока по операционнойдеятельности    
  II. Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Продажа основных средств и нематериальных активов *  
Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование долгосрочного характера *  
Полученные долгосрочные кредиты и займы *  
Возврат долгосрочных финансовых вложении *  
Дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым вложениям *  
Прочие поступления *  
Приобретение основных средств и нематериальных активов     *
Капитальные вложения     *
Долгосрочные финансовые вложения   *
Выдача авансов подрядчикам   *
Оплата долевого участия в строительстве объектов     *
Прочие выплаты   *
  Объем валового денежного потока по инвестиционной деятельности * *
  Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности    
  III. Денежные потоки по финансовой деятельности
Краткосрочные кредиты и займы *  
Поступления от эмиссии краткосрочных ценных бумаг   *  
Бюджетное и иное финансирование краткосрочного характера *  
Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям *  
Прочие поступления *  
Выдача авансов   *
На краткосрочные финансовые вложения     *
На выплату процентов по полученным краткосрочным кредитам и займам     *
Возврат краткосрочных кредитов и займов     *
Прочие выплаты   *
Объем валового денежного потока по финансовой деятельности * *
Сумма чистого денежного потока по финансовойдеятельности    
  IV. Денежные потоки по организации в целом
Объем валового денежного потока по всем видам деятельности * *
Сумма чистого денежного потока по всем видам деятельности      

В оперативном управлении денежными потоками прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от реализации продукции (услуг) и выводов о достаточности денежных средств для платежей по обязательствам организации. Недостатком прямого метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный методпредпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь финансового результата (прибыли) с изменением величины денежных средств. Расчет де нежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с ее корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам. Данный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток в отчетном периоде.

Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический отчет. Исходными данными для его разработки являются: бухгалтерский баланс (ф. 1), Отчет о прибылях и убытках (ф. 2), Приложение к балансу (ф. 5), Главная книга, журналы-ордера, справки бухгалтерии и др. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется по каждому виду деятельности и по организации в целом.

По операционной деятельности основой расчетов чистого денежного потока выступает чистая прибыль, которая после соответствующих корректировок преобразуется в показатель чистого денежного потока. Формула для расчета этого показателя по операционной деятельности следующая:

ЧДПТ = Чп + А ± АДз ± АК3 + АР,

где ЧДПТ — сумма чистого денежного потока по операционной деятельности;

Чп — сумма чистой прибыли;

А — сумма амортизации;

АДз — прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ДК3 — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

АР — прирост (снижение) суммы резервного и других фондов.

По инвестиционной деятельностисумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации внеоборотных активов и суммой их приобретения. Формула для расчета этого показателя по инвестиционной деятельности следующая:

ЧДПИ = Рос + Рна + Рфа + Рса + Дп - Пос - Пна - Пфа - Вса,

где ЧДПИ — сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности;

Рос — сумма реализации выбывших основных средств;

Рна - сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рфа — сумма реализации финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

Рса - сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций;

ДП - сумма дивидендов (процентов), полученных по финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

ПОС - сумма приобретенных основных средств;

ПНА - сумма приобретенных нематериальных активов;

ПФА- сумма приобретенных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

ВСА — сумма выкупленных собственных акций.

По финансовой деятельностисумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам. Формула для расчета этого показателя по финансовой деятельности следующая:

ЧДПф = Пск + Пкз + Цф – Вкз – Ду,

где ЧДПф — сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности;

Пск — сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

Пкз -сумма дополнительно привлеченных кредитов и займов;

Цф - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования;

Вкз - сумма выплаты (погашения) основного долга по кредитам и займам;

Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

На основе суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности можно определить общий его размер по организации с использованием следующей формулы:

ЧДП0 = ЧДПт + ЧДПи + ЧДПф

где ЧДПО — общая сумма чистого денежного потока.

Использование косвенного метода расчета денежных потоков дает возможность определить финансовый потенциал организации, выявить динамику факторов, влияющих на его формирование. К достоинствам метода следует отнести небольшие трудозатраты персонала, так как необходимые для расчета показатели содержатся в формах финансовой отчетности. Модель для проведения расчетов косвенным методом приведена в таблице.

Модель отчета о движении денежных средств для расчета денежных потоков косвенным методом

№ п/п Показатель Положительный денежный поток Отрицательный денежный поток
I. Денежные потоки по операционной деятельности
Чистая прибыль *  
Амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам *  
Изменение суммы дебиторской задолженности: прирост снижение     *   *
Изменение суммы кредиторской задолженности: прирост снижение   *     *
Изменение суммы резервного и других фондов: прирост снижение     *   *
  Общий объем денежных потоков по операционной деятельности * *
  Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности    
П. Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества *  
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений инвестиционного портфеля *  
Повторная реализация ранее выкупленных собственных акций *  
Дивиденды (проценты), полученные по финансовым инструментам инвестиционного портфеля *  
Приобретение объектов основных средств и нематериальных активов   *
Займы, представленные другим организациям   *
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений инвестиционного портфеля   *
Выкуп собственных акций    
  Общий объем денежных потоков по инвестиционной деятельности * *
  Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности    
III. Денежные потоки по финансовой деятельности
Дополнительно привлеченный из внешних источников собственный акционерный или паевой капитал *  
Дополнительно привлеченные кредиты и займы, предоставленные другими организациями *  
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг * *
Погашение займов и кредитов (без процентов)   *
Погашение обязательств по финансовой аренде   *
Дивиденды (проценты), уплаченные собственникам (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.)   *
  Общий объем денежных потоков по финансовой деятельности * *
  Сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности    
IV. Денежные потоки по организации в целом
Общий объем денежных потоков по всем видам деятельности * *
Сумма чистого денежного потока по всем видам деятельности    
           

Основные различия в вариантах форм Отчета о движении денежных средств (ДДС), составленных для расчета денежных потоков прямым и косвенным методами, содержатся в разделе «Текущая деятельность». В отчете о ДДС, составленном для расчета по косвенному методу, не отражаются данные о налогах, уплаченных в бюджет, выплатах в Фонд социального страхования, Пенсионный фонд и т.д., а также денежные средства, перечисленные в оплату процентов, штрафов и т.п. Однако в этом отчете дается информация об источниках финансирования — чистая прибыль и амортизационные отчисления, изменения в оборотных средствах, в том числе образуемых за счет собственного капитала.

Таким образом, если при прямом методе в отчете ДДС отражаются валовые потоки денег как платежных средств, при косвенном методе непосредственно анализируются денежные потоки.

Кроме прямого и косвенного методов измерения денежных потоков есть метод ликвидного денежного потока, который позволяет оперативно рассчитать поток денежных средств в организации. Данный метод может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния. Ликвидный денежный поток (Лдп), или изменение в чистой кредитной позиции1, является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств организации, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам. Формула расчета ликвидного денежного потока следующая:

Лдп = (ДК1 + KK1 – ДС1) - (ДК0 + КК0 – CД0,),

где ДК1 и ДК0 — долгосрочные кредиты на конец и начало расчетного

периода;

KK1 и KK0 — краткосрочные кредиты на конец и начало расчетного периода;

ДС1 и ДС0 — денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном, валютном и иных счетах на конец и начало периода.

По Главной книге можно составить динамические ряды показателей на конец каждого месяца и сделать вывод об уровне платежеспособности. Отличие показателя ликвидного денежного потока от других измерителей ликвидности (абсолютной, срочной и общей) состоит в том, что последние отражают способность организации погашать обязательства перед внешними кредиторами. Он важен|для потенциальных инвесторов и кредиторов данной организации.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который характеризует финансовую устойчивость организации и изменения в чистой кредитной позиции в течение периода (месяца, квартала).

Таким образом, при проведении аналитической работы методы дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств в организации за расчетный период.

Наши рекомендации