И построение схемы его финансирования

На практике многие банки стал­киваются с тем, что потенциальный кредитополучатель не принимает во внимание интересы кредитора, к ко­торому обращается. Бизнес-планы инвестиционных проектов могут со­держать условия, заранее не оговоренные с банком; не рассматривать различные варианты схемы финанси­рования.

Временное распределение фи­нансовых потоков по проекту может существенно отличаться в зависи­мости от формы финансирования, что может привести к прогнозируе­мому финансовому дефициту на про­межуточных этапах реализации про­екта. В условиях нехватки собствен­ных оборотных средств предприятий промежуточный финансовый дефи­цит может привести к заморажива­нию проекта и даже к банкротству предприятия. Поэтому учет схемы финансирования при рассмотрении вопроса о кредитовании инвестици­онного проекта должен являться не­отъемлемым и основным этапом фи­нансового анализа.

Банк-кредитор предпочита­ет более ранний возврат сумм, так как для него это более эффективно и более надежно, предприятие же заинтересовано в обратном. В то же время банки будут стараться удер­жать и привлечь клиентов, удовлетворить их запросы и индивидуаль­ные пожелания, если при этом их экономические интересы не будут ущемлены.

Таким образом, анализ эффек­тивности проекта с учетом схемы финансирования и расчет промежу­точного финансового дефицита поз­воляют выбрать наиболее подходя­щие условия реализации проекта для предприятия и банка, которые удов­летворяют обе стороны.

В связи с этим на данном эта­пе анализа предлагается следую­щее:

а) использовать в практике бело­русских банков построение схем фи­нансирования проекта с учетом коэффициента резервирования, на основе опыта, имеющегося в российской практике⁶.

⁶ Веремеенко С.А., Игудин Р.В. Инвестиционный проект глазами банкира // Банковское дело, 1996, № 7. С. 6-9.

Таблица 5

Определение класса обеспеченности инвестиционного кредита

Наименование показателя	Рейтинг показателя, %	Принадлежность к классу
I класс	II класс	III класс	IV класс
I. Вид обеспечения
1.1. Гарантия Правительства, Национально­го банка Республики Беларусь, первоклас­сного банка		+
1.2. Гарантия другого банка			+	+
1.3. Необеспеченная гарантия, поручи­тельство юридического лица					+
1.4. Обеспеченная гарантия, поручительство юридического лица
1.4.1. высоколиквидным залогом		+
1.4.2. малоликвидным залогом				+	+
1.4.3. неликвидным залогом					+
1.5. Высоколиквидный залог		+
1.6. Малоликвидный залог				+	+
1.7. Неликвидный залог					+
1.8. Страховой полис				+	+
1.9. Гарантийный депозит денег		+
1.10. Уступка денежного требования 1.11. Без обеспечения					+
				+
2. Соотношение стоимости обеспечения и суммы кредита
2.1. меньше 1					+
2.2. от 1 до 1,4				+
2.3. от 1,4 до 1,8			+
2.4. свыше 1,8		+

Таблица 6

Зависимость размера комиссионного вознаграждения за сопровождение кредита от класса обеспеченности кредита

Группа риска	Изменение основной ставки вознаграждения, процентные пункты
I группа
11 группа	+0,02
III группа	+0,04
IV группа	+0,06

Коэффициент резервирования рассчитывается как отношение чис­того потока наличности, остающего­ся на конец периода, к сумме срочной уплаты (погашение основного долга и уплата процентов), произведенной в данном периоде;

б) решение о возможности кре­дитования рассматриваемого проекта принимать исходя из возможных схем финансирования проекта.

Данные расчеты предлагается сделать неотъемлемым элементом представляемых в банк бизнес-пла­нов инвестиционных проектов, для чего в структуру бизнес-плана пред­лагается включить раздел «Кредит».