Пример расчета показателей ликвидности

(тыс. долл.)

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

предшествующий год

отчетный год

2. Общий коэффициент ликвидности:

предшествующий год 5660:2530=2,24;

отчетный год 6000:2500=2,40.

3. Оборотный капитал:

предшествующий год 5660—2530=3130;

отчетный год 6000—2500=3500.

4. Показатели оборачиваемости

4.1. Коэффициент общей оборачиваемости: предшествующий год 11000:9700=1,134;

отчетный год 10200:9345=1,091.

4.2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

предшествующий год

отчетный год

4.3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

предшествующий год 11000:4500=2,44;

отчетный год 10200:4115=2,48.

4.4. Коэффициент оборачиваемости постоянного капитала:

предшествующий год 11000:3500=3,14;

отчетный год 10200:3435=2,9.

4.5. Коэффициент оборачиваемости функционирующего ка­питала:

предшествующий год 11000:6000=1,83;

отчетный год 10200:5660=1,8.

5.Показатели рентабельности

5.1. Рентабельность всех активов по балансовой прибыли:

предшествующий год 1315:9700=0,14;

отчетный год 1022:9345=0,11.

5.2. Рентабельность всех активов по чистой прибыли: предшествующий год 535:9700=0,055;

отчетный год 443:9345=0,05.

5.3. Рентабельность собственного капитала по балансовой при­были:

предшествующий год 1315:4500=0,3;

отчетный год 1022:4115=0,25.

5.4. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли:

предшествующий год 11000:583=1,89;

отчетный год 10200:583=1,75.

5.5. Рентабельность инвестиций:

предшествующий год 535:4307,5=0,12;

отчетный год 1022:4307,5=0,24.

5.6. Рентабельность функционирующего капитала: предшествующий год 1315:4307,5=0,3;

отчетный год 1022:4307,5=0,24.

5.7. Коэффициент рентабельности всех операций по балансо­вой прибыли:

предшествующий год 1315:(11000+150)= 0,12;

отчетный год 1022:(10200+24)=0,1.

5.8. Коэффициент рентабельности всех операций по чистой прибыли:

предшествующий год 535:(11000+1150)=0,044;

отчетный год 443:10227=0,043.

5.9. Коэффициент рентабельности основной деятельности:

предшествующий год 1150:11000=0,1;

отчетный год 243:1020=0,09.

5.10. Показатель чистого дохода:

предшествующий год (300+535):(1150+11000)=0,068;

отчетный год (275+443):(10200+27)=0,07.

Анализ абсолютных и относительных показателей ликвиднос­ти свидетельствует, что все их коэффициенты увеличились по сравнению с предыдущим годом, а оборотный капитал вырос на 370 тыс. долл. и составил 3500 тыс. долл.

Рассматривая показатели оборачиваемости, можно отметить, что почти все они остались на том же уровне, за исключением ко­эффициентов оборачиваемости постоянного капитала и общей оборачиваемости, которые изменились незначительно.

В отчетном году также произошло увеличение рентабельности собственного капитала по балансовой и чистой прибыли. Показа­тель чистого дохода увеличился в отчетном году на 0,002.

Для углубленной характеристики финансовой деятельности за­рубежной фирмы возможен расчет совокупных показателей обо­рачиваемости, ликвидности, рентабельности капитала и продаж.

Набор расчетных показателей зависит от поставленной цели. Например, для исчерпывающей характеристики использования основных средств можно произвести расчет таких из них, как коэффициент общей оборачиваемости, степень оборачиваемости основных средств, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, рентабельность инвестиций постоянного и подвижного капитала, коэффициенты инвестирования и финансирования.

Задача 2

Условие.Изучить данные фирмы-экспортера на основании при­веденного баланса за трехлетний период.

(тыс. долл.)

Статьи	2001 г.	2000 г.	1999 г.
Актив
Основные средства
Амортизация
Остаточная стоимость основных средств
Оборотные средства
Товарно-материальные запасы
Готовая продукция
Расчеты с покупателями и заказчиками
Прочие дебиторы
Денежные и высоколиквидные средства
Итого оборотных средств
Актив-нетто
Пассив
Капитал и резервы
Прибыль
Итого собственный капитал
Долгосрочные займы
Краткосрочные кредиты банка

Продолжение

Расчеты с поставщиками
Прочие кредиты
Задолженность по налогам
Итого заемный капитал
Пассив
Примечания
Дивиденды к выплате
Число занятых (чел.)
Покупная средняя цена 1 акции (усл. ед.)
Сумма по обязательствам полученным

Балансовая стоимость по статьям запасов материалов, оптовой продукции и товаров соответствует средним остаткам запасов в те­чение года.

Счет результатов (тыс. долл.)

Показатели	2001 г.	2000 г.	1999 г.
Объем продаж товаров Объем реализации (готовой продукции) Сумма продаж Переходящие остатки готовой продукции (окончание — начало) Продукция (услуги) для собственных нужд	-10   -20       -   -135 -30 -220	-5         -140 -35 -114	-10       -   -150 -45 -74
Итого производственные (эксплуатационные) доходы Приобретение товаров Изменение запасов товаров Покупка сырья (материалов) Изменение материально- производственных запасов (МПЗ) Прочие затраты и оплата внешних услуг Налоги, тарифы и приравненные к ним платежи Расходы по оплате персонала Отчисления на соцстрах Амортизационные отчисления Отчисления в оценочные резервы (на обесценение оборотных активов)
Итого эксплуатационные затраты Результат эксплуатации Оплата процентов по займу Прочие финансовые затраты Налог на прибыль Прибыль

Задание. Требуется охарактеризовать изменения в структуре имущества (активов) и источников средств (пассивов) предпри­ятия: дать оценку его финансового положения и платежеспособ­ности; определить рентабельность и показатели эффективности использования средств (оборачиваемость); представить выводы и заключения по финансово-хозяйственной деятельности фирмы за указанный период.

Результаты работы оформить в виде предложенной ниже таб­лицы по группам аналитических показателей с необходимыми к ним комментариями.

Показатели	Ед. изм.
1. Общеэкономические Прибыль Добавленная стоимость Число занятых Основные средства (брутто) Затраты на оплату труда	Сумма, тыс. долл. Сумма, тыс. долл. Чел. Сумма, тыс. долл. Сумма, тыс. долл.
2. Финансовые Собственный капитал и долгосрочные займы Оборотные фонды-нетто Оборотные активы Собственный капитал Амортизация Основные средства (брутто)	Сумма, тыс. долл. % Сумма, тыс. долл. % % Сумма, тыс. долл.
3. Рентабельности Результат эксплуатации (брутто) Результат эксплуатации (нетто) Результат (нетто) до налогообложения	% % %
4. Прочие Амортизация Отчисления в денежные резервы Отчисления в оценочный резерв Товарооборачиваемость	% % % дни

Задача 3

Условие. Наосновании приведенных данных представить экс­пертное заключение о финансовом положении фирмы.

Selected financial data (in thousands, except share data),($)

Figures		2000 г.	1999 г.	1998 г.
Operations
Net sales
Depreciation expense
Interest expense
Earnings before income taxes
Income taxes
Effective tax rate, %	38,4	34,5	34,9	34,4
Net earnings
Cash flow from operations before changes in operating assets and li­abilities
Balance sheet information
Cash and temporary investments
Notes and accounts receivable		1 32466
Financial services loans and advances
Inventories
Total current assets
Property, plant and equipment
Original cost
Net of depreciation			1 14643
Capital expenditures
Total assets
Commercial paper	-			-
Financial services notes payable
Total current liabilities
Net working capital
Current ratio, %	1,95	1,60	1,94	2,03
Acid test ratio, %	1,26	1,06	1,31	1,44
Long-term debt
Long-term debt as a percent of total capitalization, %	29,14	18,28	21,34	24,07
Deferred income taxes

Продолжение

Total stockholders, equity
Return on beginning stockholders equity, %	6,15	5,99	13,58	16,91
Stockholders, equity per share, %	19,89	19,24	18,62	16,92
Stockholders, of record at year-end
Figures	1998 г.	1997 г.	1996 г.	1995 г.
Per share information
Earnings per share
Stock dividends/splits per share, %	-	-	-	33,0
Cash dividends per share of common stock, %	0,52	0,52	0,50	0,41
Total cash dividends paid
Average common shares and common shares and common share equivalents outstanding
Other data
Return on average total assets, %	2,56	2,74	6,21	6,99
Pretax return on total capital employed, %	8,68	8,79	16,46	18,72
Total capitalization at year-end
Number of employees at year-end

Задача 4

Условие.На основании приведенных данных дать заключение о степени самостоятельности зарубежной фирмы.

Сводный отчет о доходах

(тыс. долл., кроме сумм в расчете на акцию — долл.)

Показатели	2001 г.	2000 г.	1999 г.
Доходы Поступления от продажи и иные производственные поступления Акцизные сборы Прочие доходы
Всего
Расходы и затраты Закупки сырой нефти, нефтепродуктов и товаров Эксплуатационные расходы Расходы на разведку нефти, включая «сухие»разведочные скважины Торговые и административные расходы Налоги, за исключением подоходного Амортизация, износ, демонтаж, закрытие Расходы на уплату процентов
Всего
Доход до уплаты подоходных налогов Подоходные налоги Доход без учета суммарных результатов изменений в учете Суммарные результаты, полученные от изменений в учете Чистый доход (убыток) Суммарные результаты, полученные от изменений в учете, на акцию Чистый доход (убыток) на акцию	-924 -74     -1,86   -0,15	2,36       2,98	— 3,77     —   3,77

Сводный отчет об акционерном капитале

(тыс. долл., кроме сумм в расчете на акцию — долл.)

Баланс на 31 декабря 2001 г.
Показатели	Обыкно- венные акции	Нераспре- Деленная прибыль, вложенная в дело	Поправка на изменение курса ино- странной валюты	Всего
Показатели, скорректированные на наличие акций Чистый доход Денежные дивиденды (из рас- чета 2,04 долл. на акцию) Поправка на изменение курса иностранной валюты Движение акций обыкновенных (нетто)	—   —   —   -40	-1038   —   -486	-30 —   —     —	-1038     -526
Баланс на 31 декабря 2000 г.
Показатели	Обыкно- венные акции	Нераспре- Деленная прибыль, вложенная в дело	Поправка на изменение курса ино- странной валюты	Всего
Показатели, скорректированные на наличие акций Чистый доход Денежные дивиденды (из рас- чета 2,20 долл. на акцию) Поправка на изменение курса иностранной валюты Движение акций обыкновенных (нетто)	—   —   —   -23	-1098   —   -276	-5 —   —     —	-1098     -299

Баланс на 31 декабря 1999 г.
Показатели	Обыкно- венные акции	Нерас­пре- Деленная прибыль, вложенная вдело	Поправка на изменение курса ино- странной валюты	Всего
Показатели, скорректированные на наличие акций Чистый убыток Денежные дивиденды (из расчета 2,20 долл. на акцию) Поправка на изменение курса иностранной валюты Движение акций обыкновенных (нетто)	—     —   —	-74     -1091   -   -15	-6 —     -   -27   -	-74     -1091   -27   -4

Сводный отчет о финансовом положении (тыс. долл.)

Статьи	2001 г.	2000 г.
Активы Текущие активы Денежные средства Ценные бумаги Дебиторы и обязательства по полученным векселям Налоговая скидка Товарно-материальные запасы Авансовые платежи, в том числе по подоходным налогам Всего	-87	-101
Инвестиции и прочие активы Инвестиции и связанные с ними авансовые суммы Долгосрочная дебиторская задолженность и прочие активы Всего Основные средства производства (первоначальная стоимость) Амортизационные отчисления Остаточная стоимость Итого	-22204	-20958

Пассивы и акционерный капитал Краткосрочные обязательства Текущая часть долгосрочных обязательств к погашению Краткосрочные обязательства Счета к оплате Накопившиеся обязательства Задолженность по налогам (включая подоходные налоги) Всего
Долгосрочные обязательства Долгосрочная задолженность Капитализированная аренда Всего
Отсроченные платежи и прочие обязательства Подоходные налоги Прочие Всего
Расчеты с дочерними компаниями Акционерный капитал Обыкновенные акции (выпущено и находится в обра- щении), млн шт. Капитал на увеличение количества акций Нераспределенная прибыль, вложенная в дело Поправка на изменение курса иностранной валюты Полный акционерный капитал Итого	-21

Сводный отчет о движении денежных средств (тыс. долл.)

Показатели	2001 г.	2000 г.	1999 г.
Движение денежных средств от производственной деятельности Чистый доход (убыток) Движение денежных средств в соответствии с их назначением и источником формирования Амортизация, истощение, износ, закрытие, ликвидация Изменение дебиторской задолженности Изменение товарно-материальных запасов Изменение сумм к оплате и накопленных обязательств Отсроченные налоги и прочие платежи Суммарные результаты изменения отчетности Нетто поступления денежных средств от производственной деятельности Движение денежных средств в инвестиционной деятельности Капитальные затраты Поступления от продажи собственности и прочих активов Поступления по рискам Новые инвестиции и авансы Поступления от продажи инвестиций Прочие Денежные средства (нетто) в инвестиционной де­ятельности	-74       -788 -88       -2334   — -126   -1982	-15   -698 -166 -311       -3141   — -25   -2356	-684 -77   —       -3021   -50   -155
Движение денежных средств в сфере финансовой деятельности Новые долгосрочные обязательства Погашение долгосрочных обязательств Выплаченные денежные дивиденды Выпуск обыкновенных акций Приобретение обыкновенных акций Изменение краткосрочных обязательств Денежные средства (нетто), использованные в финансовой деятельности Изменение денежных средств и рыночных цен­ных бумаг Денежные средства и рыночные ценные бумаги: на начало года на конец .года	-3147 -1091 -29 -152   -1333   -295	-835 -1098 -535 -122   -1724   -816	-975 -1038 -866   -2119

Движение денежных средств от производственной деятельности Чистый доход (убыток) Движение денежных средств в соответствии с их назначением и источником формирования Амортизация, истощение, износ, закрытие, ликвидация Изменение дебиторской задолженности Изменение товарно-материальных запасов Изменение сумм к оплате и накопленных обязательств Отсроченные налоги и прочие платежи Суммарные результаты изменения отчетности Нетто поступления денежных средств от производственной деятельности Движение денежных средств в инвестиционной деятельности Капитальные затраты Поступления от продажи собственности и прочих активов Поступления по рискам Новые инвестиции и авансы Поступления от продажи инвестиций Прочие Денежные средства (нетто) в инвестиционной де­ятельности	-74       -788 -88       -2334   — -126   -1982	-15   -698 -166 -311       -3141   — -25   -2356	-684 -77   —       -3021   -50   -155
Движение денежных средств в сфере финансовой деятельности Новые долгосрочные обязательства Погашение долгосрочных обязательств Выплаченные денежные дивиденды Выпуск обыкновенных акций Приобретение обыкновенных акций Изменение краткосрочных обязательств Денежные средства (нетто), использованные в финансовой деятельности Изменение денежных средств и рыночных цен­ных бумаг Денежные средства и рыночные ценные бумаги: на начало года на конец .года	-3147 -1091 -29 -152   -1333   -295	-835 -1098 -535 -122   -1724   -816	-975 -1038 -866   -2119

Задача 5

Условие. По данным балансов, представленных иностранны­ми партнерами, провести анализ хозяйственной деятельности фирм.

Отчет о финансовой деятельности 1-й фирмы

(тыс. долл.)

Активы и обязательства	2001 г.	2000 г.
Текущие активы Наличные средства в банках Наличные средства на руках	—	—
Всего
Ценные бумаги (рыночная стоимость 2110) Счета потребителей Депозиты Задолженность служащих Прочая дебиторская задолженность Расходы будущих периодов		—
Всего
Итого с учетом предполагаемых потерь по инкассации
Активы и обязательства	2001 г.	2000 г.
Запасы: готовая продукция незавершенное производство сырье и материалы прочие материалы Предполагаемые потери	-1100	-1000
Всего
Итого текущих активов
Недвижимое имущество Земля (по цене приобретения) Здания (по ценам приобретения) Оборудование (по себестоимости) Транспортные средства (по цене приобретения) Сооружения (по себестоимости)   Амортизация Итого недвижимого имущества Всего активов
–3600	-6220
21200 356600	19980 286980
Обязательства
Краткосрочные обязательства Банковский овердрафт Счета расчетов с поставщиками Другие неоплаченные счета Отчисления на уплату налогов Резерв на неоплаченные расходы Неоплаченные проценты по краткосрочным обязательствам Итого краткосрочных обязательств
Долгосрочные обязательства Займы банка развития под 10% годовых со сроком уплаты в 2005 г. (взимаемых со всех текущих активов и недвижи­мости) Ссуда под недвижимость при 9% годовых со сроком уплаты в 1999 г. (взимаемых с недвижимой собственности)
Итого долгосрочных обязательств
Всего внешних обязательств
Акционерный капитал Разрешенный к выпуску капитал Выпущенный капитал: обычные акции по 10 долл. за каждую Дополнительный капитал		-
Нераспределенная прибыль
Итого акционерного капитала
Всего обязательств

Отчет о финансовой деятельности 2-й фирмы (тыс. долл.)

Активы	2001 г.	2000 г.
Текущие активы Денежная наличность в банках и на руках Ценные бумаги: цена приобретения рыночная стоимость Счета потребителей (с учетом потерь по инкассации) Задолженность служащих Другие авансированные средства и дебиторская задол­женность
Всего
Запасы: Сырье и материалы Незавершенное производство Готовая продукция
Всего
Итого текущих активов
Недвижимое имущество Земля и здания (по цене приобретения) Машины и оборудование (по себестоимости) Всего Амортизация	8553 36852 45405 -14920	7967 31728 39695 -13233
Всегo
Патентные права (по цене приобретения) Итого недвижимого имущества Всего активов	30925 54534	26902 50629
Краткосрочные обязательства Банковский овердрафт Счета расчетов с поставщиками Другие неоплаченные счета Отчисления на уплату налогов Резерв предстоящих затрат Процентные издержки по долгосрочным обязательствам Итого краткосрочных обязательств
Долгосрочные обязательства Правительственные займы: с выплатой 5% годовых по текущим активам и недви­жимости 6%-ные обязательства 1995-1999 гг. Итого долгосрочных обязательств	3500 13000
Акционерный капитал Капитал, разрешенный к выпуску Капитал в виде обычных акций Дополнительный капитал Нераспределенная прибыль Итого акционерный капитал	- 7873 14393 33294 25560	8000 13856 5399 27255
Всего обязательств

Задача 6

Условие. Совместное предприятие обратилось в банк за получе­нием кредита, предоставив отчет о своей хозяйственной деятель­ности, указав дополнительно следующие данные: долю россий­ского участника в уставном капитале совместного предприятия 30%, ставку налога на прибыль 24%, на доходы от долевого учас­тия 15%, на перевод валюты за границу 15%. Валютный курс рубля к доллару США при получении прибыли, производствен­ных затратах и получении доходов иностранного партнера при­нять равным по данным котировок текущих официальных публи­каций.

Задание. Проанализировать данные для технического обоснова­ния программы кредитования по предлагаемой форме.